“治療不孕不育哪家強?上XX找XX?!?/em>
“做輔助生殖手術?XX助您好孕!”
20年前,地方電視臺充斥著人流廣告,而如今,取而代之的是輔助生殖醫(yī)院鋪天蓋地的宣傳。
從墮胎到催生,僅僅20年而已。
市場風口已然變天:攜程集團聯(lián)合創(chuàng)始人、人口經(jīng)濟學家梁建章已經(jīng)成了催生專家,他曾建議生1個孩子獎勵100萬元,拿出真金白銀補貼多孩家庭;大北農(nóng)集團提出優(yōu)育方案,生三胎獎勵9萬元,并享受1年產(chǎn)假;綠城集團聲稱生雙胞胎包學費;快手新增生育獎金……
就在3月5日的兩會中,政府工作報告提出,完善三孩生育政策配套措施,將3歲以下嬰幼兒照護費用納入個人所得稅專項附加扣除,發(fā)展普惠托育服務,減輕家庭養(yǎng)育負擔。如今生孩子已經(jīng)上升到國策的高度。
但在“三孩夢”的美好期待中,除了“不想生”的難題待解,還有“不能生”的噩夢。
生育這件事,有些人得到“意外之喜”,而有些人則千辛萬苦卻不可得。本回良醫(yī)就帶您品品“不能生”這條價值百億賽道的未來以及其中的“貓膩”。
良醫(yī)財經(jīng)「產(chǎn)業(yè)觀察」第51篇。
主筆/ 布姐
文章架構師/ 丹丹
出品/ 良醫(yī)財經(jīng)
01
生孩子不是個人問題
每6.4對育齡夫婦就有1對面臨生育困難
在中國,孕育孩子,似乎從來不是個人問題。
《計劃生育》并不是一個口號,而是被寫入憲法的國策。1982年9月,計劃生育被定為基本國策,同年12月寫入憲法。主要內(nèi)容及目的是:提倡晚婚、晚育,少生、優(yōu)生,從而有計劃地控制人口。
計劃生育這一基本國策自制訂以來,對中國的人口問題和發(fā)展問題的積極作用不可忽視,但是也帶來了人口老齡化問題。
一份來自中信證券數(shù)據(jù)顯示,1971年前后,城市家庭子女數(shù)量為2.88個,到了1990年,這個數(shù)字已經(jīng)下滑至1.5個,而到了2000年,這個數(shù)字跌破1,下滑至0.94個。
2021年5月31日,中共中央政治局召開會議,會議指出進一步優(yōu)化生育政策,實施一對夫妻可以生育三個子女政策及配套支持措施,有利于改善我國人口結構、落實積極應對人口老齡化國家戰(zhàn)略、保持我國人力資源稟賦優(yōu)勢。6月,中共中央、國務院頒布了關于優(yōu)化生育政策促進人口長期均衡發(fā)展的決定,明確提出要實施三孩生育政策及配套支持措施。
也就是說,80后到00后這個階段、三代人,承接了老一輩計劃生育帶來的結果,而又要遵從新一代三孩生育的壓力。
暫不討論生不生孩子的問題,我們今天說一說,能不能生的問題。
過去生孩子,沒有太多講究,如今提前一年備孕,提前半年吃葉酸好像成了普通事。一個現(xiàn)實朋友的例子:劉煢今年已經(jīng)38歲,結婚6年,他和妻子仍未生育。4年前,他的妻子流產(chǎn)后,父母把家里養(yǎng)的3只貓都帶走撫養(yǎng),希望小兩口能在沒有任何“危險”的環(huán)境中再接再厲。這一等就是數(shù)年。今年,劉煢決定,努力備孕!
