編者按：本文來(lái)源創(chuàng)業(yè)邦專欄王春龍，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

全球最具價(jià)值汽車制造商的榜單，正在像一副撲克牌一樣被重新清洗著，除了特斯拉之外，中國(guó)的“特斯拉門徒”們，也變得讓世界矚目。蔚來(lái)汽車2020年增長(zhǎng)了7倍，小鵬汽車和理想汽車也都翻了兩倍多。為什么中國(guó)的電動(dòng)汽車股票，也想特斯拉一樣飆升呢？

最近，來(lái)自一家美國(guó)的名為EVANNEX的網(wǎng)站，對(duì)中國(guó)的新能源汽車公司們進(jìn)行了分析，本文進(jìn)行了部分摘錄，并根據(jù)價(jià)值兄的分析進(jìn)行了完善。和以往的分析師、投行機(jī)構(gòu)、券商、媒體不同的是，這家公司和網(wǎng)站是制造和銷售特斯拉配件的平臺(tái)，顯然，他們身處這個(gè)行業(yè)，或許更有發(fā)言權(quán)。

特斯拉增長(zhǎng)了7倍，蔚來(lái)翻了10倍以上

盡管是美股上市公司，但你可能在北美任何一條街道上，都沒(méi)有看到過(guò)一輛中國(guó)電動(dòng)汽車（顯然，蔚來(lái)、小鵬和理想汽車早已上市，但市場(chǎng)主要為中國(guó)區(qū)域），但它們背后的公司，已經(jīng)在美國(guó)股市火爆如潮。截至2020年12月19日美股收盤，自去年8月在紐約證交所上市以來(lái)，小鵬汽車的股價(jià)已經(jīng)上漲了兩倍多；今年7月份上市的理想汽車，股價(jià)已經(jīng)上漲了170%以上；而蔚來(lái)更加夸張，這家2018年在美國(guó)上市的“中國(guó)新能源第一股”，其股價(jià)自今年年初以來(lái)已經(jīng)飆升了約10000%。

特斯拉在2020年上漲了730%，但依然不是最夸張的?？瓷先?，蔚來(lái)比它更加讓人瘋狂。

全球最具價(jià)值汽車制造商的名單，已經(jīng)像一副紙牌一樣被重新清洗著。蔚來(lái)汽車的市值達(dá)到了730億美元，小鵬汽車的市值為366億美元，他們都超過(guò)了福特(356億美元)，蔚來(lái)甚至比兩個(gè)福特還高。而理想汽車(285億美元)也已經(jīng)超過(guò)了日產(chǎn)(228億美元)。

邁克爾·鄧恩(Michael Dunne)是媒體ZoZo Go的編輯，這家媒體關(guān)注中國(guó)汽車市場(chǎng)，尤其關(guān)注電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛汽車。最近，投資者和記者們都在詢問(wèn)他:“這些中國(guó)電動(dòng)車股票到底怎么了？”

他的回答是:“誰(shuí)他X的知道呢？”很顯然，誰(shuí)也沒(méi)料到蔚來(lái)小鵬們的瘋狂。但有些不爭(zhēng)的事實(shí)，或許是部分真實(shí)的原因。

“造車新勢(shì)力”們順勢(shì)而為，中國(guó)電氣化趨勢(shì)將席卷全球？

這些公司的快速增長(zhǎng)，可能看起來(lái)像是泡沫，但另一方面，有令人信服的理由期待其中一些公司會(huì)有偉大的成就。中國(guó)是世界上最大的汽車市場(chǎng)，而且正在轉(zhuǎn)向電動(dòng)汽車領(lǐng)域。此外，中國(guó)即將成為汽車出口國(guó)。幾十年來(lái)，中國(guó)汽車制造商一直夢(mèng)想著在北美和歐洲銷售自己的產(chǎn)品，而電氣化給了他們一個(gè)開始這樣做的機(jī)會(huì)。

近日，一批小鵬電動(dòng)汽車抵達(dá)挪威，隨后特斯拉上海Gigafactory也向歐洲運(yùn)送了兩批中國(guó)制造的Model 3。這是一個(gè)重大轉(zhuǎn)變的開始。

其中一些中國(guó)電動(dòng)汽車公司，有著吸引人的故事。有些人將小鵬汽車的創(chuàng)始人何小鵬視為一個(gè)馬斯克般人物——一個(gè)你不希望押注（他自己公司股票）的人。鄧恩表示，何小鵬在35歲之前就賺到了人生中第一筆50億美元的財(cái)富。在他最近一期的《贏在亞洲》(Winning in Asia)播客中，他對(duì)小鵬汽車進(jìn)行了詳細(xì)的觀察分析。

