編者按：本文來自微信公眾號(hào) ePanda出海（ID：ePandaMENA），作者：Global SWF，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

2023年，中東各大投資機(jī)構(gòu)買遍全球，讓世界認(rèn)識(shí)了石油世界以外的中東。憑借自然賦予的黑色財(cái)富，中東各國正在努力轉(zhuǎn)型，向以一個(gè)經(jīng)濟(jì)更多元、發(fā)展更可持續(xù)的社會(huì)狂奔。

全球主權(quán)財(cái)富基金數(shù)據(jù)平臺(tái)Global SWF最新發(fā)布的2023年年度報(bào)告將海灣地區(qū)評(píng)選為年度最佳地區(qū)。

在過去一年中，金融市場復(fù)蘇和油價(jià)持續(xù)高位推動(dòng)行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模增長。全球主權(quán)財(cái)富基金（SWF）顯著復(fù)蘇，達(dá)到11.2萬億美元峰值，但投資與2022年相比下降了20%，共進(jìn)行了324筆交易，金額為1247億美元。

沙特公共投資基金PIF成為全球最活躍的主權(quán)財(cái)富基金，在49筆交易中投入了316億美元，完成了今年最大的三筆投資。其他四家海灣基金與PIF一起再次躋身全球十大活躍交易撮合者之列：三家阿布扎比主權(quán)財(cái)富基金（ADIA、Mubadala、ADQ）和卡塔爾的QIA。

Global SWF詳盡地分析了海灣主權(quán)基金的特點(diǎn)，帶領(lǐng)我們深入了解中東土豪們的投資思路。

今年主權(quán)資本的關(guān)鍵主題之一是海灣合作委員會(huì)（GCC）投資者的突出表現(xiàn)，即沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、卡塔爾、科威特、阿曼和巴林。

2023年，該地區(qū)主權(quán)財(cái)富基金的資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到4.1萬億美元的歷史峰值，交易價(jià)值盡管略低于2022年，也達(dá)到823億美元，其中以“Oil Five”（阿布扎比投資局ADIA、Mubadala、阿布扎比發(fā)展控股有限公司ADQ、沙特公共投資基金PIF、卡塔爾投資局QIA）為首。

到2030年，19個(gè)海灣主權(quán)財(cái)富基金的總資產(chǎn)可能達(dá)到7.6萬億美元，如果加上更廣泛的中東和北非地區(qū)的養(yǎng)老基金和央行，這一數(shù)字可能會(huì)飆升至11.2萬億美元。

一個(gè)明顯的原因是油價(jià)持續(xù)高企：海灣主權(quán)財(cái)富基金收獲了財(cái)政意外之財(cái)?shù)幕貓?bào)，并且比其他主權(quán)財(cái)富基金更快地從2022年金融市場崩潰中恢復(fù)過來。另一個(gè)原因是投資環(huán)境的成熟，各種各樣的參與者以前所未有的成熟程度進(jìn)入國內(nèi)和全球市場，這推動(dòng)了海灣地區(qū)的經(jīng)濟(jì)多元化，世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，海灣合作委員會(huì)的經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)計(jì)將在2024年和2025年分別達(dá)到3.6%和3.7%。

地緣政治在GCC國家比在其他任何地方都重要。卡塔爾的經(jīng)濟(jì)受益于封鎖的結(jié)束以及與鄰國關(guān)系的改善。自2022年5月謝赫·哈利法去世以來，阿聯(lián)酋發(fā)生了深刻的變化。在沙特，PIF的崛起與小薩勒曼王儲(chǔ)權(quán)力的崛起有著內(nèi)在的聯(lián)系。科威特繼續(xù)平衡哈達(dá)爾和巴杜的共存以及國民議會(huì)中持續(xù)不斷的爭端，這些斗爭影響了科威特投資局KIA和科威特社會(huì)保障基金PIFSS的工作和潛力。

海灣合作委員會(huì)的主權(quán)財(cái)富基金行業(yè)以三家擁有超50年歷史的最大參與者為支柱：科威特的KIA（1953年）、阿布扎比的ADIA（1967年）和沙特阿拉伯的PIF（1971年）。除此之外，海灣地區(qū)并不缺乏資本，并且總會(huì)有新的資金和發(fā)展讓事情變得有趣。在該地區(qū)工作的外國投資者的流入速度加快，管理人員和顧問每年都從世界各地飛來參加各種會(huì)議，尤其是在10月至3月期間。

