1月20日，由北虹橋創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務中心主辦，創(chuàng)業(yè)邦協(xié)辦的“北虹之星”2016首屆DEMO DAY暨創(chuàng)新中國走進北虹橋活動，在上海東錦僑幫僑創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基地舉行，汽車配件B2B平臺汽車人成功晉級，順利拿到2016創(chuàng)新中國DEMO CHINA春季峰會入圍資格。
在主題分享環(huán)節(jié)，華威國際投資集團董事、華威產(chǎn)業(yè)研究院院長桑琳發(fā)表了題為《2016年創(chuàng)業(yè)投資——無風何以起浪？》的演講，她指出，在這個過程當中，站在風口這件事情不是成功的必然，最多是當你發(fā)現(xiàn)自身的優(yōu)勢之后，去加以利用，因勢利導，與其討論飛不飛的起來，不如先討論能不能活下去。
以下是桑琳演講全文，由創(chuàng)業(yè)邦整理：
在過去兩年里面，風口這個詞非常熱，很多人都愿意談，但今年這個話題很難談了，因為環(huán)境變的太厲害了。其實我自己的心里也充滿了疑惑。為什么？風口風口，有風才有風口。如果風都停下來了，你站在風口上又有什么意義呢？今天這個時刻要充分審視和思考的是起飛是靠什么，僅僅靠風嗎？還是靠自身有翅膀，如果造梧桐引來的是鳳凰，那梧桐也會飛？如果把豬引來了，那豬也飛不起來。我們要思考我們要做什么變化，才能真正適合在今天的環(huán)境下談論風口的問題。
風口是什么，什么才算風口？
今天的主題是無風何以起浪，說實話風口問題不是今天熱起來的，2013年的時候雷軍提出來了這么一個論斷，于是這句話就被引用了，似乎只要說這句話就看到了希望，可是事實上，就算沒有這句話，從2000年到現(xiàn)在，我眼睜睜看見了很多風口。從最早的門戶到搜索到社交后來變成垂直社交，再到電商，今天演變成垂直電商，還有風靡一時的團購，這些是曾經(jīng)追過的，但是追過又如何？有些已經(jīng)成為我們的記憶了，不在市場上活躍了，有些已經(jīng)奠定了自己的江山霸主地位，形成了自己的派系，在收購合作的過程當中壯大自己的力量。這些過往的曾經(jīng)在2015年可能都變成了故事，到底2015年，當我們回望的時候風在哪里？如果想明白2015年的問題，可能我們看2016年會更加清晰。
比如互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)生了什么？畢竟是在2015年上半年經(jīng)過了非常瘋狂的高歌猛進之后，到了下半年，隨著資本市場的變化也開始重新思考和審視，到了2016年初，我們看到了更加明確的針對互聯(lián)網(wǎng)金融的政策出臺，冷靜之后就有人說誰沖的最高，誰摔的最慘。我覺得未必，真正怕的是風吹起來之后還未列仙班就掉下來的那么企業(yè)。
可能有的領域大家覺得很疑惑，比如在線醫(yī)療，現(xiàn)在連商業(yè)模式都沒摸出來，算風口嗎？還有在線教育，有人說在線教育不能顛覆傳統(tǒng)的線下教育，最多只是補充。有人說文化娛樂，文化娛樂能夠作為創(chuàng)投的關注領域嗎？到底屬于哪一類的投資呢？這里面還有很多的爭議，甚至包括O2O，有人說O2O可以提高效率，又有人提出了新的質(zhì)疑，O2O減少成本，是否又變成了新的費用成本，使得整個商業(yè)模式?jīng)]有實現(xiàn)效率的提升。
