編者按：本文來源微信公眾號有飯研究，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
隨著節(jié)后逐漸開工，越來越多人開始關(guān)注經(jīng)濟(jì)受疫情影響的情況，有飯研究綜合行業(yè)人士的觀點，和一些近期數(shù)據(jù)，對整個TMT行業(yè)的態(tài)勢做了一個總結(jié)：
總體來說，和其他行業(yè)相比，TMT受到的沖擊是最小的，對具體細(xì)分行業(yè)的影響呈兩極分化。
有些細(xì)分行業(yè)如游戲、視頻等，甚至是正面影響，但對最終服務(wù)要落實到線下的，如OTA業(yè)，冷到谷底。
游戲業(yè)，短期利好龍頭企業(yè)
不論實際數(shù)據(jù)還是預(yù)測，都已知全面利好線上游戲，特別是社交競技類產(chǎn)品，以及近期上線的、投放比較積極的產(chǎn)品。
除了新的，老產(chǎn)品也多有亮眼表現(xiàn)。
其中《王者榮耀》的數(shù)據(jù)已有相關(guān)報道，有飯覺得雖然算法（用沒有來源的新聞通稿中的數(shù)據(jù)作為基數(shù)計算收益）不太靠譜，但今年新高是肯定的。（春節(jié)+疫情+更多新年活動）
《王者榮耀》春節(jié)系列活動，分為整體、周、天三種
此外，《和平精英》《QQ飛車》也有罕見的服務(wù)器過載現(xiàn)象出現(xiàn)，表現(xiàn)亮眼。
《和平精英》在過年期間出現(xiàn)服務(wù)器過載情況
有投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為騰訊因此獲益，目標(biāo)股價上調(diào)到比現(xiàn)在股價高30%。這點，有飯覺得短期獲益的確是存在的，但僅因為游戲業(yè)務(wù)的短期獲益就調(diào)高整個公司的股價預(yù)期30%，有點扯。（騰訊目前股價約379港元，上調(diào)30%約490港元）
于其他游戲商，網(wǎng)易的《夢幻西游》《陰陽師》《率土之濱》數(shù)據(jù)也都有回升，據(jù)內(nèi)部消息，《夢幻西游》手游在《夢幻西游三維版》“分流”之后，春節(jié)期間運營數(shù)據(jù)依舊“比2019年好”。此外，《魔獸世界》的在線，特別是懷舊服，依舊飄紅，排隊現(xiàn)象比前一陣稍有加重，有的服務(wù)器在大中午依然排隊。
2月3日《魔獸世界》懷舊服排隊
新品方面，在近期上線的產(chǎn)品里，莉莉斯的《劍與遠(yuǎn)征》，完美的《新笑傲江湖》（傳在新年期間，用戶增長過30%）表現(xiàn)也不錯。
比較容易忽視、且在春節(jié)期間原本因為線下社交可能會走低的棋牌類產(chǎn)品，反而因為疫情受益，比如昆侖旗下閑徠互娛流水上漲超過50%。傳奇、奇跡類產(chǎn)品的主要廠商三七互娛，流水可能也會上漲10%左右。
上述為行業(yè)短期內(nèi)的表現(xiàn)，更長遠(yuǎn)的影響，還要看這次疫情的持續(xù)程度，以及對經(jīng)濟(jì)的沖擊。
游戲業(yè)內(nèi)比較擔(dān)心，因為疫情導(dǎo)致的中小企業(yè)倒閉潮，因而帶來的失業(yè)潮。我們認(rèn)為，不論是疫情本身，還是未來可能的失業(yè)潮，對于游戲行業(yè)來說都是利好。
雖然這么說可能不太好，但是普通人消費有其不理性的地方，特別是免費的、看起來輕度的、有社交屬性的產(chǎn)品獲益會更多?？臻e時間，反而比經(jīng)濟(jì)，更利好游戲。
再者，由于版號的原因，加上短視頻大流量平臺的崛起，去年涌現(xiàn)了一些從小游戲（休閑玩法的產(chǎn)品）到APP的產(chǎn)品，這種模式在2020應(yīng)該還會延續(xù)，如1月底登頂免費榜的《我功夫特?！返取?/p>
最后還有一點，疫情帶來的種種，可能使中國游戲業(yè)更渴望向海外拓展。
視頻和直播，獨家和存量的競爭
和游戲相似，線上娛樂另一部分的直播和在線視頻業(yè)也是短期利好頭部企業(yè)，也就是內(nèi)容版權(quán)大戶們。
因為疫情至影片集體撤檔，貓眼、淘票票等購票平臺的檔期歸類直接刪除了春節(jié)檔、情人節(jié)檔，把清明檔接在元旦檔之后。
也就是說，去年那1.3億觀眾、58億票房要轉(zhuǎn)到線上去，在線視頻網(wǎng)站獲利最多，直播其次。
