編者按：本文來自微信公眾號 “星海情報局”（ID：junwu2333），作者：星海老局，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

7月19日，雅魯藏布江下游，中國正式啟動了全球規(guī)模最大的水電工程——雅江梯級電站。

整個工程建成后，年發(fā)電量將超過三峽大壩，達到令人瞠目的3000 億千瓦時。

幾乎就在同一時間，中國電力“走出去”的另一組數(shù)據(jù)也格外引人注目：2024年，中國新增電力出海裝機容量達到24GW，其中52%為新能源，刷新了歷史紀錄，已在亞洲、非洲、拉美等地形成一個龐大的“電力輸出帶”。

在越來越多的“一帶一路”國家，中國不僅在建電站、修電網(wǎng)、架輸電線，更在悄然推動一種新的能源合作模式：以人民幣計價、結(jié)算，并綁定長期使用權(quán)的“電力協(xié)議”。

舉個真實的例子：在2023年，中國的寰泰能源和烏茲別克斯坦簽了一個500兆瓦風(fēng)電協(xié)議，特別的一點是——電價從融資、采購到電費結(jié)算，全程用人民幣走賬，完全不用美元。

當全世界都在為氣候變暖，而尋找石油之外的能源替代品時，并且中國風(fēng)力、光伏等新能源發(fā)電，在世界上不斷出口時，有人大膽地提出了這樣一個問題：

在石油美元逐漸失去主導(dǎo)地位的未來，人民幣，是否有可能憑借“電力”這一剛需，成為全球新的錨定貨幣？

人民幣，為何瞄準電力？

可能有人會好奇，“電力人民幣”這件事，真的行得通嗎？人民幣為什么又一定要錨定電力？

這背后的邏輯，其實可以從財政專家盧麒元先生提出來的一個歷史性類比說起。

盧麒元解釋道，其實人民幣的信用，一開始就不是憑空來的，它的起始錨定并不是黃金、也不是石油，而是一種普通又緊密貼近人民生活的實物——鹽。

在解放戰(zhàn)爭末期，尤其是1948年前后，解放區(qū)并沒有黃金或外匯儲備，而是依靠鹽、糧食等實物資產(chǎn)來保證幣值穩(wěn)定。華北、山東等地發(fā)行的地方貨幣（如北海幣、晉察冀邊區(qū)幣），其實都是以鹽這些戰(zhàn)略物資作為背書的本位幣。

因此，盧麒元指出：正因為當年解放區(qū)手里有足夠?qū)嵨飪?、能控制發(fā)行量，所以新中國不靠黃金、也能靠常需商品錨定貨幣。

正因為如此，越來越多的人得到了一個啟發(fā)：如果當年國家能用鹽作為實物錨，當下如果中國在海外構(gòu)建穩(wěn)定的電價體系，把電力輸出綁定人民幣結(jié)算，那么人民幣背后，是否就有了現(xiàn)金流的實物錨？

這種“錨”也比黃金更剛需、比石油更確定——畢竟每個國家每天都要用電，并且在新能源車和 AI 數(shù)據(jù)中心崛起的背景下，電力這種剛性需求只會越來越普遍。

IEA 報告顯示，2024年全球銷量超過 1700 萬輛，同比大漲25%以上，預(yù)計到2035年，電動汽車將占全球汽車銷售總量近 50%。

同樣地，在AI背后的數(shù)據(jù)中心，同樣是一個吞電的怪獸。

最近GPT-5上線后，羅德島大學(xué)AI實驗室的實測數(shù)據(jù)顯示，GPT-5(high)在生成約1000個token 的中等長度回答時，平均耗電18.17 Wh(瓦時)。

按ChatGPT每天25億次請求來算，GPT-5一天的總用電量，能頂150萬美國家庭的日常用電。

既然AI如此耗電，我們也不難理解，OpenAI為何要大動干戈，要再從甲骨文公司那邊額外再補充4.5吉瓦的運算能力了。

在未來，這種對電力的剛性需求，和中國在新能源發(fā)電上的優(yōu)勢，就成了支撐“電力人民幣”概念落地的基礎(chǔ)。

近些年，一些國家在跟中國合作建設(shè)新能源項目時，也開始出現(xiàn)用人民幣結(jié)算的苗頭。

例如，2024 年 6 月，中國在中老鐵路沿線給老撾裝了 200 兆瓦的“屋頂光伏”，等于給火車戴了個大太陽帽?，F(xiàn)在火車跑一天，老撾電網(wǎng)就得用人民幣給廣西電網(wǎng)“掃碼”付電費，一年大概 3 個億。

