中國造車，邊狂奔邊思考

星船知造·2025-08-28

中國新能源車連續(xù)九年全球第一的背后，是全球汽車工業(yè)正經(jīng)歷一場史詩級權(quán)力交接。

編者按：本文來自微信公眾號星船知造（ID：xingchuanzhizao），作者：清波，編輯：嚴(yán)大方，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

中國新能源車連續(xù)九年全球第一的背后，是全球汽車工業(yè)正經(jīng)歷一場史詩級權(quán)力交接。

造車的競爭維度已經(jīng)改變，原本由發(fā)動機(jī)、變速箱構(gòu)成的機(jī)械工業(yè)敘事，受到了新能源汽車“三電+軟件生態(tài)系統(tǒng)+先進(jìn)供應(yīng)鏈整合能力”的挑戰(zhàn)。而未來，所有人的戰(zhàn)場都在智能化——誰先大規(guī)模生產(chǎn)出“四個輪子的智能體”。

這一背景下，筆者注意到三個熱點(diǎn)問題，不妨做一些冷思考。

1，在中國，傳統(tǒng)燃油豪車“英雄末路”不可逆？

2，全球范圍內(nèi)，燃油車會提前退出江湖嗎？

3，產(chǎn)業(yè)端，換電是否為可持續(xù)發(fā)展模式？

昂貴的“退場”

趨勢已經(jīng)非常明顯——歐美燃油豪車在華風(fēng)光難現(xiàn)，高端車定義權(quán)向中國轉(zhuǎn)移。

歐美燃油豪車在華衰落的本質(zhì)是工業(yè)權(quán)力轉(zhuǎn)移的體現(xiàn)：

中國新能源車通過技術(shù)重構(gòu)（如電池、智能系統(tǒng)）和體驗(yàn)重構(gòu)（如智能座艙、軟件生態(tài)）正重新定義豪車標(biāo)準(zhǔn)。

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首先是豪門的跌聲一片。

咨詢公司安永2025年最新分析報告顯示，德國汽車業(yè)在過去一年里已經(jīng)凈減崗位約5.15萬個，成為德國受影響最嚴(yán)重的工業(yè)部門。

梅賽德斯-奔馳、大眾等車企和博世、大陸集團(tuán)等零部件供應(yīng)商的開支削減計劃，一定程度上都受到了美國高額關(guān)稅、高企的能源價格等影響。

回到國內(nèi)豪車市場，2024年國內(nèi)的豪華車市場（海外品牌），奔馳、寶馬、奧迪、賓利、瑪莎拉帝、勞斯萊斯等品牌銷量全部下滑：

保時捷2024年中國市場交付量5.69萬輛，同比下降28%，中國市場從保時捷全球第一大市場降至第三。4月8日，保時捷公布了2025年第一季度全球汽車交付量數(shù)據(jù)。中國市場交付量大幅下降42%，至9471輛，比去年同期少了近7000輛；

中國乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2025年1-2月，中國進(jìn)口汽車5.6萬輛，同比下降46%。進(jìn)口超豪華車1-2月下滑31%。

八缸、十二缸的燃油發(fā)動機(jī)豪華座駕已經(jīng)風(fēng)光不再。

以傳統(tǒng)BBA為代表的4S店的退出和易幟，則是市場情緒的直觀體現(xiàn)。

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其次是價格戰(zhàn)加速品牌“隕落”——?dú)W美豪門寄希望于降量保價，卻等來銷量萎縮，又轉(zhuǎn)頭加入價格戰(zhàn)。

寶馬?：2024年，寶馬集團(tuán)的稅前利潤為109.71億歐元，同比下降35.8%；稅后凈利潤為76.78億歐元，同比下降36.9%?。

奔馳?：2024年，奔馳集團(tuán)的稅后凈利潤為104.09億歐元，同比下降28.4%?。

奧迪：2024年，奧迪集團(tuán)稅后凈利潤為41.89億歐元，同比下降33.08%?。

日系品牌的日子也不好過。2024年末以來，日產(chǎn)汽車先后尋求“賣身”本田、富士康。2024年第三財季（10月1日至12月31日），日產(chǎn)凈虧損141億日元，營業(yè)利潤率僅為1%。

