自鐘南山院士１月２０日宣布新型冠狀病毒人傳人，至今已滿一個(gè)月，滬市和港股市場(chǎng)這段期間波動(dòng)起伏。

其中，上證綜合指數(shù)，自1月21日至2月3日重新開(kāi)市，期間快速下跌約10.22%，之后開(kāi)始平穩(wěn)反彈，截止2月21日收盤，在一個(gè)月內(nèi)，上證綜合指數(shù)從1月21日收盤的2909.16點(diǎn)累計(jì)下滑49.5點(diǎn)，約1.7%，算是基本收復(fù)失地。

香港恒生指數(shù)，自1月21日截止2月21日收盤，從27985.33點(diǎn)下滑至27308.81，累計(jì)下滑676.52點(diǎn)，約2.42%。但和上證綜合指數(shù)不同的是，港股不是一個(gè)穩(wěn)健向上的反彈形態(tài)，而是波動(dòng)向上的，并且在2月17日一度補(bǔ)上之前的缺口，但在香港、日本、新加坡等地的疫情形勢(shì)變得緊張之后又開(kāi)始走弱。

拋開(kāi)直接受疫情影響的醫(yī)療保健和非必需消費(fèi)品板塊不談，我們可以將目光轉(zhuǎn)到受疫情影響間接帶動(dòng)的一些細(xì)分領(lǐng)域做一些討論。

首先聚焦直播行業(yè)。

直播行業(yè)過(guò)去雖然一直表現(xiàn)火熱，但在絕大多數(shù)普通投資者眼中，仍飽受盈利能力的質(zhì)疑，而且過(guò)去直播行業(yè)的用戶臉譜偏年輕化，以青壯年為主，但是這次疫情可能會(huì)幫助直播行業(yè)去開(kāi)拓不同年齡層的用戶群體，以及探索不同的盈利方向。

受疫情影響，假期延長(zhǎng)，企業(yè)復(fù)工時(shí)間推遲，閑在家中的各位也只能靠刷手機(jī)看電視打發(fā)時(shí)間，而電視節(jié)目對(duì)比直播缺少了互動(dòng)屬性，所以在無(wú)聊的禁足假期里，直播要比電視節(jié)目更有吸引力。

最直接的案例就是雷神山和火神山建設(shè)期間的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)工了，在最高峰值時(shí)段，在線人數(shù)高達(dá)5400萬(wàn)。如果說(shuō)這部分直播流量比較特殊的話，那我們繼續(xù)看知名的直播平臺(tái)。

根據(jù)Quest Mobile的《2020中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)“戰(zhàn)疫”專題報(bào)告》，在2020春節(jié)期間，在線視頻和短視頻用戶增量分別是20%和16%。春節(jié)期間，嗶哩嗶哩（美股代碼BILI）用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)了約11.1%，活躍用戶規(guī)模達(dá)到了3228萬(wàn)人次。在1月21日截止2月20日期間，嗶哩嗶哩股價(jià)累計(jì)漲幅約為23.96%。

再以游戲直播行業(yè)為例。

據(jù)游戲陀螺報(bào)道，疫情期間，斗魚直播（美股代碼DOYU）在App Store上的排名創(chuàng)下近5個(gè)月來(lái)的新高；而根據(jù)斗魚數(shù)據(jù)，春節(jié)期間，斗魚直播各日均用戶觀看量大增，周觀看時(shí)間延長(zhǎng)，禮物收益均有不同程度增長(zhǎng)。在1月21日截止2月20日期間，斗魚股價(jià)總計(jì)上漲7.37%。

另外，因?yàn)槿珖?guó)的教育系統(tǒng)都延遲了正式的開(kāi)學(xué)時(shí)間，并開(kāi)始全面的推廣線上教育去彌補(bǔ)延遲開(kāi)學(xué)對(duì)學(xué)生的影響。在線教育忽然就成為了股市的當(dāng)紅炸子雞，跟誰(shuí)學(xué)（美股代碼GSX）在一個(gè)月內(nèi)累漲21.31%，好未來(lái)（美股代碼TAL）累漲18.34%，有道（DAO）累漲55.98%，最高漲幅一度達(dá)到84%，

但是對(duì)比娛樂(lè)直播，教育類直播必須要直面的一個(gè)問(wèn)題是，到底能不能在疫情結(jié)束之后留下這批新客戶呢?

