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編者按：本文來自財主家的余糧，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

天下苦美元久已！

早在1965年，時任法國總統(tǒng)戴高樂，就表達了對美元的忿忿不平：

“美國享受著美元創(chuàng)造的超級特權(quán)和不流眼淚的赤字，她用一錢不值的廢紙去掠奪其他民族的資源和工廠。”

戴高樂的經(jīng)濟顧問雅克-呂夫（Jacques Rueff），更是進一步總結(jié)了美元霸權(quán)的荒唐：

“當(dāng)代國際貨幣體系已經(jīng)淪落為小孩子的過家家游戲。歐洲各國辛辛苦苦賺回美元和英鎊，然后又毫無代價地拱手返回給發(fā)行這些貨幣的國家，就好像小孩子們玩游戲一樣，贏家同意將賺回的籌碼奉還給輸家，游戲卻繼續(xù)進行。”

根據(jù)戰(zhàn)后布雷頓森林體系的約定，美國政府有義務(wù)以35美元/盎司的價格，為其他國家央行和政府無限量兌換黃金，于是，接下來，法國、瑞士、德國等歐洲國家，不斷用美元紙幣擠兌美國的黃金。

1971年，美國黃金儲備再也撐不住了，8月15日，時任總統(tǒng)尼克松，不得不宣布關(guān)閉黃金兌換窗口。

世人以為，世界終于可以從不公平的美元體系中解放了出來！

但，世人卻全部錯了！

布雷頓森林體系的垮臺，反而是把美元徹底從黃金桎梏中解放了出來！

下面的這張圖，叫做“美元的國際角色”，列出了2019年底美國貿(mào)易和經(jīng)濟份額全球占比，然后對比美元在全球各種經(jīng)濟活動中的份額。

2019年，美國在全球國際貿(mào)易中的份額僅為11%，在全世界經(jīng)濟總量中的比例也僅為24%，但，以美元計價的跨境信貸、國際債務(wù)證券、外匯交易、外匯儲備、貿(mào)易貨幣、Swift支付的占比，卻均在40%以上，特別是外匯交易、官方外匯儲備、跨境債務(wù)基本都在50%以上。

根據(jù)圖表可以得出結(jié)論：

美元依然妥妥的是“世界貨幣一哥”，地位無可撼動！

1971年8月布雷頓森林體系崩盤之時，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模是900億美元，而49年后的今天，其已經(jīng)擴張到7.1萬億美元，額外印了77倍的基礎(chǔ)貨幣，不需要增加一分錢黃金儲備，但卻照樣輕松充當(dāng)世界貨幣。

一方面是我的地盤我做主想印多少印多少，另一方面充當(dāng)世界貨幣穩(wěn)如泰山，縱觀人類5000年文明史，過去、現(xiàn)在和未來，再也不可能有比這更劃算的事情了！

最典型的，這次COVID-19疫情在歐美爆發(fā)以來，美聯(lián)儲就悍然宣布實施“無限制QE”措施，短短幾個月里，狂印3萬億美元，央行資產(chǎn)負(fù)債表擴充近80%，想怎么印，就怎么印，其他的國家，連一句話都插不上……

憤憤不平的我們，禁不住要問三個字：

憑什么？

已經(jīng)沒有黃金做抵押的美元，憑什么可以如此肆意妄為？

歐元、日元、人民幣乃至其他的主權(quán)貨幣，為什么不能充當(dāng)主權(quán)貨幣？

好吧，為了說明這個問題，我列出來美元為何能充當(dāng)世界貨幣的“七種武器”。

武器一：糧食定價權(quán)

人類是一種很脆弱的生物，每秒鐘差不多都要呼吸一口空氣，每天都要喝水和吃飯，于是，空氣、水和糧食，由此就成為人類維持生存最基礎(chǔ)最根本的三種資源。

空氣隨處都是，而淡水完全取決于自然條件，只有糧食才是全世界人人都需要的基礎(chǔ)商品。能否保證世界上食品價格的穩(wěn)定低廉，是世界貨幣基礎(chǔ)信用的試金石。

2019年，全球糧食總產(chǎn)量為27.2億噸，有14億人的中國以6.6億噸排名世界第一，我們的糧食自給率大約在95%——相比之下，僅有3.3億人的美國，卻以5億噸的產(chǎn)量排名第二，其糧食自給率高達147%。