網(wǎng)上,關于年輕人懷孕越來越難的問題更加普遍。有專家分析,主要的原因有五點:
- 年齡的問題:隨著年齡的增長,卵子質(zhì)量下降,體質(zhì)變差,受孕的概率就會變小,所以要避免大齡產(chǎn)婦;
- 排卵問題:最主要的原因是內(nèi)分泌失調(diào);
- 輸卵管的問題:導致輸卵管的問題主要是輸卵管炎癥黏連堵塞;
- 子宮的問題:子宮的健康是保證孩子生存環(huán)境的最重要因素;
- 男性的問題:男性的精子質(zhì)量好壞,直接決定著受孕的質(zhì)量。相關研究表明,男性40歲后,不育率、伴侶流產(chǎn)率升高,且后代更易出現(xiàn)畸形、疾病。
2021年,國家統(tǒng)計局的資料更顯示,我國的不孕不育家庭的占比已攀升至18%。這意味著每6.4對育齡夫婦中就有一對面臨生育困難。
根據(jù)輔助生殖權威期刊《Reproductive Biology and Endocrinology》的統(tǒng)計,有約 20%的不孕不育夫婦傾向于選擇輔助生殖服務,創(chuàng)造了 4341 億元的市場需求規(guī)模。
2020 年我國輔助生殖服務周期數(shù)達到 130.3 萬例,試管嬰兒周期數(shù)為 95.2 萬例,人工授精周期數(shù)為 35.1 萬例。從輔助生殖市場需求規(guī)模構成看,試管嬰兒占比 97%,規(guī)模為 4212 億元,成為輔助生殖主導市場。
在需求之下,輔助生殖賽道已經(jīng)開始崛起。
02
輔助生殖的3個方式和3條產(chǎn)業(yè)鏈
上游靠進口、中游互聯(lián)網(wǎng)化、下游公立為主
隨著不孕率繼續(xù)上行,患者對輔助生殖接受度逐漸提高。機構觀點認為我國輔助生殖領域剛起步,還將迎來快速發(fā)展。當前我國輔助生殖市場規(guī)模達到322億,而行業(yè)滲透率僅為8%左右,預計我國輔助生殖市場規(guī)模在2023年將達到452億,增量空間巨大。
目前,不孕不育主要方式有三種:藥物治療、手術治療和ART(輔助生殖)。其中,ART為主要治療手段。而ART 也有三種技術:人工授精、配子移植和試管嬰兒。常用的主要有人工授精(AI)和試管嬰兒(IVF),人工授精根據(jù)精子來源分為夫精人工授精和供精人工授精。試管嬰兒技術也在不斷迭代發(fā)展,現(xiàn)在已經(jīng)升級到第 3 代試管嬰兒技術,該技術能夠排除染色體數(shù)目異常、結構異常以及攜帶單基因遺傳病的胚胎,篩選出優(yōu)質(zhì)胚胎進行移植。
根據(jù)蛋殼研究院數(shù)據(jù)顯示,我國經(jīng)批準開展ART服務的醫(yī)療機構目前有 517 家,根據(jù) 2020 年 ART 服務總周期數(shù),平均每家機構服務周期數(shù)在 2600 多例。其中,公立輔助生殖醫(yī)療機構占比超過 90%,由于公立醫(yī)療機構規(guī)模大、優(yōu)質(zhì)醫(yī)生多,其服務量占比在 95%以上。
縱向分析行業(yè),中國輔助生殖產(chǎn)業(yè)鏈大致可分為上游、中游、下游三個產(chǎn)業(yè)鏈:
- 上游:醫(yī)療器械、檢驗試劑、生物醫(yī)療;
- 中游:經(jīng)期管理、不孕不育服務;
- 下游:輔助生殖醫(yī)療機構、海外輔助生殖醫(yī)療機構及衍生服務。
政策扶持、賽道寬廣,資本和相關企業(yè)發(fā)展如何?
