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編者按：本文來自財主家的余糧（ID:CaizhuFinance），創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

沒有最不要臉，只有更不要臉！

根據(jù)《華爾街日報中文網(wǎng)》在8月3日的報道，美聯(lián)儲正在考慮放棄其30多年來一直遵循的一種做法，即——通過加息來遏制通脹上升的策略。

根據(jù)美聯(lián)儲官員的放風(fēng)，美聯(lián)儲以后將允許通貨膨脹率在一定時期內(nèi)略高于2%的目標(biāo)水平，因為要彌補這么久以來通脹率都低于該目標(biāo)水平的情況。

彌補，彌補，彌補……我都不知道該怎么評價這種恬不知恥的說法了。

在我看來，美聯(lián)儲唯一需要彌補的——

是它們1971年以來持續(xù)不斷的對于美元價值本身的侵蝕！

要知道，自1913年成立之后，美聯(lián)儲就掌控了美元的發(fā)行，而當(dāng)時黃金價格是20.67美元/盎司，到了今天，黃金的價格已經(jīng)超過2000美元/盎司，美元喪失了其99%的價值，美聯(lián)儲難道不應(yīng)該好好地彌補一下么？

1971年之前，盡管羅斯福在1934年一次性地將美元貶值40%，但整體而言，從1718年一直到1971年，美元的貶值幅度每年不過0.5%。然而，1971年的布雷頓森林體系崩潰之后，美元恬不知恥的貶值變成了常態(tài)，不到50年時間里，平均每年貶值8%……

遠的不必說了，就說從2019年初迄今，黃金價格從1300美元/盎司起步，到現(xiàn)在超過2000美元/盎司，不到2年時間，以黃金計價的美元貶值超過35%，在如此嚴(yán)峻的情況下，請問美聯(lián)儲采用了什么樣的“彌補”手段？

從歷史上中央銀行建立的使命來說，央行的唯一職責(zé)，就是保持貨幣價值穩(wěn)定，結(jié)果，現(xiàn)在的美聯(lián)儲，不僅不維持貨幣價值的穩(wěn)定，反而顛倒黑白，說什么未來將允許更高的通貨膨脹，以彌補過去幾年的通貨膨脹不足，真是荒唐到不能更荒唐。

從2019年初開始，美聯(lián)儲就不斷違背當(dāng)初宣稱的加息和資產(chǎn)負(fù)債表縮減計劃，到了2019年9月，美聯(lián)儲再次開始快速擴張資產(chǎn)負(fù)債表，我們覺得，美聯(lián)儲就是個言而無信的無賴而已；

2020年3月3日，美股剛剛有所下跌，在一個非常規(guī)議息日，美聯(lián)儲趕緊緊急降息50個基點，我們覺得，美聯(lián)儲又開始變得像2008年那樣的不要臉；

2020年3月16日，面對油價暴跌和美股下挫，剛降息不到半個月，美聯(lián)儲再次把利率降低至零，還實施降準(zhǔn)+QE+市場注入1.5萬億美元流動性，美聯(lián)儲的不要臉到達了一個新的高度；

2020年3月23日，面對股市的持續(xù)暴跌，美聯(lián)儲干脆和財政部聯(lián)手，宣布實施無限制量化寬松政策，同時親自上陣購買企業(yè)債券，為地方政府提供流動性，無限制量化寬松，無限制地不要臉；

2020年6月份，面對從疫情中逐漸復(fù)蘇的美國經(jīng)濟，美聯(lián)儲宣布，短期內(nèi)不會考慮加息選項，而且聲稱QE將變成常規(guī)的貨幣政策，至少以當(dāng)前的速度購買國債和房地產(chǎn)抵押債券，為了經(jīng)濟復(fù)蘇，也不在乎什么資產(chǎn)價格飆升，這不僅是不要臉，連屁股都不要了；

現(xiàn)在，又說即使將來加息的時候，也要考慮“彌補”以前的通貨膨脹……

在美聯(lián)儲不要臉一路突破新高度的過程中，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表也一路飆升，從2019年9月份的3.76萬億美元，飆升到了現(xiàn)在的7萬億美元，如果未來幾個月持續(xù)按照目前的速度購買國債和MBS，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表到年底將輕松突破9萬億美元……

這還不算什么，更要命的，是美國兩黨正在博弈的新一輪財政刺激法案。

根據(jù)相關(guān)報道，就在上周眾議院提出了1.3萬億美元的新一輪財政刺激計劃之后，民主黨嫌“格局太小”，現(xiàn)在一下子甩出了高達3萬億美元的新一輪財政刺激計劃！

嗯，美聯(lián)儲是沒底線的不要臉不要屁股，而聯(lián)邦政府是不要臉不要屁股的平方！

看來，從美聯(lián)儲到美國聯(lián)邦政府，似乎都覺得，只要美聯(lián)儲開動印鈔機，幾萬億美元的財富，一下子都會從天上嘩啦啦嘩啦啦地掉到美國人頭上……

很多人可能不知道3萬億美元是個什么概念，我這里給做3個對比。

第一個對比：

2008金融危機爆發(fā)之前，216年的美國聯(lián)邦政府歷史，總共的印鈔量只有9000億美元，也就是說，民主黨提出的這一輪財政刺激計劃，如果按照2008年以前的美元價值來計算，相當(dāng)于美國720年的印鈔量。