因為糧食產(chǎn)量遠超國內(nèi)需求，所以美國多年來都是全球第一大糧食出口國，這意味著，只要世界范圍內(nèi)糧食生產(chǎn)不出現(xiàn)大災(zāi)難，美國將始終有能力以一己之力，壓低全球以美元計價的糧食價格。其他的糧食出口大國如法國、澳大利亞、阿根廷、加拿大、烏拉圭、烏克蘭等，人口規(guī)模太小，其糧食總產(chǎn)量加起來也抵不過美國。

事實也的確如此。自1971年純信用貨幣體系在全球?qū)嵤┮詠?，以美元計價的全球糧食價格從未出現(xiàn)過持續(xù)性上漲，50年之后的今天，其整體價格也就相當(dāng)于1971年的2-2.5倍，沒有其他任何國家能夠做到這一點。

武器二：原油定價權(quán)

據(jù)說，美國資深政治家基辛格說過下面的話：

誰控制了石油，誰就控制了所有國家；

誰控制了糧食，誰就控制了人類；

誰掌握了貨幣發(fā)行權(quán),誰就掌握了世界。

為什么控制了石油，就基本控制了所有國家呢？

——因為，現(xiàn)代國家的整個行動能力和管理能力，都是建立在石油與能源的基礎(chǔ)之上。

任何工業(yè)生產(chǎn)的開展，或者是基礎(chǔ)設(shè)施的修建，都依賴于大型機械作業(yè)，而這些機械，都是依賴于石油而驅(qū)動的；現(xiàn)代的機械化式的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，完全依賴于石油農(nóng)業(yè)，而將這些農(nóng)產(chǎn)品加工成真正的食品，又依賴于電力和原油；開發(fā)新礦山和新礦藏，無論是金屬還是非金屬，基本都依賴于原油驅(qū)動的機器；

更不必說，我們每天使用的交通工具，基本上也是依賴于石油驅(qū)動；

……

石油，才是工業(yè)的糧食，是現(xiàn)代文明社會的血液，一個國家，如果能將原油的定價權(quán)控制住，就意味著其主權(quán)貨幣將會在文明世界中具有最大的通用性——在1970年代初期美元和黃金脫鉤之后，美元實際上就是找到了原油做新的“錨”，才得以延續(xù)其世界貨幣地位的。

1973年，為了挽救美元的價值，時任美國國務(wù)卿的基辛格，在中東開展穿梭外交（shuttle diplomacy），說服中東產(chǎn)油國（是全世界最大的原油出口地），同意在原油交易中采用美元結(jié)算，然后再用賣石油得到的美元投資美國國債，由此建立起石油美元的循環(huán)體系。

對美國和歐佩克產(chǎn)油國來說：

產(chǎn)油國出口石油——石油必須以美元計算——產(chǎn)油國得到美元——存回到美國大銀行購買國債——其他國家無法得到美元，美元在國際上緊缺——美元國際貨幣地位牢不可破。

對非產(chǎn)油國國家來說：

現(xiàn)代生產(chǎn)需要石油，進口石油——必須以美元結(jié)算——必須向美國低價出口商品和服務(wù)——換來美元進口石油——用石油生產(chǎn)更多商品和服務(wù)換取美元——美國不必從事真實的生產(chǎn)勞動只需印鈔出口——美元國際地位雙重加固。

就這樣，原來的黃金美元順利變身為“黑金美元”，世界貨幣的地位終于再次穩(wěn)固，這一過程也讓所有人意識到，大宗商品的結(jié)算貨幣本身，也是一種巨大的權(quán)力。

石油美元雖然保證了美元的世界貨幣地位，但因為原油價格受制于歐佩克的產(chǎn)量操縱，其價值穩(wěn)定還是受到了很大影響。有鑒于此，1983年美國決定建立一家原油期貨交易所，將原油變成標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，這樣就可以通過金融市場對其施加影響。

1983年，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）推出了西德克薩斯中質(zhì)油期貨合約，簡稱WTI原油。有了WTI原油期貨，人們就可以對未來的一桶原油的擁有權(quán)進行多次的買賣，生產(chǎn)者可以提前鎖定出售價格，消費者也可以根據(jù)自己的原油需求提前進行價格安排——更重要的是，無數(shù)商人和投機者，可以從這項交易中漁利……

