編者按：本文來(lái)源創(chuàng)業(yè)邦專欄IPO捕手，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

“白咖夜酒”逐漸成為很多年輕人的生活習(xí)慣。

對(duì)于日常生活壓力很大的“打工人”來(lái)說(shuō)，下班回家除了打游戲、健身、做飯，如今，喝酒也是釋放工作壓力的方式之一。結(jié)束完一天忙碌的工作，下班后約三五好友相約酒館，談天說(shuō)地。在酒館，年輕人能夠暫時(shí)放下工作，忘記白天生活工作中的各種不順心，在一杯杯酒中相互治愈、互訴衷腸。

近年來(lái)，科技、醫(yī)藥、地產(chǎn)、電商等多個(gè)行業(yè)多個(gè)企業(yè)開(kāi)啟一輪又一輪積極上市模式，隨著社會(huì)越來(lái)越開(kāi)放，酒吧文化逐漸融入大家的日常生活中，也刺激了相關(guān)企業(yè)走上資本之路。

IPO捕手獲悉，從HKENnews披露易官網(wǎng)注意到，海倫司通過(guò)港交所聆訊，這也意味著酒館第一股即將實(shí)現(xiàn)上市。

無(wú)酒不歡，這一沁入骨髓的傳統(tǒng)習(xí)慣，造就了市值2.5萬(wàn)億的神股茅臺(tái)，更撐起了千億級(jí)別的酒館生意。別樣風(fēng)情的小酒館選擇此時(shí)赴港上市，能否成為資本舞臺(tái)的“香餑餑”？接下來(lái)，IPO捕手多點(diǎn)解讀帶你了解海倫司的上市之路。

海倫司的發(fā)展歷程

海倫司的創(chuàng)始人徐炳忠當(dāng)過(guò)兵，做過(guò)保安，去老撾開(kāi)小酒館賺了第一桶金，2009年，創(chuàng)始人徐炳忠回到北京打起了外國(guó)人的主意，想開(kāi)一家以外國(guó)人為目標(biāo)顧客的小酒館，海倫司由此誕生。

酒不怕巷子深，經(jīng)營(yíng)了一段時(shí)間，老徐的生意慢慢好起來(lái)。不斷地降低價(jià)格，性價(jià)比壓縮到極致，吸引更多的客人，在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，老徐根據(jù)用戶反饋，對(duì)海倫司酒館進(jìn)行了重新定位。

海倫司從針對(duì)留學(xué)生的小酒館，變成針對(duì)年輕人的線下社交平臺(tái)，年輕人自在的聚會(huì)空間。定位的變化讓海倫司飛速擴(kuò)張，靠著專業(yè)的廣告語(yǔ)、低價(jià)的啤酒，顧客越來(lái)越多，在上海、天津、廈門、武漢等各大城市的周邊開(kāi)啟了連鎖店，海倫司公司就此成立。

截止2020年末，據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，海倫司旗下共有351家酒館，成為中國(guó)最大的線下連鎖酒館，有望成為“酒館第一股”的海倫司備受資本關(guān)注。

鑒于健康的現(xiàn)金流，海倫司成立至今共拿到了一輪融資，據(jù)企查查信息顯示為2021年2月19日由中金佳成、黑蟻資本共同投資的3000萬(wàn)美元戰(zhàn)略投資。

黑蟻資本就是那個(gè)連續(xù)投中喜茶、墨茉的“大黑馬”VC，在滾燙的消費(fèi)賽道中，海倫司能獲黑蟻資本青睞，究竟有何本事？

海倫司的商業(yè)模式

海倫司的性價(jià)比之高，人盡皆知，為何價(jià)格如此低還能不“缺錢”？

海倫司的標(biāo)準(zhǔn)化拓店商業(yè)模式快速?gòu)?fù)制到全國(guó)各地。自從轉(zhuǎn)變定位之后，為了讓年輕人實(shí)現(xiàn)微訊社交自由，海倫司避免高成本，一般選址在年輕人聚集的區(qū)域，重心放在做低價(jià)產(chǎn)品和服務(wù)，為年輕群體提供高性價(jià)比產(chǎn)品和服務(wù)體驗(yàn)。