這些疑問都是豬已經(jīng)飛上天之后才開始討論的，并不是大家走向風口之前就開始討論的。所以在這個過程當中，我們需要回歸到不同的環(huán)境改變下，我們找到了什么樣的商業(yè)本質(zhì)。
站在風口不是成功的必然
在我們的理解里面，創(chuàng)新包括很多種，科學技術的創(chuàng)新，商業(yè)模式的創(chuàng)新，甚至是因為渠道變遷帶來的服務模式的創(chuàng)新，所以不同層級的創(chuàng)新需要社會上的資源和條件是不一樣的，以色列這樣一個彈丸小國，要國內(nèi)市場沒有國內(nèi)市場，要參與全球貿(mào)易國際產(chǎn)業(yè)鏈，沒有足夠的產(chǎn)業(yè)基礎。但以色列有充滿智慧的腦袋，這是以色列唯一可以發(fā)揚光大的資產(chǎn)，因此在這個過程中，以色列做的是減法，不和全球的人搶風口，而是不斷在不同的細分領域長翅膀，長得強大到你除了買我沒有別的辦法，這是以色列的邏輯。
我們作為投資人在一些細分市場上和以色列真刀真槍干仗。比如說膠囊內(nèi)窺鏡，全球占有率第一的是以色列公司，膠囊內(nèi)窺鏡所有的知識產(chǎn)權都是以色列企業(yè)的，在這種情況下，市場占有率將近80%，你已經(jīng)不能想象了，當有的時候做一個胃鏡還要忍受痛苦的時候，人家吃一個膠囊就解決了。
在很多的細分領域科技創(chuàng)新這件事情決定的是非常長期的命運，而不是短期里你能不能站在風口上的問題，這件事情上以色列抓住了優(yōu)勢資源，參與了全球競爭，樹立了獨特的特色，當然它的特色也是它的劣勢。它因為沒有市場的資源，沒有商業(yè)的資源可以整合，所以可以做出研發(fā)，但是大部分研發(fā)出來之后都要靠知識產(chǎn)權變現(xiàn)。
而中國恰恰相反，為什么現(xiàn)在看到很多商業(yè)模式的創(chuàng)新O2O等等，在美國也看不到？90年代到2012年之前，很多的創(chuàng)新都是拷貝國外的，因為那個時候美國是突出的，可是2012年之后很多商業(yè)模式是中國創(chuàng)造出來的，中國因為有這么大體量的消費人群，而且人群非常不平均，落差很大，所以可以找到創(chuàng)新點做嘗試。也有很多人認為這是風口。
在這個過程當中，站在風口這件事情不是成功的必然，最多是當你發(fā)現(xiàn)自身的優(yōu)勢之后，去加以利用，因勢利導。
過去我們看到2015年的風口，在14年的時候有人根本沒當回事。比如說跨境電商。2015年1月份才出了政策規(guī)定，進口的食品保健品等，復合配方不能上架，因此企業(yè)只能下架，下架之后只能靠跨境貿(mào)易。
這是環(huán)境變化帶來的風口，和技術創(chuàng)新、需求改變、供給鏈改變都沒有關系，如果你在等待風口，你會覺得很被動，這不是你可以掌握的東西。中國古代經(jīng)常說一命二運三風水四積德五讀書，今天我突然意識到，古人不欺我也。
你選了什么行業(yè)就是你的命；
運是什么，就是時間，你是不是在正確的時間啟動了你的創(chuàng)業(yè)，把你的時間和精力投入進去。
風水是空間，有沒有在某個地方得到這么多的支持，這是你的風水。
積德是什么？積德是你幫過多少人，當你想創(chuàng)業(yè)的時候，你曾經(jīng)幫助過的十個人都來支持你，你就更容易成功。
讀書就是獲得更多的知識，或者說把你的知識換成創(chuàng)造力。
讀書是唯一能夠自我決定來改變的；其次就是幫助別人；再次是換一個地方；最次是等待時機。最不能改變的是你到底能干什么，以色列不能改變自己，只能干技術?？墒且陨械募夹g的確幫助了很多人，而且以色列的人才培養(yǎng)體系、科技創(chuàng)新體系，的確支撐了戰(zhàn)略發(fā)展。
