“還是光明的牛奶味道正！”這是一些老上海、老消費者對光明乳業(yè)的評價。然而，這份“味道正”的情懷，卻未能換來市場的持續(xù)買單。根據(jù)光明乳業(yè)2025年半年度報告，公司營業(yè)收入124.7億元，同比減少1.9%；歸母凈利潤2.17億元，同比下降22.5%。在全球乳制品行業(yè)競爭白熱化、成本持續(xù)上漲的背景下，這份成績單顯得格外刺眼。尤其在國內(nèi)低溫奶市場，光明曾一度占據(jù)領先地位，如今卻面臨伊利、蒙牛等多面夾擊，甚至區(qū)域品牌如君樂寶也在不斷蠶食其份額。

到底是什么導致光明乳業(yè)在激烈的市場競爭中逐漸失速？一方面，其長期堅持的“新鮮戰(zhàn)略”在冷鏈物流尚未完全下沉的三四線城市難以施展拳腳；另一方面，產(chǎn)品結(jié)構過于依賴傳統(tǒng)低溫奶，缺乏跨品類、跨場景的爆款產(chǎn)品。創(chuàng)始人王佳芬曾在早年間奠定“新鮮”基因，但如今的決策層是否還能跟上市場節(jié)奏，已成為外界關注的焦點。

但業(yè)績下滑的背后，隱藏著品牌更深層的焦慮：盡管口碑仍在，光明乳業(yè)在消費者心智中仍難以擺脫“區(qū)域性強”“產(chǎn)品單一”“老化”等標簽，品牌溢價能力遠不及伊利、蒙牛的全線產(chǎn)品矩陣，甚至在年輕消費者市場中逐漸被燕麥奶、豆奶等植物基產(chǎn)品替代。光明乳業(yè)看似穩(wěn)固的低溫奶地位，正被多方力量合力瓦解。

“鮮戰(zhàn)略”的雙面刃

光明2025年上半年的這份財報，整體來看可以說是“守得還行，但沖勁不太夠”。做得好的地方在于，他們的低溫鮮奶，特別是高端產(chǎn)品基本盤仍然很穩(wěn)，尤其在華東市場，占有率依然超過40%，復購率也不錯。這說明光明長期以來建立的“品質(zhì)信任”在核心區(qū)域還是有號召力的。像上海、江蘇、浙江這些成熟市場，光明的送奶上戶體系和商超冷鏈仍然優(yōu)勢明顯。

不過問題也很明顯。雖然低溫鮮奶利潤空間大，但因為受冷鏈運輸距離限制、渠道成本又高，很難往三四線城市下沉。而這些市場，恰恰是蒙牛、伊利靠常溫奶全面拿下的區(qū)域。財報顯示，光明乳業(yè)在華東市場的收入仍然占到六成以上，全國化步伐還是挺慢。對比來看，伊利、蒙牛在全國的渠道覆蓋率超過90%，幾乎做到了“每個縣都有店”。

更關鍵的是，光明太過依賴低溫鮮奶和酸奶這幾個傳統(tǒng)品類，在新興品類上明顯落后。比如像常溫白奶、奶酪、植物基奶這些領域，不管是產(chǎn)品競爭力還是品牌聲量，光明都比不過伊利、蒙牛，甚至還受到像Oatly、植物標簽這類新品牌的跨界沖擊。反過來看伊利，早已布局了液奶、奶粉、奶酪、冰品、健康飲品五大業(yè)務；蒙牛也通過收購雅士利、貝拉米這些品牌，把奶粉產(chǎn)品線做齊了。

2023年，光明乳業(yè)迎來了新董事長黃黎明，他從上海糖酒集團調(diào)過來，是一位有國資背景、擅長整合資源的管理者。但他接手的，是一個增長見頂、全國化遇到瓶頸的攤子。現(xiàn)在最大的懸念就是：新管理層能不能在堅持“鮮戰(zhàn)略”的同時，打破對區(qū)域的依賴，真正找到第二、第三增長曲線？

從“鮮奶之王”到“多元乏力”

光明乳業(yè)是最早以“新鮮”為標簽的乳企，其巴氏殺菌技術和低溫產(chǎn)品一度領先行業(yè)。然而，在伊利、蒙牛迅速推進全國化、渠道下沉的過程中，光明卻顯得猶豫不決。等到它意識到必須走出長三角時，市場格局已基本定型。

首先就是伊利和蒙牛這兩大巨頭，走的是“全國化+多品類”的路線。依靠常溫奶能長期保存的特點，再加上深入各地的銷售網(wǎng)絡，它們的產(chǎn)品從一線城市到鄉(xiāng)鎮(zhèn)小店幾乎無處不在。年營收早已突破千億，規(guī)模是光明的十倍還多——光是2025年上半年，伊利營收預計就超過650億，蒙牛也突破500億，而光明只有124億，放在一起比，差距非常明顯。

君樂寶雖然規(guī)模比不上前面兩位“老大哥”，但走的是性價比路線，尤其靠奶粉打出市場。它的酸奶、常溫奶和奶粉價格親民，深受三四線城市和中低收入人群的歡迎。今年上半年，君樂寶的凈利潤增速預計還能保持兩位數(shù)，比行業(yè)平均水平高出一截。

