美國(guó)戰(zhàn)略家、前國(guó)務(wù)卿基辛格曾經(jīng)說(shuō)過(guò):“誰(shuí)控制了石油,就控制了所有國(guó)家;誰(shuí)控制了糧食,就控制了人類(lèi);誰(shuí)控制了貨幣,就控制了全球經(jīng)濟(jì)。”

石油、糧食、貨幣，是這個(gè)世界運(yùn)行的基礎(chǔ)，任韭菜的招式如何高深莫測(cè)，高手只有一招，控制世界上無(wú)法替代的基礎(chǔ)資源。

互聯(lián)網(wǎng)金融世界運(yùn)行的基礎(chǔ)資源是什么？流量、數(shù)據(jù)和資金。

螞蟻集團(tuán)和騰訊金科爭(zhēng)著要做金融機(jī)構(gòu)的朋友而不獨(dú)霸的原因是：它們只通過(guò)支付業(yè)務(wù)控制了用戶(hù)和數(shù)據(jù)，永遠(yuǎn)無(wú)力壟斷資金。

從“螞蟻”們的視角向上看：它們可以壯大，但無(wú)力再做顛覆；向下看：互聯(lián)網(wǎng)金融的信貸業(yè)務(wù)，準(zhǔn)確的說(shuō)的是次貸業(yè)務(wù)躺著賺錢(qián)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，多數(shù)中小企業(yè)注定要湮滅于歷史。

或許，趣店就是一個(gè)縮影。

1、自稱(chēng)屌絲的羅敏

2014年3月成立，2017年10月上市，市值最高超百億美元，趣店的發(fā)展速度容易讓人聯(lián)想起拼多多，但美好總是短暫的。

如今的趣店正在與時(shí)間賽跑，一方面被寄予厚望的奢侈品電商平臺(tái)萬(wàn)里目要投入大量的資金，另一方面核心的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)在2019年四季度起就開(kāi)始主動(dòng)收縮，一旦潰敗還未成熟的萬(wàn)里目將成為無(wú)源之水。

2020年第二季度，趣店集團(tuán)總收入11.67億元，同比下降47.4%；凈利潤(rùn)達(dá)1.79億元人民幣，同比下降84.3%；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）調(diào)整后凈利潤(rùn)為2992萬(wàn)元，同比下降97.4%。截至2020年6月30日，趣店累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)數(shù)8080萬(wàn)人，服務(wù)用戶(hù)數(shù)環(huán)比下降12.5%至500萬(wàn)人。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對(duì)于羅敏最深刻的印象，應(yīng)該是2017年其“憑一己之力”引發(fā)的輿論危機(jī)：“不還錢(qián)就算了，當(dāng)作福利送你”。

不久之后《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（下稱(chēng)“《通知》”）就下發(fā)了。因而，這場(chǎng)危機(jī)也被認(rèn)為是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)次貸市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

羅敏是傻子嗎？當(dāng)然不是。

高利貸業(yè)務(wù)的本質(zhì)是企業(yè)與次級(jí)用戶(hù)之間的相互掠奪，最終一并讓優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)買(mǎi)單。這種不健康的模式在一個(gè)健康發(fā)展的大國(guó)注定無(wú)法持久，由盛轉(zhuǎn)衰是歷史的必然，羅敏只是讓進(jìn)程稍微加快了一點(diǎn)。

羅敏非但不是傻子，還是一個(gè)會(huì)為自己代言的人。

在趣店成立一年后，羅敏在職場(chǎng)真人秀節(jié)目非你莫屬上與諸多老板爭(zhēng)執(zhí)時(shí)自稱(chēng)為“屌絲”，他怒懟：“為什么我們四線的屌絲，不能在北京實(shí)現(xiàn)逆襲，不能成為首席執(zhí)行官？”

“我們四線的屌絲”，羅敏這句話形容的，更像是趣店的用戶(hù)們。

2、黃金時(shí)代

當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)是“支付、信貸、理財(cái)”三分天下的格局。

從時(shí)間順序來(lái)看，一開(kāi)始最“賺錢(qián)”的是理財(cái)：大量真假P2P崛起，資金池大行其道，收割中產(chǎn)；之后最“賺錢(qián)”的信貸：高收益覆蓋高壞賬，收割底層民眾；現(xiàn)在最賺錢(qián)的支付：支付業(yè)務(wù)沉淀的資金、衍生出的流量、數(shù)據(jù)，可以反向做理財(cái)和信貸以及更多的金融和金融之外的業(yè)務(wù)。

2014年3月成立的趣店是互聯(lián)網(wǎng)金融第二波紅利的享受者，互聯(lián)網(wǎng)借貸業(yè)務(wù)早期所聚焦的多為次貸市場(chǎng)，用戶(hù)群體下沉至四五線小城市甚至農(nóng)村。

