編者按：本文轉(zhuǎn)自鏈捕手，作者胡韜，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

「這是最好的時(shí)代，這是最壞的時(shí)代；這是信仰的時(shí)期，這是懷疑的時(shí)期；這是希望之春，這是失望之冬；人們面前有著各種事物，人們面前一無(wú)所有。」

《雙城記》中的名言似乎是加密貨幣合約市場(chǎng)最好的寫照，這是一個(gè)杠桿為王的時(shí)代，合約交易所如雨后春筍般涌現(xiàn)，小白與大神都游走的杠桿的鋼絲上，持倉(cāng)量與爆倉(cāng)金額逐日攀升。

合約成為了交易所的新戰(zhàn)場(chǎng)，給專業(yè)的合約型交易所帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)，同時(shí)也催生了新的商業(yè)機(jī)會(huì)。

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01

合約爆發(fā)

「比特幣期貨市場(chǎng)正在改變加密貨幣的格局?！?/p>

美國(guó)洲際交易所 CEO Jeffrey Craig Sprecher毫不吝嗇給予比特幣期貨市場(chǎng)重視與肯定，認(rèn)為期貨市場(chǎng)有助于保持價(jià)格波動(dòng)性，并通過(guò)吸引新投資者來(lái)增加流動(dòng)性。

與此同時(shí)，此前表現(xiàn)不佳而被忽視的華爾街期貨交易所Bakkt開始「起死回生」，從去年10月末開始，Bakkt合約交易量開始呈倍數(shù)增長(zhǎng)，并在2020年的第2周創(chuàng)下1.46億美元成交量的最高交易記錄。

繼現(xiàn)貨交易、IEO在之后，合約等金融衍生品成為了交易所新的戰(zhàn)場(chǎng)。

BitMEX、幣安、OKEx、火幣位居一線，以Bitget為代表的新一代合約交易所因?yàn)閷Ｗ⒂诤霞s交易，獲得了不少專業(yè)交易員和KOL的青睞。

無(wú)論是交易所還是投資者，加密貨幣世界里，全民加杠桿的時(shí)代似乎已經(jīng)來(lái)臨。

100倍杠桿已成為各大交易所的標(biāo)配，衍生品的品類也愈發(fā)齊全，各大交易所紛紛上線永續(xù)合約、正向合約，期權(quán)，其中USDT本位的正向合約，受到了眾多投資者的認(rèn)可。

「正向合約適合用戶在大盤單邊暴走的時(shí)候開多倉(cāng)，同樣也適用于空倉(cāng)。做多的時(shí)候，價(jià)格只要稍微反彈，幣本位合約即容易爆倉(cāng)，而USTD保證金合約就顯得很穩(wěn)定；做空時(shí)，雖然USDT保證金合約相對(duì)容易爆倉(cāng)，而最后的盈利與盈利率是和幣本位合約相差無(wú)幾的。」

這是Bitget的一位工作人員在自己的合約產(chǎn)品上做交易對(duì)比所得出的結(jié)論，同時(shí)他強(qiáng)調(diào)，若行情劇烈波動(dòng)時(shí)，如果用戶沒(méi)有及時(shí)將收益的BTC兌換成USDT的話，也會(huì)造成虧損。

據(jù)了解，Bitget于2019年7月正式上線USDT正向合約，是全球第一家同時(shí)具備正向和反向雙合約的平臺(tái)，其中BTC/USDT正向合約24H最高成交額達(dá)139.6億人民幣，合約創(chuàng)新也給Bitget這樣的合約型交易所帶來(lái)了新的活力。

其次，除了比特幣、以太坊等高市值加密貨幣，市值相對(duì)較小的主流幣也增加了高杠桿合約，如同過(guò)山車，再加上了沖刺引擎。

據(jù)幣Coin數(shù)據(jù)顯示，2月24日，四大頭部合約交易所合約持倉(cāng)量超過(guò)30億美元，不少加密貨幣分析師感嘆道，這不是減半牛，這是杠桿牛。

02

牛市爆倉(cāng)

杠桿牛的一大特征就是殺高杠桿。

2月17日，比特幣急跌，從1萬(wàn)美金關(guān)口跌至9556美元，24小時(shí)爆倉(cāng)超過(guò)40億元。

2月20日，比特幣再次從10250美元跳水，跌至9320美元，24小時(shí)內(nèi)期貨合約市場(chǎng)爆倉(cāng)金額超過(guò)50億元。

2月24日，比特幣突破1萬(wàn)美金失敗，急跌至9550美元，后迅速反彈至9700美元，短短一個(gè)小時(shí)內(nèi)，合約爆倉(cāng)超過(guò)7億人民幣。

……

「以前，主力想要在市場(chǎng)中獲利，大多得拉高現(xiàn)貨吸引資金入場(chǎng)再高位出貨，現(xiàn)在高杠桿合約給了主力更多的發(fā)揮空間，輕微的波動(dòng)就可以讓高杠桿用戶爆倉(cāng)，可以預(yù)見未來(lái)，多空雙爆、插針會(huì)變得越頻繁?！?/p>