為求生存，日產(chǎn)刀刃對內(nèi)，先砍了20%全球產(chǎn)能，又緊急裁員9000人，CEO“自愿放棄一半月薪”。緊接著，日產(chǎn)先后向本田、富士康拋出“賣身”橄欖枝，日產(chǎn)前CEO卡洛斯·戈恩埋怨：“這是個絕望的舉動，日產(chǎn)和本田，幾乎沒有互補(bǔ)關(guān)系?！?/p>

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世界最大的汽車集團(tuán)豐田，在2024年全球累計銷量超過1082萬輛，雖然連續(xù)五年位居全球第一?，但豐田汽車在2024財年的凈利潤預(yù)計為4.52萬億日元，比上一財年減少8.6%?。

2025年一開年，雷克薩斯國產(chǎn)落地上海的消息就如同一顆重磅炸彈——多年來，雷克薩斯在中國都以進(jìn)口身份銷售，維持品牌高端形象。落地上海則意味著，這個一直以進(jìn)口身份示人的日系豪華品牌，已邁出了中國生產(chǎn)的關(guān)鍵一步：

國產(chǎn)后，雷克薩斯將能夠?qū)崿F(xiàn)零部件本土化采購，降低生產(chǎn)成本和物流成本。提升價格競爭力。

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傳統(tǒng)燃油豪車的下跌趨勢目前看很難逆轉(zhuǎn)，《星船知造》看來原因或有兩方面：

一是中國消費(fèi)者正加速重新定義“豪車”。

二是豪門自救策略的局限性。

老牌豪車的在華頹勢，首先是嵌套在“新能源強(qiáng)勢出擊，燃油車且戰(zhàn)且退”這一大背景中的?

2023年開始——

全年全球汽車銷量為8901萬臺，其中新能源汽車銷量達(dá)1429萬臺，標(biāo)志著燃油車銷量占比的相對下滑。

中國在世界純電動汽車的市場份額在2024年達(dá)到了63.9%，略低于新能源車市場份額68.9%，而插電混動市場份額則高達(dá)78%。

2024年全國新能源乘用車零售滲透率連續(xù)多個月突破50%。其中，插電式混合動力汽車成為拉動新能源汽車增長的主要拉動力。

其次，年輕一代中國消費(fèi)者對“豪車＝歐美老牌”這一心智植入不再輕易買單，又嵌套在兩個更大背景之中。

一是“美元霸權(quán)”時代的漸衰。

很長一段時間內(nèi)，美元擁有收割全世界的特權(quán)，能把世界貿(mào)易變成了美國的倉庫。

現(xiàn)在人民幣雙邊結(jié)算協(xié)議持續(xù)擴(kuò)大——

法國已成為第一個簽署允許以中國貨幣人民幣支付而非美元或歐元貿(mào)易協(xié)議的歐洲國家——中國海油與法國道達(dá)爾能源此前完成的液化天然氣交易，是以人民幣結(jié)算的液化天然氣采購，對中法來說都是第一次。

由美元區(qū)和非美元區(qū)（人民幣+本幣結(jié)算）的“兩套金融系統(tǒng)”正在形成。

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新舊能源大國也在發(fā)生交替。

“貧油、少氣、相對富煤”的中國，在舊能源時代并不具備成為“大國”的潛力。

但到了新能源時代——

新煤炭：風(fēng)能、太陽能；

新石油：氫能、鋰電池。

風(fēng)、光、鋰、氫終將淘汰掉舊的化石能源——在新體系里，中國正在崛起成為能源大國。

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從豪車的具體產(chǎn)品看，仰望、尊界等國產(chǎn)“豪車”逐漸上位，在強(qiáng)手如林的燃油豪華車手中搶下了一大塊蛋糕。

●2023年4月比亞迪推出仰望U8，一上市就以起售價達(dá)109.8萬元成為了當(dāng)時中國最昂貴的新能源SUV。銷量上，僅2024年1月至12月，仰望就交付了7,366輛U8。

●百萬級座駕里，168萬的仰望U9，150萬的尊界S800，78.9萬的極氪009，70萬的阿維塔12，77.98萬的紅旗E-HS9等車型紛紛殺入豪車市場。

品牌高端化是近年中國造車新勢力取得的重要成就?