于是，無論生產(chǎn)商、貿(mào)易商、煉油商、純粹投機者或金融機構(gòu)，他們都對原油期貨趨之若鶩，由此形成了巨大的交易量，由此就有了所謂的“價格發(fā)現(xiàn)”功能，原油期貨的定價權(quán)，在很大程度上從OPEC轉(zhuǎn)移到了美國金融市場。

更重要的是，因為交易規(guī)模特別巨大（超過了其他所有金屬期貨的總和），原油期貨市場容納了巨量的美元投機資金處于其中，不會“溢出來”到社會上購買實物商品，這也切切實實降低了美元在國內(nèi)的通脹情況。

額外要說的是，自1860年代原油工業(yè)化生產(chǎn)開啟以來，美國在100多年的時間里，一直都是全球最大的產(chǎn)油國，直到1973年才被中東的沙特超越——而且，就在2018年，借助于頁巖油的崛起，美國又重新奪回第一大產(chǎn)油國的位置。

最大的原油生產(chǎn)國、最大的原油消費國、最大規(guī)模的原油期貨交易市場、其他原油出口國以美元結(jié)算的原油價格，就這樣一起成為美元霸權(quán)最重要的支撐之一。

不管歐元區(qū)、中國或者日本，完全沒有這樣的條件。

武器三：發(fā)達的金融市場

前面提到，利用原油充當(dāng)美元的新“錨”，有個壞處就是“價值不穩(wěn)定”，因為原油的價格經(jīng)常會有比較大的波動，而且每一次美元超發(fā)之后，直接會導(dǎo)致原油價格暴漲，讓人們對美元的價值產(chǎn)生懷疑……

能不能為超發(fā)的美元提供一個更好玩的去處，就像當(dāng)時歐佩克賣原油的美元用來買美國國債一樣，有了這樣的大池子，美元就可以不影響現(xiàn)實商品的價格了。

把這個想法翻譯成我們所熟悉的官方語言，就是：大力發(fā)展金融市場。

沒錯，有了糧食和原油的基礎(chǔ)，發(fā)達的金融市場才是現(xiàn)代美元霸權(quán)的核心競爭力。

從1971年開始，美國政府放松金融管制，鼓勵“金融創(chuàng)新”，什么住宅抵押貸款、外匯期貨、浮動利率債券、利率期貨、汽車金融、期權(quán)交易、票據(jù)便利等一系列的金融創(chuàng)新工具被發(fā)明出來，不斷地擴張著美國的金融市場，其能容納的美元數(shù)量也越來越多、越來越多……

“創(chuàng)新”的核心，是資產(chǎn)證券化，只要能產(chǎn)生現(xiàn)金流的東西，都盡量給變成標(biāo)準(zhǔn)化投資品種，然后，大家拿著賬戶美元，就可以在金融市場這個池子里嗨皮地投（du）資（bo）了，只要賬戶美元都在這個池子里流轉(zhuǎn)，沒有更多的美元溢出變成現(xiàn)金貨幣，美國乃至全世界以美元計價的基本商品和服務(wù)，就不會漲得很離譜，世界人民也覺得很滿意……

1970年，美聯(lián)儲總資產(chǎn)不到800億美元；

1980年，變成了1700億美元；

1990年，變成了3300億美元；

2000年，變成了6000億美元；

2008年，變成了9000億美元；

2014年，變成了4.4萬億美元

現(xiàn)在，這一數(shù)字變成7.1萬億美元。

最絕妙的是，美聯(lián)儲印了這么多錢，人們在現(xiàn)實中的感覺到的物價卻只是微波蕩漾，美聯(lián)儲所印刷的美元，究竟都到哪里去了呢？

答案，當(dāng)然是進入了金融市場。除了規(guī)模巨大的原油期貨市場（還有其他期貨市場），還有規(guī)模巨大的美國債券市場（目前規(guī)模約45萬億美元）、規(guī)模更加巨大的美國股票市場（目前規(guī)模約60萬億美元），規(guī)模更加更加巨大的外匯市場和金融衍生品市場……