第二個對比：

美國政府在3月份已經(jīng)通過了一份《冠狀病毒援助、救濟和經(jīng)濟安全法案》，針對全國民眾和企業(yè)進行救助，總金額為2.2萬億美元，美國總?cè)丝诩s3.3億人，這相當(dāng)于給全美國人無論男女老少每人平均發(fā)錢6667美元（折合人民幣4.7萬元）。

平均每人4.7萬元人民幣的錢，結(jié)果只撐了4個月，兩黨就迫不及待地要開始新一輪的發(fā)錢計劃——要知道，美國基本的衣（紡織品）、食（各種糧食和肉類）、?。ǚ孔樱⑿校ㄆ蛢r格）都比中國大城市要便宜得多，人均4.7萬元只能撐4個月的時間，我不知道，需要幾個地球才能支撐得起美國人這樣的揮霍？

第三個對比：

現(xiàn)在國際上的大米價格大約為500美元/噸。3萬億美元，再加上前面的2.2萬億美元，這個救助金額相當(dāng)于104億噸大米，假定每人每天維持生存需要0.75公斤大米的話，5.2萬億美元，可以讓全世界75億人維持5年的基本生存。

對比完了這三組數(shù)據(jù)，你就明白，為討好美國選民，美聯(lián)儲和美國政府無恥到了什么地步!

前面我寫了“美元洪水，終將淹沒世界”一文（已被刪），里面曾經(jīng)提到，2.2萬億美元的救助法案出臺之后，一個成年美國人，哪怕不工作、葛優(yōu)躺，每個月最低也有4200美元的收入——相當(dāng)于人民幣3萬元以上。

2.2萬億美元的資金，看似來自美國聯(lián)邦政府的國債發(fā)行，其實轉(zhuǎn)了一個圈之后，歸根結(jié)底基本都來自美聯(lián)儲的印鈔支撐。

有世界貨幣兜底，當(dāng)美國人，怎一個“幸?！绷说茫?/p>

現(xiàn)在的美國政府和美聯(lián)儲，真的是“不惜一切代價”救助美國經(jīng)濟——

只是，作為世界貨幣的美元，就成了這個“代價”。

3萬億美元的財政刺激，也意味著美國聯(lián)邦政府將需要額外發(fā)行3萬億美元的國債！

美國2019年GDP只有21.5萬億美元，然而，根據(jù)我在美國財政部查到的信息（見下表），截止到8月4日，美國聯(lián)邦政府債務(wù)已超過26.5萬億美元，如果再增加3萬億美元的國債，這意味著美國聯(lián)邦政府債務(wù)/GDP比例超過135%……

因為面對如此之高的政府債務(wù)，美聯(lián)儲已經(jīng)通過不斷的購買，將美國長期國債的收益率壓低至0.5%的極低水平，可是美國今年的核心通脹率就超過了1%，實際上為負(fù)的真實收益率，也意味著市場上基本上不會有哪個傻瓜來主動購買這3萬億美元的新國債……

如果這3萬億美元年底財政刺激法案真的出臺，不管美國國債拍賣中如何使用障眼法轉(zhuǎn)圈，最終的結(jié)果，一定是美聯(lián)儲出手買下這3萬億美元的國債。

這——

意味著美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模再擴張3萬億美元，總額達到10萬億美元！

剛才也提到，美國十年期國債收益率0.5%，而美國的核心通脹率就有1%，這意味著，現(xiàn)在買入黃金，相比持有美國國債，會有0.5%的真實收益——如果由于美聯(lián)儲的購買，進一步壓低國債收益率接近于0，這意味著持有黃金會有更高的真實凈收益……

實際上，如果從宏觀經(jīng)濟指標(biāo)來看，除了我一直提到的真實收益率之外，真正與黃金的價格關(guān)聯(lián)極為緊密的，恰恰就是美國的債務(wù)總額。

更要命的是，黃金的這個真實正收益，還不是短期的事兒，而是個長期的結(jié)果。

因為，美國聯(lián)邦政府的債務(wù)規(guī)模已經(jīng)膨脹到如此地步，美國已經(jīng)徹底喪失提高國債收益率的能力和意愿——如果提高國債收益率的話，意味著新發(fā)行國債需要更龐大的利息支付，這也基本意味著聯(lián)邦政府的破產(chǎn)，這是美國政府不可能承受的結(jié)果！

現(xiàn)在的情況是，即便通脹率將來沒有任何上升，持有黃金也是比持有美國國債更優(yōu)的選擇！

這就是最近兩天黃金上漲的真相。

是的，當(dāng)3萬億美元的財政刺激計劃傳出，在疊加美聯(lián)儲還要“彌補通貨膨脹”的消息，黃金隨之暴漲，一舉突破了2000美元/盎司的大關(guān)并一路上漲至今……

自第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來，美元一直在充當(dāng)唯一的世界貨幣，雖然其也連續(xù)多年貶值，但相比世界上的其他紙幣，依然是全球價值保持最好的貨幣。

現(xiàn)在，有一個極度不負(fù)責(zé)任也不要臉的特朗普政府，再加上鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)下極度不負(fù)責(zé)任也不要臉的美聯(lián)儲——

美元的價值崩潰，會從現(xiàn)在開始么？

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