所以今天當我們站在投資的角度看一命二運三風水四積德五讀書的時候，要反過來想，我們首先可以改變的是知識，其次是人緣，剩下三個靠時運和大環(huán)境。
到底我們是不是真的想讓自己做風口上的豬呢？這個決定權在你自己，風口來不來和你沒關系，做不做豬和你有關系，風口就算沒有來，我自己有翅膀，也可以像以色列一樣，經(jīng)過長達幾年的投入研究，成為細分領域的第一。
產(chǎn)生風的除了供給、需求和技術
我們要改變自己，也要觀察環(huán)境，風是怎么來的，大部分人說有了需求和供給就產(chǎn)生了風。但是我覺得還有一塊是技術，舉例講，2015年我們看過一些項目是偏B2B的項目，但是用的是移動互聯(lián)網(wǎng)方式，比如說卡車界的Uber，很典型，你說卡車司機有沒有需求不跑空車？有，一直都有需求。司機把貨送到了港口，但是不知道還能裝什么回來，就跑空車。供給端有沒有需求呢？其實供給端一直都知道哪里有什么東西可以拼給司機拉回來，但是這個信息司機不知道。直到卡車司機手上有了智能手機，這件事情就簡單了，是技術的提升改變了需求和供給相互匹配的難易程度。
這就是為什么近兩年大家經(jīng)常談風口，以前不大談，以前需要五年一個周期產(chǎn)生一個風口，現(xiàn)在不需要那么久了，因為技術改變了風誕生的方式，在這樣的背景下，如果你看得懂需求，如果你自己改善得了供給，你又能夠利用技術，風口可能是你自己創(chuàng)造的。
很多人講互聯(lián)網(wǎng)+是互聯(lián)網(wǎng)公司的說法，傳統(tǒng)公司一般說+互聯(lián)網(wǎng)，“+”不“+”互聯(lián)網(wǎng)，取決于技術能不能有效改善供給和需求相互匹配的效率，如果可以做到，+互聯(lián)網(wǎng)是成功的，如果不能做到，為了+互聯(lián)網(wǎng)而+互聯(lián)網(wǎng)是沒有意義的。
當我們想清楚這些以后，我們最需要觀察的環(huán)境變化就是需求。2016年1月份再談風口很難，原因就是需求，現(xiàn)在來說需求是全球的需求。貿(mào)易額在萎縮，制造業(yè)的需求也在萎縮。其實2008年以后這種狀況就出現(xiàn)了，可是復雜在于如此簡單的道理，為什么2008年以后，從發(fā)達國家到發(fā)展中國家，全世界這么大國家的領導人，那么多智囊出了政策，沒有改變局面呢？
這是關鍵所在，為什么不能輕易被改變，因為有很多長期的因素決定了，不是短期的政策可以撼動的，其中最主要的因素就是人，一想到人就想到中國的二胎政策，我們和外國比，我們還算幸運的。全世界的老齡化程度已經(jīng)非常嚴峻。
為什么進入老齡化社會以后，就會出現(xiàn)需求的疲弱呢？很簡單，戰(zhàn)后的嬰兒潮伴隨著經(jīng)濟的高速成長，同時自己的口袋越來越飽滿，是經(jīng)濟成長期和消費支出最旺盛時期的疊加。當人進入中年之后，消費的比例會下降，理財投資比例會上升。進入老年，夜店都跑不動了，還怎么消費，就是這么一個邏輯。
這種情況下，人口結構的改變，決定了今天這些發(fā)達國家再刺激消費意義不大了，邊際效益很低了。
大家說現(xiàn)在美國經(jīng)濟復蘇了，消費需求旺盛了，不然怎么會加息呢。如果加息，是不是意味著美國經(jīng)濟向好？美國經(jīng)濟向好，是不是意味著整個全球的經(jīng)濟形勢都會被改善？事情沒有那么簡單。
