編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 21世紀(jì)商業(yè)評(píng)論（ID：weixin21cbr），作者：何己派，編輯：鄢子為，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

戴志康帶領(lǐng)的游戲新貴，悶頭囤幣。

8月中旬，博雅互動(dòng)披露，至公告日，其持有3416枚比特幣，平均成本約5.93萬(wàn)美元/枚，其持幣規(guī)模在香港上市公司中居首。

比特幣價(jià)格一路狂飆，12日一度漲至12.23萬(wàn)美元/枚，按此計(jì)算，其手里的幣，價(jià)值4.2億美元左右，約合30億人民幣。

很難想象，這本是家游戲公司。

擔(dān)任董事會(huì)主席的戴志康，來(lái)頭不小，曾和理想汽車創(chuàng)始人李想等人，獲得“京城IT四少”的稱號(hào)，在2014年就投資火幣，大賺一筆。

他篤信比特幣，一直在大量囤積，哪怕浮盈已有一倍，博雅互動(dòng)也未披露過(guò)有減持行動(dòng)。

持幣大戶

博雅互動(dòng)，稱得上是比特幣“死忠粉”。

“我們堅(jiān)信，比特幣會(huì)成為未來(lái)世界的主流資產(chǎn)?！惫緩?qiáng)調(diào)，擴(kuò)大比特幣儲(chǔ)備，是集團(tuán)重要戰(zhàn)略。

今年以來(lái)，這類資產(chǎn)上演過(guò)山車式的行情，令一眾投資者心跳加速。博雅互動(dòng)卻態(tài)度淡定，不斷加倉(cāng)。

比如，2月28日，比特幣價(jià)格一度跌破8萬(wàn)美元，全球超20萬(wàn)人爆倉(cāng)。

戴志康簽發(fā)的公告卻顯示，博雅互動(dòng)那天砸下795萬(wàn)美元，以不到8萬(wàn)美元/枚的價(jià)格，購(gòu)得約100枚比特幣，出手時(shí)機(jī)精準(zhǔn)。

截至8月11日，博雅互動(dòng)共持有約3416枚比特幣，相較6月底，其只用41天新增63枚，相當(dāng)于每天平均買(mǎi)入1枚多。

投得快、投得猛，這家游戲公司入場(chǎng)并不早，2023年才進(jìn)軍加密貨幣，以500萬(wàn)美元的預(yù)算試水。

經(jīng)驗(yàn)老道的戴志康，是推動(dòng)這一決策的核心人物。

他2014年就個(gè)人投資了做比特幣交易的火幣，于天使輪入股，對(duì)比特幣表現(xiàn)出濃厚興趣。

作為投資人，他直覺(jué)敏銳，認(rèn)為比特幣符合未來(lái)趨勢(shì)，延展空間大，必須參與其中，近距離觀察。

如今，戴志康帶領(lǐng)博雅互動(dòng)躬身入局，一輪輪加倉(cāng)，態(tài)度堅(jiān)定。據(jù)計(jì)算，其已累計(jì)耗資超2億美元，約合15億人民幣。

公司稱，計(jì)劃用股權(quán)和債務(wù)融資手段，以及游戲主業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，來(lái)增持比特幣。此外，其也持有以太幣、泰達(dá)幣等少量數(shù)字資產(chǎn)。

2023年、2024年股東大會(huì)，批準(zhǔn)用于加密貨幣的兩次購(gòu)買(mǎi)授權(quán)，合計(jì)最多2億美元。

反哺主業(yè)

癡迷買(mǎi)幣的博雅互動(dòng)，主業(yè)仍是游戲。

1-6月，其網(wǎng)絡(luò)游戲收入的占比，高達(dá)97.3%；226名員工里，95%以上干的是游戲相關(guān)的活。

博雅互動(dòng)做游戲20年，靠一款《德州撲克》風(fēng)靡全球。巔峰時(shí)期，單這一款游戲的收入，一年超5億元，掙得盆滿缽滿。

吸金神器，逐漸黯淡。

翻開(kāi)財(cái)報(bào)，《德州撲克》網(wǎng)頁(yè)端的ARPPU（每名付費(fèi)用戶平均收益），同比、環(huán)比均在下降。

為了讓游戲業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，管理層發(fā)力海外和其他棋牌游戲，還想將游戲與Web3技術(shù)結(jié)合起來(lái)。