目前,上游產(chǎn)業(yè)鏈中,在試管嬰兒治療過程中,配套使用的輔助生殖用液、PGT 試劑等高值耗材和降調(diào)節(jié)、促排卵、誘發(fā)排卵、 黃體支持藥物,這些高值耗材的95%和藥物的80%都被國外品牌所壟斷,國產(chǎn)替代刻不容緩。
中游產(chǎn)業(yè)中,與互聯(lián)網(wǎng)相關的經(jīng)期管理平臺發(fā)展迅速,如大姨媽、美柚等。
下游與醫(yī)療機構相關的企業(yè)仍然以公立為主。數(shù)據(jù)顯示,公立輔助生殖醫(yī)療機構占比超過90%,僅70家具備第三代試管嬰兒服務資質(zhì),東部沿海省份輔助生殖服務資源充足,中西部省份輔助生殖資源缺乏。
上游靠進口、中游互聯(lián)網(wǎng)平臺化、下游公立為主??梢哉f,在輔助生殖賽道,國產(chǎn)產(chǎn)業(yè)仍在早期的發(fā)展階段。
圖片來源:股市岳飛
不過,A股也誕生了一批相關企業(yè)。比如,專注于注射用重組人絨促性素的麗珠集團、促卵泡素、市占30%的長春高新、雌性激素、孕激素的共同藥業(yè)、試劑代工的昌紅科技、原料藥主要供應商之一的國藥現(xiàn)代、引入英國波恩生殖中心的通策醫(yī)療、長效人促卵泡激素注冊激素的雙鷺藥業(yè)、并購協(xié)和精準醫(yī)療的香雪制藥、宜春市婦幼保健輔助生殖中心悅心健康、持有瑪麗醫(yī)院的麥迪科技等等。
產(chǎn)業(yè)正待騰飛之際,還有哪些問題和挑戰(zhàn)?
03
10萬“不包懷”!價錢太貴?
北京率先納入社保
兩會的前一天,輔助生殖概念板塊強勢上漲,盤中一度飆升逾5%,創(chuàng)近期新高。個股方面,達嘉維康、共同藥業(yè)20%漲停,長江健康、重藥控股、奧銳特、貝瑞基因、悅心健康等10%漲停。
市場分析這波異動或與這個重大利好因素有關,多個城市宣布或計劃將生殖輔助技術服務納入醫(yī)保報銷。如北京將人工授精、胚胎移植等16項輔助生殖技術納入醫(yī)保報銷,該新政將于3月26日生效。
為何醫(yī)保在輔助生殖方面也如此重要?價格是一個關鍵因素。
以目前應用最廣泛、成功率較高的試管嬰兒技術舉例,《中國高齡不孕女性輔助生殖臨床實踐指南》測算,女性在35歲及以下時,平均需要3個治療周期成功活產(chǎn),單次取卵周期價格約3.3萬元—4.2萬元,35歲以上的女性則需要更長周期。這意味著,成功活產(chǎn)一次至少需要花費10萬元。
那么試管嬰兒成功率有多大?市場公認的成功率在50%左右,高的有70%,低的有30%,受多種因素影響,成功率會有變化。年齡是影響試管嬰兒成功率的主要因素,年齡越大,成功率越低。
也就是說,10萬只是最低費用,10個人中有一半需要付出比這一價格更高的費用。即便是一線城市家庭,這也是一筆不小的開銷。
納入社保后,不僅降低患者的負擔,也將從某種層面促進行業(yè)的發(fā)展。以下游的輔助生殖機構為例,呈現(xiàn)了公立、民營發(fā)展極為不平均、醫(yī)療資源呈現(xiàn)東、中、西遞減趨勢的特點。
2020年國內(nèi)具有IVF牌照的機構一共有411家,其中民營機構僅有38家;IVF治療周期數(shù)超過5000個的機構約30家,而民營機構僅有3家。
再如,人類精子庫。按照《應用規(guī)劃》要求,按常住人口數(shù)測算原則上每230萬人口—300萬人口可設置1個輔助生殖機構,人類精子庫設置每?。▍^(qū)、市)原則上不超過1個。但除了北上廣等一線城市,其余地區(qū)很難達到這一要求。
納入醫(yī)藥之后,誰先獲利?
