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編者按：本文來自微信公眾號新金融洛書（ID： FintechBook），作者雷慢，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

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近日，銀保監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》（下稱“通知”），在《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》之外提出了加強(qiáng)版的8條細(xì)化要求。

“通知”第一條要求商業(yè)銀行強(qiáng)化風(fēng)險控制主體責(zé)任，獨(dú)立開展互聯(lián)網(wǎng)貸款風(fēng)險管理，自主完成對貸款風(fēng)險評估和風(fēng)險控制具有重要影響的風(fēng)控環(huán)節(jié)，嚴(yán)禁將關(guān)鍵環(huán)節(jié)外包。

這種要求不是空穴來風(fēng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融科技平臺的崛起，扭轉(zhuǎn)了銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺之間的議價主動權(quán)，一些互聯(lián)網(wǎng)平臺巨頭成為買方市場主角。

扭轉(zhuǎn)之后，互聯(lián)網(wǎng)平臺和銀行間的不平等地位，立馬扭曲了業(yè)務(wù)合作。比如螞蟻集團(tuán)和銀行的放貸合作，螞蟻集團(tuán)負(fù)責(zé)一部分信審、貸款管理和貸后催收，但壞賬仍由銀行承擔(dān)。

央行金融穩(wěn)定局局長孫天琦曾說過，這種合作模式下的互聯(lián)網(wǎng)平臺巨頭存在“人為調(diào)整風(fēng)控模型參數(shù)來提高信貸可得性”的潛在動機(jī)。

他說，要防止釀成另一輪“次貸危機(jī)”。

這次銀保監(jiān)會發(fā)布“通知”時就是在答記者問時表示，在實(shí)踐中，個別銀行存在信貸風(fēng)險管理薄弱、與合作方權(quán)責(zé)利不對等等情況和問題，損害了互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)健康、可持續(xù)發(fā)展的根基。

“責(zé)權(quán)不對等”就是議價權(quán)能力強(qiáng)弱產(chǎn)物。同樣，大銀行對小互聯(lián)網(wǎng)平臺的合作也不對等，它們會要求小互聯(lián)網(wǎng)平臺不光負(fù)責(zé)風(fēng)險信審，還要風(fēng)險兜底，典型的弱肉強(qiáng)食。

終究是自己家孩子自己疼。

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“通知”第二條至第五條，明確了三項(xiàng)定量指標(biāo)，二是出資比例指標(biāo)，要求商業(yè)銀行與合作機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放貸款，單筆貸款中合作方的出資比例不得低于30%；三是集中度指標(biāo)，即商業(yè)銀行與單一合作方發(fā)放的本行貸款余額不得超過一級資本凈額的25%；四是限額指標(biāo)，即商業(yè)銀行與全部合作機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放的互聯(lián)網(wǎng)貸款余額，不得超過全部貸款余額的50%。

前面說過，一些互聯(lián)網(wǎng)巨頭和銀行的合作是扭曲的，因?yàn)椴回?fù)責(zé)壞賬，它會造成平臺方有無限放大貸款規(guī)模和余額的潛在動機(jī)?！昂献鞣絾喂P出資金額不得低于30%”這個指標(biāo)，相當(dāng)于將用一個繩子，將平臺和銀行兩個螞蚱拴在一起。2020年12月發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》也規(guī)定，在單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。

雷慢看來，25%集中度指標(biāo)是防止銀行過度依賴平臺，受單一合作主體影響的風(fēng)險太大。

單一合作主體風(fēng)險，之前銀監(jiān)會提過，任何單一平臺所謂大數(shù)據(jù)風(fēng)控或信用評估模型都沒受過風(fēng)險周期的檢驗(yàn)，有效性存疑。財政部原部長樓繼偉在去年12月20日的演講中也指出，這些互聯(lián)網(wǎng)存款的互聯(lián)網(wǎng)平臺方，供貸的份額小，以至于風(fēng)險留存不足，To C和To B的比例不當(dāng)。他說，如果單一數(shù)據(jù)金融平臺占有的市場份額過大，平臺數(shù)據(jù)的真實(shí)性以及平臺的風(fēng)險評估模型一旦出現(xiàn)偏差，會導(dǎo)致大量的信貸壞賬。

新金融洛書認(rèn)為，50%的限額指標(biāo)可以限制銀行受單一貸款結(jié)構(gòu)的風(fēng)險。

單一貸款結(jié)構(gòu)風(fēng)險，是指小額信貸在銀行總貸款余額占比不宜過大。之前銀保監(jiān)會也論述過它的風(fēng)險。對很多平臺的貸款者用戶來源，它們許多是誘惑消費(fèi)、過度消費(fèi)和提前消費(fèi)的金融產(chǎn)物，它們抗風(fēng)險能力弱、還款能力受經(jīng)濟(jì)周期影響明顯。

這次銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就“通知”答記者問時表示，“我們對相關(guān)商業(yè)銀行進(jìn)行了測算，目前絕大部分商業(yè)銀行的限額指標(biāo)低于50%，也就是說該指標(biāo)也為商業(yè)銀行進(jìn)一步發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)貸款預(yù)留了一定空間，同時也為了引導(dǎo)商業(yè)銀行避免過度依賴合作機(jī)構(gòu)來發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)?！?/p>

03

“通知”第五條是嚴(yán)控跨地域經(jīng)營。地方法人銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的，應(yīng)服務(wù)于當(dāng)?shù)乜蛻簦坏每缱缘剌爡^(qū)開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。第八條規(guī)定外國銀行分行、信托公司、消費(fèi)金融公司、汽車金融公司開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)參照執(zhí)行本通知和《辦法》要求。

除網(wǎng)絡(luò)小貸外，互聯(lián)網(wǎng)平臺放貸的主體，都已經(jīng)被納入了“通知”管理。

互聯(lián)網(wǎng)平臺放貸的30%出資比例要求，要結(jié)合《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》一起來看。網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)限定小貸公司提出了30%的出資比例要求，而其他消費(fèi)金融公司、信托機(jī)構(gòu)也被納入和銀行一樣的要求中，這意味著30%出資比例幾乎是為網(wǎng)絡(luò)小貸而定。而互聯(lián)網(wǎng)平臺自有的消費(fèi)金融公司，因?yàn)楹豌y行享受同等待遇，也無法通過和網(wǎng)絡(luò)小貸的合作來無限加杠桿了。

再來看嚴(yán)控跨地域經(jīng)營。

當(dāng)年限制城、農(nóng)商行跨區(qū)域展業(yè)，就是因?yàn)椤疤}卜快了不洗泥”，信息不對稱，它們對異地管理能力不足。

2013年之后，互聯(lián)網(wǎng)金融崛起，以創(chuàng)新之名，互聯(lián)網(wǎng)平臺帶著城、農(nóng)商行將這些規(guī)矩統(tǒng)統(tǒng)打破了。

所以規(guī)矩不是沒有，而是總有不同名目的監(jiān)管套利，和很多的政策“紅利”、套利空間，比如放貸，相關(guān)法規(guī)早有規(guī)定，放貸需要牌照，但P2P就敢以信息中介之名行信用中介放貸之實(shí)。2013年之后，政策也鼓勵過。所以，面對金融新花樣，我們還是少用“權(quán)宜之計”。

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