海倫司之所以價(jià)格便宜，主要依賴其將近七成的自有酒飲。其通過(guò)自行研發(fā)酒水，對(duì)接供應(yīng)商直接生產(chǎn)銷售。在降低產(chǎn)品成本同時(shí)，確保產(chǎn)品走低價(jià)路線。而對(duì)于年輕人所鐘愛(ài)的外部品牌，海倫司則會(huì)從原廠或一級(jí)代理商處進(jìn)貨，同樣省去了中間商差價(jià)環(huán)節(jié)。

抓住年輕人喜愛(ài)的社交功能，年輕化營(yíng)銷疊加適當(dāng)互動(dòng)，烘托自由愉悅氣氛，抓住酒精飲料化風(fēng)潮推出新品。事實(shí)上，滿足飲酒場(chǎng)景和社交氛圍的基礎(chǔ)需求以及堅(jiān)持產(chǎn)品的低價(jià)路線，正是海倫司主要競(jìng)爭(zhēng)力。

海倫司的IPO進(jìn)程

· 2021年3月30日，據(jù)36氪消息，海倫司向港交所主板遞交上市申請(qǐng)。

·2021年8月24日，在HKENnews披露易官網(wǎng)注意到，海倫司通過(guò)港交所聆訊，這也意味著酒館第一股即將實(shí)現(xiàn)上市。

海倫司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

招股書(shū)顯示，在過(guò)去的2018年、2019年和2020年三個(gè)財(cái)政年度，海倫司的營(yíng)業(yè)收入分別為1.15億、5.65億和 8.18億元人民幣，相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為人民幣 973.4萬(wàn)、7,913.6萬(wàn)和 7,007.2萬(wàn)元人民幣。

海倫司主要收入來(lái)自于直營(yíng)酒館，于2018、2019及2020年，直營(yíng)酒館的收入分別為69.1百萬(wàn)元、540.3百萬(wàn)元及812.9百萬(wàn)元，分別占總收入的60.2%、95.7%及99.4%。加盟收入占比越來(lái)越少，未來(lái)海倫司希望酒館均為自營(yíng)酒館，不對(duì)外加盟，且將門店數(shù)量擴(kuò)充到2200家。在面臨資金壓力之下，海倫司的資金儲(chǔ)備能否承擔(dān)如此野心，還有待觀察。

其他數(shù)據(jù)方面，海倫司在記錄期內(nèi)酒館數(shù)量保持高速增長(zhǎng)。于2018年、2019年及2020年，共擁有新開(kāi)酒館數(shù)量為62家、93家及105家，復(fù)合年增長(zhǎng)率為47.2%。

海倫司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

海倫司的紅火生意和巨大的市場(chǎng)蛋糕讓餐飲巨頭們分外眼紅。

豆撈坊、呷哺呷哺和湊湊等火鍋品牌開(kāi)始或嘗試酒館主題裝修，或在場(chǎng)景中結(jié)合更多酒文化；西貝酸奶屋嘗試啤酒夜市；飲料界最大“克星”星巴克2020年4月在上海外灘開(kāi)了首家酒吧，奈雪酒屋BlaBlaBar則開(kāi)啟了快速擴(kuò)張。相對(duì)于星巴克高投入高轉(zhuǎn)化的經(jīng)營(yíng)模式，海倫司“低價(jià)走量”的模式，容易被模仿和取代。

海倫司作為一個(gè)小酒館，更多的貼合“夜生活”和“慢生活”，這意味著翻臺(tái)率較低，場(chǎng)均消費(fèi)較低。且相對(duì)于海倫司這樣的場(chǎng)景并不難找，門檻也不高，可能部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手很難挑戰(zhàn)海倫司的品牌效應(yīng)，但在一部分上分走客源。

未來(lái)，海倫司能否成為真正的“夜間星巴克”，相信時(shí)間會(huì)給出答案。

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