編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 42章經(jīng)（ID：myfortytwo），作者：曲凱，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

Q1. 今年以來(lái)，AI 市場(chǎng)的溫度在如何變化？

A：今年上半年，整個(gè)一級(jí)市場(chǎng)（尤其是 AI 領(lǐng)域）之差可以說(shuō)是十年所未見(jiàn)。

AI 賽道從去年 3 月左右開(kāi)始火起來(lái)，下場(chǎng)創(chuàng)業(yè)的很多都拿到了融資，但 9 月之后形勢(shì)開(kāi)始急轉(zhuǎn)直下 (原因我們?cè)谌ツ甑哪杲K總結(jié)里也有寫(xiě)過(guò))。到了今年，市場(chǎng)還在進(jìn)一步變冷，從 1 月到 5 月，拿到主流機(jī)構(gòu)投資的 AI 公司不會(huì)超過(guò) 30 家，其中相當(dāng)一部分還是追加輪次的公司。

這個(gè)數(shù)字大概是十年前的百分之一，也就是說(shuō)整個(gè)市場(chǎng)的融資難度提高了百倍。在這個(gè)數(shù)字之下，絕大多數(shù)人的任何選擇和努力都是無(wú)效的。

Q2. 為什么機(jī)構(gòu)出手這么少？是他們需要更多時(shí)間跟蹤和學(xué)習(xí)嗎？

A：我們接觸了這么多機(jī)構(gòu)，其實(shí)非常能理解為什么他們不出手：

1）講大故事的是否能做出來(lái)？AI 能做到嗎？大廠競(jìng)爭(zhēng)怎么辦？大模型做了怎么辦？

2）現(xiàn)在能賺錢(qián)的、有數(shù)據(jù)的，會(huì)不會(huì)不夠 AI？是不是太像生意？市場(chǎng)是不是不大？

3）AI 未來(lái)到底會(huì)怎么發(fā)展？甚至大模型到底行不行？

其實(shí)說(shuō)穿了，就是現(xiàn)在這件事有太多的不確定性。機(jī)構(gòu)如果仍然在之前的評(píng)價(jià)體系里，就一定是無(wú)法出手的。所以我覺(jué)得問(wèn)題不是說(shuō)大家對(duì)于這事的了解還不夠，花的時(shí)間還不夠，而是現(xiàn)有的評(píng)價(jià)體系跟現(xiàn)在的 AI 發(fā)展?fàn)顟B(tài)就是不 match 的，這個(gè)是根本問(wèn)題。

所以你就會(huì)看到很多機(jī)構(gòu)一會(huì)說(shuō)我要往后面投，我要去投有 PMF 的，一會(huì)兒說(shuō)我要往更早投，我要投好的人，中間來(lái)回切換，最后也沒(méi)有太出手。所以“沒(méi)有打法” 這個(gè)是本質(zhì)問(wèn)題。

另外，我自己還總結(jié)了一個(gè)原因，就是一級(jí)市場(chǎng)里的新韭菜實(shí)在太少了，沒(méi)有新人新錢(qián)進(jìn)來(lái)，老人都踩了太多坑，所以反而會(huì)過(guò)于謹(jǐn)慎保守，這也不是一個(gè)非常健康的市場(chǎng)環(huán)境。

所以，現(xiàn)在出來(lái)融資的 AI 創(chuàng)業(yè)者，都是英雄，因?yàn)槟銈兌紳撘颇g做了整個(gè)市場(chǎng)的養(yǎng)料，進(jìn)行了對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的教育作用，但這又是一個(gè)必經(jīng)的階段，無(wú)法避免。

Q3. 上半年，硅谷的 AI 進(jìn)展也是有些無(wú)聊的，為什么 AI 的發(fā)展都不及大家預(yù)期呢？

A：最大的問(wèn)題倒不是市場(chǎng)不行，而是大家太急了。

過(guò)去的十年里，整個(gè)市場(chǎng)都處于一種越來(lái)越急躁的狀態(tài)里，從幾年一個(gè)賽道，變成一年一個(gè)賽道，變成半年甚至一個(gè)季度一個(gè)賽道，機(jī)構(gòu)期待一年里就把該投的都投了，就有特別明星的公司長(zhǎng)出來(lái)，數(shù)據(jù)就要炸裂，甚至于就找到下一個(gè)字節(jié)，這本來(lái)就是不現(xiàn)實(shí)的。

