編者按：本文為創(chuàng)業(yè)邦原創(chuàng)報(bào)道，作者若卡，未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載。

由于疫情造成的隔離，終日居家的夫妻矛盾大增，很多國(guó)家的離婚率出現(xiàn)了飆升。

現(xiàn)在，這一趨勢(shì)似乎正在向商業(yè)領(lǐng)域蔓延。

去年11月，LVMH（路威酩軒集團(tuán)）向美國(guó)珠寶商蒂芙尼（Tiffany & Co.）“求婚”，嫁妝是160億美元。

這是奢侈品行業(yè)有史以來(lái)最大的一筆交易。

行業(yè)普遍認(rèn)為，兩家聯(lián)姻不僅將壯大LVMH的品牌陣容，也將使蒂芙尼走出低谷。不出所料，蒂芙尼答應(yīng)了。

每個(gè)人都認(rèn)為這是天作之合。

當(dāng)時(shí)，LVMH總裁兼CEO貝爾納·阿爾諾(Bernard Arnault) 曾慷慨激昂地表示，他對(duì)蒂芙尼無(wú)比尊敬，認(rèn)為它那么浪漫，是全球公認(rèn)的愛的象征，并承諾要確保這家珠寶商在未來(lái)幾個(gè)世紀(jì)蓬勃發(fā)展。

只不過，九個(gè)月過去了，現(xiàn)在LVMH反悔了。

本期推介the Startup的文章《LVMH和蒂芙尼的分手混戰(zhàn)》（LVMH and Tiffany & Co.’s Messy Breakup），作者Annia Mirza。

今年5月，媒體紛紛報(bào)道說，由于疫情，LVMH打算重新審視它與蒂芙尼的交易。

因此，LVMH上周宣布由于一連串事件，它無(wú)法繼續(xù)完成交易，也就不讓人奇怪了。

除了新冠疫情，LVMH還拿出一張不尋常的王牌。

這家奢侈品巨頭表示，由于美國(guó)威脅對(duì)法國(guó)產(chǎn)品征收貿(mào)易關(guān)稅，已收到法國(guó)政府的一封信，要求LVMH推遲交易。

今年早些時(shí)候，法國(guó)對(duì)數(shù)字公司實(shí)施了一項(xiàng)有爭(zhēng)議的“科技稅”，對(duì)谷歌、Facebook和亞馬遜等美國(guó)科技巨頭的打擊最大。

為此，美國(guó)今年7月有針對(duì)性地宣布將對(duì)25%的法國(guó)產(chǎn)品征收關(guān)稅。

LVMH解釋說，這封信是一項(xiàng)政府命令，公司別無(wú)選擇只能遵守。

蒂芙尼的代表只看了幾分鐘信的翻譯版本，還被禁止拍照。

但是，作者認(rèn)為這只是一個(gè)障眼法。

其實(shí)數(shù)月來(lái)，LVMH一直在尋找從這筆交易中脫身的方法。

阿爾諾因其咄咄逼人的商業(yè)策略而被稱為“披著羊皮的狼”，人們普遍猜測(cè)，可能是他要求政府提供幫助的。

當(dāng)然LVMH堅(jiān)稱這些指控毫無(wú)道理，但這并不是阿爾諾第一次卷入奢侈品大戰(zhàn)。

2017年，LVMH威脅要突然發(fā)起對(duì)愛馬仕的敵意收購(gòu)，而愛馬仕是一個(gè)以其緊密的家族控制傳統(tǒng)而自豪的品牌。

20年前，Gucci也曾因竭力擺脫阿爾諾的掠奪性收購(gòu)而登上過類似的頭條。

盡管兩起收購(gòu)都沒有成功，但它們?yōu)榘栔Z贏得了戰(zhàn)略大師的名號(hào)。

然而，LVMH算盤打得響，蒂芙尼卻拒絕離婚，立即前往特拉華州法院對(duì)LVMH提起訴訟。

其董事長(zhǎng)羅杰·法拉赫(Roger Farah)表示，法國(guó)政府的這封信不能為打破一份有約束力的合同提供法律依據(jù)，LVMH未能讓蒂芙尼參與與政府的談判，違反了其在合并協(xié)議中的咨詢義務(wù)，并沒有其他法國(guó)公司收到過敦促其“捍衛(wèi)國(guó)家利益”的類似信函，這表明LVMH有問題。