而像雀巢、和路雪這樣的國際品牌，打法更“聰明”：他們不主推鮮奶，而是靠冰淇淋、高端乳品原料、咖啡專用奶等細分產(chǎn)品切入市場。比如雀巢的淡奶油、煉乳、膠囊奶泡機專用奶，和路雪的高端冰淇淋，都在年輕人里特別受歡迎。它們不賣鮮牛奶，卻牢牢抓住了“乳品衍生消費”這類高利潤的市場。

所以說，光明面對的可不是某一個對手，而是一張“多維競爭網(wǎng)”。其實光明自己也早就意識到問題，幾年前就提出“新鮮+常溫”兩條腿走路，可惜落地太慢。反觀伊利、蒙牛，早已靠規(guī)模和廣告搶占消費者心智；君樂寶靠低價和母嬰渠道深耕下沉市場；區(qū)域品牌則借助本地優(yōu)勢和政策活得很穩(wěn)。現(xiàn)在乳制品行業(yè)的競爭，早已不是比誰家奶更鮮，而是比誰的渠道更廣、產(chǎn)品更多元、品牌更貼近年輕人。

除此之外，消費趨勢的變化也在不斷沖擊光明的傳統(tǒng)打法。盡管一直強調(diào)“巴氏殺菌”“優(yōu)質(zhì)乳工程”這些技術概念，但它還是難以甩掉“傳統(tǒng)乳企”的標簽。面對植物基、零乳糖、低脂高蛋白這些健康新風向，光明的推新速度和營銷聲勢，明顯要比新品牌和跨界選手慢上一拍。

光明還能靠什么“發(fā)光”？

如今中國乳制品市場的增長已經(jīng)到頂了，現(xiàn)在整個行業(yè)進入存量競爭階段。消費者的健康意識越來越強，需求也更加多樣化，大家在選品牌時也越來越理性。乳制品早已不只是簡單的營養(yǎng)補充，更成了健康生活方式的一部分。如果光明遲遲找不到第二條增長曲線，可能就真的只能做一個“區(qū)域龍頭”了，品質(zhì)雖好，但規(guī)模做不大、利潤不高，品牌影響力也越來越區(qū)域化。

首先，光明必須攻克“全國化”這一關。光明鮮奶品質(zhì)確實不錯，但光靠鮮奶很難打破地域限制。消費者選伊利、蒙牛，不只是買牛奶，更是認品牌、看渠道、信廣告。所以，光明得加速布局全國冷鏈、拓展線上渠道，打造出有全國影響力的爆款單品，否則全國化就是一句空話。

產(chǎn)品方面也得大變樣。不能只依賴傳統(tǒng)的鮮奶和酸奶，得在奶酪、功能性乳品、植物基，甚至保健品等領域拿出有競爭力的產(chǎn)品。線上也別只盯著京東天貓這類傳統(tǒng)電商，要學會做私域、玩社群、搞內(nèi)容種草，甚至像蒙牛那樣多做跨界聯(lián)名和事件營銷。

最根本的還是品牌建設不能掉隊。光明在研發(fā)上投入其實不少，但現(xiàn)在得清楚地告訴用戶：“光明到底代表什么？”伊利講奧運品質(zhì)，蒙牛強調(diào)全民健康，君樂寶主打性價比。如果光明永遠只講“新鮮”，那大家可能一直覺得它只是個“區(qū)域特長生”，而不是全國級別的選手。如今乳業(yè)競爭已經(jīng)進入生態(tài)競爭階段，未來拼的不是某一款產(chǎn)品，而是整個產(chǎn)業(yè)鏈的控制力、品牌影響力，以及持續(xù)的創(chuàng)新能力。

結(jié)語：說到底，乳業(yè)早已不是一個單純的快消生意，而是一場關于供應鏈、品牌力和健康價值的綜合競爭。但必須清醒地認識到：過去的品質(zhì)優(yōu)勢，并不意味著未來的持續(xù)增長。乳業(yè)這條賽道上，沒有永遠的情懷，只有持續(xù)進化的產(chǎn)品。如果光明不能徹底跳出“區(qū)域思維”，盡快補足全國化突破、品類創(chuàng)新、品牌年輕化這三塊短板，那么即便它現(xiàn)在仍是鮮奶巨頭，也可能陷入“強而不大、穩(wěn)而不增”的困境。

光明不缺品質(zhì)，缺的是一個全國性的答案；不缺制造能力、不缺區(qū)域用戶，缺的是頂尖的品牌符號、清晰的全國戰(zhàn)略和堅定的出圈決心。光明需要的不是又一款區(qū)域暢銷品，而是一款能定義品類、代表時代的產(chǎn)品。

這條路很難，但這是所有想成為“國民品牌”的企業(yè)必經(jīng)之路。區(qū)域冠軍終會老去，只有技術領先、品牌深入人心、戰(zhàn)略清晰的企業(yè)才能穿越周期，持續(xù)贏得用戶與資本的尊重。