正是如此巨量的金（du）融（bo）市場，撐起來了美元在全世界的流通性和信用，只有得到美元，你才算拿到進入全球“賭場”的門票，相比之下，世界上其他國家全部的“金融市場”，把所有的市值規(guī)模加和起來，也抵不過美國的1/2……

在這個龐大到深不可測的美元金融市場里，有無數(shù)種方式，無數(shù)種途徑讓你輸輸贏贏，然后一把收割，不斷地刺激著人性的多巴胺。

深陷賭癮的人類，又怎么可能擺脫這個賭場？

武器四：經(jīng)濟和貿(mào)易體量

自19世紀(jì)末到現(xiàn)在，美國一直都是全球最大的經(jīng)濟體，任何一個國家的經(jīng)濟貿(mào)易，不可能繞開美國。而和美國做貿(mào)易，當(dāng)然使用美元最為方便——所以，即便在美元還沒有被明確為世界貨幣的年代（1890-1945），使用美元在國際貿(mào)易結(jié)算中已經(jīng)非常普遍。

隨著1945年布雷頓森林體系確立，美元取得了“等同于黃金”的地位，美元在全球貿(mào)易結(jié)算中的地位一直都牢牢占據(jù)第一，所有其他貨幣加和都趕不上，一直到今天都沒有改變。

長期以來，美國不僅是全球第一大經(jīng)濟體，而且也是全球第一大商品貿(mào)易國，只是在2018年才被中國超越。

雖然美國的貿(mào)易額在全球目前僅占11%左右，與中國相當(dāng)，但全球以美元計價的貨物總額卻達到了全球貿(mào)易額的50%以上。

武器五：美元本身的歷史信用

雖然說，自2008年以來，由于美聯(lián)儲和美國政府動輒大手筆“救市”，導(dǎo)致美元的價值遭到損害，但實際上，如果與人類迄今為止所有其他出現(xiàn)過的信用紙幣進行對比，美元依然是最不壞的那一個。

哪怕是用黃金來衡量，美元自1792年出現(xiàn)以來，到1971年的180年間，美元的價值只出現(xiàn)過2次明顯貶值：

一是美國南北戰(zhàn)爭期間（這一次的貶值戰(zhàn)爭結(jié)束后不久得到了恢復(fù)）；

二是1934年的大蕭條期間。

值得一提的是，在殘酷的第二次世界大戰(zhàn)中，當(dāng)?shù)乱馊辗ㄎ魉棺畈钡臅r候，美國用美元（及其背后的物資）援助了全世界來抗擊法西斯（包括當(dāng)時的中國），某種程度上說，拯救了當(dāng)時的文明社會，這也使得“美元”被所有向往自由的人視為“自由”的象征。

即便在1971年脫鉤黃金之后，對比其他信用貨幣，美元依然是最不糟糕的那一個。

相對于人類其他信用貨幣，美元正是因其200多年的良好信用，使得大家對其信任有加，哪怕美聯(lián)儲和美國聯(lián)邦政府自2008年以來使勁兒損毀其價值，也并沒有徹底打消人們心目中美元的價值。

武器六：美國強大的軍事實力

如果說，以上五條是美元信用的支撐和來源的話，那么軍事力量和科技創(chuàng)新能力，則是這種支撐的保護力量，確保美元在世界各地的信用。

世人皆知，美國是當(dāng)今世界上軍事能力排名第一的國家，其每年的軍費支出比其他所有國家加起來都還要更多。

美國在全球設(shè)有六大戰(zhàn)區(qū)司令部，分別是北方司令部、印度洋-太平洋司令部、中央司令部、歐洲司令部、南方司令部和非洲司令部，分別負(fù)責(zé)全球幾大區(qū)域的事務(wù)，2009年更是增設(shè)了網(wǎng)絡(luò)司令部。同時，美國也擁有全世界最先進的武裝力量和軍事技術(shù)，無論陸軍、海軍還是空軍，以及其他兵種，美國的武器裝備和組織能力，都是世界上最先進的。