平安證券認為,輔助生殖項目進入醫(yī)保,將推動行業(yè)加速發(fā)展,下游的醫(yī)療服務企業(yè)將率先受益。
事實上,之所以醫(yī)療服務機構以公立為主也有三方面的原因:
- 其一:優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療資源集中在公立醫(yī)院。與美國等國家不同,中國私人診所發(fā)展緩慢,原因是中國傳統(tǒng)醫(yī)療服務體系下,國人更愿相信公立醫(yī)院的醫(yī)療水平;
- 其二:民營醫(yī)院質(zhì)量參差不齊。電視上、公交車廣告上“看腎病,找XX”“看婦科病,去XX”的廣告不少,民營醫(yī)療機構質(zhì)量參差不齊,也加劇了患者對其的不信任;
- 其三:價格原因。公立醫(yī)院的治療費用在未納入社保前也不便宜,但是起碼是“明碼標價”。一些民營醫(yī)院漫天要價的現(xiàn)象,也是患者敬而遠之的一個因素。
而對于資本角度,近幾年也曾有投資民營??漆t(yī)院的小風口,但之所以沒有形成颶風,主要在于:政策的不確定性;監(jiān)管環(huán)境的不確定;莆田系醫(yī)院的口碑問題;民營醫(yī)療機構投入大、周期長、重資產(chǎn)、回報慢。
04
良醫(yī)財經(jīng)的思考
誰能撕破莆田系的困擾?
資本猶豫、患者不信任,都是下游民營醫(yī)院發(fā)展緩慢的原因。但這并不是說,這類機構未來沒有機會。
有了政策護航后,民營服務機構的最大問題就是打破傳統(tǒng)偏見,從醫(yī)療質(zhì)量和服務兩個角度入手改革。
傳統(tǒng)公立醫(yī)院并非是無懈可擊,比如,治療體驗差、服務差。在公立機構,排隊患者數(shù)量多,無法及時治療,一般在地方婦幼保健院做試管嬰兒治療,往往需要排隊至少半年以上的時間。民營服務機構可以提供更好的服務環(huán)境、服務態(tài)度,近幾年,也通過重金砸醫(yī)生的模式,挖掘了大批有老資歷的醫(yī)生加盟。
過去,因魏則西等事件,為莆田系醫(yī)療機構打上了黑色標簽。未來,下游的民營生殖輔助服務機構想要建立自身的核心競爭力,需要從患者角度向深處追溯:
- 醫(yī)生資源:建立強大的醫(yī)療團隊。獲取醫(yī)生資源,尤其是領域?qū)<屹Y源的能力,以及患者的高妊娠率,是輔助生殖行業(yè)的核心競爭力。
- 高妊娠率:選專家遠比選醫(yī)院靠譜,患者要的不是受精成功率,而是分娩成功率。試管嬰兒技術對于醫(yī)療機構的醫(yī)生及設備都有較高的要求,試管嬰兒技術水平的高低決定患者的妊娠率。
- 服務環(huán)境:建立體驗更佳的醫(yī)院環(huán)境,更先進的設備。
- 運營能力:不僅要有質(zhì)有量,進行高效運營,私域和體驗兩手都要硬。
民營牙科醫(yī)院為何能在中國走得好?有好醫(yī)生,然后進行口碑傳播。輔助生殖同理。
生孩子這件事兒,關乎國本,政策強支持是大概率事件,如今,誰能盡快完成自身的升級迭代,率先在市場上產(chǎn)生口碑,或許誰的勝算就大一點。
不過,像牙科醫(yī)院一樣,這類民營機構地域化發(fā)展掣肘明顯,輔助生殖醫(yī)療服務機構,大概率也會走上不同地域、不同老大的格局。但好的是,不是寡頭競爭,給了市場參與者更多時間。