于線視頻網(wǎng)站，有飯的看法是獨家版權(quán)更多、內(nèi)容更貼合春節(jié)檔觀眾（年輕人及全家歡）需求的受利好影響更明顯。
比如節(jié)前愛奇藝、優(yōu)酷、騰訊視頻、嗶哩嗶哩、芒果TV等視頻網(wǎng)站都做了會員促銷和假期片單活動，前三家都是移動、電視端雙會員，主推獨家綜藝、影視劇，B站有動畫番劇和影視劇，芒果TV有大量自制內(nèi)容，并在春節(jié)7天期間開啟全站免費看活動。因為各自獨家版權(quán)押寶方向、數(shù)量不同，成績也有差異。
愛奇藝春節(jié)推薦內(nèi)容，年輕向劇集、綜藝和全家歡綜藝為主
數(shù)據(jù)顯示，鼠年春節(jié)用戶、收入增長最高的是愛奇藝，其次是優(yōu)酷（可能與支付寶活動有關(guān)），此外手握唯一能看的春節(jié)檔電影《囧媽》（觀看人數(shù)1.8億）的西瓜視頻用戶數(shù)增長明顯。
如果照官方消息“疫情有望在4月結(jié)束”，撤檔電影（2-4月約43部）和上半年制作被耽擱的影視劇作品均會在下半年集中放出，各平臺對版權(quán)的競爭更集中和激烈，而其間這幾個月，則要拼一拼存量內(nèi)容的質(zhì)量。
和在線視頻相比，疫情對直播的利好其實并不那么明顯。往年因為線下社交影響，春節(jié)期間是直播平臺的淡季，但鼠年春節(jié)雖然幾乎沒有線下社交，在線主播多、有社交屬性、游戲相關(guān)的平臺和內(nèi)容更受歡迎。
據(jù)快手員工消息，鼠年春節(jié)快手直播的主播數(shù)、彈幕數(shù)和打賞收入均取得了歷年新高，“排在行業(yè)前三”。小葫蘆提供的數(shù)據(jù)顯示，在春節(jié)一周，觸手、B站都跌出前五，秀場類數(shù)據(jù)下滑明顯，而有游戲、社交加持的YY、虎牙、快手、斗魚、繁星穩(wěn)定保持在前五。
小葫蘆數(shù)據(jù)
其中游戲，尤其是高門檻競技端游類直播節(jié)目的觀看數(shù)據(jù)上升明顯，可能是春節(jié)期間網(wǎng)吧（網(wǎng)吧是高門檻電競游戲的主要場所）等場所關(guān)閉所致。另外，因為部分頭部主播缺陣，游戲為主的平臺整體數(shù)據(jù)較往常并沒有大變，只能說是拉平了往年春節(jié)的下滑。
有飯判斷，隨節(jié)后頭部主播回歸，游戲和秀場類內(nèi)容會再有所回暖，但受制于疫情控制，電競比賽內(nèi)容將會持續(xù)數(shù)月的缺失，加上戶外內(nèi)容、線下活動受限，上半年游戲直播平臺業(yè)績會呈緩慢增長態(tài)勢，用于代替電競賽事、線下活動的PGC節(jié)目、新互動方式的需求會提高。
這里提一句，由于線上娛樂內(nèi)容的整體利好，相關(guān)的、上下游的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，如在線音頻，小說、動漫等，都會有相應(yīng)提升。閱文、騰訊音樂……的Q1業(yè)績值得期待。
廣告，短期疲軟，線上行業(yè)撒錢多
對廣告業(yè)來說，疫情帶來的有好有壞，一方面游戲、在線教育、電商等廣告投放有明顯增長，但線下行業(yè)較為疲軟，中金公司分析師的觀點是，整體可能有一個短暫的疲軟期。
有飯認(rèn)為，判斷整體是否疲軟，關(guān)鍵在于線上行業(yè)的增長是否可抵消線下行業(yè)的流失。目前來看，整體大概率不可以，但如視頻網(wǎng)站、直播網(wǎng)站等本就以線上行業(yè)為主要廣告主的平臺行。
比如游戲，在春節(jié)期間，休閑、社交游戲推廣需求增大，老游戲宣傳活動、新游持續(xù)拉量，包括《劍與遠(yuǎn)征》《王者榮耀》《三國志戰(zhàn)略版》在內(nèi)的多款產(chǎn)品都大幅提高了宣傳成本。
幾乎隨處可見的《劍與遠(yuǎn)征》《三國志·戰(zhàn)略版》廣告
關(guān)于具體比例，網(wǎng)易某產(chǎn)品營銷員工的說法是“因為產(chǎn)品內(nèi)活動多，趕上大版本更新，較去年春節(jié)多30%以上”，快手方面消息是“整體客戶數(shù)量有所減少，但單個客戶的需求量更大，投放成本也更低，收入沒有大波動?！?/p>
此外，愛奇藝員工稱廣告總量變化不大，但視頻網(wǎng)站廣告客戶以往就以線上行業(yè)為主，鼠年春節(jié)可能還有增長。