在鄧恩看來(lái)，中國(guó)正在打造兩個(gè)獨(dú)立的電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)，其中一個(gè)以比亞迪、五菱和奇瑞為首，專注于生產(chǎn)面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的低成本實(shí)用型汽車。而以蔚來(lái)汽車、理想汽車、北極星(Polestar)和小鵬汽車等另一批電動(dòng)汽車制造商，由一些更年輕的公司組成（被稱為“造車新勢(shì)力”），這些公司生產(chǎn)的電動(dòng)汽車更先進(jìn)(也更昂貴)，采用了最新技術(shù)，旨在征服全球市場(chǎng)。盡管他們現(xiàn)在還做不到，但似乎目標(biāo)遠(yuǎn)大。

因此，看上去順勢(shì)而為的蔚來(lái)們，正在享受著中國(guó)電氣化高速的發(fā)展，他們也成為了這股勢(shì)力走向全球的先鋒?！靶滤幕背蔀榱酥袊?guó)汽車產(chǎn)業(yè)在全球都較為突出的新發(fā)展趨勢(shì)。

或許因更像特斯拉而暴漲，中國(guó)電動(dòng)汽車企業(yè)面臨不完善的

或許，這些公司吸引了媒體和投資者的想象力，很大程度上是因?yàn)樗鼈儽徽J(rèn)為與加州某家汽車制造商很相似（盡管特斯拉宣布即將從加州搬到德州）。鄧恩指出，蔚來(lái)、理想和小鵬在很多方面都在效仿特斯拉的做法——它們“本質(zhì)上都是為汽車配備了最先進(jìn)的自動(dòng)駕駛、聯(lián)網(wǎng)和電氣化功能的科技公司。”

ZoZo Go的中國(guó)電動(dòng)汽車專家鄧恩解釋了最近股市狂熱背后的原因

像智能手機(jī)或電腦一樣，現(xiàn)代汽車越來(lái)越被視為硬件/軟件的“智能化聚合”。提供軟件和服務(wù)的公司似乎最有樂(lè)趣(也最有機(jī)會(huì)確保未來(lái)的現(xiàn)金流)。那些只把自己定義為硬件制造商的公司，有可能最終成為低利潤(rùn)大宗商品產(chǎn)品的供應(yīng)商。

當(dāng)然，中國(guó)明星股價(jià)飆升的一個(gè)原因(懷疑論者可能會(huì)說(shuō)唯一的原因)是特斯拉效應(yīng)。正如鄧恩所指出的，中國(guó)電動(dòng)汽車庫(kù)存是在特斯拉升到最高點(diǎn)后才開始飆升的。許多投資者錯(cuò)過(guò)了這場(chǎng)盛宴，他們將中國(guó)電動(dòng)汽車股票視為下一個(gè)大熱門。

一如往常，當(dāng)情緒和股價(jià)高漲時(shí)，投資者忽略了一些風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)的電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)依然不完善，在應(yīng)對(duì)提高產(chǎn)量、組織供應(yīng)鏈和配送鏈、滿足歐洲挑剔的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的復(fù)雜過(guò)程中，它們?nèi)菀资艿礁鞣N潛在問(wèn)題的影響。此外，這背后還潛藏著其他問(wèn)題。不過(guò)，這種發(fā)展趨勢(shì)似乎并不是通過(guò)一些手段就可以抑制整個(gè)行業(yè)發(fā)展的。

今天那些過(guò)于樂(lè)觀的投資者忘記了(或者根本不知道，也許他們應(yīng)該讀一本特定的書)特斯拉在通往輝煌的道路上，有過(guò)幾次瀕臨死亡的經(jīng)歷，而那幾次的起死回生，都堪稱是被奇跡一般的好運(yùn)拯救了。與特斯拉差不多在同一時(shí)期成立的其他幾家潛在的電動(dòng)汽車制造商，后來(lái)都破產(chǎn)了(比如Coda和Better Place)，而其他汽車制造商(Fisker和Aptera)雖然生存了下來(lái)，但尚未向投資者交付任何一輛汽車，也沒(méi)有給投資者帶來(lái)任何利潤(rùn)。

或許，運(yùn)氣也是蔚來(lái)、小鵬和理想等這些活下來(lái)的汽車制造商的一種能力。但運(yùn)氣永遠(yuǎn)不是價(jià)值的全部。

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