2019年科創(chuàng)板開(kāi)板不久后，來(lái)自青島的海爾生物一躍成為科創(chuàng)板首支物聯(lián)網(wǎng)科技生態(tài)股，股價(jià)也迎來(lái)了暴漲。

大多數(shù)人對(duì)海爾生物的了解，僅停留在“低溫冷鏈”上。但事實(shí)上，如今的海爾生物，不僅手持四大數(shù)字場(chǎng)景，更是孵化了從事航空溫控集裝箱租賃業(yè)務(wù)的鴻鵠航空科技，正在試圖通過(guò)航空溫控業(yè)務(wù)“沖破云霄”。

作為海爾集團(tuán)首張醫(yī)療大健康門票，海爾生物始于生物醫(yī)療低溫存儲(chǔ)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是基于物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的生命科學(xué)與醫(yī)療創(chuàng)新數(shù)字化場(chǎng)景方案服務(wù)商。相比于2019年登陸科創(chuàng)板之時(shí)，券商對(duì)其的關(guān)注度并不高。如今，3年過(guò)去了，海爾生物營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)分別為20.30%、38.47%、51.63%（2019-2021年），而歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)更達(dá)到59.76%、109.24%、121..82%。

追溯3位數(shù)的增長(zhǎng)之源，疫情突發(fā)，看似讓海爾生物一飛沖天了。左手科技創(chuàng)新、右手場(chǎng)景拓展，海爾生物的未來(lái)增長(zhǎng)到底還有多少說(shuō)服力？

良醫(yī)財(cái)經(jīng)「公司觀察」的第24篇。

????? 主筆/ 阿布

?? 文章架構(gòu)師/ 丹丹

? 出品/ 良醫(yī)財(cái)經(jīng)

01

從低溫儲(chǔ)存到智慧物聯(lián)

海爾生物厚積薄發(fā)

海爾集團(tuán)從冰箱產(chǎn)品起家，這一基因“遺傳”到海爾生物身上，便成了生物醫(yī)療低溫存儲(chǔ)設(shè)備制造商。

海爾生物成立于2005年，最初，海爾生物想要在港交所上市，而伴隨科創(chuàng)板開(kāi)閘放水，海爾生物很快調(diào)轉(zhuǎn)船頭，改道新設(shè)的科創(chuàng)板。

不僅是資本方面順風(fēng)順?biāo)?，海爾生物在業(yè)務(wù)上也迎來(lái)新的機(jī)遇。

海爾生物主營(yíng)業(yè)務(wù)始于生物醫(yī)療低溫存儲(chǔ)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是基于物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的生命科學(xué)與醫(yī)療創(chuàng)新綜合解決方案服務(wù)商，主要為智慧實(shí)驗(yàn)室、生物制藥、智慧血液、智慧公衛(wèi)、數(shù)字醫(yī)院等場(chǎng)景提供場(chǎng)景解決方案。

其中，在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的開(kāi)拓是公司的亮點(diǎn)。比如，在生物樣本庫(kù)領(lǐng)域，海爾生物通過(guò)低溫存儲(chǔ)與物聯(lián)網(wǎng)管理系統(tǒng)相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了人、機(jī)、樣本的三向?qū)崟r(shí)交互。

2021年，海爾生物實(shí)現(xiàn)銷售收入 21.26億元，同比增長(zhǎng) 51.63%；利潤(rùn)總額 9.61億元，同比增長(zhǎng) 126.49%；歸母凈利潤(rùn) 8.45億元，同比增長(zhǎng) 121.82%。業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，取決于其準(zhǔn)確把握生物安全數(shù)字醫(yī)療新基建的行業(yè)趨勢(shì)。

財(cái)報(bào)顯示，上市前的海爾生物（2016年至2019年）營(yíng)業(yè)收入分別為4.82億元、6.21億元、8.42億元，10.13億。

2020年疫情機(jī)會(huì)，使得海爾生物迎來(lái)了疫苗冷鏈的強(qiáng)需求。過(guò)去兩年，其營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)到14.02億、21.26億。

