談到中概股的股權(quán)激勵，外匯登記是無論如何都繞不開的一環(huán)。

究其原因則是在我國的外匯管理政策之下，任何境內(nèi)個人要合規(guī)地持有境外上市公司股份，都必須對出入境的資金進行相應(yīng)的外匯登記。

根據(jù)《中華人民共和國外匯管理條例》第17條規(guī)定，境內(nèi)機構(gòu)、境內(nèi)個人向境外直接投資或者從事境外有價證券、衍生產(chǎn)品發(fā)行、交易，應(yīng)當按照國務(wù)院外匯管理部門的規(guī)定辦理登記。國家規(guī)定需要事先經(jīng)有關(guān)主管部門批準或者備案的，應(yīng)當在外匯登記前辦理批準或者備案手續(xù)。

對于參與中概股股權(quán)激勵的境內(nèi)個人來說，涉及到的外匯管理政策主要是“外管37號文”與“外管7號文”這兩部外管條例。

此前老虎ESOP已經(jīng)對外管37號文進行深入拆解，具體可查看什么是外管37號文？跟股權(quán)激勵有什么關(guān)系？本期我們來聊聊什么是外管7號文？

外管7號文是什么？

外管7號文是國家外匯管理局于2012年發(fā)布的《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)個人參與境外上市公司股權(quán)激勵計劃外匯管理有關(guān)問題的通知》。

老虎ESOP發(fā)現(xiàn)在股權(quán)激勵方面，外管7號文與外管37號文的適用范圍并不相同，主要的區(qū)別在于股權(quán)激勵企業(yè)的上市與否。

外管37號文主要針對的是中概股企業(yè)上市前進行紅籌架構(gòu)時的外匯登記，而外管7號文則更直接地針對境外已上市企業(yè)的股權(quán)激勵。

外管7號文的核心內(nèi)容為，“參與同一項境外上市公司股權(quán)激勵計劃的個人，應(yīng)通過所屬境內(nèi)公司集中委托一家境內(nèi)代理機構(gòu)統(tǒng)一辦理外匯登記、賬戶開立及資金劃轉(zhuǎn)與匯兌等有關(guān)事項，并應(yīng)由一家境外機構(gòu)（以下簡稱境外受托機構(gòu)）統(tǒng)一負責(zé)辦理個人行權(quán)、購買與出售對應(yīng)股票或權(quán)益以及相應(yīng)資金劃轉(zhuǎn)等事項?！?/p>

也就是說，境外上市公司在對中國境內(nèi)個人員工進行股權(quán)激勵時，必須要遵循外管7號文的規(guī)定進行外匯登記，否則最終被激勵員工將股份賣出后，以外匯形式獲得的股份轉(zhuǎn)讓收入合法轉(zhuǎn)回內(nèi)地的路徑就會被阻斷。

外管7號文之下如何登記

老虎ESOP發(fā)現(xiàn)，個人是無法直接按照外管7號文進行外匯登記的，必須通過公司層面委托的專業(yè)代理機構(gòu)才可以進行登記。

在這方面，外管7號文的原文規(guī)定是，“參與同一項境外上市公司股權(quán)激勵計劃的個人，應(yīng)通過所屬境內(nèi)公司集中委托一家境內(nèi)代理機構(gòu)統(tǒng)一辦理外匯登記、賬戶開立及資金劃轉(zhuǎn)與匯兌等有關(guān)事項”。

VIE架構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

對于中概股企業(yè)來講，由于采用紅籌架構(gòu)在海外上市，一般情況下被激勵員工的7號文登記，會由上市公司紅籌架構(gòu)下的WFOE公司委托專門的代理機構(gòu)進行。

在具體的登記時點方面，中概股企業(yè)一般會在上市之后或者新的股權(quán)激勵計劃推出后的3個月內(nèi)，由WFOE公司委托的境內(nèi)代理機構(gòu)，應(yīng)到國家外匯管理局所在地分局或外匯管理部，統(tǒng)一辦理個人參與股權(quán)激勵計劃的外匯登記。

另外如果股權(quán)激勵方案發(fā)生了重大變更，境內(nèi)代理機構(gòu)在變更發(fā)生后的3個月內(nèi)，必須到所在地外匯局辦理變更登記。外管7號文還規(guī)定了必須按照季度時間進行及時備案，境內(nèi)代理機構(gòu)應(yīng)于每季度初三個工作日內(nèi)向所在地外匯局報送《境內(nèi)個人參與境外上市公司股權(quán)激勵計劃情況備案表》。

對于中概股的中國內(nèi)地被激勵員工來說，通過股權(quán)激勵獲得的外匯收益，原則上需要在變現(xiàn)后6個月內(nèi)匯回國內(nèi)。而且外匯收益的調(diào)回也必須經(jīng)手境內(nèi)代理機構(gòu)，在境內(nèi)代理機構(gòu)提交各類材料后，銀行才會將外匯收益從境內(nèi)代理機構(gòu)境內(nèi)專用外匯賬戶分別劃入對應(yīng)的個人外匯儲蓄賬戶。

對于被激勵人員來說，外管7號文的登記至關(guān)重要。在7號文之下，被激勵人對境外股票的行權(quán)、出售、資金轉(zhuǎn)回等環(huán)節(jié)全部都是由境內(nèi)外代理、受托機構(gòu)操作的，想拿到拿到股權(quán)激勵的收益，按時進行外管7號文登記是重中之重。