以下五點(diǎn)闡明了我們認(rèn)為正在影響該地區(qū)投資管理的一些關(guān)鍵因素：(1)海灣合作委員會(huì)國家管理主權(quán)資本的不同方式；(2)私人辦公室的興起；(3)國家領(lǐng)軍文化；(4)境內(nèi)交易所股票發(fā)行情況；(5)海灣合作委員會(huì)內(nèi)外的地緣政治和支持。

01阿布扎比vs沙特

如果我們觀察海灣合作委員會(huì)各個(gè)國家的資本管理方式，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)兩種主要方式。

在阿布扎比的方式中，政府在不同王室成員的領(lǐng)導(dǎo)下為不同的使命創(chuàng)建不同的主權(quán)財(cái)富基金。

從歷史上看，自1967年在倫敦成立以來，阿布扎比投資局（ADIA）一直是唯一公認(rèn)的主權(quán)投資者。1984年，ADIA與阿布扎比國家石油公司（ADNOC）成立了一家合資企業(yè)IPIC，以尋求海外收購——一種新型的戰(zhàn)略基金。緊隨其后的是Mubadala，旨在為阿聯(lián)酋吸引技術(shù)。2007年，ADIA將其國內(nèi)投資剝離至同樣受財(cái)務(wù)驅(qū)動(dòng)的阿布扎比投資委員會(huì)（ADIC）。四個(gè)截然不同的主權(quán)財(cái)富基金共存多年，直到2016-2018年的整合。

快進(jìn)到今天，阿布扎比發(fā)展控股有限公司（ADQ）已經(jīng)成為又一個(gè)非常活躍且關(guān)注廣泛的戰(zhàn)略投資者。但原則保持不變——不同的主權(quán)財(cái)富基金要覆蓋所有領(lǐng)域，理論上不會(huì)相互重疊，而且要有不同的問責(zé)制和報(bào)告線。

在海灣其他地區(qū)，阿布扎比的做法被迪拜所效仿。由于石油儲(chǔ)備更為有限，迪拜沒有類似阿布扎比投資局的基金，但擁有各種戰(zhàn)略基金；巴林分別管理著FGR（未來基金）和Mumtalakat（戰(zhàn)略基金）。

第二種方法是沙特所采用的：政府將所有的投資和戰(zhàn)略努力及其愿景整合到一個(gè)單一的保護(hù)傘下，即PIF。

PIF實(shí)際上誕生于1971年，是海灣地區(qū)目前形式和名稱最古老的主權(quán)財(cái)富基金。然而，該基金最初被設(shè)想為一只只支持沙特企業(yè)的發(fā)展基金，沙特央行（SAMA）則通過其外國資產(chǎn)組合管理著該國事實(shí)上的主權(quán)財(cái)富基金。這一切都在2015年發(fā)生了變化，PIF被轉(zhuǎn)移到由王儲(chǔ)穆罕默德?lián)沃飨慕?jīng)濟(jì)與發(fā)展事務(wù)委員會(huì)（CEDA）之下。

在過去的八年里，PIF已經(jīng)成為世界上最活躍的國內(nèi)外主權(quán)財(cái)富基金之一（2023年最活躍），并且是沙特2030年愿景和轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵推動(dòng)者。此外，其領(lǐng)導(dǎo)人在宣布主權(quán)財(cái)富基金的宏偉計(jì)劃、以主權(quán)財(cái)富基金的名義收購足球俱樂部或高爾夫聯(lián)賽，以及以一種相當(dāng)令人耳目一新的方式公開分享主權(quán)財(cái)富基金的財(cái)務(wù)狀況方面沒有任何問題。

2017年，利雅得成立了第二只基金NDF，該基金將支持PIF推動(dòng)2030年愿景，但由于其更加國內(nèi)化且低調(diào)，因此許多分析師仍然認(rèn)為PIF是沙特唯一的“純粹的主權(quán)財(cái)富基金”。

在海灣地區(qū)的其他地方，卡塔爾效仿了沙特的做法，將其所有投資都整合到卡塔爾投資局旗下；科威特對(duì)科威特投資局及其實(shí)體也采取了同樣的做法；阿曼于2020年將其兩只基金合并為阿曼投資局（OIA）。