一年賺了20億，海爾生物的吸金能力不俗。而縱觀海爾生物財(cái)報(bào)外的能力，同樣不容小覷。

第三方的報(bào)告顯示，全球生物醫(yī)療低溫存儲(chǔ)市場(chǎng)相當(dāng)集中，前五大參與者占整個(gè)全球生物醫(yī)療低溫存儲(chǔ)市場(chǎng)份額的72.9%，海爾生物醫(yī)療作為前五名中唯一的中國(guó)企業(yè)，2017年全球份額約占10.7%。

在中國(guó)市場(chǎng)做到行業(yè)第一，一方面取決于背后的品牌優(yōu)勢(shì)；另一方面，也與研發(fā)實(shí)力相關(guān)。

截至2021年底，海爾生物已累計(jì)擁有539項(xiàng)專利，33項(xiàng)軟件著作權(quán)，累計(jì)擁有20余項(xiàng)技術(shù)成果通過(guò)國(guó)際突出鑒定，45款低溫存儲(chǔ)產(chǎn)品獲美國(guó)能源之星認(rèn)證。

從前者看，低溫儲(chǔ)存，是海爾生物發(fā)家的根本，在海爾集團(tuán)的大力支持，無(wú)疑讓海爾生物在品牌、資本等多個(gè)方面少了阻礙。

將超低溫存儲(chǔ)技術(shù)與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相融合，海爾生物構(gòu)建起醫(yī)療創(chuàng)新數(shù)字場(chǎng)景生態(tài)，打造了智慧血液管理方案、智慧疫苗管理方案等，

“智慧血液”上，海爾生物創(chuàng)新運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、AI、5G等新興技術(shù)，打造出城市智慧血液管理方案。

“智慧疫苗”方面，海爾生物為保障疫苗質(zhì)量和安全，打造覆蓋疫苗研發(fā)、運(yùn)輸、存儲(chǔ)、接種等全鏈條的數(shù)智化智慧疫苗全場(chǎng)景方案，包括“社區(qū)+移動(dòng)”數(shù)智疫苗接種全景方案，實(shí)現(xiàn)城市疫苗管理模式重構(gòu)和升級(jí)，

“智慧藥品管理”上，海爾生物醫(yī)療依托智能物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在醫(yī)用冷藏產(chǎn)品的應(yīng)用，對(duì)儲(chǔ)品信息進(jìn)行實(shí)時(shí)追蹤，試劑藥品全自動(dòng)智能化管理，推動(dòng)醫(yī)藥供應(yīng)鏈管理進(jìn)入“零損耗”。

除此之外，在生命科學(xué)領(lǐng)域，海爾生物也構(gòu)建了智慧樣本管理方案、智慧實(shí)驗(yàn)室管理方案，并積極布局航空溫控產(chǎn)業(yè)。

而從后者看，海爾生物的團(tuán)隊(duì)也頗為亮眼，海爾生物的董事長(zhǎng)劉占杰是科班出身，2001年劉占杰在上海理工大學(xué)取得制冷及低溫工程專業(yè)博士學(xué)位。更曾入選了“國(guó)家百千萬(wàn)人才工程”。他主持研制了我國(guó)首臺(tái)航天醫(yī)用冰箱，打破了美俄的壟斷。連續(xù)參與"神舟"系列空間實(shí)驗(yàn)任務(wù)，“八入太空”使中國(guó)成為美國(guó)、俄羅斯之后的第三個(gè)掌握航天冰箱技術(shù)的國(guó)家。

無(wú)論是“先天優(yōu)勢(shì)”，還是“后天努力”，都使得海爾生物在醫(yī)療低溫存儲(chǔ)這個(gè)賽道加速前進(jìn)。

02

聚焦數(shù)字創(chuàng)新

場(chǎng)景生態(tài)加速產(chǎn)業(yè)拓展

過(guò)去一年，海爾生物除了在原本強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)域重拳出擊，在物聯(lián)網(wǎng)解決方案業(yè)務(wù)上，增勢(shì)同樣顯著，財(cái)報(bào)顯示，該業(yè)務(wù)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 6.68億元，同比增長(zhǎng) 138.11%，占總收入的比重達(dá)到 31.42%。