這類(lèi)群體的顯著特征是有大額消費(fèi)的需求，但沒(méi)有大額消費(fèi)的能力，消費(fèi)需求衍生了消費(fèi)金融的需求，那時(shí)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化遲滯，螞蟻、騰訊都沒(méi)有涉及信貸業(yè)務(wù)，市場(chǎng)一片空白，“趣店”們順勢(shì)崛起。

趣店成立初期，瞄準(zhǔn)了通過(guò)高考走進(jìn)城市的“屌絲”們——大學(xué)生，大學(xué)校園是一個(gè)神奇的存在，這里的學(xué)生有的能開(kāi)著豪華跑車(chē)來(lái)上學(xué)，有的去食堂都要掂量下要不要打個(gè)肉菜，高富帥與窮屌絲唯一的共同點(diǎn)就是都喜歡好東西，消費(fèi)需求在“屌絲”中顯得格外突出。

進(jìn)入校園貸市場(chǎng)，趣店開(kāi)局即巔峰，成立5個(gè)月后業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)在一個(gè)月內(nèi)擴(kuò)張至300個(gè)城市，六個(gè)月后單日銷(xiāo)售額破百萬(wàn)元，7個(gè)月后破千萬(wàn)。

趣店主要的業(yè)務(wù)以助貸模式開(kāi)展，助貸在小貸公司大繁榮時(shí)代就有應(yīng)用，受杠桿率限制，業(yè)務(wù)規(guī)模很難做大，助貸則可以完美解決這一問(wèn)題，如今為螞蟻集團(tuán)貢獻(xiàn)近40%營(yíng)收，規(guī)模達(dá)2.1萬(wàn)億元的微貸科技平臺(tái)說(shuō)白了也是助貸或聯(lián)合貸款模式。

在前互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，助貸的門(mén)檻進(jìn)一步降低，甚至不需要金融資質(zhì)，就可以開(kāi)展。那時(shí)大量公司以P2P名義做非法集資的事，真正做資產(chǎn)的企業(yè)少之又少，專(zhuān)做資產(chǎn)的趣店雖不是獨(dú)一份，但也顯得有些耀眼。

盡管有高利貸、砍頭息、暴力催收等種種指控，但不可否認(rèn)的是這些平臺(tái)在那個(gè)時(shí)代都賺到錢(qián)了，風(fēng)投接踵而至，作為當(dāng)時(shí)的校園貸巨頭之一，趣店很幸運(yùn)的拿到了螞蟻集團(tuán)的投資和扶持。

2017年末之前，是互聯(lián)網(wǎng)次貸市場(chǎng)的黃金時(shí)代，2018年、2019年開(kāi)始走向下坡路，過(guò)去大行其道的小額現(xiàn)金貸雖然變身714高炮，但再也不能在明面上經(jīng)營(yíng)，尤其是在2019年315曝光之后，714高炮遭到了全方位打擊，民間存在數(shù)千年的高利貸當(dāng)然不會(huì)消失，但那個(gè)草根金融通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)躺著賺錢(qián)的黃金時(shí)代一去不復(fù)返了。

3、失去制高點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融世界運(yùn)行的基礎(chǔ)是流量、數(shù)據(jù)和資金。

在羅敏自稱(chēng)屌絲后的一個(gè)月，花唄、借唄才剛剛上線，與今天的大范圍普及不同，剛誕生時(shí)的花唄、借唄雖然用螞蟻集團(tuán)的流量和用戶(hù)支持，但它也需要資金、數(shù)據(jù)，更需要時(shí)間去驗(yàn)證它的風(fēng)控模型、去發(fā)展壯大。

資金方面，螞蟻集團(tuán)曾經(jīng)以大量發(fā)行ABS來(lái)突破小貸公司杠桿率限制，被嚴(yán)管之后換道以助貸、聯(lián)合貸款的模式經(jīng)營(yíng)。只有流量和資金當(dāng)然不行，螞蟻集團(tuán)需要數(shù)據(jù)，內(nèi)部和外部的都需要。

你可能已經(jīng)忘記：《通知》下發(fā)之前，螞蟻集團(tuán)幾乎和所有主流小額現(xiàn)金貸平臺(tái)（714高炮的前身）有數(shù)據(jù)合作，如果沒(méi)有趣店這類(lèi)經(jīng)營(yíng)次貸市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，花唄、借唄的發(fā)展可能會(huì)慢很多。

但今天問(wèn)螞蟻集團(tuán)愿不愿意和714高炮合作，即使不考慮監(jiān)管和輿論以及道德問(wèn)題，恐怕螞蟻集團(tuán)也是不愿意的，時(shí)過(guò)境遷，714高炮們的數(shù)據(jù)價(jià)值已經(jīng)不如花唄、借唄發(fā)展初期那般顯眼了。

螞蟻集團(tuán)已經(jīng)成為中國(guó)最大的數(shù)據(jù)擁有者，螞蟻集團(tuán)只是最拔尖的那個(gè)，在它之下那些互聯(lián)網(wǎng)巨頭和銀行們沒(méi)有一個(gè)是白給的，都在紛紛進(jìn)軍零售金融業(yè)務(wù)，“趣店”們要做金融機(jī)構(gòu)的伙伴，金融機(jī)構(gòu)卻要搶他們的飯碗。