鴻蒙智行旗下車型成交均價在去年年末已逼近40萬元，售價超50萬元的問界M9上市12個月累計大定超20萬輛；

蔚來連續(xù)兩年在上海區(qū)域30萬元以上純電品牌中銷量第一。

仰望U9 source：比亞迪

國產(chǎn)“豪車”上位主要靠傳統(tǒng)豪華燃油車并不具備的高性價比和新駕駛體驗(yàn)?

性能平衡?：國產(chǎn)電動豪華車在性能平衡方面表現(xiàn)不俗。某些車型的純電版最大功率可達(dá)200kW，續(xù)航里程達(dá)到636km，滿足長途出行需求?。

設(shè)計美學(xué)與豪華感?：如極氪9X有獨(dú)特的辨識度。艾瑞澤8 PRO呈現(xiàn)出流暢的線條等細(xì)節(jié)設(shè)計?。

國內(nèi)消費(fèi)者對于豪華車定義的重構(gòu)：

過去，人們認(rèn)為豪華車要配有自動車窗、真皮內(nèi)飾、電動座椅記憶、高保真音響等；在?安全設(shè)計上?要有防撞緩沖區(qū)、防彈玻璃、制動防抱死系統(tǒng)（ABS）、多氣囊等。

在傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)中，豪華車起價就要50萬元，超級豪華車（如邁巴赫、勞斯萊斯）通常超200萬元。

●傳統(tǒng)豪華車通常指D級車，其核心標(biāo)準(zhǔn)包括軸距≥3000mm、排量>3.0升，代表車型如奔馳S級、寶馬7系、奧迪A8等。

現(xiàn)在，新能源車不再需要配備燃油發(fā)動機(jī)等大件。增加了愈來愈多的科技元素和智能系統(tǒng)之后，中國新能源車企重新定義了豪華車?的內(nèi)涵。

諸如華為尊界S800、比亞迪仰望U8等，正從硬件向綜合體驗(yàn)（如智能化、環(huán)保性）擴(kuò)展。相比較于傳統(tǒng)燃油豪車，中國新能源車企賦予車輛更大的尺寸、更長的軸距，更舒服的環(huán)境和科技感，同時不忘把價格狠狠砸下。

尊界S800 source：華為

面對變化，傳統(tǒng)豪門開啟了自救，但局限性仍然存在。

總體看，傳統(tǒng)燃油豪華車在當(dāng)下的中國已經(jīng)明顯處于一種以價換量，“油退電進(jìn)”的不利狀況。

豪門目前大多采用“推進(jìn)中國本地化生產(chǎn)”的方式，為自身在電池技術(shù)進(jìn)步上爭取時間。以奔馳、寶馬、奧迪為例?

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奔馳走的是“高端車型推進(jìn)中國本地化生產(chǎn)”路線。

中國依然是梅賽德斯-奔馳全球戰(zhàn)略中最重要市場之一。2024年，梅賽德斯-奔馳在華交付了超71.4萬輛新車（含乘用車及輕型商務(wù)車），是年度豪華品牌銷量冠軍。

奔馳在國內(nèi)80萬級別市場上仍有優(yōu)勢，但在50萬元市場中國新能源車開始發(fā)力。

奔馳在全球范圍內(nèi)2026年會有多達(dá)18款新車上市。電車將占到近半數(shù)的份額。

由于中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)具備整體優(yōu)勢：

包括電池技術(shù)優(yōu)勢

高效產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢

經(jīng)驗(yàn)豐富技術(shù)工人優(yōu)勢等。

因此從研發(fā)成本考慮，奔馳在中國建立了德國以外規(guī)模最大的研發(fā)網(wǎng)絡(luò)，意在利用中國供應(yīng)鏈優(yōu)勢和人才優(yōu)勢降低研發(fā)成本。

從生產(chǎn)效率考慮，北京奔馳也是目前全球最大奔馳汽車制造基地之一，本地化生產(chǎn)多款燃油與電動車型。

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寶馬同樣在強(qiáng)化中國供應(yīng)鏈。

2025年3月14號，寶馬集團(tuán)發(fā)布了2024年的財報。寶馬凈利大幅減少——

2024年的息稅前利潤只有109.71億歐元，比2023年的170.96億歐元直接下降了35.8%。然而，寶馬集團(tuán)的財報里有兩個數(shù)字值得細(xì)品：

