編者按：本文來源創(chuàng)業(yè)邦專欄IPO捕手，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

“白咖夜酒”逐漸成為很多年輕人的生活習慣。

對于日常生活壓力很大的“打工人”來說，下班回家除了打游戲、健身、做飯，如今，喝酒也是釋放工作壓力的方式之一。結(jié)束完一天忙碌的工作，下班后約三五好友相約酒館，談天說地。在酒館，年輕人能夠暫時放下工作，忘記白天生活工作中的各種不順心，在一杯杯酒中相互治愈、互訴衷腸。

近年來，科技、醫(yī)藥、地產(chǎn)、電商等多個行業(yè)多個企業(yè)開啟一輪又一輪積極上市模式，隨著社會越來越開放，酒吧文化逐漸融入大家的日常生活中，也刺激了相關(guān)企業(yè)走上資本之路。

IPO捕手獲悉，從HKENnews披露易官網(wǎng)注意到，海倫司通過港交所聆訊，這也意味著酒館第一股即將實現(xiàn)上市。

無酒不歡，這一沁入骨髓的傳統(tǒng)習慣，造就了市值2.5萬億的神股茅臺，更撐起了千億級別的酒館生意。別樣風情的小酒館選擇此時赴港上市，能否成為資本舞臺的“香餑餑”？接下來，IPO捕手多點解讀帶你了解海倫司的上市之路。

海倫司的發(fā)展歷程

海倫司的創(chuàng)始人徐炳忠當過兵，做過保安，去老撾開小酒館賺了第一桶金，2009年，創(chuàng)始人徐炳忠回到北京打起了外國人的主意，想開一家以外國人為目標顧客的小酒館，海倫司由此誕生。

酒不怕巷子深，經(jīng)營了一段時間，老徐的生意慢慢好起來。不斷地降低價格，性價比壓縮到極致，吸引更多的客人，在運營過程中，老徐根據(jù)用戶反饋，對海倫司酒館進行了重新定位。

海倫司從針對留學生的小酒館，變成針對年輕人的線下社交平臺，年輕人自在的聚會空間。定位的變化讓海倫司飛速擴張，靠著專業(yè)的廣告語、低價的啤酒，顧客越來越多，在上海、天津、廈門、武漢等各大城市的周邊開啟了連鎖店，海倫司公司就此成立。

截止2020年末，據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，海倫司旗下共有351家酒館，成為中國最大的線下連鎖酒館，有望成為“酒館第一股”的海倫司備受資本關(guān)注。

鑒于健康的現(xiàn)金流，海倫司成立至今共拿到了一輪融資，據(jù)企查查信息顯示為2021年2月19日由中金佳成、黑蟻資本共同投資的3000萬美元戰(zhàn)略投資。

黑蟻資本就是那個連續(xù)投中喜茶、墨茉的“大黑馬”VC，在滾燙的消費賽道中，海倫司能獲黑蟻資本青睞，究竟有何本事？

海倫司的商業(yè)模式

海倫司的性價比之高，人盡皆知，為何價格如此低還能不“缺錢”？

海倫司的標準化拓店商業(yè)模式快速復制到全國各地。自從轉(zhuǎn)變定位之后，為了讓年輕人實現(xiàn)微訊社交自由，海倫司避免高成本，一般選址在年輕人聚集的區(qū)域，重心放在做低價產(chǎn)品和服務，為年輕群體提供高性價比產(chǎn)品和服務體驗。

海倫司之所以價格便宜，主要依賴其將近七成的自有酒飲。其通過自行研發(fā)酒水，對接供應商直接生產(chǎn)銷售。在降低產(chǎn)品成本同時，確保產(chǎn)品走低價路線。而對于年輕人所鐘愛的外部品牌，海倫司則會從原廠或一級代理商處進貨，同樣省去了中間商差價環(huán)節(jié)。

抓住年輕人喜愛的社交功能，年輕化營銷疊加適當互動，烘托自由愉悅氣氛，抓住酒精飲料化風潮推出新品。事實上，滿足飲酒場景和社交氛圍的基礎需求以及堅持產(chǎn)品的低價路線，正是海倫司主要競爭力。

海倫司的IPO進程

· 2021年3月30日，據(jù)36氪消息，海倫司向港交所主板遞交上市申請。

·2021年8月24日，在HKENnews披露易官網(wǎng)注意到，海倫司通過港交所聆訊，這也意味著酒館第一股即將實現(xiàn)上市。

海倫司的財務數(shù)據(jù)

招股書顯示，在過去的2018年、2019年和2020年三個財政年度，海倫司的營業(yè)收入分別為1.15億、5.65億和 8.18億元人民幣，相應的凈利潤分別為人民幣 973.4萬、7,913.6萬和 7,007.2萬元人民幣。

海倫司主要收入來自于直營酒館，于2018、2019及2020年，直營酒館的收入分別為69.1百萬元、540.3百萬元及812.9百萬元，分別占總收入的60.2%、95.7%及99.4%。加盟收入占比越來越少，未來海倫司希望酒館均為自營酒館，不對外加盟，且將門店數(shù)量擴充到2200家。在面臨資金壓力之下，海倫司的資金儲備能否承擔如此野心，還有待觀察。

其他數(shù)據(jù)方面，海倫司在記錄期內(nèi)酒館數(shù)量保持高速增長。于2018年、2019年及2020年，共擁有新開酒館數(shù)量為62家、93家及105家，復合年增長率為47.2%。

海倫司的競爭對手

海倫司的紅火生意和巨大的市場蛋糕讓餐飲巨頭們分外眼紅。

豆撈坊、呷哺呷哺和湊湊等火鍋品牌開始或嘗試酒館主題裝修，或在場景中結(jié)合更多酒文化；西貝酸奶屋嘗試啤酒夜市；飲料界最大“克星”星巴克2020年4月在上海外灘開了首家酒吧，奈雪酒屋BlaBlaBar則開啟了快速擴張。相對于星巴克高投入高轉(zhuǎn)化的經(jīng)營模式，海倫司“低價走量”的模式，容易被模仿和取代。

海倫司作為一個小酒館，更多的貼合“夜生活”和“慢生活”，這意味著翻臺率較低，場均消費較低。且相對于海倫司這樣的場景并不難找，門檻也不高，可能部分競爭對手很難挑戰(zhàn)海倫司的品牌效應，但在一部分上分走客源。

未來，海倫司能否成為真正的“夜間星巴克”，相信時間會給出答案。

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