趣店們從來(lái)沒(méi)有占據(jù)過(guò)資金的制高點(diǎn)，曾經(jīng)占據(jù)過(guò)流量和數(shù)據(jù)的制高點(diǎn)，但這些制高點(diǎn)在后互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代正在慢慢喪失，此外，2019年針對(duì)714高炮的一連串打擊也間接影響了趣店這類(lèi)助貸機(jī)構(gòu)甚至持牌消費(fèi)金融公司，所有人都對(duì)大數(shù)據(jù)、催收、收費(fèi)問(wèn)題閉口不談。

少數(shù)能夠獨(dú)善其身的如樂(lè)信、360金融守住了制高點(diǎn)后，但也不可避免地在新環(huán)境中面臨新的挑戰(zhàn)。

4、后浪已至

8月20日，最高人民法院明確：以一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率 （LPR）的 4 倍為標(biāo)準(zhǔn)確定民間借貸利率的司法保護(hù)上限，取代原《規(guī)定》中“以 24%和 36%為基準(zhǔn)的兩線三區(qū)”的規(guī)定。

簡(jiǎn)言之，利率超過(guò)15.4%就要變成高利貸了，這個(gè)影響是全方位的，覆巢之下無(wú)完卵。

15.4%換算為日利率是萬(wàn)分之四點(diǎn)二二，螞蟻集團(tuán)的借唄花唄日利率可低至約萬(wàn)分之二，大部分貸款的日利率為萬(wàn)分之四左右或以下，換句話說(shuō)連螞蟻集團(tuán)和它的銀行客戶(hù)們也有降息的壓力，過(guò)去以36%為紅線的助貸機(jī)構(gòu)自然不會(huì)好過(guò)。

相比于一般的助貸機(jī)構(gòu)，趣店算是轉(zhuǎn)型快的那一個(gè)。畢竟多次創(chuàng)業(yè)失敗的經(jīng)歷，很容易讓羅敏養(yǎng)成居安思危的性格。

大白汽車(chē)是一個(gè)不錯(cuò)的嘗試，可惜以失敗告終，汽車(chē)金融與校園貸、現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)不同，這是一個(gè)很重的領(lǐng)域，不是有資金、流量、數(shù)據(jù)就能玩得轉(zhuǎn)，需要大量的投入和線下資源。而且，這個(gè)領(lǐng)域中巨頭的代言人們很多，趣店很難獲得螞蟻集團(tuán)那樣的強(qiáng)援。

萬(wàn)里目也是一個(gè)不錯(cuò)的嘗試，完全擺脫金融，從新出發(fā)，但勝敗難料，畢竟趣店在過(guò)去不具備驅(qū)動(dòng)奢侈品電商的基礎(chǔ)資源，即使是積攢多年的流量也未必能派上用場(chǎng)：一個(gè)買(mǎi)手機(jī)都要貸款的用戶(hù)，你讓他去買(mǎi)奢侈品？

當(dāng)然，錢(qián)可以換來(lái)一切資源，所以在文首處讀懂新金融說(shuō)：趣店正在與時(shí)間賽跑，在信貸業(yè)務(wù)還能為萬(wàn)里目的發(fā)展提供資金支持時(shí)，萬(wàn)里目還有一搏之力。

趣店的轉(zhuǎn)型，可以為尚存的互聯(lián)網(wǎng)金融公司提供很多經(jīng)驗(yàn)。

雖然過(guò)去很多企業(yè)燒錢(qián)獲得了不少的客戶(hù)，但理財(cái)和貸款業(yè)務(wù)低頻的特性注定了這些客戶(hù)粘性極低，這導(dǎo)致“趣店”們無(wú)法擺脫金融的定位，成為一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭，只能試圖在科技領(lǐng)域發(fā)力。

在過(guò)去監(jiān)管寬松甚至某些無(wú)監(jiān)管領(lǐng)域，趣店們是金融機(jī)構(gòu)的后浪，在次貸的市場(chǎng)中可以肆意遨游；時(shí)過(guò)境遷，次貸市場(chǎng)監(jiān)管體系的完善讓失去制高點(diǎn)的后浪不可避免的成為前浪。

趣店信貸業(yè)務(wù)的敗退，固然與羅敏的一些決策失誤有關(guān)，但總體來(lái)看是基礎(chǔ)資源的敗退，是時(shí)代抉擇下的必然結(jié)果。趣店，不過(guò)是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)次貸市場(chǎng)由盛轉(zhuǎn)衰的縮影

助貸會(huì)不會(huì)隨著互聯(lián)網(wǎng)次貸市場(chǎng)的大蕭條死掉？不會(huì)，死掉的只是過(guò)去那個(gè)可以躺著賺錢(qián)的時(shí)代。

（注：本文所稱(chēng)屌絲，并不貶義，作者也是來(lái)自農(nóng)村的屌絲一枚。