第一個是研發(fā)投入，2024年達(dá)到了歷史新高，91億歐元，同比增長了17.1%，這個數(shù)占整個集團(tuán)收入的比例達(dá)到了6.4%；

第二個是資本支出，2024年花了125.8億歐元，比2023年增加了10%，占收入的比例達(dá)到了5.7%，遠(yuǎn)超過了過去四年平均4.2%的水平。

要是按照過去幾年的平均值來控制這兩項(xiàng)開支的話，寶馬集團(tuán)的利潤至少能多賺30億歐元。不過，寶馬集團(tuán)在2024年沒有選擇眼前更多的利。這筆研發(fā)和資本支出，大部分都用在了下一代車型的研發(fā)和工廠建設(shè)上了。

2024年，寶馬純電動車的銷量比之前漲了超過13%。2024年寶馬集團(tuán)賣出的車?yán)铮?strong>有超過17%是純電動車。要是把插電混動車也算進(jìn)去的話，差不多有四分之一的銷量都是與電動相關(guān)的。

重倉電車的寶馬，就必須重倉中國市場。

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2024年寶馬在中國的銷量占了全球的四分之一以上。

中國是寶馬全球最大的單一市場，2024年寶馬在華純電動車交付量首次突破10萬輛，是寶馬全球最大單一電動車市場。

但中國電車市場的成熟也意味著更激烈的競爭。

中國消費(fèi)者對電車見多識廣、挑選余地大。寶馬必須在中國布局生產(chǎn)基地，才能快速響應(yīng)市場變化。

目前寶馬在中美歐三地布局生產(chǎn)基地：

一來能快速推出符合消費(fèi)者口味的新車；

二來分散供應(yīng)鏈風(fēng)險：當(dāng)某一地區(qū)出現(xiàn)供應(yīng)中斷時，其他地區(qū)的生產(chǎn)基地可以補(bǔ)充生產(chǎn)和供應(yīng)；

三則應(yīng)對關(guān)稅風(fēng)險：在中國生產(chǎn)的產(chǎn)品可以規(guī)避進(jìn)口關(guān)稅。同時降低運(yùn)輸成本。

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奧迪在中國采取的是與中國一汽、上汽集團(tuán)(600104.SH)兩大合作伙伴并行的運(yùn)營模式。

奧迪目前未能擺脫BBA“老三”的位置。2024年奧迪全球銷量同比下跌11.8%，在BBA中跌幅最大。

中國這一最大單一市場，奧迪的市場份額正被本土新能源品牌不斷蠶食。

就整體銷量而言，2024年奧迪全球銷量為167.12萬輛，同比下滑11.8%，其主要市場銷量全線下滑。德國、北美、歐洲(不包括德國)的降幅分別為21.3%、12.7%、5.9%。在最核心的中國市場，奧迪共向客戶交付超過64.99萬輛汽車，同比下降10.9%。

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奧迪的新能源組合拳是，A6L e-tron搭載107kWh電池組并配備800V快充技術(shù)，提供長達(dá)700km的續(xù)航里程；2024年底豪華電動品牌AUDI亮相（這標(biāo)志著奧迪在長達(dá)115年的歷史中，首次推出了電動車專屬品牌）。

奧迪在中國與中國一汽、上汽集團(tuán)兩大合作伙伴并肩而行?

2024年，一汽奧迪實(shí)現(xiàn)銷量61.11萬輛，較2023年的69.82萬輛下滑超12%；同期上汽奧迪累計交付同比增長70%至4.32萬輛?？梢娨黄麏W迪是中國市場主要的銷售力量。

2024年，一汽奧迪在多個車型上采取了大幅降價策略，降價幅度從3.2萬元到10萬元不等。

2025年以來，一汽奧迪繼續(xù)卷價格，在終端零售市場，奧迪A4L的新車報價已低于國內(nèi)造車新勢力同級車極氪007的價格。

總體看，豪門的強(qiáng)化中國供應(yīng)鏈方案，更多解決的是成本問題，尚無法突破本身的技術(shù)短板。

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除了BBA，其他一、二線豪華燃油車品牌也在同時開展著兩路方針：