02主權(quán)資本VS家族資本

海灣國家的特點(diǎn)一直是國家資本（即主權(quán)基金）和王室資本（即私人辦公室）之間的界限模糊。

在卡塔爾，謝赫·哈馬德·本·賈西姆曾擔(dān)任該國總理和卡塔爾投資局首席執(zhí)行官，同時(shí)管理著自己的投資組合。2013年，他的個(gè)人實(shí)體之一星座酒店（Constellation Hotels）在歐洲大舉收購了幾家豪華酒店。幾個(gè)月后，他的堂兄弟卡塔爾埃米爾謝赫·哈馬德·本·哈利法·阿勒薩尼退位，他被解除了在卡塔爾投資局的職務(wù)。

在沙特，阿爾瓦利德王子通過他的私人辦公室Kingdom Holding進(jìn)行了近40年的投資，后來該公司的部分資產(chǎn)被PIF收購，PIF的主席是他的堂兄穆罕默德·本·薩勒曼。

然而，阿聯(lián)酋已經(jīng)將家族財(cái)富與國家財(cái)富的交織提升到了一個(gè)新的水平。其總統(tǒng)謝赫·穆罕默德·本·扎耶德的兩個(gè)兄弟謝赫·曼蘇爾和謝赫·塔努恩經(jīng)營著世界上最著名的兩個(gè)家族辦公室。

謝赫·曼蘇爾掌管著阿布扎比財(cái)團(tuán)（ADUG），該財(cái)團(tuán)在2008年收購曼城時(shí)首次曝光。這家英國足球俱樂部由哈杜頓·穆巴拉克代表ADUG主持，他也是Mubadala（曼蘇爾酋長旗下的主權(quán)財(cái)富基金）的首席執(zhí)行官。

哈杜頓·穆巴拉克

哥哥謝赫·塔努恩管理著可能是世界上最大的投資組合，價(jià)值1.6萬億美元。除了主權(quán)財(cái)富基金ADIA和ADQ之外，他還領(lǐng)導(dǎo)著影響深遠(yuǎn)的皇家集團(tuán)（Royal Group），據(jù)說該集團(tuán)是納哈揚(yáng)家族實(shí)際上的私人辦公室，包括IHC、Alpha Dhabi、Multiply和Chimera在內(nèi)的一些子公司已成為阿聯(lián)酋及其他地區(qū)活躍的交易撮合者。在COP28期間，阿聯(lián)酋宣布了一項(xiàng)300億美元的新基金Alterra，該基金將由謝赫·塔努恩旗下的ADQ和Chimera的合資企業(yè)Lunate管理。

更復(fù)雜的是，一家名為CYVN的獨(dú)立實(shí)體在2023年向中國電動(dòng)汽車制造商蔚來汽車投資了30億美元。CYVN直接隸屬于財(cái)政部，因此可以被視為主權(quán)財(cái)富基金，但事實(shí)證明，它是從ADQ那里借錢來付給蔚來的。

對(duì)分析師來說，鄰國迪拜的情況也未必簡單。迪拜控股公司長期以來一直被認(rèn)為是統(tǒng)治者謝赫·穆罕默德·本·拉希德的私人辦公室，但人們一直在討論將其變得更加國際化、多元化和更像“主權(quán)財(cái)富基金”。

此外，政府于2023年12月宣布，將在阿聯(lián)酋副總理兼財(cái)政部長、迪拜副酋長馬克圖姆·本·穆罕默德的管轄下成立一個(gè)新的投資基金DIF，并有可能取代Dubai World成為傘型實(shí)體吸收DP World。謝赫·穆罕默德的次子、迪拜王儲(chǔ)謝赫·哈姆丹管理著規(guī)模更大的主權(quán)財(cái)富基金ICD，當(dāng)然，還有他自己的私人辦公室。

03國家領(lǐng)軍企業(yè)

沙特正在培養(yǎng)一系列國家領(lǐng)軍企業(yè)以推進(jìn)2030年愿景。PIF已經(jīng)建立了從農(nóng)業(yè)到金融，從工業(yè)到基礎(chǔ)設(shè)施等各個(gè)領(lǐng)域的子公司。

PIF主導(dǎo)的發(fā)展計(jì)劃的核心是其價(jià)值數(shù)十億美元的千兆項(xiàng)目，這些項(xiàng)目都包含旅游元素：NEOM，包括Line, Oxagon, Sindalah和Trojena；Red Sea Global；Qiddiya；Roshn和Diriyah。目前，它們的價(jià)值尚未資本化，但到2030年完工時(shí)，它們應(yīng)該會(huì)使該基金的資產(chǎn)管理規(guī)模增加數(shù)百億美元。