客觀規(guī)律就是要等一個(gè)市場(chǎng)慢慢地去走，我們自己的主觀能動(dòng)性跟外部的市場(chǎng)環(huán)境一定是配合著來(lái)的，我覺(jué)得這個(gè)是當(dāng)下所有從業(yè)者都要特別注意的，就還是要慢慢來(lái)。

而且，AI 的進(jìn)展其實(shí)已經(jīng)遠(yuǎn)超一開(kāi)始的想象了。你想，過(guò)去這么多年里，有什么事能像這兩年的 AI 一樣帶來(lái)這么多的可能性？已經(jīng)非常好了。

Q4. 應(yīng)用側(cè)，有什么能看到 PMF 的新思路，新線索嗎？

A：我們之前做過(guò)一個(gè)總結(jié)，目前全球華人創(chuàng)業(yè)者做的 AI 公司，真正留存收入過(guò)關(guān)的，有 PMF 的暫時(shí)還不超過(guò) 30 家。

但在這個(gè)里面，我們也還是看到了一些新的趨勢(shì)，比如：

1）各種工具型產(chǎn)品開(kāi)始出現(xiàn)，包括 AI 筆記、AI 心理、AI 下廚房等等，這就有點(diǎn) 2010 年的影子了。

2）服務(wù) Prosumer (Professional consumer) 人群的產(chǎn)品可能是個(gè)新賽道，這個(gè)人群包括視頻剪輯師、音樂(lè)創(chuàng)作人、券商分析師、保險(xiǎn)從業(yè)者等等，有點(diǎn)「小 b 大 c」的感覺(jué)，他們本質(zhì)是 c 端用戶，但因?yàn)檫@些 AI 產(chǎn)品能服務(wù)他們本身的工作，所以他們又具備一定的 b 端付費(fèi)能力。

3）還有把非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)化，也是一條線索。

除此之外，這半年火起來(lái)的大多還是增長(zhǎng)型產(chǎn)品點(diǎn)，比如黏土濾鏡，meme 表情等等，它更像是試出了一堆玩法，但不一定特別剛需。

Q5. 目前剛需型的 AI 產(chǎn)品還很少，這是時(shí)間問(wèn)題還是認(rèn)知方法的問(wèn)題？

A：都有。產(chǎn)品落地本來(lái)就需要時(shí)間，比如一款好的游戲，正常上線時(shí)間可能也要兩年，而這波 AI 出來(lái)目前都還沒(méi)有兩年時(shí)間。從認(rèn)知方法上來(lái)說(shuō)，各種試錯(cuò)和探索也都是正常的，很難一步到位。

以及最重要的，大模型本身的能力還不成熟，在很多場(chǎng)景下還達(dá)不到要求。

但即使模型能力還達(dá)不到，它的想象空間其實(shí)已經(jīng)具象化地呈現(xiàn)在大家面前了。從 Sora，到 4o，到 3D，各個(gè)模態(tài)其實(shí)都已經(jīng)有了很好的 demo 了。這些未來(lái)一定是可以實(shí)現(xiàn)的，問(wèn)題只是在于半年、一年、還是兩年的問(wèn)題。那我們可以思考的是，站在今天這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，我能做哪些準(zhǔn)備，去 meet 幾年之后的技術(shù)成熟度，未來(lái)當(dāng)模型能力真的成熟了，我的產(chǎn)品要長(zhǎng)什么樣子？

