油價為何如此瘋狂？

盧克文·2020-04-21

OPEC+正式宣布減產(chǎn)后，油價居然還在跌。

編者按：本文來自微信公眾號盧克文工作室（ID： lukewen1982），創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

4月21日早上，從睡夢中醒來的我們剛睜開眼睛瞟了眼手機，還來不及去衛(wèi)生間，就要先忙著再一次見證歷史。

繼美國股市三月連續(xù)表演熔斷秀這種騷操作后，市場再傳來足以載入史冊的數(shù)據(jù)，即將在周二期滿的5月西得克薩斯輕質(zhì)原油期貨結(jié)算價每桶-37.63美元，比上周五下跌55.9美元，跌幅306%，是自1983年3月WTI原油期貨成立以來，歷史上首次出現(xiàn)投資者重大倒貼。

這件事的詭異之處在于，4月初美國明明已經(jīng)將沙特與俄羅斯安撫下來，俄羅斯估計少不得找美國要了些利益，雖然這些利益還沒有公開，但極有可能是關于北溪-2制裁的部分松綁，就是說在美國已經(jīng)付出了利益讓步后，OPEC+正式宣布減產(chǎn)后，油價居然還在跌。

WTI原油價格撐不住的一個很大原因，是美國庫欣鎮(zhèn)的倉庫已經(jīng)不夠用了。

庫欣鎮(zhèn)位于美國中西部奧克拉荷馬州，1912年發(fā)現(xiàn)油田，當時32家石油公司跟50多家煉油廠來這掙錢，1940年時這里的油田挖完了，但是石油公司在這里留下來了大量運輸管道和儲存設備，美國人一看，閑著也是閑著，就把這些基礎設施用來服務石油交割和運輸。

1983年，紐約商業(yè)期貨交易所看這里有很多倉庫，又有管道，行了，就選擇這里做為WTI原油的正式交割點，庫欣鎮(zhèn)從此擁有全球最多的儲油罐，原油儲存容量達9000萬桶，相當于整個美國總儲量的13%，加上有很多條重要輸油管道在這里匯聚，煉油廠、供應商、金融公司都跑這來了，庫欣占山為王，就此號稱“世界管道十字路口”。

據(jù)美國數(shù)據(jù)服務公司Genscape和能源情報署的信息，4月10日的一周，美國原油庫存就激增了1920萬桶，創(chuàng)增幅紀錄，汽油庫存增加490萬桶，至創(chuàng)紀錄的2.622億桶，煉油活動則是2008年后最低水平。截止4月17日，紐約商品交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油交貨地庫欣地區(qū)庫存又增加到了6100萬桶，一周增加了9%。

而庫欣最高容量也只有7800萬桶，倉庫就要被擠爆了。

大家肯定很奇怪，為什么各個投資商在拼命增加庫存？他們不知道倉庫擠爆了賣不掉要清倉嗎？

說真的，如果你們看我4月3號寫的文章，換成我是投資商，我可能也掉這個坑里了。

當時全球的判斷一致，一是油價跌到20美元左右這么可怕的歷史低位，不可能不反彈，二是特朗普好不容易搞定產(chǎn)油國達成減產(chǎn)協(xié)議，那油價一定會漲回到40美元一桶的美國頁巖油安全線。

我相信這些投資商不可能看了我文章所以決定增加庫存，他們只是正常人在正常情況下的正常判斷，看多市場，加倉，準備賺一波錢。

Genscape統(tǒng)計，投機商在4月14日那周，在紐約商品交易所和倫敦洲際交易所美國輕質(zhì)原油和布倫特原油期貨和期權(quán)持有的凈多頭總計310997手，比一周前增加32159手，相當于增加了3215.9萬原油。

大家都在等原油價格上漲，瘋狂備貨，準備大發(fā)一筆橫財。

結(jié)果他娘的市場上的油居然賣不出去，油價居然血崩了！

那石油為什么賣不出去呢？

因為疫情比上個月估計的還要嚴重，深深影響到了全球經(jīng)濟，大家都不出門，世界各國都在封城，停工停產(chǎn)，企業(yè)不生產(chǎn)、個人不開車，石油賣給誰去？

你們看特朗普這幾天發(fā)推特跟磕藥一樣，喊什么解放弗吉尼亞、解放密歇根、解放明尼蘇達。

堂堂一國總統(tǒng)號召各州州民解放各個州，神經(jīng)病?。?/p>

還真有一些州的州民，支持特朗普的一幫大兄弟沖上大街，舉著“不自由，毋寧死”、“我的身體我選擇”的牌子叫州政府趕緊取消居家令。

2020年簡直魔幻得不行。

特朗普之所以如此瘋狂，就是希望各州趕緊放開居家令，讓經(jīng)濟活動恢復正常，讓市場流動起來，油價不能再崩了，再崩我頁巖油產(chǎn)業(yè)鏈又有多少人失業(yè)？7月企業(yè)債到期股市又要崩，經(jīng)濟再不恢復，11月大選拜登就要拿這破事天天指著我的脊梁骨罵，所以經(jīng)濟一定要活躍起來，大家快出來消費啊，油價一定要漲上來，我要是搞不定連任，我們?nèi)叶家幻裰鼽h安排去吃牢飯的。

可憐我家伊萬卡才三十九歲，正值青春年華......

根據(jù)紐約商品交易所期貨市場規(guī)則，期貨期滿后，任何多頭交易者都必須接受實物交割，任何空頭交易者也必須交割，這次的5月期貨，最晚交割日是在5月31日實物交貨，被疫情這么一鬧，虧錢也得拉走，自己掏錢全部拉走，要騰位置給后面的原油做庫倉呢。

可是現(xiàn)在連油輪都搞不到了，10萬美元一天都沒地方租，大家伙正拉著油正吭哧吭哧往經(jīng)濟活動相對正常的東亞跑呢。

那可不可以不要這些原油，你們像牛奶一樣倒掉不就行了嗎？

不行，原油對環(huán)境會造成巨大污染，誰倒原油就重罰誰。做多的人你們別哭了，先過來把東西拉走啊。

得虧多少呢？原油期貨一手1000桶起步交易，一手不提貨就虧損3.763萬美元，5月期貨持倉量是108593手，就是還有1000多萬桶原油將在最后一個交易日清倉。

特朗普看了一眼油價，再看了一眼美國經(jīng)濟指數(shù)，一想到前塵茫茫，不由得哭暈在廁所。

特朗普只好決定再拉石油市場一把，宣布美國將購入7500萬桶石油作為國家戰(zhàn)略儲備。

這已經(jīng)是美國政府能做的極限了，因為美國石油戰(zhàn)略儲備的上限是7.13億桶石油，加上這新購入的7500萬桶，美國石油戰(zhàn)略儲備剛好7.1億桶。

現(xiàn)在疫情成了把雙刃劍，中國大批外貿(mào)公司等著歐美復工復產(chǎn)，中國受了點傷，而歐美這邊因為石油價格暴跌，眼睜睜地要看著危機一步步加深，傷得更重。

美國全國領取失業(yè)救濟人數(shù)已經(jīng)達到了1197.6萬人，上周就多了520萬人領取失業(yè)救濟。而2019年這時候，美國只有20.3萬人首次申請失業(yè)救濟。

從疫情發(fā)生后，美國已經(jīng)裁減了2200萬個工作崗位，而且現(xiàn)在疫情只是到達高潮階段，離衰退還有好長一段時間。