PIF還經(jīng)營著多家子公司，包括Sanabil、TAQNIA、Jada fund of Funds和STC Ventures，這些公司正在建立自己的令人印象深刻的投資組合，并持有阿爾瓦利德王子的Kingdom Holding 17%的股份。

作為“吸引”私營部門投資、增加投資組合公司的本地內(nèi)容支出、提高本地供應(yīng)商的技能和能力以及加強(qiáng)本地供應(yīng)鏈的總體戰(zhàn)略的一部分，PIF在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中建立了一系列內(nèi)部業(yè)務(wù)。在交通領(lǐng)域，PIF投資300億美元成立了利雅得航空公司，并正在打造自己的電動(dòng)汽車品牌Ceer。在工業(yè)方面，它以33億美元收購了沙特鋼鐵公司（Hadeed）。在體育和娛樂領(lǐng)域，它繼續(xù)追求游戲、高爾夫和足球的全球投資組合，希望以此作為開展國內(nèi)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。

其它海灣國家則尋求在上市前整合國有資產(chǎn)，以推動(dòng)私人投資。阿布扎比已授權(quán)Mubadala和ADQ管理國家領(lǐng)軍企業(yè)的投資組合，主要是在基礎(chǔ)設(shè)施和能源領(lǐng)域。公用事業(yè)和能源巨頭TAQA的上市提升了ADQ的價(jià)值，但該基金的非TAQA投資組合也從成立之初的360億美元增加到2023年的1150億美元。過去兩年接收的資產(chǎn)包括垃圾處理公司Tadweer和國內(nèi)航空公司阿提哈德航空，這兩家公司在疫情爆發(fā)之前和期間遭受了重大損失。

TAQA在ADX上市

2023年12月，ADQ在PureHealth的上市中籌集了10億美元，PureHealth由該基金旗下的醫(yī)療保健資產(chǎn)（包括SEHA、Daman、Tamouh、Yas Clinic和Abu Dhabi Stem Cell Center）整合而成。通過收購英國的Circle Health Group，該產(chǎn)品的投資組合得到了擴(kuò)展。

Mubadala還通過Mubadala Health建立了強(qiáng)大的醫(yī)療保健產(chǎn)品組合，并在M42啟動(dòng)時(shí)將部分業(yè)務(wù)出售給謝赫·塔努主持的G42。

ADQ的另一個(gè)重點(diǎn)是航空業(yè)，該基金將阿提哈德航空納入其航空投資組合，以加強(qiáng)垂直整合，提高盈利能力，并為未來的撤出做好準(zhǔn)備。

Mubadala和ADQ在阿布扎比的角色可能類似于ICD和迪拜新提議的迪拜投資基金所采用的角色。新基金由阿聯(lián)酋財(cái)政部主持，將管理一些最近上市的公司，包括迪拜水電局（DEWA）、Salik和迪拜出租車（Dubai Taxi），還有可能管理規(guī)模龐大的DP World。目前尚不清楚迪拜控股公司將在這種新情況下扮演什么角色。

阿曼的主權(quán)財(cái)富基金比阿聯(lián)酋和沙特的同類基金更年輕，但它正在積極推進(jìn)自己對(duì)投資組合公司提高盈利能力和減少債務(wù)的進(jìn)程。自2020年以來，阿曼投資局將其投資組合公司的債務(wù)削減了近四分之一，這將使它們在剝離后更具吸引力。該基金正在通過吸引更多的外國直接投資來幫助推動(dòng)阿曼2040年愿景計(jì)劃，新提議的52億美元阿曼未來基金也將為該計(jì)劃提供支持。新基金將由阿曼投資局管理。

阿曼2040愿景

有跡象表明科威特也在追隨這一趨勢。2023年，政府宣布啟動(dòng)Ciyada發(fā)展基金，作為政府2023-2027年發(fā)展計(jì)劃的一部分，該計(jì)劃以包括科威特國際機(jī)場新航站樓、港口、物流、旅游等在內(nèi)的107個(gè)項(xiàng)目為中心。它將尋求私營部門的合作，以推動(dòng)以石油為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)多樣化。政府還將80億美元的土地所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給PIFSS，意圖進(jìn)行戰(zhàn)略性房地產(chǎn)開發(fā)，可能將由其子公司W(wǎng)afra房地產(chǎn)公司操刀，該公司正在開發(fā)法拉卡島。