圖片來(lái)源：海爾生物官網(wǎng)

受困于疫情問(wèn)題，疫苗已經(jīng)成為當(dāng)前的最重要解決方法之一。而疫苗需要冷鏈運(yùn)輸與存儲(chǔ)，這給了海爾生物巨大機(jī)會(huì)。

財(cái)報(bào)顯示，在疫苗安全場(chǎng)景，海爾生物 2021年疫苗安全產(chǎn)品及解決方案實(shí)現(xiàn)銷售收入 5.03億元，同比增長(zhǎng) 102.71%。三位數(shù)的增長(zhǎng)背后，離不開(kāi)海爾生物場(chǎng)景生態(tài)的戰(zhàn)略規(guī)劃——基于疫苗接種場(chǎng)景不斷向上下游場(chǎng)景延伸，連接疫苗廠家、各級(jí)疾控中心、疫苗接種點(diǎn)、接種用戶等各個(gè)節(jié)點(diǎn)，建立智慧疫苗新生態(tài)，提供全場(chǎng)景解決方案及增值服務(wù)。

截至目前，該方案已在全國(guó)31個(gè)省市4000多家接種點(diǎn)落地。

一直以來(lái)，海爾生物營(yíng)收最大的板塊為樣本安全場(chǎng)景。

2021 年樣本安全產(chǎn)品及解決方案實(shí)現(xiàn)銷售收入 8.74億元，同比增長(zhǎng) 21.78%。在用戶多樣化上，海爾生物擴(kuò)大了生物制藥用戶群，CXO、細(xì)胞治療、基因治療等細(xì)分領(lǐng)域的用戶數(shù)量實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，與復(fù)星集團(tuán)、藥明康德等行業(yè)標(biāo)桿用戶的合作持續(xù)深入；在方案豐富化上，公司不斷推出培養(yǎng)箱、離心機(jī)等多類新品，進(jìn)一步拓展和豐富生物培養(yǎng)、離心制備等新場(chǎng)景。本場(chǎng)景物聯(lián)網(wǎng)方案實(shí)現(xiàn)收入15,657.99 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 51.04%。

除了以上兩大場(chǎng)景，在藥品及試劑安全場(chǎng)景、血液安全場(chǎng)景中，海爾生物同樣表現(xiàn)不俗。

財(cái)報(bào)顯示，在藥品及試劑安全場(chǎng)景，海爾生物實(shí)現(xiàn)銷售收入 5.13億元，同比增長(zhǎng) 49.26%；在血液安全場(chǎng)景，海爾生物實(shí)現(xiàn)銷售規(guī)模 2.28億萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 266.32%。

值得一提的是，去年海爾生物落地首個(gè)智慧城市血液網(wǎng)——青島血液網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)從采血、制備、存儲(chǔ)、發(fā)血、配送到臨床用血的全流程追溯，并快速在湖北、浙江等地復(fù)制推廣。

除此之外，在生命科學(xué)領(lǐng)域，海爾生物也構(gòu)建了智慧樣本管理方案、智慧實(shí)驗(yàn)室管理方案，并積極布局航空溫控產(chǎn)業(yè)。

智慧樣本管理上，海爾生物智慧樣本管理方案，覆蓋樣本前處理、質(zhì)控檢測(cè)和存儲(chǔ)等場(chǎng)景，提供從樣本采集、存儲(chǔ)、檢測(cè)到分析等全流程數(shù)字化解決方案。為保護(hù)國(guó)家生物資源和人類遺傳資源提供更高效、更安全的解決方案，實(shí)現(xiàn)了海量樣本從入庫(kù)到出庫(kù)全流程的自動(dòng)化、智能化、無(wú)人化管理。