大幅降低燃油車售價來維系原先的市場份額；

同時斥巨資研發(fā)新能源車。

不過截至到目前，無論是日系的雷克薩斯、阿庫拉、英菲尼迪，還是美系的凱迪拉克、林肯，抑或是歐系的勞斯萊斯、賓利、瑪莎拉蒂、沃爾沃，其開發(fā)出的新能源車型所產(chǎn)生的影響都沒有能超過其燃油車的代表車型。

那么，燃油車會提前退出江湖嗎？

和燃油豪車的在華困境不同，新能源汽車產(chǎn)業(yè)目前仍受制于電池技術(shù)，無法顛覆燃油車百年的成熟體系。

青黃不接的狀態(tài)注定兩者將在一段時間內(nèi)繼續(xù)共存——或許就像數(shù)碼相機(jī)普及后，膠片仍在專業(yè)領(lǐng)域存活多年。

燃油車到底要多久才會退出，更多取決于固態(tài)電池（或其它顛覆性電池技術(shù)）的產(chǎn)業(yè)化速度。

目前市場上的新能源車系列，主要包括圖中五大類型?

還有一種稱為混合動力的汽車（HEV）?。由于其結(jié)合了內(nèi)燃機(jī)和電動機(jī)的優(yōu)勢，在車輛行駛過程中能夠自動切換動力源，無需外接充電，也是很多消費(fèi)者的心頭之好。但本質(zhì)上還是屬于混合動力型的燃油車，因而在我國上的牌照也還是藍(lán)色（區(qū)別于新能源車的綠牌）。

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由上可知，新能源車的主流就是純電、插電式混合動力、增程式三種。

它們在實(shí)際使用過程中仍然面臨不少問題：充電難、續(xù)航表現(xiàn)受限、成本相對較高等。

一輛續(xù)航500公里的車可能需要使用價格不菲的耐高溫型電池。包括維修成本和保險成本，都比同類型的燃油車來得更貴。

還有非免費(fèi)換電模式下，更換電池組帶來昂貴費(fèi)用，需由車主自行承擔(dān)。

注定了新能源車與燃油車還會在未來至少五年的時間里，有相當(dāng)長的交集和并軌。

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《星船知造》大致梳理了全球幾個主要國家，歐盟以及幾大汽車公司中遠(yuǎn)期對燃油車及新能源車的戰(zhàn)略布局。

也能管中窺豹，佐證以上說法。具體見下圖?

世界部分汽車廠商對燃油車的態(tài)度和策略?

由上可知，大部分國家對燃油車的禁售時間節(jié)點(diǎn)在2035年，距離現(xiàn)在差不多還有10年。這個時間點(diǎn)也存在不確定性。

各大車企對于延遲燃油車禁售時間，繼續(xù)研發(fā)燃油發(fā)動機(jī)，轉(zhuǎn)型為混動的要求正在匯集成一種共鳴。

大眾和奧迪正在考慮延長其在歐洲的燃油發(fā)動機(jī)車型的生命周期。主要是由于EV市場需求增長低于預(yù)期。2024年，大眾的電動汽車銷量下降了2.7%，奧迪的電動汽車交付量下降了7.8%，整個大眾集團(tuán)的零排放車型需求下降了3.4%。

大眾集團(tuán)旗下的其他品牌也因市場需求調(diào)整了電動化計劃?

保時捷因Taycan銷量下降49%，重新考慮將部分原計劃為電動車型的未來產(chǎn)品重新引入燃油發(fā)動機(jī)。

賓利也將其首款電動汽車的發(fā)布時間從2025年推遲到2026年，并將全面電動化的目標(biāo)從2030年推遲到2035年。

蘭博基尼也推遲了其首款電動汽車的發(fā)布。12 發(fā)動機(jī)的 Revuelto 和 V8 發(fā)動機(jī)的 Temerario 將持續(xù)生產(chǎn)至 2030初。

如果未來幾年歐洲的電動汽車需求仍無法加速增長，汽車制造商會向歐盟施壓，要求推遲禁售燃油車的計劃。

根據(jù)歐洲汽車制造商協(xié)會（ACEA）公布的官方數(shù)據(jù)，2024 年，電動汽車在歐盟的市場份額下降了 1個百分點(diǎn)，降至 13.6%。