140萬美國官兵中，有40萬駐扎海外，美國還與40多個國家和地區(qū)，訂有多邊和雙邊軍事條約，海外基地與設(shè)施共700余個，向40個國家和地區(qū)提供軍事援助，與90多個國家和地區(qū)訂有援外軍事訓(xùn)練計劃，人類歷史上沒有任何一個國家的軍事力量曾強大如斯。

武器七：源源不斷的科技創(chuàng)新能力

很多人可能會忽視美國的“科技創(chuàng)新能力”這個選項，但實際上，我認(rèn)為這個選項比軍事強大更為重要——因為，這才是整個美國歷史以來強大信用的基礎(chǔ)來源。

從第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束到現(xiàn)在，從原子彈到計算機，從互聯(lián)網(wǎng)到智能手機，從人造衛(wèi)星到如今的電動汽車，能夠?qū)κ澜缃?jīng)濟產(chǎn)生巨大推動作用的技術(shù)創(chuàng)新，絕大多數(shù)技術(shù)都起源于美國，因為只有美國才有如此寬松的創(chuàng)新氛圍和環(huán)境，只有美國才有如此發(fā)達的風(fēng)險資本體系，也只有美國才有如此靈活的政府管理體制……

同時，美國擁有全世界最知名的大學(xué)和實驗室，擁有最發(fā)達的市場體系，可以讓那些先進的技術(shù)與具體的商業(yè)應(yīng)用以恰當(dāng)?shù)姆绞较嘟Y(jié)合。

自由的空氣，開放的環(huán)境，安定的社會，再加上優(yōu)厚的薪水報酬和工作條件，自第一次世界大戰(zhàn)之后，美國已經(jīng)成為全球知名人才最向往的科研圣地近100年，吸引了全世界的知名人才，這一趨勢一直到今天都還在持續(xù)。

想想看，一個蘋果公司價值居然達到了2萬億美元，而且還是實實在在的估值，而這個公司居然是一個年輕人天馬行空在車庫里搞出來的……諸如微軟、谷歌、facebook都有著這樣的特點，而南非的馬斯克，也只有到了美國，才能施展他“鋼鐵俠”的能力……

這才是美國相比于全世界其他國家最有競爭力的地方，其他任何一個經(jīng)濟體都沒這個能力。

因為有源源不斷的科技創(chuàng)新能力，拿著美元，你始終不會脫離這個時代，這當(dāng)然會在思維和信念上為美元的信用保駕護航。

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有人可能會說了，以前的英國，似乎沒有美國的這些條件（如糧食、原油等），不照樣充當(dāng)世界貨幣么？

這個提問錯誤在——

英鎊充當(dāng)世界貨幣的時代，除了擁有全球最強經(jīng)濟實力、工業(yè)實力、貿(mào)易實力以及軍事實力之外，還承諾永遠能按照固定價格兌換黃金，這才是根本。恰恰是現(xiàn)在的美元，做不到按照固定價格兌換黃金，所以才需要集齊這七龍珠，來確保美元地位。

敘述了美元為什么能夠充當(dāng)世界貨幣的七龍珠，有人可能會誤以為，無論過去現(xiàn)在還是未來，我始終相信美元的信用，認(rèn)為美元充當(dāng)世界貨幣是“天命所歸”，是唯一的，是最合適的。

其實恰恰相反，我堅定地認(rèn)為，如果照現(xiàn)在美聯(lián)儲和美國政府這樣糟蹋下去，我認(rèn)為美元的信用很快就會被揮霍干凈，連帶著1971年所開啟的整個人類的信用紙幣體系，都會被帶到一個深深的永不見底的黑洞里去。

但是，有很多無知的妄人，因為某個國家攢到了1顆或半顆龍珠，就開始不三不四地想天鵝屁吃，什么代替美元、國際化之類地亂喊口號。

至于未來的世界貨幣，到底是黃金，比特幣，或者國際社會所約定的其他東西，我不知道，但我可以肯定，在我們可預(yù)見的將來，哪怕是美元衰落了，其他的歐元、日元、人民幣或任何一個經(jīng)濟體的主權(quán)貨幣，都遠遠沒有資格來充當(dāng)“世界貨幣”，一點兒可能都沒有。

能代替美元的，一定不會再是美元這樣的主權(quán)貨幣！

找了這么多數(shù)據(jù)，做了這么多論證，啰嗦了這么多文字，就是想說這個。

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