Q6. 現(xiàn)在是進(jìn)場(chǎng)的好時(shí)機(jī)嗎？

A：一定是，雖然我前面說(shuō)市場(chǎng)還處在非常早期，但我仍然堅(jiān)信這兩年是進(jìn)場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。很多市場(chǎng)在討論的問(wèn)題，比如模型會(huì)怎么發(fā)展？端到端到底會(huì)不會(huì)分離？很多人覺(jué)得說(shuō)，等路線確定了，這時(shí)候下場(chǎng)是最高效的，但問(wèn)題是，如果沒(méi)有經(jīng)歷前面所有的過(guò)程，你是不清楚它為什么會(huì)這樣，以及在很多細(xì)微場(chǎng)景中，又要怎么靈活調(diào)整的。

此外，市場(chǎng)的爆發(fā)有時(shí)候是比較突然的，可能突然某個(gè)技術(shù)或方法成熟了，市場(chǎng)就起來(lái)了，等你這個(gè)時(shí)候再組團(tuán)隊(duì)，補(bǔ)認(rèn)知，一切就已經(jīng)晚了。

Q7. 現(xiàn)在做 AI 創(chuàng)業(yè)，有先發(fā)優(yōu)勢(shì)嗎？

A：有沒(méi)有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，還是取決于壁壘到底是什么。目前大模型公司基本是沒(méi)有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的，今天用 Kimi，明天用豆包，沒(méi)有切換成本，后來(lái)者只要有錢(qián)，模型就能做出來(lái)，而且后發(fā)的訓(xùn)練成本還能更低。

應(yīng)用的話，倒可能會(huì)有兩個(gè)優(yōu)勢(shì)：一是認(rèn)知，二是數(shù)據(jù)。尤其現(xiàn)在大家越來(lái)越認(rèn)可高質(zhì)量數(shù)據(jù)的重要性，最后倒不一定是拼數(shù)據(jù)集有多大，而是拼其中高質(zhì)量數(shù)據(jù)有多少。

Q8. 大家入局后，最應(yīng)該做些什么？

A：就一件事：盡最大的努力，跑通一個(gè) AI PMF。

這個(gè) PMF 的定義因人而異，哪怕只是幾千個(gè)用戶，能跑正 ROI 也可以算是一種 PMF。

在這個(gè)過(guò)程中，遇到問(wèn)題解決問(wèn)題就是最好的積累認(rèn)知的手段，且在整個(gè)過(guò)程中，自然就能把適配的團(tuán)隊(duì)組織起來(lái)。

我覺(jué)得大家要盡量避免紙上談兵，也要避免高舉高打。比如過(guò)去一年里很多人找我們介紹技術(shù)，我會(huì)問(wèn)他你到底是要算法還是要工程？就這一個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題，現(xiàn)在市面上大多數(shù)公司其實(shí)都是沒(méi)有想清楚的，他不知道是只把工程做好就行了，還是自己未來(lái)也要訓(xùn)模型，甚至做一些算法上的研究，這些事情都是需要邊做邊摸索的。

Q9. 什么樣的人最適合在 AI 時(shí)代創(chuàng)業(yè)？做移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)對(duì)做 AI 產(chǎn)品是有很大幫助的嗎？

A：大家把這個(gè)問(wèn)題想得太局限了，經(jīng)常有人問(wèn)，是不是產(chǎn)品經(jīng)理是最適合創(chuàng)業(yè)的？然后就會(huì)有人跳出來(lái)說(shuō)，張一鳴就不是產(chǎn)品經(jīng)理，人家是技術(shù)出身。我覺(jué)得這些都是太把人標(biāo)簽化了。

其實(shí)本質(zhì)問(wèn)題就是，一個(gè)好的 AI 創(chuàng)業(yè)者需要具備什么特點(diǎn)？那 TA 可能需要對(duì)技術(shù)有深刻認(rèn)知，需要有足夠的洞察用戶需求的能力，并且能夠在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中鍛煉出很好的組織能力等等。

這些能力不會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)人的職業(yè)經(jīng)理中有過(guò)產(chǎn)品經(jīng)理這個(gè) title，他就真的是一個(gè)產(chǎn)品經(jīng)理了，反之亦然。

