編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 格隆匯APP（ID：hkguruclub），作者：弗雷迪，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

1月14日，A股迎來(lái)2025年首次集體飆漲。

截至收盤，滬深創(chuàng)三大指數(shù)分別大漲2.54%、3.77%、4.71%，北證50指數(shù)飆漲10.77%，總成交1.37萬(wàn)億元，比昨日一下激增近4千億元，增幅高達(dá)40%。

除了電商廣告突然大漲外，人形機(jī)器人、AI大模型、芯片、低空經(jīng)濟(jì)等熱門科技賽道板塊繼續(xù)維持高熱度，并貢獻(xiàn)了全市場(chǎng)最多的漲停股。其中，機(jī)器人ETF(562500)飆漲6.81%，近6個(gè)交易日漲超12%，成為2025年開(kāi)年以來(lái)表現(xiàn)最好的板塊之一。

2025年，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈大爆發(fā)，已經(jīng)越來(lái)越確定了。

如何安穩(wěn)地抓住這一波歷史性的科技大紅利？

01 資金持續(xù)加倉(cāng)

wind數(shù)據(jù)顯示，今日機(jī)構(gòu)、主力等資金凈買入金額合計(jì)超出千億之巨，為去年11月以來(lái)罕見(jiàn)表現(xiàn)，有力刺激了市場(chǎng)的做多熱情。

盡管2025年前兩周A股市場(chǎng)出現(xiàn)明顯回調(diào)，但大資金并沒(méi)有因而降溫，反而逆勢(shì)抄底的跡象，權(quán)益ETF逆勢(shì)凈流入300億元。其中，一些如機(jī)器人、AI、芯片產(chǎn)業(yè)鏈等被市場(chǎng)強(qiáng)烈看好的熱門賽道板塊也得到了資金的重點(diǎn)關(guān)注。

從整個(gè)市場(chǎng)資金面來(lái)看，這些板塊得到資金的追捧更為明顯，近5日主力凈流入均在百億規(guī)模之上，甚至遠(yuǎn)超一直被大資金追捧的銀行、保險(xiǎn)、能源等高息大藍(lán)籌板塊。

資金向來(lái)無(wú)利不往，之所以在近期再次大量加倉(cāng)以人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈為代表的賽道板塊，是疊加了避險(xiǎn)需求和擁抱確定性投資方向所形成的合力。

最近兩周，內(nèi)外圍市場(chǎng)不確定性因素增多，尤其特朗普下周即將回歸，以及美聯(lián)儲(chǔ)在對(duì)待降息周期方面反復(fù)出現(xiàn)鷹派，引發(fā)全球市場(chǎng)動(dòng)蕩。同時(shí)，本周也是疊加了中美相繼發(fā)布GDP、兩融、通脹、就業(yè)等可能會(huì)影響金融市場(chǎng)和利率市場(chǎng)的重磅宏觀數(shù)據(jù)。大量資金出于避險(xiǎn)需求，更愿意選擇高確定性的板塊進(jìn)行規(guī)避。

其中，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)由于在近期不斷迎來(lái)密集的重磅利好刺激，也給足了市場(chǎng)炒作的題材，行業(yè)成長(zhǎng)具有高確定性，更容易得到資金的認(rèn)可。

2022年至今，A股人形機(jī)器人板塊經(jīng)歷了六輪行情波動(dòng)，板塊主題投資越來(lái)越顯著。

其中，以特斯拉Optimus為代表的人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程持續(xù)深化是行情的主要驅(qū)動(dòng)力，人工智能加速發(fā)展和相應(yīng)政策出臺(tái)提供了重要催化劑。

今年1月，特斯拉又拿出了重磅消息，第三代 Optimus 原型機(jī)將于未來(lái)幾周內(nèi)發(fā)布。

并且，隨著Opitmus 在運(yùn)動(dòng)控制、靈巧手、執(zhí)行器等方面有明顯提升，已經(jīng)有較好的 Gen-3 的硬件基礎(chǔ)，Optimus的量產(chǎn)計(jì)劃已經(jīng)有了明確的時(shí)間線——2025年量產(chǎn)規(guī)劃達(dá)千臺(tái)級(jí)別，2026年產(chǎn)量有望增加10倍（5-10萬(wàn)臺(tái)），2027年有望再增加10倍（50萬(wàn)臺(tái)以上）。

Optimus量產(chǎn)時(shí)間線的提出，對(duì)于特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈的催化非同一般。譬如供應(yīng)鏈企業(yè)三花智控、拓普集團(tuán)、綠的諧波、鳴志電器，本周股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始反應(yīng)了。

在行業(yè)龍頭推動(dòng)下，從2025年開(kāi)始，人形機(jī)器人隊(duì)伍有望陸續(xù)進(jìn)入工業(yè)場(chǎng)景和家庭場(chǎng)景。國(guó)內(nèi)去年的政策和企業(yè)參與度紛紛預(yù)示著賽道景氣度的崛起。

02 機(jī)器人大爆發(fā)之年

為什么說(shuō)2025年是人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)真正爆發(fā)的一年？

