編者按：本文來自微信公眾號(hào) 定焦One（ID：dingjiaoone），作者：金玙璠，編輯：魏佳，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

“過去幾天，幾乎所有車企都在研究小米YU7大賣對(duì)自己的影響。”一位汽車行業(yè)從業(yè)者這樣描述當(dāng)下的車圈氛圍。

6月26日晚22點(diǎn)，小米汽車首款SUV車型YU7開啟下定通道（下定規(guī)則為5000元定金7天未鎖單可退）。短短3分鐘，大定突破20萬輛；1小時(shí)后，這個(gè)數(shù)字飆升至28.9萬；18小時(shí)鎖單24萬輛——YU7可能是有史以來賣得最快的車，按25.35萬元起售價(jià)折算，訂單價(jià)值已突破600億元。

這個(gè)訂單量相當(dāng)于小米SU7上市13個(gè)月累計(jì)銷量的總和，特斯拉Model Y去年在華銷量的一半，理想L6一年的銷量總和。

壓力迅速傳導(dǎo)到銷售端。某新勢(shì)力品牌銷售人士坦言：“這個(gè)周末客流減少五成，全跑去隔壁看小米了”。而小米門店，拼車試駕已是常態(tài)?！艾F(xiàn)在定車，YU7標(biāo)準(zhǔn)版要等一年零一個(gè)月提車，Max版要等6-8個(gè)月提車”，小米汽車銷售對(duì)「定焦One」說，“定SU7等的時(shí)間短一點(diǎn)，大概半年。”

YU7的火爆甚至催生了灰色生意：閑魚上黃牛加價(jià)超1萬元轉(zhuǎn)賣訂單，轉(zhuǎn)讓“首提資格”的生意悄然興起。

小米汽車門店內(nèi)圍觀YU7的顧客

「定焦One」攝

這場(chǎng)沖擊波也在資本市場(chǎng)引發(fā)了連鎖反應(yīng)：小鵬、蔚來、理想（美股）、零跑等新勢(shì)力股價(jià)應(yīng)聲下跌3-7%不等。而被YU7直接對(duì)標(biāo)的特斯拉，股價(jià)正常波動(dòng)，美股收跌0.54%。

與之形成鮮明對(duì)比的是，小米美股ADR暴漲近10%，次日港股直接高開8%，市值突破1.6萬億港元，創(chuàng)下歷史新高，截至發(fā)稿，其總市值1.53萬億港元。

對(duì)現(xiàn)在的小米來說，產(chǎn)能是生死大考。供應(yīng)鏈人士測(cè)算，SU7積壓的訂單和YU7新增的近30萬訂單，可能需要整整一年才能消化。

目前小米已刷新App中訂單交付周期：標(biāo)準(zhǔn)版鎖單后最快53-56周交付（≈13個(gè)月）；Pro版鎖單后最快48-51周交付（≈12個(gè)月）；Max版鎖單后最快33-36周交付（≈8個(gè)月）。

這讓人想起，去年SU7初期交付周期沖至32～40周上下，一度導(dǎo)致部分用戶退訂，甚至轉(zhuǎn)投可以提現(xiàn)車的品牌。

對(duì)此，一位關(guān)注新能源汽車的投資人稱，友商的第一波反撲必然是價(jià)格戰(zhàn)與權(quán)益升級(jí)?！岸鄠€(gè)車型的降價(jià)預(yù)案早就準(zhǔn)備好了”，有渠道人士稱。

但這場(chǎng)由YU7引爆的戰(zhàn)爭(zhēng)遠(yuǎn)非價(jià)格、產(chǎn)品層面那么簡(jiǎn)單。上述投資人強(qiáng)調(diào)，這次形勢(shì)沒有去年SU7那么樂觀，車圈勢(shì)必會(huì)進(jìn)行一場(chǎng)更深刻、更長期的反思?！癥U7上市后誰最難受？競(jìng)品格局會(huì)如何？”這可能是2025年車圈最受關(guān)注的問題。

對(duì)標(biāo)Model Y：訂單量沒懸念，交付量超不過

在討論小米YU7和競(jìng)品的競(jìng)爭(zhēng)前，先明確一點(diǎn)：當(dāng)下中國電動(dòng)車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)集中在兩大主力戰(zhàn)場(chǎng)，10萬元以下的經(jīng)濟(jì)車型和20-35萬元的中高端車型。而后者可以說是特斯拉Model Y的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)區(qū)域，2024年其平均月銷4萬輛，單月峰值甚至沖破6萬輛。