目前，海爾生物已成為國(guó)內(nèi)唯一覆蓋全溫域、全場(chǎng)景、全容積的智能化、無(wú)人化全景管理解決方案服務(wù)商，自主創(chuàng)新的-80℃自動(dòng)化生物樣本庫(kù)技術(shù)已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，打破了國(guó)外技術(shù)壟斷。

智慧實(shí)驗(yàn)室上，海爾生物打造“云眼”智慧實(shí)驗(yàn)室解決方案，目前，該方案已應(yīng)用于黃海所國(guó)家級(jí)種質(zhì)資源庫(kù)、張江生物銀行細(xì)胞制備實(shí)驗(yàn)室、濟(jì)南市疾病預(yù)防控制中心等。

依托強(qiáng)大的開(kāi)放生態(tài)，海爾生物已經(jīng)逐步建成覆蓋藥企、航空公司、貨代公司、機(jī)場(chǎng)、貨站、MRO等全鏈條的航空溫控物流服務(wù)生態(tài)及成熟的業(yè)務(wù)模式。

從布局來(lái)看，海爾生物已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了較為均衡的發(fā)展，即便未來(lái)疫情有所緩解，疫苗施打空間不足，海爾生物也不會(huì)因?yàn)閱我粯I(yè)務(wù)線而受到太大影響。

03

出海、上天

擴(kuò)大“朋友圈”

看上去一切剛剛好的海爾生物，也有煩惱。

在市場(chǎng)上核酸采樣艙引發(fā)爭(zhēng)議之余，海爾生物的核心價(jià)值開(kāi)始備受質(zhì)疑，事實(shí)上，疫情以來(lái)，不少企業(yè)都乘著疫情概念股之風(fēng)而崛起，但市場(chǎng)擔(dān)心，一旦疫情好轉(zhuǎn)，這類項(xiàng)目何去何從？

從疫情業(yè)務(wù)看，受益于當(dāng)前防控政策的影響，海爾生物近一年的業(yè)績(jī)無(wú)疑仍將呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，東吳證券研報(bào)指出，隨著國(guó)內(nèi)部分省市核酸采樣常態(tài)化，海爾生物核酸采樣艙有望在二季度貢獻(xiàn)可觀營(yíng)收。

如果將疫情相關(guān)業(yè)務(wù)剔除，海爾生物的四大場(chǎng)景業(yè)務(wù)線的建立，也將使其擁有更強(qiáng)的安全邊際。

一個(gè)典型的提高安全邊際的戰(zhàn)略就是出海。

去年，海爾生物在海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)收入5.33億元，同比增長(zhǎng) 39.34%。

財(cái)報(bào)顯示，海爾生物在過(guò)去一年新增了208家海外經(jīng)銷商，截至報(bào)告期末，海外經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)總數(shù)已經(jīng)超過(guò) 500 家。同時(shí)，海爾生物在歐洲、美洲、南亞等地區(qū)加快推進(jìn)當(dāng)?shù)鼗N售、營(yíng)銷、物流和倉(cāng)儲(chǔ)建設(shè)進(jìn)程。2021年海外經(jīng)銷實(shí)現(xiàn)收入 3.28億元，同比增長(zhǎng)26.05%。

為了更好地促進(jìn)海外業(yè)務(wù)，海爾生物積極擴(kuò)大國(guó)際組織“朋友圈”，截至報(bào)告期末已與 20 余個(gè)國(guó)際組織建立合作關(guān)系。

為解決欠發(fā)達(dá)國(guó)家基礎(chǔ)衛(wèi)生醫(yī)療保障設(shè)施欠缺等問(wèn)題，海爾生物與巴斯德研究所和世界衛(wèi)生組織共創(chuàng)，在塞內(nèi)加爾等國(guó)家創(chuàng)新了太陽(yáng)能實(shí)驗(yàn)室、太陽(yáng)能診所等場(chǎng)景方案，幫助非洲等地區(qū)公共衛(wèi)生體系建設(shè)。2021年公司連續(xù)交付海外多個(gè)國(guó)家疫苗免疫項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)收入 2.05億元，同比增長(zhǎng) 67.68%。