一方面，供給側(cè)正在迅速繁榮。

去年下半年多家大廠紛紛宣布要布局人形機(jī)器人，先是11月華為與16家企業(yè)簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，年底比亞迪、小米發(fā)布人形機(jī)器人相關(guān)崗位的招聘。上周，Open AI也發(fā)布招聘信息，顯示其正重新組建機(jī)器人部門。

大廠有雄厚的資金和豐富的資源，能夠投入大量資金用于人形機(jī)器人的研發(fā)。以華為為例，在產(chǎn)業(yè)倆你上下游協(xié)同合作方面有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，能夠迅速整合產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢(shì)資源，核心組件的供應(yīng)商如減速器、傳感器、電機(jī)（兆威機(jī)電）以及系統(tǒng)集成商（拓斯達(dá)、埃夫特、賽力斯）、軟件開(kāi)發(fā)者等等，都將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

另一方面，需求側(cè)在不斷激發(fā)。

這兩年來(lái)，人形機(jī)器人賽道的投資熱度就已顯著提升，各地相應(yīng)政策號(hào)召，北京、上海、廣東等地已初現(xiàn)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)集群。

2025年，眾多機(jī)器人創(chuàng)業(yè)公司走上了商用量產(chǎn)之路。

樂(lè)聚機(jī)器人人形機(jī)器人產(chǎn)線在蘇州啟動(dòng)，預(yù)計(jì)年產(chǎn)200臺(tái)機(jī)器人；智元機(jī)器人宣布開(kāi)啟通用機(jī)器人商用量產(chǎn)，年度計(jì)劃累計(jì)量產(chǎn)926臺(tái)。

包括零部件供應(yīng)商也開(kāi)始擴(kuò)產(chǎn)，新劍傳動(dòng)預(yù)計(jì)在青山湖總部基地年產(chǎn) 100 萬(wàn)臺(tái)人形機(jī)器人行星滾柱絲杠零部件，主要應(yīng)用于人形機(jī)器人線性關(guān)節(jié)及汽車線控智能底盤EMB系統(tǒng)等。

目前，除了面向C端的消費(fèi)型機(jī)器人外還在持續(xù)推進(jìn)試點(diǎn)外，一些專業(yè)場(chǎng)景譬如制造工廠、火災(zāi)救援、地震救援等等場(chǎng)景，它們的場(chǎng)景復(fù)雜程度、成本敏感度，運(yùn)動(dòng)控制能力各方面要求都比較適合早期人形機(jī)器人商業(yè)化落地。

去年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)外多家企業(yè)，如優(yōu)必選、Agility Robotics等，已經(jīng)開(kāi)始讓他們的機(jī)器人在工廠里打工了。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，人口老齡化帶來(lái)的勞動(dòng)力短缺問(wèn)題已經(jīng)不容忽視，尤其在出生率下降的背景下，老齡化速度會(huì)更快，在醫(yī)療、物流、陪伴、教育等各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，人形機(jī)器人都有望接替原來(lái)需要人去執(zhí)行的任務(wù)。

這些產(chǎn)業(yè)，隨著規(guī)模化應(yīng)用帶動(dòng)成本快速下降外，還能進(jìn)而激發(fā)更多的商業(yè)化場(chǎng)景加快落地。

而對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，目前正是人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)真正大規(guī)模商業(yè)化落地的前夕。也就是投資最佳的布局時(shí)期。

現(xiàn)在先知先覺(jué)的資金已經(jīng)在提前布局，機(jī)器人ETF(562500)自去年11月1日以來(lái)的近51個(gè)交易日“吸金”35.25億元。

在跟蹤機(jī)器人主題的ETF中，機(jī)器人ETF(562500)規(guī)模最大、流動(dòng)性最好，其最新規(guī)模47.67億元，本月以來(lái)日均成交額4.78億元，交投活躍。

機(jī)器人ETF聚焦機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，其跟蹤中證機(jī)器人指數(shù)，權(quán)重股包括匯川技術(shù)、科大訊飛、石頭科技、大華股份、中控技術(shù)、機(jī)器人、大族激光、雙環(huán)傳動(dòng)、拓邦股份、柏楚電子等行業(yè)龍頭公司。

大家可以先加自選機(jī)器人ETF（562500），在合適的點(diǎn)位挖掘其擇時(shí)機(jī)會(huì)。

365編輯器

03 尾聲

觀察當(dāng)前市場(chǎng)各類概念題材，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，盡管產(chǎn)業(yè)邏輯有差異，人形機(jī)器人的行情很像2020年的新能源汽車，行情共同點(diǎn)在于，市場(chǎng)潛力巨大，催化劑非常多。

根據(jù)高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所，2026年全球人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)超20億美元，到2030年全球市場(chǎng)規(guī)模有望突破200億，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)77.83%，同時(shí)2030年中國(guó)人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)50億美元。

并且，這是一條在長(zhǎng)時(shí)間里需要用技術(shù)升級(jí)去打開(kāi)市場(chǎng)空間的賽道，隨著人形機(jī)器人產(chǎn)品智能化程度不斷提升，遠(yuǎn)期市場(chǎng)空間更為廣闊。

當(dāng)市場(chǎng)情緒開(kāi)始轉(zhuǎn)向積極一些，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降，選擇一條勝率更高的賽道，才是最具確定性的操作。

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