現(xiàn)在，小米YU7以“高配低價(jià)”的一貫策略向Model Y“宣戰(zhàn)”：25.35萬元的起售，比Model Y低1萬元，同時(shí)，從動(dòng)力、續(xù)航、操控靈活性到智駕硬件（YU7是英偉達(dá)Thor芯片+激光雷達(dá)，特斯拉是自研FSD和Hardware4.0硬件，未配備激光雷達(dá)）都一一對(duì)標(biāo)Model Y。

長期在新能源汽車行業(yè)的資深人士李鋒分析道，一出場(chǎng)就照著Model Y“打”的車型很多，但值得同行關(guān)注的是，雷軍重構(gòu)了一套對(duì)標(biāo)Model Y的敘事邏輯。

雷軍在發(fā)布會(huì)上沒有像其他同行一樣比拼激光雷達(dá)算力、高壓平臺(tái)參數(shù)，而是花時(shí)間詳解主駕零重力座椅、天際屏、車庫一鍵找車、暈車舒緩模式等——“強(qiáng)調(diào)細(xì)節(jié)體驗(yàn)、把情緒價(jià)值給到位，然后才講性能、續(xù)航……”

YU7開售前，市場(chǎng)就開始討論一個(gè)問題：小米YU7能超過Model Y嗎？

如果看訂單量那幾乎是沒有懸念的。YU7首日28.9萬訂單，相當(dāng)于Model Y 2024年在華半年的銷量，也遠(yuǎn)超Model Y今年以來的月均新增訂單（2-5萬輛）。

但YU7短期的交付量超不過Model Y。花旗銀行在報(bào)告中預(yù)測(cè)，YU7若無產(chǎn)能限制，成熟月銷量可達(dá)6萬至8萬輛。但一位供應(yīng)鏈人士強(qiáng)調(diào)，小米現(xiàn)在最大的壓力恰恰來自產(chǎn)能，大量YU7準(zhǔn)車主要等到2026年才能提車。

據(jù)上述供應(yīng)鏈人士測(cè)算，小米二期工廠（為生產(chǎn)YU7而建）7月投產(chǎn)，第一批YU7在和SU7“搶”產(chǎn)能、部分由一期工廠生產(chǎn)的情況下，首月交付量可能能沖到3萬；等二期工廠完成產(chǎn)能爬坡后，即便“加班加點(diǎn)”，產(chǎn)能利用率200%，年產(chǎn)量達(dá)到30萬臺(tái)左右，月產(chǎn)能穩(wěn)定在2.5萬臺(tái)已經(jīng)不易。

比較理想的情況下，如果一期工廠能持續(xù)滿載，一同消化小米YU7產(chǎn)能，每月拉到3萬臺(tái)，那么，小米在手的近30萬訂單，也足足需要10個(gè)月的時(shí)間消化。

對(duì)于交付時(shí)間，小米汽車銷售人員對(duì)「定焦One」表示，6月29日定車，YU7標(biāo)準(zhǔn)版提車要等一年零一個(gè)月，Max版提車要等6-8個(gè)月，時(shí)間差是因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)版的訂單量遠(yuǎn)超另外兩個(gè)版本。

這與小米App中更新后的訂單交付周期一致：標(biāo)準(zhǔn)版鎖單后最快53-56周交付，Pro版鎖單后最快48-51周交付，Max版鎖單后最快33-36周交付——最長的要等近14個(gè)月。

而特斯拉上海工廠年產(chǎn)能達(dá)到95萬輛，月均產(chǎn)能可達(dá)到7.9萬輛。其中國官網(wǎng)顯示，煥新Model Y的交付周期在2-4周。

這個(gè)時(shí)間差對(duì)小米來說不占優(yōu)勢(shì)。SU7去年剛交付時(shí)，周期達(dá)到32-40周，“部分用戶一度因?yàn)榈却龝r(shí)間過長而退訂，甚至轉(zhuǎn)投可以提現(xiàn)車的品牌，其中就包括特斯拉”，行業(yè)觀察人士賈琛稱。