最后，卡塔爾和巴林最近在這方面比較安靜。前者正在經(jīng)歷世界杯的余波，并繼續(xù)將QIA作為管理包括QNB，Ooredoo，卡塔爾航空，Mwani，Qatari Diar和Nebras Powe等主要國家領(lǐng)軍企業(yè)的傘形基金。后者利用主權(quán)財(cái)富基金Mumtalakat管理廣泛的戰(zhàn)略投資、地方影響力投資和政府控股。

04國內(nèi)IPO

僅過去6年，海合會(huì)企業(yè)就在國內(nèi)證券交易所籌集了765億美元資金。對(duì)于該地區(qū)的資本市場來說，這是一個(gè)驚人的數(shù)字。直到最近，該地區(qū)的資本市場在監(jiān)管制度、流動(dòng)性、交易量和運(yùn)營時(shí)間（考慮到周日至周四的工作周）方面才享有良好的聲譽(yù)。沙特已經(jīng)采取了一些重要的措施來利用今天的關(guān)注，按市值計(jì)算，沙特的Tadawul現(xiàn)在是全球第十二大證券交易所，突出于韓國交易所和德國交易所。

在2018年至2023年期間上市的138家海灣合作委員會(huì)公司中，近70%選擇了Tadawul。擁有ADX、DFM和納斯達(dá)克迪拜證券交易所的阿聯(lián)酋進(jìn)行了24宗IPO，阿曼的MSX有8宗，卡塔爾的QSE有4宗。在Netflix節(jié)目中出現(xiàn)的科威特證券交易所和巴林證券交易所的表現(xiàn)更令人失望。

2024年海合會(huì)企業(yè)的上市計(jì)劃似乎很強(qiáng)勁，阿爾瓦利德王子可能會(huì)讓低成本航空公司Flynas在沙特上市，阿聯(lián)酋可能會(huì)看到Spinneys Dubai、Mubadala和ICD的EGA上市。

事實(shí)上，海灣合作委員會(huì)IPO的一個(gè)顯著特點(diǎn)是，主權(quán)投資者通常支持賣方、買方，或兩者兼而有之——有時(shí)甚至是跨境的。例如，ADIA和KIA據(jù)稱是沙特阿美IPO的基石投資者；PIF和QIA購買了最近上市的OQ Gas（在OIA旗下）的股份；Fertiglobe在阿布扎比的上市吸引了新加坡政府投資公司（GIC）等機(jī)構(gòu)的關(guān)注。在阿聯(lián)酋發(fā)行的股票必須保留5%的股權(quán)給阿聯(lián)酋投資局（EIA），后者可以選擇是否投資。

05區(qū)域地緣政治與支持

海灣國家政府已將其主權(quán)財(cái)富基金與其地緣政治優(yōu)先事項(xiàng)結(jié)合起來，尤其是在自己的地區(qū)后院，以尋求加強(qiáng)聯(lián)系和一體化經(jīng)濟(jì)。主權(quán)財(cái)富基金對(duì)于落實(shí)價(jià)值數(shù)十億美元的雙邊諒解備忘錄至關(guān)重要——這些諒解備忘錄是在高層訪問中提出的宏偉目標(biāo)，盡管投資很少達(dá)到目標(biāo)。沙特、阿聯(lián)酋和卡塔爾似乎展開了一場爭奪影響力的競購戰(zhàn)，埃及成為了一個(gè)主要目標(biāo)，并受到土耳其和其他市場的極大關(guān)注。

埃及一直在爭取海灣地區(qū)的投資以刺激外來投資。由于其龐大的預(yù)算赤字、疲軟的貨幣和高利率，外來投資一直很有限。主權(quán)基金TSFE正被用來促進(jìn)增長，通過其新成立的Pre-IPO子基金提供給國有資產(chǎn)。2022年，PIF宣布了一項(xiàng)100億美元的聯(lián)合努力——成立沙特埃及投資公司（SEIC），斥資13億美元收購四家涉及化肥、交通和金融領(lǐng)域上市公司的少數(shù)股權(quán)。

阿聯(lián)酋的基金也將目光投向了埃及。在與TSFE簽署了200億美元的平臺(tái)后，ADQ于2021年在開羅設(shè)立了辦事處，并投資了金融服務(wù)（CIB, Fawry），房地產(chǎn)（SODIC），零售（Lulu超市），石化（Abou Kir Fertilizers和Misr Fertilizers），基礎(chǔ)設(shè)施（Alexandria Container and Cargo）以及石油和天然氣（ELAB, National Drilling, Ethydco）。Mubadala的子公司Mubadala Energy也在開羅設(shè)有辦事處，并與SUMED開展重要業(yè)務(wù)，持有多個(gè)油田的股份。