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日本的情況也差不多。以豐田、本田、日產(chǎn)三巨頭為代表的日本汽車業(yè)，對于延緩電動化，轉(zhuǎn)型為混動的需求和歐洲如出一轍。

尤其是豐田汽車，對于電動車與電動化進(jìn)程相當(dāng)?shù)钟|。豐田章男屢次表達(dá)了對電動車及電動化趨勢的不認(rèn)同。以其為代表的“日本隊”對電車抵觸的原因，或有以下幾點(diǎn)：

日本車企的保守及高昂電價?。

電動車的生產(chǎn)成本較高，需要更多研發(fā)和投入。電動車的市場需求尚未完全成熟，生產(chǎn)數(shù)量較少，進(jìn)一步增加了生產(chǎn)和銷售成本?。

在日本，電價也相對較高，普通居民用電是國內(nèi)的三倍有余，加上城市布局充電站和換電站的難度較大，使用電動車的成本并不比混動車更低?。

不愿直面技術(shù)挑戰(zhàn)。

電動車的技術(shù)含量高，需要重新設(shè)計很多零部件和系統(tǒng)，這對傳統(tǒng)的汽車制造商來說是一個巨大轉(zhuǎn)變。例如，豐田汽車雖然表示要推出多款電動車，但實(shí)際成果寥寥?。

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總體看，燃油車的優(yōu)勢在于“穩(wěn)”——

經(jīng)過100多年不斷完善，綜合技術(shù)已達(dá)到相當(dāng)高度。配套能源設(shè)施和系統(tǒng)（星羅棋布的加油站、煉油廠）也基本實(shí)現(xiàn)了完美閉環(huán)，讓駕駛者免去里程焦慮。

新能源車的問題則還是“電池”——

盡管液態(tài)電池技術(shù)雖然已取得了相當(dāng)不錯成績，但無論在持久性，安全性，還是在環(huán)保、經(jīng)濟(jì)方面，都還沒有達(dá)到原先設(shè)想的最理想狀態(tài)。

毫不避諱地說，液態(tài)電池，充其量只是一種過度的解決方案。

除非這幾年電池材料和技術(shù)出現(xiàn)顛覆性進(jìn)步，否則看似老邁的燃油車還會在較長一段時間與新能源車同場競技。

一場由電池技術(shù)演進(jìn)速度決定的、曠日持久的拉鋸戰(zhàn)仍在行進(jìn)中。

這也就引出了另一個問題——

換電是否為可持續(xù)發(fā)展模式？

一場關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)與時機(jī)的“賭局”

換電本質(zhì)是一場“時間換空間”的超級基建：

用百億基建投資換取用戶補(bǔ)能效率。但電池材料革命和快充技術(shù)是始終懸于換電頭頂?shù)倪_(dá)摩克里斯之劍——可能瞬間顛覆這場豪賭。屆時，換電站的沉沒成本或難以回收。

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換電模式的優(yōu)劣勢都很明顯。

?：補(bǔ)能高效、省去購買電池費(fèi)用等。

Ⅹ：基建投入巨大、電池標(biāo)準(zhǔn)難統(tǒng)一等。

從歷史后視鏡看，這一模式的先烈所遇到的巨大商業(yè)困境，至今仍未解決——換電試圖用重資產(chǎn)基建解決補(bǔ)能問題，卻與汽車產(chǎn)業(yè)高度分散的特性、技術(shù)快速迭代的規(guī)律存在沖突。

換電模式始創(chuàng)者Better Place公司（美國）?創(chuàng)立于2007年，卒于2013年。其巔峰期估值一度達(dá)到22.5億美元。最終仍敗于高投入、低回報以及電池標(biāo)準(zhǔn)難以統(tǒng)一等問題。

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后來的故事想必很多人都知道了，蔚來成為了Better Place創(chuàng)建理念忠實(shí)、也極有影響力的實(shí)踐者。

作為一種在Better Place基礎(chǔ)上又加入創(chuàng)新元素的電動汽車電池更換解決方案，蔚來的換電模式為電動汽車用戶提供了便捷的補(bǔ)能方式?