那長期去看，YU7的常態(tài)銷量能不能匹敵Model Y？

有不少聲音看好YU7，原因之一是Model Y的號(hào)召力大不如前：今年3月借改款沖至4.8萬輛巔峰，但4月驟降至2萬輛，5月勉強(qiáng)回升至2.5萬輛——這樣算下來，前5個(gè)月平均交付量?jī)H2.5萬輛，同比暴跌73.6%。

總結(jié)來看，YU7無疑是25W+級(jí)別國產(chǎn)純電SUV產(chǎn)品里，對(duì)Model Y最具威脅的挑戰(zhàn)者，但斷言它是“Model Y殺手”還為時(shí)尚早——如果僅以短期訂單論，YU7已經(jīng)證明國產(chǎn)車在參數(shù)、體驗(yàn)上有圍獵Model Y的能力，國產(chǎn)品牌有對(duì)抗這家美國新能源車企在品牌層面的號(hào)召力；

如果以長期“銷量”為標(biāo)準(zhǔn)，YU7勝負(fù)，一方面要看交付后的口碑。這將直接影響后續(xù)銷量，“尤其是不能出現(xiàn)惡性事故，否則可能觸發(fā)二次輿情”，李鋒稱。

另一方面也要特斯拉會(huì)出什么牌。李鋒舉例說，如果價(jià)值6.4萬元的FSD對(duì)華開放半年或長期試用，對(duì)潛在用戶是非常有吸引力的。再比如，有媒體曾報(bào)道特斯拉正開發(fā)“青春版Model Y”，通過減配拉低起售價(jià)。

沖擊“六大門派”：智界R7反應(yīng)最快，小鵬G7或受波及

盡管YU7的PPT上寫滿了“對(duì)標(biāo)Model Y”，但特斯拉股價(jià)僅微跌0.54%。相比之下，小鵬、蔚來、理想（美股）、零跑等新勢(shì)力股價(jià)應(yīng)聲下跌，跌幅3-7%不等。

“YU7大火，最危險(xiǎn)的不是Model Y，而是和它市場(chǎng)定位重疊的國產(chǎn)同價(jià)位玩家。”關(guān)注新能源汽車的投資人趙路對(duì)此表示。

參考小米SU7上市后，第一競(jìng)品Model 3（銷量保持純電動(dòng)中型車前三）受到的整體影響不大，其他競(jìng)品，如極氪001/007、?鵬P7、智界S7，均在小米SU7上市后出現(xiàn)銷量下滑。如今，同樣的劇情正在25-35萬純電SUV戰(zhàn)場(chǎng)重演。

更耐人尋味的是車圈氛圍的戲劇性反轉(zhuǎn)。小米YU7開售發(fā)布會(huì)前，李想、何小鵬、李斌等新勢(shì)力創(chuàng)始人還通過微博為YU7送上祝福。但YU7發(fā)售后，東風(fēng)日產(chǎn)高管質(zhì)疑“用戶交車時(shí)間可能超過一年”，并暗示消費(fèi)者盲目跟風(fēng)，而后因言論引爆輿論，刪除內(nèi)容并公開道歉；零跑創(chuàng)始人朱江明表示，“看到小米YU7賣這么多，倍感壓力”，更是道出了行業(yè)的集體焦慮。

車圈這場(chǎng)恐慌，源于25-35萬純電SUV市場(chǎng)的脆弱格局。翻開25-35萬純電SUV銷量榜，除了Model Y憑借月均2.5萬輛的銷量穩(wěn)居第一，還沒有月銷穩(wěn)定破萬的選手。

賈琛分析，YU7大火后，榜單中很多車型的銷量都會(huì)受到波及。號(hào)稱“圍攻Model Y”的國產(chǎn)六大門派——樂道L60、極氪7X、智己LS6、智界R7、阿維塔07、嵐圖知音——因與YU7的直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系明顯，訂單有分流風(fēng)險(xiǎn)。

反應(yīng)最快的智界R7，在小米YU7發(fā)布同日推出限時(shí)補(bǔ)貼2萬元、綜合補(bǔ)貼最高至5.4萬元，時(shí)間截止到7月31日。外界推測(cè)智界此舉大概率是受到小米YU7影響。

在以上車型之外，小鵬G7（小鵬本年首款全新車型，7月3日即將上市）預(yù)計(jì)受影響也較大。賈琛分析稱，小鵬G7與小米YU7價(jià)格區(qū)間相近，目標(biāo)客戶群體有一定重疊。

