在投行，這個部門比IBD更值得去

職問·2019-08-25

關(guān)注

風(fēng)險管理的重要性不言而喻

編者按：本文來源創(chuàng)業(yè)邦專欄職問，作者小易。

提起投行，人們首先想到的是來錢最快的IBD：百萬年薪、超長待機；而經(jīng)常忽略掉工作體驗更為人性化、錢拿得也不少的某些中臺部門。

在之前一篇《你有想過投行為什么永遠在加班嗎？》的文章中，有粉絲留言說想了解一下投行中臺的關(guān)鍵部門，這次中臺部門里最吸引人的Risk Management！

投行的“幕后英雄”

前臺是“錢臺”，在前面沖鋒陷陣，賺錢最多也最累，也是受到關(guān)注最多的群體；而在前臺們的放心沖鋒陷陣的背后，離不開投行的幕后英雄們——投行中后臺，強大的中后臺為前臺高效運轉(zhuǎn)提供了有效保證。

以投行老大哥高盛為例，高盛集團員工人數(shù)約為3.8萬名，而其中2/3以上的員工屬于中后臺員工，高盛集團深知，只有中后臺的強大才算真正強大。

為此，高盛集團在中后臺進行大量投入，以IT為例，高盛的后臺僅IT支持人員就占到員工總?cè)藬?shù)的約1/3，除此之外，還有大量的中臺人員，以及身處前臺的支持人員；高盛的IT部門甚至開發(fā)自己的算法和語言。

高盛迄今已經(jīng)存在了近150年，之所以能夠在大風(fēng)大浪中屹立不倒，不僅是因為高盛的業(yè)務(wù)優(yōu)秀，而且是因為高盛的中后臺同樣優(yōu)秀，甚至比前臺更強。

每一家投行的 Middle Office 組成都不一樣，但一般來說，Middle Office 通常包括：

Risk Management（風(fēng)險管理部門），Treasure （財資管理部門）和Compliance（合規(guī)部門）；而這三個部門里，幫助金融機構(gòu)發(fā)現(xiàn)并分析處理風(fēng)險的Risk Management 可謂是重中之重。

還是拿老大哥高盛舉例：

高盛對于風(fēng)險管理的重視，從風(fēng)險管理部門在高盛的地位中即可體現(xiàn)出來：在高盛，風(fēng)險管理部門與交易部門是平級的，每一筆交易都要必須接受并通過風(fēng)險管理部門的監(jiān)控。

一個項目來了，風(fēng)險管理部門首先要拷問它的風(fēng)險系數(shù)有多大，對高盛的品牌有無影響。這個意識是從上到下，滲透到每一個高盛員工的心里的。

高盛不同情況采用不同的風(fēng)險指標

投行的第二道防線

雖然風(fēng)險管理部門不直接為投行創(chuàng)造利潤，卻是在幫投行規(guī)避風(fēng)險、減少損失。Risk Management 可以說是銀行整體風(fēng)險策略中的“第二道防線”。

投行的交易中通常存在以下最常見的五種風(fēng)險：

1、Credit Risk 信貸風(fēng)險

Credit Risk 是一家銀行中進行內(nèi)部信貸審批和監(jiān)控管理，它著眼于風(fēng)險交易將如何，他們是否值得冒風(fēng)險。例如，它將設(shè)置“風(fēng)險調(diào)整”的信貸安排的水平，這意味著它對信用評級較差的公司發(fā)放貸款的時候設(shè)置比較高的利息。

2、Market Risk 市場風(fēng)險

投資銀行在股票市場（債券和股票）買賣證券; 證券價格在股市上大幅波動，如果價格下跌，則會造成損失，反之亦然。有很多的安全措施可用，不同國家的交易是復(fù)雜的。因此，交易中存在各種風(fēng)險：

股權(quán)風(fēng)險 - 股票價格會改變
利率風(fēng)險 - 利率會改變
貨幣風(fēng)險 - 外匯匯率將發(fā)生變化
商品風(fēng)險 - 商品的價格將改變

3、Operational Risk 操作風(fēng)險

涵蓋了與銀行日常運作相關(guān)的風(fēng)險。

4、Model Risk 模型風(fēng)險

所有模型都是對真實世界的數(shù)學(xué)描述，高級量化方法往往成為先進風(fēng)險管理的標志。然而，量化技術(shù)的高級化通常伴隨著方法的復(fù)雜化，進而形成新的風(fēng)險?！昂?yīng)”的存在使微小的誤差通過系統(tǒng)傳遞產(chǎn)生嚴重的后果，所以在模型的實施過程中可能因適用環(huán)境和金融生態(tài)的不同而引發(fā)模型風(fēng)險。