整個換電過程大約需3分鐘左右；還具備車電分離、電池安全檢測、再利用等優(yōu)勢；

劣勢則是投資規(guī)模大、周期長；換電過程中有可能存在電池安全等問題，需要不斷加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和質(zhì)量控制。

正如Better Place之前面臨的問題一樣，由于換電站的投資龐大，也部分導(dǎo)致了蔚來雖自2014年成立以來累計融資了1183億，但累計虧損也一度高達(dá)800億元。

蔚來上市公司財報顯示：2024年全年業(yè)績??凈虧損224.017億元?；2024年蔚來營收同比增長18.2%至657.32億元，但凈虧損同比擴(kuò)大8.1%，單車虧損達(dá)10.09萬元。研發(fā)總投入為130.37億元，同比下降2.9%；現(xiàn)金儲備穩(wěn)定維持在420億元，資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)87%。

今年第一季度，蔚來總營收120億元，同比增長21.5%；凈虧損67.5億元，同比增虧30.2%。

source：蔚來

當(dāng)消費(fèi)者質(zhì)疑蔚來的虧損或由于巨投換電站所致，且盈利前景堪憂之際，2025年3月18日，蔚來攜手寧德時代簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議：

雙方就共同構(gòu)建全系乘用車換電網(wǎng)絡(luò)、統(tǒng)一行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等業(yè)務(wù)確認(rèn)深度合作；同時寧德時代推進(jìn)對蔚來能源不超過25億元人民幣的戰(zhàn)略投資，以進(jìn)一步鞏固雙方戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

source：蔚來

寧德時代入局暗示了新的變量——電池巨頭試圖用標(biāo)準(zhǔn)化換電塊統(tǒng)一市場？

寧德時代的入局，怎么看都不可能是為了“拯救”蔚來，更多是推動行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一——將電池從非標(biāo)品變?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)品，從而掌控下一代補(bǔ)能生態(tài)的制高點(diǎn)。

但難點(diǎn)在于，車企是否愿意放棄電池定義權(quán)。

寧德時代早在2021年就成立了時代電服；2022年又啟動了“巧克力換電”乘用車換電業(yè)務(wù)，次年發(fā)布重卡換電解決方案騏驥換電，切入商用車換電領(lǐng)域。

到了2024年12月，寧德時代又推出標(biāo)準(zhǔn)化換電塊。2025上海國際車展上，寧德時代發(fā)布10款巧克力換電新車型、鈉電技術(shù)首次搭載巧克力車型、深化車企換電服務(wù)全生態(tài)綁定。

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有一個細(xì)節(jié)值得注意——

相較于乘用車，寧德時代對重卡換電業(yè)務(wù)似乎更為自信。今年計劃在京津冀、長三角、大灣區(qū)等13個核心區(qū)域投資建設(shè)300座換電站，貫通京滬線、滬廣線等11條干線。這些換電站布局的位置，是干線物流重卡的必經(jīng)路線。

在不計算換電塊投資的情況下，建設(shè)一座重卡換電站耗資在數(shù)百萬元，這意味著寧德時代今年將為此項(xiàng)布局花費(fèi)超過10億元。

國內(nèi)電動重卡市場去年進(jìn)入井噴期，根據(jù)研究機(jī)構(gòu)EVTank的統(tǒng)計，年內(nèi)銷售量達(dá)到8.2萬輛，同比增長139%。

電動重卡的市場滲透率也從不到4%提升到了9.2%。今年一季度，國內(nèi)電動重卡的市場滲透率直逼20%。

結(jié)合上述信息，《星船知造》認(rèn)為，換電模式很可能在封閉場景（如重卡干線物流）或特定用戶群體（高端車時間敏感型用戶）中更有生命力。

乘用車領(lǐng)域仍然挑戰(zhàn)巨大。

首先是巨額資金的投入。

就如前文提到的那樣，無論是蔚來汽車的巨額投入，還是寧德時代準(zhǔn)備的數(shù)十億乃至上百億投資，都表明這樣一個事實(shí)：換電站的密度和用戶的方便度其實(shí)就是用錢堆出來的，如果做不到200公里左右的距離就建成一個標(biāo)準(zhǔn)的換電站，這項(xiàng)業(yè)務(wù)就極難推廣到全國，更別說全球了。