將目光從海外拉回國(guó)內(nèi)，還有一則消息不得不提。海爾生物2021年年報(bào)顯示，“2021年12月，本集團(tuán)新設(shè)子公司青島鴻鵠航空科技有限公司（下稱鴻鵠航空科技），注冊(cè)資本人民幣2700萬(wàn)元，主要從事航空溫控集裝箱租賃業(yè)務(wù)等”。

海爾生物將切入航空溫控領(lǐng)域。這也意味著，海爾生物將通過(guò)“上天”，帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

“我們主要切入的市場(chǎng)，是航空溫控業(yè)務(wù)，是一種主動(dòng)式航空溫控技術(shù)，目前國(guó)內(nèi)只有我們做成了?！兵欩]航空科技總經(jīng)理孟志剛曾表示，“我們的航空溫控集裝箱已經(jīng)順利首飛，成功打破了該領(lǐng)域主動(dòng)式溫控集裝箱長(zhǎng)期被國(guó)外品牌壟斷的局面?！?/p>

孟志剛認(rèn)為，航空溫控行業(yè)的未來(lái)增長(zhǎng)主要看生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)幅度，“海爾生物為什么要做航空溫控這塊業(yè)務(wù)？因?yàn)槲覀冇幸粋€(gè)3400家以上的生物制藥用戶基礎(chǔ)，目前我們主要為這些用戶提供存儲(chǔ)場(chǎng)景的解決方案。在存儲(chǔ)場(chǎng)景上，我們比較容易延伸到運(yùn)輸場(chǎng)景上來(lái)，因?yàn)楹柹镉幸粋€(gè)全球化的用戶基礎(chǔ)和運(yùn)營(yíng)體系，能夠很好地幫助航空溫控這塊新業(yè)務(wù)成長(zhǎng)起來(lái)。”

海爾生物從陸地醫(yī)用冷鏈運(yùn)輸中的一環(huán)，開(kāi)始向航天冷鏈進(jìn)發(fā)。隨著 “上天”進(jìn)程的加快，未來(lái)海爾生物的發(fā)展，是值得期待的。

04

良醫(yī)財(cái)經(jīng)的思考

科研是醫(yī)療企業(yè)的底色

企業(yè)發(fā)展，唯有創(chuàng)新。對(duì)于醫(yī)療項(xiàng)目而言，更是如此。

2021年，海爾生物研發(fā)費(fèi)達(dá)2.36億，幾乎為2019年的2倍。過(guò)去，通過(guò)自主研發(fā)，海爾生物的產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)高度、深度的突破。

從高度看，從2011年到2021年，從“神舟八號(hào)”到“神舟十四號(hào)”，海爾生物航天冰箱“八入太空”，成為中國(guó)載人航天的標(biāo)配。

從深度看，海爾生物隨 “蛟龍?zhí)枴碧綔y(cè)海底，助“彩虹魚(yú)”探秘馬里亞納海溝。

海爾生物掌握的航天冰箱技術(shù)從技術(shù)上打破壟斷，此前，航空溫控集裝箱順利首飛，成功打破了該領(lǐng)域主動(dòng)式溫控集裝箱長(zhǎng)期被國(guó)外品牌壟斷的局面。

“我們?cè)趺茨茉趪?guó)際競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳？必須依靠創(chuàng)新支撐，咬定目標(biāo)自主研發(fā)?！边@是海爾生物總經(jīng)理劉占杰對(duì)團(tuán)隊(duì)的要求。

從這一角度看，海爾生物當(dāng)前的價(jià)值，不僅是市場(chǎng)繁榮帶來(lái)的偶發(fā)性機(jī)會(huì)，更是根植低溫儲(chǔ)存行業(yè)，扎根創(chuàng)新的技術(shù)內(nèi)核。