2024年6月，中老鐵路野象谷、磨憨光伏發(fā)電項目投入使用。

這跟人民幣有啥關(guān)系？

以前老撾得先把手里的美元換成人民幣，再去買中國設(shè)備、付運維費，一來一回被美元“剝兩層皮”。

現(xiàn)在直接人民幣結(jié)賬，老撾央行干脆把這筆錢存到昆明的離岸賬戶——這下，美元的皮被剝掉了，人民幣直接進了他們自己的口袋。

同樣地，2025 年 2 月，上海企業(yè)寰泰能源，在哈薩克斯坦草原鋪上 7 億人民幣的光伏板。以前項目用堅戈計價，但是堅戈幣值不太穩(wěn)定，一貶值哈國就哭；這次合同直接寫“人民幣計價”，現(xiàn)在中國將草原陽光變成“活期人民幣存折”，既能穩(wěn)定國內(nèi)電價，又能少囤美元。

還有個例子是，在巴西，亞馬遜河流域水能資源十分豐富，但是在2000多公里以外的東南部沿海地區(qū)，卻匯聚了全巴西80%的用電負荷。

后來，中國國網(wǎng)在亞馬遜拉了一根兩千多公里的“電線大水管”，把洪水一樣多的水電送到東南部的城里。

過去呢，巴西人月底交電費得先把雷亞爾換成美元，再寄給國網(wǎng)，國網(wǎng)再換回人民幣去買設(shè)備、還貸款——美元在中間收過路費，一來一回被薅兩層毛。

現(xiàn)在國網(wǎng)干脆在香港發(fā)了一張“熊貓債”，就是提前把未來五年里巴西人該交的那三十億人民幣電費，一次性賣給投資人。這樣，錢從圣保羅的插座流出來，連彎都不拐就進了熊貓債的賬戶。

邊緣包圍中心

“電力人民幣”策略，之所以在這些國家行得通，說穿了就一句話：這些國家都想用電，卻都被美元卡脖子；以前美元是“過路財神”，換匯、利息、手續(xù)費都得它說了算。

而“電力人民幣”這套方案，直接把美元那一套“收費站”拆了，直接讓人民幣一路通到底。

例如老撾，老撾政府跟外國公司簽的合同清一色用美元計價，老百姓用電卻用老撾基普交。結(jié)果基普一貶值——2021 年到 2024 年，從 9500 兌 1 美元狂跌到 20000 兌 1——同樣一度電，老撾電力公司得多掏一倍多的基普才能換成美元去還債。

而人民幣兌基普的波動可比美元小得多，而且中老銀行之間開了“直通道”，手續(xù)費幾乎為零。

一句話：人民幣帶來的不只是結(jié)算貨幣換了，而是把高利息、高波動、高手續(xù)費這三把刀一次性收了起來，換成了低息、穩(wěn)匯率、零手續(xù)費的一條直路。

但問題是，目前用人民幣結(jié)算電力的那些國家，基本上都是第三世界國家，大多都是沒太大影響力、話語權(quán)的小國，這種對邊緣國家的“電力人民幣”戰(zhàn)略，真的能撬動美元霸權(quán)嗎？

對于這個問題，老局的看法是：當今時代的變了，碎片化和“韌性”更重要；

大家回顧一下，石油美元體系是什么時候建立起來的？

是1970年代。

那時，全球人口和能源消費集中在歐美，數(shù)字技術(shù)沒起來，結(jié)算必須走集中平臺。

可現(xiàn)在呢？非洲、南亞、中亞開始逐漸成為能源增量的主戰(zhàn)場，各國都在建自己的支付系統(tǒng)、去美元化趨勢加快。

加上區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣、互聯(lián)互通讓“繞開美元”變得可行，于是，韌性變得比單純效率更重要。