所以我核心判斷的標(biāo)準(zhǔn)就兩點(diǎn)，一是學(xué)習(xí)能力，二是對(duì)做成這件事的渴望程度。如果你有足夠強(qiáng)的意愿，又有足夠好的學(xué)習(xí)能力，沒(méi)有什么是學(xué)不會(huì)、做不好的。

Q10. 你覺(jué)得最近一年大家對(duì)于 AI 的認(rèn)知有提升嗎？

A：絕對(duì)是有大幅提升的。很有意思的一個(gè)點(diǎn)是，很多人覺(jué)得市場(chǎng)不好，大家普遍悲觀，但我覺(jué)得悲觀反而是認(rèn)知提升的體現(xiàn)，懂得越多，越知道技術(shù)的局限在哪里，越容易悲觀。

但在一年多前，大家都不知道 AI 能做什么、不能做什么，但現(xiàn)在大家已經(jīng)碰壁了很多次，試錯(cuò)過(guò)很多，也對(duì)很多技術(shù)、模型上的操作有最佳實(shí)踐和解決方案了。

所以我還想再?gòu)?qiáng)調(diào)一下，不用過(guò)于悲觀、不用太著急，跳出來(lái)看 AI 這一年已經(jīng)有很大進(jìn)步了。

Q11. 你這半年最想吐槽的是什么？

A：我們現(xiàn)在和國(guó)內(nèi)做 2C 產(chǎn)品的人聊天，發(fā)現(xiàn)做視頻多模態(tài)的都喜歡說(shuō)自己是下一個(gè)抖音，做搜索的都喜歡說(shuō)自己是下一個(gè) Google。這些故事我真的有點(diǎn)聽(tīng)膩了。

其實(shí)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，那些最后大成的公司，很少人是在做下一代的 xxx，大家做的是更全新的產(chǎn)品形態(tài)，所以我覺(jué)得大家還是應(yīng)該把思路打開(kāi)。

我隨便舉個(gè)例子，未來(lái)的音樂(lè)播放器，它的面板是不是就可以是類似于 DJ 的一個(gè)簡(jiǎn)易版面板，我手往上一滑，這首歌就會(huì)往搖滾風(fēng)格上靠一靠，我往右一滑，它就能引入另外一個(gè)人的音色，大家多往這種方向上去探索產(chǎn)品，可能會(huì)有意思很多。

Q12. 為什么今天的創(chuàng)業(yè)者都在考慮出海？

A：有一次我介紹一位創(chuàng)業(yè)者，說(shuō)他是一位很有名的「出?！蛊髽I(yè)創(chuàng)始人，對(duì)方趕緊糾正我說(shuō)不是「出?！梗覀兪恰竒lobal」。其實(shí)現(xiàn)在很多創(chuàng)始人已經(jīng)不覺(jué)得自己在做出海了，大家就是面向全球市場(chǎng)。只是現(xiàn)在基本是先做海外，等時(shí)機(jī)成熟，再殺回國(guó)內(nèi)。

這里又有兩個(gè)核心原因：一方面是地緣政治、國(guó)家政策，包括政策影響下的技術(shù)支持；另一方面是，海外有更強(qiáng)的付費(fèi)能力，現(xiàn)階段做歐美市場(chǎng)，更容易把 ROI 跑通。

Q13. 未來(lái)模型和應(yīng)用的分工是怎樣的？

A：我越來(lái)越認(rèn)為端到端分離是更合理的。如果 scaling law 成立，那馬太效應(yīng)就一定成立，最終一定有一兩家公司，占據(jù)了最多的資源，能產(chǎn)出最好的結(jié)果。既然如此，底層有這幾家公司作為基礎(chǔ)設(shè)施提供方就足夠了，端到端分離就應(yīng)該會(huì)是一個(gè)主流的選擇。

但端到端分離并不代表只有底層的模型層和上面的產(chǎn)品層，這中間可能還分 n 多層——最底層是 OpenAI 等最一線的大模型，中間有一些垂直領(lǐng)域的模型，往上可能是 infra 層的東西，再往上才是真的應(yīng)用層（當(dāng)然最終形態(tài)不一定是我說(shuō)的這樣，但我還是相信生態(tài)和分工合作是市場(chǎng)最自然合理的狀態(tài)，而不是一家通吃）。