卡塔爾已經(jīng)修復(fù)了與埃及和海灣國家的關(guān)系，并正在尋求類似的承諾和協(xié)議。2022年，卡塔爾投資局向埃及中央銀行存入了40億美元。據(jù)報(bào)道，卡塔爾投資局在2023年對(duì)酒店和電信行業(yè)以及蘇伊士運(yùn)河經(jīng)濟(jì)區(qū)一個(gè)價(jià)值10億美元的可再生能源項(xiàng)目表現(xiàn)出了興趣，該項(xiàng)目包括一個(gè)綠色氨裝置，很可能在2024年取得突破。

土耳其則呈現(xiàn)出另一種情況，該國經(jīng)濟(jì)因巨額赤字、里拉疲軟和高通脹而陷入困境。2021年，ADQ與土耳其財(cái)富基金（TVF）簽署了一份諒解備忘錄，涉及能源和公用事業(yè)、醫(yī)療保健、農(nóng)業(yè)、運(yùn)輸和物流等領(lǐng)域的100億美元一攬子投資。2023年地震后，ADQ同意提供高達(dá)85億美元的救濟(jì)債券和高達(dá)30億美元的出口信貸?？ㄋ柾顿Y局在土耳其也很活躍，持有伊斯坦布爾證券交易所10%的股份、高端購物中心IstinyePark 42%的股份，還投資了該國首個(gè)“獨(dú)角獸”Trendyol，最近還入股了歐亞隧道公司（Eurasia Tunnel）。據(jù)報(bào)道，2023年該基金向加拉塔港投資了17億美元。

在海灣地區(qū)，阿曼也吸引了沙特和阿布扎比主權(quán)財(cái)富基金的興趣。2022年，PIF向私募股權(quán)基礎(chǔ)設(shè)施基金Rakiza投資了3億美元，并于2023年7月與OIA簽署了50億美元的諒解備忘錄，通過沙特阿曼投資公司購買了Abraj能源服務(wù)公司IPO 20%的錨定投資。阿布扎比的Mubadala也參與了這一行動(dòng)，并承諾向阿曼和阿提哈德鐵路公司提供支持，該公司正在建設(shè)一條連接兩國的價(jià)值30億美元高速鐵路網(wǎng)。ADQ與OIA簽署了價(jià)值27億美元的協(xié)議，并正在研究包括高增長科技初創(chuàng)公司在內(nèi)的目標(biāo)。

沙特的PIF在其他地區(qū)市場也非?；钴S。2017年，它與16家國內(nèi)銀行共同成立了30億美元的沙特約旦投資基金，以尋求對(duì)約旦“重要和有前途的行業(yè)”的投資。六年后，PIF與伊拉克發(fā)展基金達(dá)成了一項(xiàng)類似規(guī)模的協(xié)議，投資于伊拉克的基礎(chǔ)設(shè)施、采礦、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)和金融服務(wù)機(jī)會(huì)。伊拉克伙伴關(guān)系是該基金表示將在巴林、埃及、伊拉克、約旦、蘇丹和阿曼建立的六個(gè)區(qū)域基金之一，目的是在基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和各種工業(yè)部門投資240億美元。

最后，隨著主權(quán)財(cái)富基金尋求發(fā)展港口基礎(chǔ)設(shè)施，在具有地緣政治戰(zhàn)略意義的紅海地區(qū)的活動(dòng)也變得活躍，這不僅有助于發(fā)展貿(mào)易，還確保了進(jìn)入東非的戰(zhàn)略通道。2022年，作為60億美元一攬子計(jì)劃的一部分，ADQ支持蘇丹建設(shè)一個(gè)新的紅海港口，其中包括一個(gè)效仿迪拜杰貝阿里的自由貿(mào)易區(qū)，一個(gè)大型農(nóng)業(yè)項(xiàng)目以及在蘇丹中央銀行的3億美元存款。該港口是DAL和AD Ports的聯(lián)合項(xiàng)目，將與該國主要的國家港口蘇丹港競爭，后者一直受到基礎(chǔ)設(shè)施挑戰(zhàn)和封鎖的困擾。

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