再加上，當今去全球化趨勢越來越明顯，國際政治波云詭譎，以前中心化的結(jié)算體系，像是SWIFT，很可能就成了未來的“金融武器”。

就像一個大壩，它能迅速調(diào)控水流、集中供水，看上去比很多小水渠強大得多。

但問題是：一旦你說了美國不愛說的話，他就不允許你接入主水管（比如被制裁、踢出SWIFT），你就沒水喝，這就是“集中系統(tǒng)的單點脆弱性”。

于是，很多國家自然就會想辦法找“備用水管”，即使對方?jīng)]那么“強大”也愿意合作——只要對方不掐你脖子。

而電力人民幣，正是在這樣邊緣的縫隙中，有了成長的可能。

因為它更柔性、更去中心化；并且不靠制裁威懾、而是靠經(jīng)濟、科技的吸引力；

更重要的是，它同時能適配多種不同的本地條件（低信用國家、資源抵押、長期貸款），而不是硬逼著人家用單一方式結(jié)算。

對參與國來說，這是“不完美，但更安全、更靈活”的備選方案。

它會在一個更多樣化、更數(shù)字化、更南方化的世界里，不斷發(fā)展、滲透，直到有一天……石油美元體系，不再是唯一。

反制與競爭

對于“電力人民幣”到底能不能成，有人可能會問：

中國這電力人民幣這套體系，將來真的崛起了，美國難道不會反制？并且，要是美國在新能源發(fā)電領(lǐng)域，也開始向全球市場進軍了呢？

講真，其實這樣的反制和競爭，現(xiàn)在已經(jīng)開始了。

例如近兩年美國出臺的《通脹削減法》（IRA），就把儲能補貼鎖死在“北美或友岸制造”框架里，同時對中國電池、PCS、變流器加征最高 25% 關(guān)稅。同時聯(lián)合G7，出臺所謂“綠色供應(yīng)鏈去風(fēng)險化”政策，把中企擠出高端市場；

另一方面，美國在新能源電力上，也確實弄出了動靜。

例如特斯拉，最近幾年在儲能領(lǐng)域也在不斷發(fā)力，馬斯克搞的Megapack（大型儲能系統(tǒng)）正在打入美國、澳大利亞、歐洲的電力市場，并且在2025年Q1的排名中，排到了全球儲能業(yè)務(wù)的第二位，占總裝機量的15%，已經(jīng)與中國電力出海構(gòu)成了直接競爭。

那面對這些反制和競爭，中國也有自己的幾張“硬底牌”。

首先一張牌，就是“全產(chǎn)業(yè)鏈+低成本”的優(yōu)勢。

在成本方面，光伏、風(fēng)電、儲能設(shè)備，中國企業(yè)的價格比特斯拉低30%-50%，這對預(yù)算緊張的邊緣國家是致命誘惑。比如，2024年中國在印尼的太陽能+儲能項目，成本比美國方案低一半，印尼直接選了中國。

在全產(chǎn)業(yè)鏈方面，中國輸出的不是單個設(shè)備，而是包括電站+ 輸配電 + 儲能 + 人才培訓(xùn) 在內(nèi)的一整套體系。

在缺乏基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)能力的發(fā)展中國家，這種“系統(tǒng)打包交付”非常有吸引力，甚至是唯一能接受的方案。

例如西非的幾內(nèi)亞，那里有條孔庫雷河，當?shù)厝斯芩小拔鞣侨龒{”。2023 年底，中國水電把蘇阿皮蒂水電站整個“打包”送上門：大壩、水輪機、變壓器、輸電塔，外加一套能自動清理泥沙的小機器人——全是“中國牌”。

電站一投產(chǎn)，幾內(nèi)亞全國 1/3 的電就靠它。更妙的是，中國團隊留下來手把手教出 800 多名當?shù)丶夹g(shù)員，西非終于有了第一座水電實訓(xùn)中心，學(xué)生畢業(yè)就能直接上崗。

除了性價比、全產(chǎn)業(yè)鏈外，中國的另一張底牌，就是在極端環(huán)境、地形下的施工能力。

你讓美國企業(yè)去安哥拉的山地、緬甸的原始森林、巴基斯坦的高原——它們往往不愿接，或者成本翻倍。

中國工程企業(yè)在這些地方修電站、架電網(wǎng)、挖隧道、連光纜，就像走自家后院一樣。這是幾十年“基建出?！狈e累下來的野戰(zhàn)能力，美國根本比不了。