花旗銀行在報(bào)告中指出，由于YU7吸引更多關(guān)注，小鵬G7的定價(jià)可能下調(diào)至21萬元。小鵬G7此前已經(jīng)公布預(yù)售價(jià)，新車共推出Max和Ultra兩個(gè)版本，預(yù)售價(jià)23.58萬元起。

當(dāng)然， 這場(chǎng)“圍剿”的最大變數(shù)還是小米YU7的產(chǎn)能。賈琛預(yù)測(cè)，接下來，在YU7產(chǎn)能爬坡期間，還會(huì)有競(jìng)品通過降價(jià)或增加權(quán)益，留住訂單、搶潛在用戶。換一種角度看，這也是留給其他競(jìng)品關(guān)鍵的窗口期。

兩個(gè)隱蔽對(duì)手：理想的純電，問界的生態(tài)

在這場(chǎng)看似針對(duì)Model Y的狙擊戰(zhàn)，小米YU7還有兩個(gè)更隱蔽的對(duì)手——理想汽車的純電野望，與賽力斯問界的生態(tài)護(hù)城河。

小米YU7與理想分屬純電與增程賽道，本應(yīng)“井水不犯河水”，但理想即將上市的純電i6、i8，預(yù)計(jì)定價(jià)在25-35萬元區(qū)間，將與YU7在相同戰(zhàn)場(chǎng)短兵相接。

去年MEGA首戰(zhàn)不利后，理想將純電反攻寄托于2025年下半年，計(jì)劃以i6主攻家庭市場(chǎng)、i8對(duì)標(biāo)豪華車型。但YU7的提前引爆，且強(qiáng)調(diào)前排零重力座椅、后排收納抽屜、寵物模式等設(shè)計(jì)——理想又多了一個(gè)搶家庭定位的對(duì)手。

然而，考慮到小米汽車產(chǎn)能緊張，趙路認(rèn)為，理想i8、i6有望承接YU7部分外溢訂單，但對(duì)于理想來說，可能要“搶”產(chǎn)能，如果等到9月上市，時(shí)間差優(yōu)勢(shì)就不多了。

圖源 / 小米汽車微博

相比理想，賽力斯問界因?yàn)閮r(jià)格帶錯(cuò)層（銷量支柱M8/M9穩(wěn)守40萬+）、增程的技術(shù)路線，與25萬元的YU7看似毫無交集，但趙路表示，如果把增程車型也考慮進(jìn)去，問界M5（指導(dǎo)價(jià)22.98-27.98萬元）作為中型增程SUV，與YU7在尺寸、價(jià)位及家庭用戶定位上存在重合，是賽力斯陣營中最易受YU7沖擊的車型。

更值得警惕的是，小米2026年即將推出的車型YU9（增程+純電），定位中大型SUV，如果又是爆款，那會(huì)對(duì)理想、問界有直接影響。

小米SU7熱銷對(duì)市場(chǎng)的沖擊，遠(yuǎn)不止于車型層面，還暴露了傳統(tǒng)高端化路徑的短板。

來自傳統(tǒng)汽車公司的人士盧濤告訴「定焦One」，多家車企的內(nèi)部都在重新評(píng)估高端化戰(zhàn)略。

“有些車企雖然在技術(shù)和海外市場(chǎng)領(lǐng)先，但高端品牌形象屢受質(zhì)疑，此次因小米SU7大賣，而被股東和用戶批評(píng)外觀、內(nèi)飾等等?！痹诒R濤看來，雖然這些聲音多是主觀評(píng)價(jià)，但背后反映的是“缺乏情緒價(jià)值”。

他進(jìn)一步分析，小米YU7的火爆，說明用戶愿意為“技術(shù)+情緒共鳴+生態(tài)價(jià)值”支付溢價(jià)，反觀部分技術(shù)領(lǐng)先卻困于高端化的車企，癥結(jié)一在于工程師思維與用戶需求的錯(cuò)位，二是部分車企在數(shù)字營銷能力、流量話語權(quán)上的短板亟需重視和扭轉(zhuǎn)。

*題圖來源于小米汽車微博。應(yīng)受訪者要求，文中李鋒、賈琛、趙路為化名。

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