“游戲和Web3具有天然的結(jié)合點(diǎn)，我們想利用自身優(yōu)勢(shì)，打造優(yōu)質(zhì)Web3游戲產(chǎn)品。”戴志康說(shuō)。

本質(zhì)上，博雅互動(dòng)的生意，主要靠銷售游戲幣這種虛擬代幣，以及其他虛擬物品掙錢(qián)。

戴志康指出，棋牌游戲中的游戲幣，和穩(wěn)定幣類似。

由此延伸的是，游戲用戶有望成為Web3新用戶，優(yōu)質(zhì)Web3游戲產(chǎn)品，可能帶動(dòng)區(qū)塊鏈用戶快速增長(zhǎng)。

換句話說(shuō)，在戴眼里，博雅互動(dòng)囤積比特幣，不算“不務(wù)正業(yè)”，且可能反哺游戲主業(yè)。

圍繞Web3游戲，博雅互動(dòng)已有進(jìn)展。

今年2月，其宣布對(duì)MTT ESPorts進(jìn)行第二次投資，追加投資完成后，兩次出手的投資總價(jià)值，相當(dāng)于1000萬(wàn)美元。

MTT ESPorts專注于Web3基礎(chǔ)設(shè)施及Web3游戲的研發(fā)和運(yùn)營(yíng)，旗下MTT ESPorts游戲平臺(tái)，累計(jì)擁有超50萬(wàn)注冊(cè)用戶。

風(fēng)險(xiǎn)難料

戴志康囤積比特幣，大幅提振投資者情緒。

2024年之前，博雅互動(dòng)股價(jià)常年處在1港元以下，淪為“仙股”已久，進(jìn)軍加密貨幣領(lǐng)域，明顯上揚(yáng)。尤其今年以來(lái)，比特幣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，其股價(jià)漲了約9成。

“將公司打造為純粹、領(lǐng)先的Web3上市公司”，這句話印在年報(bào)《致股東信》前頭，牢牢地與戴志康的身影貼在一起。

按戴志康的規(guī)劃，博雅互動(dòng)要做亞洲版Strategy，學(xué)習(xí)其成功經(jīng)驗(yàn)，不斷增持比特幣，以保持領(lǐng)先地位。

Strategy是全球最大的企業(yè)級(jí)比特幣持有者，野心勃勃，計(jì)劃到2027年再籌集420億美元，用來(lái)買(mǎi)幣。

效仿Strategy，博雅互動(dòng)的動(dòng)作同樣激進(jìn)，也以比特幣增長(zhǎng)率（持幣總量與已發(fā)行股份數(shù)量之間比率的變化），作為關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)。

戴率領(lǐng)的董事會(huì)，希望用三大戰(zhàn)略，推動(dòng)公司發(fā)展：游戲業(yè)務(wù)穩(wěn)扎穩(wěn)打，擴(kuò)大比特幣儲(chǔ)備，以及研發(fā)Web3游戲和投資孵化Web3項(xiàng)目。

他將帶領(lǐng)博雅互動(dòng)走向何處，現(xiàn)在不得而知。過(guò)往來(lái)看，戴確實(shí)一路較為順?biāo)臁?/p>

20歲時(shí)，他拿著800塊開(kāi)啟創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)立Discuz！，將其做成社區(qū)軟件領(lǐng)域的老大，以2.8億元的價(jià)格賣(mài)給騰訊。

轉(zhuǎn)型做天使投資人，戴志康的起步資金只有100萬(wàn)元，26歲時(shí)投資博雅互動(dòng)40萬(wàn)元，公司一上市，拿到1000倍的賬面回報(bào)。

很多人眼里“另類”的戴志康，這一次也選擇長(zhǎng)跑。截至目前，博雅互動(dòng)尚無(wú)任何出售比特幣的計(jì)劃。

“加密貨幣市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，可能對(duì)投資相關(guān)業(yè)務(wù)，產(chǎn)生不利影響?！辈┭呕?dòng)在年報(bào)中如此提示。

例如，其持幣賬面價(jià)值在1-3月，即損失3.15億港元，這種囤積行為蘊(yùn)含跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

轉(zhuǎn)型Web3，博雅互動(dòng)尚在趕路途中，如硬幣有兩面，囤比特幣帶來(lái)增值空間，也暗藏巨大不確定性。

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