Q14. 和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代相比，AI 時(shí)代的 「入口」有多大可能性會(huì)發(fā)生變化？

A：大概率會(huì)變化，聊天形式天然就是更好的「入口」，尤其當(dāng)未來(lái) AI coding 成熟之后，你想讓一個(gè)界面長(zhǎng)成什么樣子，它就能即時(shí)編程，生成什么樣子。

所以我覺(jué)得現(xiàn)在國(guó)內(nèi)大多數(shù)從業(yè)者都沒(méi)有給 AI coding 這件事足夠的重視。

Q15. 怎么看大廠做模型？

A：我們觀察，大廠之所以做模型，有兩種出發(fā)點(diǎn)：

一種是以字節(jié)為代表的進(jìn)攻型玩家。和其它互聯(lián)網(wǎng)大廠相比，字節(jié)沒(méi)有社交關(guān)系，也沒(méi)有其它剛需的內(nèi)容，所以其實(shí)很難說(shuō)字節(jié)擁有自己的「入口」。它在 AI 時(shí)代投入很大成本做模型，包括前一陣被曝出下場(chǎng)做硬件，可能都是出于這個(gè)目的。

第二種則單純是做戰(zhàn)略防守。像美團(tuán)、小紅書(shū)等等，內(nèi)部也都在做自己的模型，但他們似乎并不追求把模型做到多大多好。他們可能更擔(dān)心的是未來(lái)的「入口」會(huì)改變。比如，如果未來(lái)有一天確實(shí)是沒(méi)有 App 了，那我要保證現(xiàn)階段就不要掉隊(duì)，到時(shí)候一旦發(fā)現(xiàn)形勢(shì)不對(duì)，我能快速跟上。

Q16. 如果要選擇一個(gè)上市公司作為 AI 的投資標(biāo)的，你會(huì)選擇哪個(gè)公司？

A：我覺(jué)得還是蘋(píng)果，蘋(píng)果的位置是無(wú)敵的，就像前面一個(gè)問(wèn)題講的，如果未來(lái)其它現(xiàn)有 APP 都變成了服務(wù)提供商，都是由手機(jī)直接發(fā)起組織，那蘋(píng)果的價(jià)值會(huì)多高？可能未來(lái)買來(lái)一個(gè)手機(jī)，開(kāi)機(jī)就只有一個(gè)對(duì)話框，而沒(méi)有任何 APP 界面了。

其次就是騰訊，以騰訊現(xiàn)存的社交關(guān)系和數(shù)據(jù)的珍貴程度來(lái)說(shuō)，他們?nèi)绻娴南露Q心動(dòng)起來(lái)，我很難想象現(xiàn)在做所謂的 AI 助手、AI 社交等的公司該如何抗衡。

Q17. 問(wèn)一個(gè)關(guān)乎英偉達(dá)股價(jià)的問(wèn)題。目前投資者對(duì)英偉達(dá)最大的擔(dān)心在于，大公司決策者可能有一天會(huì)開(kāi)始真正計(jì)算 AI 的 ROI，然后放緩軍備競(jìng)賽了，你覺(jué)得未來(lái)一年能看到這個(gè)時(shí)刻嗎？

A：一定能。（歡迎打臉）

Q18. 中國(guó)模型和美國(guó)模型的差距，究竟是在縮小，還是在拉大？

A：差距在拉大，但這不僅僅是國(guó)內(nèi)與海外的問(wèn)題，就全球范圍來(lái)說(shuō)，一線與非一線的差距都在拉大。OpenAI、Anthropic 等幾個(gè)頭部公司無(wú)論在技術(shù)，還是資源儲(chǔ)備等方面都處于絕對(duì)一線，其余公司，不光是國(guó)內(nèi)的公司，像 Cohere、Character.AI 等也都在掉隊(duì)。

其實(shí)只要你認(rèn)可 scaling law，就一定能推衍出這個(gè)結(jié)果，頭部和其它的差距只會(huì)越來(lái)越大。

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