5、Counterparty Risk 交易對手風(fēng)險

交易對手風(fēng)險是指合同雙方不履行合同義務(wù)的風(fēng)險。交易對手風(fēng)險是雙方的風(fēng)險，在評估合同時應(yīng)考慮。在大多數(shù)金融合同中，交易對手風(fēng)險也稱為違約風(fēng)險。

有風(fēng)險的地方一定需要風(fēng)險管理部門，只要投行達到一定規(guī)模的業(yè)務(wù)，都必須有風(fēng)險管理部門的批準才可以進行。

特別是從金融危機后，Risk Management在投行的地位大幅提升，甚至在投行裁員時也能幸免：

今年7月，德意志銀行在全世界范圍內(nèi)開始大規(guī)模的裁員，重組改革將縮減投行業(yè)務(wù)，包括關(guān)閉競爭力不足的股票交易業(yè)務(wù)，全面叫停股票交易相關(guān)活動等等。

然而涉及風(fēng)險管理的人都在此次裁員中幸免了。

根據(jù)5月21日發(fā)布的一篇文章，德意志銀行正在尋找能夠?qū)κ袌龊土鲃有燥L(fēng)險以及壓力測試的宏觀經(jīng)濟變量進行定量建模和數(shù)據(jù)分析的人。

目前投行普遍缺乏足夠的人才來填補Risk Management相關(guān)的職位空缺，能否管好風(fēng)險是投行未來發(fā)展的重要競爭力，所以Risk Management的職位相對來說較為穩(wěn)定。

根據(jù) indeed的崗位數(shù)據(jù)，Risk Management的人才缺口將近30萬：

于是在大投行都忙著應(yīng)對危機的時候，風(fēng)險管理部門的員工最不容易被裁。

薪酬比肩IBD

除了這些，Risk Management 的工作薪水和前臺IBD有的一拼，Glassdoor上的數(shù)據(jù)顯示實習(xí)薪資都達到了33k-37k：

圖/Glassdoor

薪酬調(diào)查網(wǎng)站Emolument的最新研究顯示，在過去的兩年里，風(fēng)險管理領(lǐng)域的工資平均每年增長4.5%。更讓人驚訝的是，同期該領(lǐng)域的獎金漲幅每年平均高達33%。

Emolument的CEO Thomas Drewery認為，風(fēng)險管理部門獎金的大幅增長說明它現(xiàn)在“有地位了”。

不僅投行對風(fēng)險管理人才的需求巨大，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的不同行業(yè)對Risk Management的需求也日益見增。

除投行之外，四大、咨詢和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，也有Risk Management相關(guān)的部門和崗位：

四大有專門的風(fēng)控崗Financial Risk Management，為外部提供專門的風(fēng)險咨詢服務(wù)；

咨詢行業(yè)中的management consulting 中的risk，也是幫銀行、金融機構(gòu)做風(fēng)控咨詢；

互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)控，也是這些年的一個熱點。從京東金融到螞蟻金服，沒有一家離得開風(fēng)控。拉勾上，小米對3年以內(nèi)的風(fēng)控崗位給出了20k~30k的薪資，陌陌也為風(fēng)控數(shù)據(jù)分析師提供20K-30K的月薪；

總體上金融風(fēng)險管理師在國內(nèi)目前平均年薪36萬元，大多數(shù)人年薪集中在25-100萬元之間。

對于想拿到外資投行risk management的同學(xué)來說，除了滿足外資投行target school的要求以外，像前臺崗位一樣，同樣需要在大二大三的時候有相關(guān)的實習(xí)經(jīng)歷，比如國有商業(yè)銀行或者匯豐、渣打一類銀行的風(fēng)險管理部的實習(xí)；另外FRM證書（金融風(fēng)險管理師）對于風(fēng)險管理崗來說是必須的。

“當(dāng)音樂停止以后”

在金融界，有一個非常形象的比喻：金融危機之前的經(jīng)濟增長是一場華麗的音樂，投行們就是舞池里的舞者，而危機一來，音樂便會戛然而止，剩下的只有死一般的一片寂靜。