法拉在同一份新聞稿中進(jìn)一步指責(zé)阿爾諾在收購(gòu)過程中拖拖拉拉，蒂芙尼確信，LVMH試圖利用任何可能的手段，以避免按協(xié)議條款完成交易。

受到蒂芙尼指控的冒犯，LVMH也不甘落后，準(zhǔn)備發(fā)動(dòng)一場(chǎng)法律戰(zhàn)。

這家奢侈品巨頭在9月10日發(fā)布了一份聲明，稱蒂芙尼的訴訟顯然早有準(zhǔn)備，這證明了蒂芙尼在與LVMH的關(guān)系中不誠(chéng)實(shí)。

LVMH對(duì)蒂芙尼的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了披露，隨后宣布，蒂芙尼在2020年的業(yè)績(jī)非常令人失望，明顯低于LVMH集團(tuán)的同類品牌。

它還質(zhì)疑蒂芙尼的管理層和董事應(yīng)對(duì)新冠危機(jī)的處理方式，特別是在蒂芙尼虧損的時(shí)候發(fā)放股息的決定。

LVMH正試圖援引合并協(xié)議中的“重大不利影響”(“MAE”)條款，MAE的一項(xiàng)條款規(guī)定，如果情況發(fā)生重大變化，導(dǎo)致目標(biāo)公司的價(jià)值下降，買方可以被允許終止擬議中的交易。

截至7月31日，蒂芙尼的全球銷售額下降了29%。

如果LVMH能夠證明，這種低迷的財(cái)務(wù)表現(xiàn)構(gòu)成了企業(yè)環(huán)境的重大變化，并降低了公司的價(jià)值，那么它就可以在幾乎沒有任何影響的情況下退出這筆交易。

作者表示，沒人知道誰(shuí)會(huì)在這場(chǎng)混戰(zhàn)中勝利。

今年5月，私募基金Sycamore Partners和維多利亞秘密也有過類似的分手經(jīng)歷。

前者想從收購(gòu)這家內(nèi)衣品牌55%的股份的交易中退出，也把協(xié)議中的MAE條款當(dāng)作救星。

Sycamore辯稱，該協(xié)議要求維密按照正常業(yè)務(wù)流程運(yùn)營(yíng)，但維密沒有做到這一點(diǎn)，而是關(guān)閉了門店，讓員工暫時(shí)休假，并拖欠了租金。

作為回應(yīng)，維密的母公司L Brands指出，在簽訂收購(gòu)協(xié)議時(shí)，疫情已經(jīng)出現(xiàn)。

因此，雙方已經(jīng)同意，與疫情相關(guān)的事務(wù)不適用MAE條款。

最終，Sycamore和Victoria Secret同意“共同終止”收購(gòu)。

但作者指出，這起類似的案例并沒有絕對(duì)的參考價(jià)值，當(dāng)LVMH和蒂芙尼之間的收購(gòu)宣布時(shí)，疫情并不存在，才就MAE條款是否有效各執(zhí)一詞。

LVMH和蒂芙尼可能也會(huì)握手言和，共同終止交易。

或者，LVMH可以利用這場(chǎng)法律戰(zhàn)作為借口，壓低160億美元的收購(gòu)價(jià)格。

鑒于阿爾諾對(duì)長(zhǎng)期戰(zhàn)略的偏好，這很有可能。

這起奢侈品行業(yè)內(nèi)的爭(zhēng)論結(jié)果非常重要，它將使人們明白，一場(chǎng)公共衛(wèi)生危機(jī)是否會(huì)成為影響商業(yè)既定協(xié)議的理由。

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