例如安哥拉的卡古路卡巴薩水電站?，F(xiàn)場在威熱省深山，雨季、泥石流什么的，簡直是施工噩夢。

當中國團隊，硬是把三峽那套“水下爆破＋高邊坡錨固”直接搬過去，硬是在懸崖上鑿出 217 米高的面板堆石壩，裝機容量 2170 兆瓦，給安哥拉全國發(fā)電能力翻了一倍。

而緬甸太平江水電站更刺激。地點在八莫原始叢林，旱季 40℃、雨季洪水能淹掉半個工地，機器進去就陷到腰，當?shù)剡B條像樣的路都沒有。

中國電建到了以后，先修 30 公里施工便道，再他們把“大鐵盤”（水輪機轉(zhuǎn)輪）拆成幾瓣，用像充氣船一樣的“浮箱”裝著，旱季時浮箱當拖車，雨季干脆讓它漂在水上，一路漂到工地門口，再像拼樂高一樣把鐵盤拼回去。最后成功組裝了 240 兆瓦機組并網(wǎng)發(fā)電。

結(jié)語

從國際角度來看，如果電力人民幣，將來成為了石油-美元體系外的另一種選擇，對世界來說，究竟意味著什么？

在過去，國際的金融霸權(quán)，就像一場“搶椅子”游戲：椅子就是全球公認的“硬通貨錨”。過去三把椅子——石油、黃金、美債——全被美元牢牢占住，誰想坐下就得先換美元。

而美國憑借這樣的金融霸權(quán)，一次次地用美元潮汐收割著中國制造業(yè)的血汗，同時靠加息薅全世界的羊毛。

假設(shè)你是中國沿海一家工廠的工人，你每天拼命生產(chǎn)一批批鞋子、電子產(chǎn)品、家具，這些東西最后大多賣到歐美市場。企業(yè)和客戶談價時，用的結(jié)算貨幣是美元。

工廠要給你發(fā)工資、買原材料、交稅，就得把美元換成人民幣。但這中間，會有匯率的轉(zhuǎn)換，而這個匯率會受到美聯(lián)儲加息/降息等操作的影響。

美元升值時（美聯(lián)儲加息），美元變得更值錢，同樣10 美元能換到的人民幣變少。

這就意味著企業(yè)利潤被壓縮，而企業(yè)為了生存，只能降工資、裁員，或者加班不加錢。

美元貶值時（美聯(lián)儲降息），美元變得不值錢，但原材料（很多是進口的，比如芯片、化工原料）是按美元計價的，原來同等美元能買100 份芯片，現(xiàn)在只能買 80 份。

于是，工廠為了維持同等數(shù)量的生產(chǎn)，只能多花20 美元把缺口補上。

換句話說，美聯(lián)儲像掌握水流的“河神”，通過加息和降息，制造出一波波美元潮汐：

漲潮時，把全世界的錢吸回美國（資本回流、美元升值）。

退潮時，把貶值的美元大量放出來，讓別人用更多勞動去換。

這是一種最極致的，全球性的剝削。

中國的思路，是用“電力人民幣”把石油、黃金、美債這三把椅子一把一把抽掉，讓美元從“金椅子”變成“塑料凳”，最后連凳子都沒得坐。

當中國的光伏、風(fēng)電，變得比一桶油便宜得多時，石油這根椅子就會被抽掉；

當中國把光伏電站的電費換成一張張電子票，隨時買賣、隨時抵押時，黃金這種搬不動、切不開的硬通貨，也會被抽掉；

前兩張椅子一斷，美債只剩一張“美國信用”的薄紙。

而與美債相比，中國可以把電力項目做成人民幣債券，不僅利息低、現(xiàn)金流穩(wěn)，還能用糧食、礦產(chǎn)等自然資源直接抵賬。

在這樣的優(yōu)勢下，全球的資金也會轉(zhuǎn)頭去買“電力人民幣債”，美元的最后一把椅子——美債，也被抽掉了。

美元霸權(quán)一倒，中國制造業(yè)就不再被美元潮汐收割，原材料、能源都能用人民幣定價。

美國想再靠加息薅羊毛，卻發(fā)現(xiàn)全球一半工廠都在用人民幣電，美元加息只會讓自己先斷電。

到了那時，中國的企業(yè)、工人們，才能真正揚眉吐氣，享受自己辛勤勞動的成果。

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