傳統(tǒng)行業(yè)中如金鑼，鼠年春節(jié)期間買下15條網(wǎng)絡(luò)廣告和3條短視頻廣告，屬正常水平，但旅游、線下培訓(xùn)、線下娛樂場所類廣告幾乎不見蹤影。
有飯認(rèn)為，按照大多數(shù)廣告主在開年后制定年度廣告投放計劃的習(xí)慣看，受影響的線下行業(yè)廣告會延期投放，因為經(jīng)營受損，全年預(yù)算也可能會縮減，但都限于短期，整年來看其實趨勢不會大變。
剛需的在線化——教育、辦公迎來井噴
所有關(guān)于“線下聚集”的產(chǎn)業(yè)都受到了疫情的影響，能夠往線上走的行業(yè)，都在線上化。剛性需求的在線教育和線上辦公，迎來井噴式發(fā)展。
2月3日，在線教育概念股方直科技2月3日高開6.28%，在線教育概念，是醫(yī)藥之外的另一熱門板塊。
據(jù)好未來、VIPKID等多家在線教育機(jī)構(gòu)消息，2020年春季報名數(shù)、首付數(shù)都創(chuàng)下了新高，短期內(nèi)用戶數(shù)、在線數(shù)會有明顯提升。但是，一些線下轉(zhuǎn)線上的課程，單位價格將降低，同時為了迎合發(fā)展窗口期，上半年一定會以低價、免費課、捐課等手段搶奪用戶，利潤率會有所下降。
另外，線下轉(zhuǎn)線上，也考驗教育企業(yè)的研發(fā)，培訓(xùn)的能力，明顯利好原本線上業(yè)務(wù)就不錯的企業(yè)。下半年可能會形成新的洗牌，在線教育行業(yè)的梯隊分化會更明顯。同時給相關(guān)設(shè)備廠商帶來利好。
線上辦公作為另一種剛需，相關(guān)工具的用戶增長，速率會很明顯。
電商：短期負(fù)面 中長期利好去存類
相似的線下轉(zhuǎn)線上還有電商，因為春節(jié)期間慣有的物流問題和疫情帶來的擔(dān)憂，鼠年春節(jié)中段的電商業(yè)績并不好看。在1月底，包括唯品會、毒等多家電商平臺都流出消息稱庫存過量，其中服飾、數(shù)碼等跨省配送的商品銷量下滑明顯。
到店到家的服務(wù)，呈現(xiàn)兩極。非餐類，同城電商的下單量和用戶增長都有明顯上升，大的有京東自營、天貓超市，小的有美團(tuán)到家、京東到家等，某到家服務(wù)流水實現(xiàn)了同比250%的增長。而餐飲類，由于疫情影響，供應(yīng)端和需求端都跌到谷底。
在疫情結(jié)束之前，小范圍內(nèi)電商服務(wù)平臺會有收割用戶、培養(yǎng)習(xí)慣的機(jī)會，疫情之后，大電商平臺會有清庫存的潮汐。
在線旅游，真的變成“在線”旅游
因為最終必須落實到線下，OTA可能是這波疫情之下最慘的TMT分支。
據(jù)飛豬和攜程客服數(shù)據(jù)，在1月20-1月25日期間，在線旅游平臺迎來了一波前所未有的退單潮，出境游則更早，在2019年第四季度出單量就有明顯下滑。
由于國家號召在家隔離、多地封城封村，國內(nèi)旅游業(yè)將錯過2020年個人旅游的春節(jié)、情人節(jié)，甚至清明節(jié)的檔期，等待暑期和國慶檔，而商務(wù)旅可能在4月之后迎來爆發(fā)式增長。
關(guān)于全年的營收下滑百分比，中金等分析師的預(yù)測是“大兩位數(shù)”。
5G不會遲到
具體行業(yè)之外，TMT在2020年的大機(jī)會——5G也受人關(guān)注，疫情會影響5G技術(shù)的應(yīng)用嗎？
大幾率不會。事實上，這次疫情可能還促進(jìn)了一些5G應(yīng)用場景的滲透。
疫情讓不少人擔(dān)心5G的基礎(chǔ)建設(shè)，但實際上，根據(jù)2019年披露的計劃，國內(nèi)5G基站、服務(wù)建設(shè)主要在2020年下半年，只要疫情能在6月前解決就不會影響整體進(jìn)度。
也因為疫情，包括《囧媽》等5G高清視頻和火神山項目的建設(shè)、直播都給了運營商、視頻網(wǎng)站、安保防護(hù)等參與者快速組合調(diào)試、投入商用的試驗機(jī)會。
這場疫情催生的對通訊、科技、娛樂的新的技術(shù)需求，非但沒有阻礙5G發(fā)展，可能反而還加速了它和生產(chǎn)、生活的融合速度。
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