疫情給在線教育準(zhǔn)備的蜜月時(shí)間大約是1-3個(gè)月，在學(xué)生返校之后，在線教育行業(yè)將迎來(lái)新一輪的大浪淘沙。在線教育并不只是單純的將線下授課變成網(wǎng)絡(luò)授課，首先他需要技術(shù)支持，直播推流是否穩(wěn)定，是否能夠保證教育質(zhì)量，使用是否方便，其實(shí)都是投資者可以參考的部分，在剛開(kāi)始線上授課的一段時(shí)間，很多小型在線教育平臺(tái)就因?yàn)闊o(wú)法處理新增的流量而導(dǎo)致宕機(jī)，不但沒(méi)能吃到紅利，反而在家長(zhǎng)和學(xué)生中間留下不好的口碑。

個(gè)人認(rèn)為在線教育目前是處在一個(gè)向上的風(fēng)口，這次因?yàn)檎疀Q策而做了一個(gè)很好的普及，但是目前的上漲過(guò)分沖動(dòng)，投資者可以在股價(jià)適當(dāng)回落之后，參考不同平臺(tái)在疫情期間的服務(wù)表現(xiàn)去建立長(zhǎng)期投資的模型。

基于大數(shù)據(jù)，AI和5G的應(yīng)用，科技板塊的一些細(xì)分領(lǐng)域也引起了投資者的關(guān)注。疫情期間，很多普通民眾第一次接觸到利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建立的疫情信息追蹤查詢系統(tǒng)，也讓部分投資者開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)移到這個(gè)新興的產(chǎn)業(yè)，通過(guò)技術(shù)應(yīng)用也讓這個(gè)行業(yè)開(kāi)始逐步落地，讓投資者有了對(duì)這類型公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品應(yīng)用有了一個(gè)基本概念，而這往往是一個(gè)行業(yè)騰飛的開(kāi)始。

說(shuō)到物聯(lián)網(wǎng)，不了解的各位一定會(huì)感到頭疼，但是要是提及和物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的5G、大數(shù)據(jù)應(yīng)用，和人工智能，大家腦海里的印象可能就會(huì)變得清晰起來(lái)。在這次疫情期間，BAT在內(nèi)的各大科技公司也都在提供技術(shù)支持的同時(shí)，讓投資者了解到了物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可能的發(fā)展方向：

首先是AI技術(shù)在物聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)用。

百度運(yùn)用自己的Linear Fold線性算法加快了核酸序列檢測(cè)效率，在1月30日，百度向科研機(jī)構(gòu)免費(fèi)開(kāi)放了這項(xiàng)算法技術(shù)。 除此之外，百度也協(xié)助建立了部分AI測(cè)溫系統(tǒng)，對(duì)公共場(chǎng)所的人群進(jìn)行實(shí)時(shí)體溫檢測(cè)和追蹤。1月22日至2月21日期間，百度股價(jià)下滑了1.74%，但沒(méi)有較大波動(dòng)，而且因?yàn)榘俣取癆ll in AI”的發(fā)展理念，并且當(dāng)前相對(duì)較低的市值和股價(jià)，個(gè)人認(rèn)為百度之后的股價(jià)表現(xiàn)時(shí)可以期待的。投資者可以在百度一季度財(cái)報(bào)發(fā)出之后，仔細(xì)研究百度的戰(zhàn)略發(fā)展方向，從而制定投資策略。如果百度的阿波羅無(wú)人駕駛和大數(shù)據(jù)AI在這次疫情防疫的表現(xiàn)不錯(cuò)，那百度將會(huì)趕上無(wú)人駕駛和電動(dòng)汽車發(fā)展的紅利，擺脫營(yíng)收過(guò)分依賴廣告業(yè)務(wù)的弊端。

阿里巴巴利用自身強(qiáng)大的阿里云，向科研機(jī)構(gòu)和防疫部分提供算法和算力支持，協(xié)助基層疫情防控，例如支付寶里的疫情實(shí)時(shí)追蹤系統(tǒng)，高鐵站里的紅外體溫檢測(cè)系統(tǒng)等。騰訊則是免費(fèi)建立和開(kāi)放了“社區(qū)電子出入證”系統(tǒng)，幫助全國(guó)所有小區(qū)進(jìn)行疫情防控。

除了AI的技術(shù)應(yīng)用外，更直接的就是物流信息系統(tǒng)的建立了。

在疫情期間，全國(guó)各地踴躍向湖北多地捐獻(xiàn)物資，但是也對(duì)物流信息系統(tǒng)造成了巨大的壓力。而京東利用之前物流網(wǎng)絡(luò)建立的經(jīng)驗(yàn)，在疫情期間依然保證了穩(wěn)定的物流網(wǎng)絡(luò)和極高的工作效率。因?yàn)榫〇|物流體系的良好表現(xiàn)，在1月22日至2月21日期間，盡管網(wǎng)購(gòu)受限帶來(lái)春節(jié)期間盈利受阻，但京東股價(jià)并沒(méi)有遭受明顯打擊，反而上漲了1.24%。這樣良好的表現(xiàn)，在疫情壓力結(jié)束之后，很可能會(huì)進(jìn)一步拉高京東的股價(jià)。

（作者：eToro亞洲分析師 熊砥昂）