發(fā)展中國家的人口結構相對年輕化，包括中國在內(nèi)?？蓡栴}在于發(fā)展中國家的相對年輕的人口，是不是和實際消費水平疊加了呢？沒有。因為貧富差距，以前可能大家聽說過拉丁美洲遇到的發(fā)展中國家陷阱，當人均收入增長到一定階段，同時出現(xiàn)的是貧富差距進一步拉大，貧富差距拉大會掩蓋一些事情。同樣是一百個人的消費，如果這一百人的收入，每個人都是六十塊錢用來干別的，可是一旦一百個人的財富二八分配之后，那20個人還是要花六十塊錢，那80個人還花六十塊錢，這就是擠壓消費，擠壓消費變成了資本追逐更高資本價格的過程，就叫泡沫。
我們看到的是發(fā)展中國家的貧富差距在進一步拉大，這件事情給我們提出了警告：就算發(fā)展中國家人口結構年齡夠年輕，但是因為貧富差距進一步拉大，實際的有效需求并沒有想象中那么多。
你說消費者創(chuàng)造不了需求，讓企業(yè)和政府出錢，曾經(jīng)我們也是這么干的，今天我們看世界各個國家的債務水平，中國企業(yè)債務最高，因為老百姓負債比例還是蠻低的，當企業(yè)負債已經(jīng)這么高的情況下，還怎么讓企業(yè)進一步加大對社會的投資，所以在這個時候，不但個人消費的需求因為貧富差距擠壓了，企業(yè)和政府的需求又因為負債過高而被擠壓了。
回到了以色列的案例給我們的啟發(fā)，當年這些發(fā)達國家經(jīng)歷經(jīng)濟危機的時候是怎么走過來的呢？就是技術創(chuàng)新，今天我們看到的歷史上的一波一波的技術創(chuàng)新，幫助當時的發(fā)達國家走出了經(jīng)濟危機，可惜的是，今天我們再來看技術創(chuàng)新的時候，重大的破壞性的創(chuàng)新已經(jīng)很多年沒有發(fā)生了，其他的原有的路線上的技術創(chuàng)新的邊際效益是遞減的，所以中國這個創(chuàng)新能力不足的國家，想在這輪完全靠技術創(chuàng)新走出來，包括其他的發(fā)展中國家靠技術創(chuàng)新走出來，也不是那么容易的，這就使得我們能用的資源有限。
回到剛才提的貌似很美好的美國的經(jīng)濟復蘇，美國經(jīng)濟復蘇了，利率提升了，對發(fā)展中國家有好處的是貿(mào)易，但是同時資本外流了，在產(chǎn)業(yè)變革在研發(fā)需要投入的時候，錢沒了，所以今天我們看到的是現(xiàn)在的中國，三個月資本外流總金額相當于一個希臘。這個過程當中，資本就是追逐利益的，所以在這種情況下，我們看到的是需求沒有那么快的被改善，人口結構沒有那么快被改善，貧富差距沒有那么容易被改善，技術創(chuàng)新給我們的空間不大，資金又流走了，這樣一個2016年找風口是非常虛無縹渺的事情。
如果這樣的話，投資人怎么看待市場？
2015年整個VC、PE投資環(huán)境，上下半年冰火兩重天，上半年很漂亮，下半年很慘，2015年計劃募集的量非常大，但完成募集的量非常小，尤其是下半年。在這樣的現(xiàn)狀下，我們怎么看待2016年？
不是說沒有風口，不是說所有的風全停下來，我只想強調(diào)，你在這樣的環(huán)境下，就算找準了市場，到底想飛起來，還是想活下去？如果你想的是活下去，有辦法；如果你一定要飛起來，可能沒有想的那么容易。
換一個角度講，飛起來又怎樣呢？飛起來的同時資產(chǎn)的泡沫也被吹大，飛起來的同時領域競爭對手增加。
所以風口本身這件事情不代表必然的成功，只是平移了一部分社會資源，把更多的資源累計到了所謂的風口領域，讓這個領域資本的泡沫估值進一步上漲，從這個意義上講，與其討論飛不飛的起來，不如先討論能不能活下去。