在加密貨幣分析師Ted眼中，如今的合約市場(chǎng)就是一場(chǎng)險(xiǎn)象環(huán)生的叢林游戲，除了要提防「莊家」，更要直面自己的弱點(diǎn)，戰(zhàn)勝人性的貪婪與恐懼，足夠警覺(jué)，才能活下來(lái)。

為了活得更久，Ted建議投資者，盡可能低杠桿并及時(shí)止損，「高杠桿合約高手都是曇花一現(xiàn)，不值得羨慕」，他如此說(shuō)到。

在高杠桿的合約市場(chǎng)中，小白散戶尤其很難取得穩(wěn)定收益。

國(guó)外知名分析師Brandt認(rèn)為，這是正常現(xiàn)象，主要有以下幾個(gè)原因：

1、沒(méi)有建立自己的交易策略；

2、過(guò)度自信，總是忽視風(fēng)險(xiǎn)；

3、相比職業(yè)交易員，缺乏敏感性，且無(wú)法及時(shí)跟蹤市場(chǎng)行情，作出相應(yīng)的措施；

4、不懂得止損止盈。

表面上看，這是小白散戶的危機(jī)，但在一些人眼中，他們看到了機(jī)會(huì)，如何幫助普通的散戶投資者進(jìn)入合約市場(chǎng)則孕育了新的創(chuàng)業(yè)商機(jī)。

03

合約市場(chǎng)孕育的新機(jī)會(huì)

在兇險(xiǎn)的合約市場(chǎng)， 個(gè)人投資者亟需一套簡(jiǎn)單的投資方式和方法論，這也催生了一個(gè)龐大的合約產(chǎn)業(yè)——合約指導(dǎo)。

市場(chǎng)上常見的合約指導(dǎo)分為兩種，一種收費(fèi)入群，一種是自動(dòng)跟單，而收費(fèi)入群被認(rèn)為是一種新的「收割」。

「太慘了，不僅在合約市場(chǎng)虧錢，還被群主收割」，此前，周成（化名）曾花費(fèi)一個(gè)ETH進(jìn)入某合約帶單群，結(jié)果一周之后，在群主的「指導(dǎo)」下爆倉(cāng)出局，而群主反而指責(zé)他沒(méi)有遵循他的最新指示。

在他看來(lái)，很多KOL僅僅是包裝出來(lái)，缺乏真正的帶單能力，他們賺的就是小白入群費(fèi)用。相比之下，周成認(rèn)為自動(dòng)跟單對(duì)于小白用戶更加友好，可以看見KOL的實(shí)盤收益并判斷他的能力，也不用自己時(shí)刻盯盤操作。

iCopy Trading的用戶李子楓（化名）對(duì)此深有體會(huì)，靠一鍵跟單，他已有超過(guò)30%的收益，在他看來(lái)，與其像無(wú)頭蒼蠅隨緣開單，不如在跟著一個(gè)靠譜的「大神」，一鍵跟單，就像投資基金一樣，關(guān)鍵是選好基金經(jīng)理。

跟單平臺(tái)就是在合約浪潮中崛起的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。iCpoy trading是全球首家用戶自選收益分成的策略平臺(tái)，一鍵跟單，KOL可自主調(diào)節(jié)收益分成比例，在0.5%-5%之間，平臺(tái)不參與分成。

據(jù)悉，目前iCopy Trading僅與合約平臺(tái)Bitget合作，指定其為獨(dú)家合作伙伴，投資者登陸B(tài)itget官網(wǎng)向官方客服申請(qǐng)報(bào)名，即可參與到iCopy Trading跟單系統(tǒng)平臺(tái)。

Bitget是在2019年合約交易所大戰(zhàn)中跑出的一匹黑馬，其對(duì)外宣傳注冊(cè)用戶數(shù)超過(guò)73.6萬(wàn)，專注于合約交易，交易量一度躍居全球第四，目前每日BTC/USDT合約的交易額平均都在10億美金之上。

在Bitget參與交易的李子楓看來(lái)，相較于BitMEX等專業(yè)交易所，Bitget對(duì)小白用戶更加友好。在他剛進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)的時(shí)候，Bitget提供了合約基礎(chǔ)操作的視頻和合約漫畫，讓他快速入門，同時(shí)在交易深度和體驗(yàn)上并不輸其他交易所，沒(méi)有遇到過(guò)插針、卡頓、價(jià)格嚴(yán)重偏離等問(wèn)題。

其次，Bitget目前聚集了一批有較高水準(zhǔn)的專業(yè)交易員、KOL，李子楓坦言，這給了他這樣的小白散戶更多選擇。

一鍵跟單是否會(huì)成為未來(lái)合約交易的主流？Ted認(rèn)為從概率上講，相比散戶瞎操作，這是一種更科學(xué)的辦法，但是也存在擔(dān)憂：倉(cāng)位集中，更容易被主力定向爆倉(cāng)，造成市場(chǎng)踩踏。

「這個(gè)世界上沒(méi)有一勞永逸、百分之百賺錢的方法，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，仍需要不斷提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和個(gè)人認(rèn)知能力，在市場(chǎng)中不斷學(xué)習(xí)進(jìn)步?！?/p>

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