編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 連線(xiàn)出行（ID：lianxianchuxing），作者：熊逾格，編輯：子夜，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

2025年5月23日，在接受新浪財(cái)經(jīng)的采訪(fǎng)中，長(zhǎng)城汽車(chē)董事長(zhǎng)魏建軍的一句話(huà)引發(fā)車(chē)圈熱議，“汽車(chē)產(chǎn)業(yè)里的恒大已經(jīng)存在，只不過(guò)是沒(méi)爆而已”。

一把輿論的火隨即燒向比亞迪。數(shù)日間，將比亞迪與“恒大”做對(duì)比的言論持續(xù)發(fā)酵。

5月30日晚，比亞迪品牌及公關(guān)處總經(jīng)理李云飛在微博正面回應(yīng)“汽車(chē)圈恒大”言論，并要求“對(duì)一些惡意帶節(jié)奏的有關(guān)勢(shì)力公開(kāi)問(wèn)幾個(gè)問(wèn)題”。隨后，他從資產(chǎn)負(fù)債率、付款周期等多個(gè)層面提出反駁，并暗諷長(zhǎng)城汽車(chē)新能源轉(zhuǎn)型失利。

劍拔弩張背后，長(zhǎng)城汽車(chē)與比亞迪也曾有過(guò)長(zhǎng)達(dá)5年的“商業(yè)友誼”。彼時(shí)，它們同為國(guó)產(chǎn)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的希望，在新能源浪潮之初相互鼓勵(lì)，互贈(zèng)商標(biāo)。如今，短短兩年間，昔日的惺惺相惜煙消云散，兩家老牌民營(yíng)車(chē)企徹底撕破臉皮。

6月6日，比亞迪2024年度股東大會(huì)在深圳坪山全球總部舉行，比亞迪董事長(zhǎng)王傳福在現(xiàn)場(chǎng)一度落淚，“比亞迪是我的生命，所有業(yè)務(wù)都在里面，我們的股東構(gòu)成也很簡(jiǎn)單?！彼鞔_對(duì)近期爭(zhēng)議表態(tài)稱(chēng)，“我們從來(lái)不拉踩別人，只做好自己，這是比亞迪的原則。”

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)新能源轉(zhuǎn)型的浪潮裹挾著所有玩家坐在同一張桌子前，盯緊同一塊蛋糕。魏建軍與王傳福這對(duì)昔日知交的恩怨，恰如一面鏡子，映照出中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型期的殘酷。

01被內(nèi)涵的和反擊的

以恒大作比，重點(diǎn)自然落在負(fù)債，魏建軍的暗示不言而喻。

此時(shí)恰逢比亞迪剛剛宣布新一輪大規(guī)模降價(jià)。5月25日，比亞迪宣布，22款車(chē)型最高直降5.3萬(wàn)元，其中秦Plus甚至殺到6.38萬(wàn)的價(jià)位，將整個(gè)新能源車(chē)市拖入價(jià)格戰(zhàn)。

國(guó)內(nèi)車(chē)企中，與長(zhǎng)城同為老牌民營(yíng)車(chē)企的比亞迪，在負(fù)債規(guī)模上格外顯眼。截至2024年底，比亞迪負(fù)債5847億元，負(fù)債率達(dá)74.64%。

敏感的資本市場(chǎng)聞風(fēng)而動(dòng)，5月26日～28日的連續(xù)3個(gè)交易日，比亞迪A股下跌累計(jì)近10%，港股累計(jì)跌超12%，超千億市值瞬間蒸發(fā)。其他汽車(chē)股也未能幸免，A股汽車(chē)指數(shù)26日跌近3%，3個(gè)交易日累計(jì)跌超5%。

5月30日晚，比亞迪品牌及公關(guān)處總經(jīng)理李云飛在微博正面回應(yīng)魏建軍的“汽車(chē)圈恒大”言論，“說(shuō)實(shí)話(huà)，我很困惑，感覺(jué)又好氣又好笑！”。

比亞迪品牌及公關(guān)處總經(jīng)理李云飛在微博回應(yīng)“汽車(chē)圈恒大”言論，圖源李云飛個(gè)人微博

值得注意的是，李云飛引用不少財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)反駁——例如，比亞迪賬上現(xiàn)金超1500億，有息負(fù)債為286億元，僅占總負(fù)債的5%，遠(yuǎn)低于福特的84.3%和通用的76.5%。此外，比亞迪的資產(chǎn)負(fù)債率、總負(fù)債規(guī)模均小于大眾、豐田、上汽等外資車(chē)企，而應(yīng)付賬款比例、付款周期小于吉利、長(zhǎng)城等車(chē)企。

他還在最后諷刺：“過(guò)去幾年比亞迪高速增長(zhǎng)，反觀(guān)有些企業(yè)卻止步不前，新能源業(yè)務(wù)甚至嚴(yán)重落后”。

李云飛一番言論的落腳點(diǎn)無(wú)疑是長(zhǎng)城的“痛點(diǎn)”。輿論戰(zhàn)背后，是兩家老牌民營(yíng)車(chē)企截然不同的發(fā)展軌跡和生存狀況。

2024年，比亞迪銷(xiāo)量達(dá)到427萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)41%，穩(wěn)居全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量冠軍寶座。今年前4個(gè)月，比亞迪已完成138萬(wàn)輛銷(xiāo)量，占據(jù)國(guó)內(nèi)新能源車(chē)市近三分之一的份額。反觀(guān)長(zhǎng)城，2024年銷(xiāo)量?jī)H有123萬(wàn)輛，2025年一季度銷(xiāo)量為25.7萬(wàn)輛，同比下降超6%。

隨著比亞迪市值突破萬(wàn)億大關(guān)，王傳福的身家也因此水漲船高。而長(zhǎng)城汽車(chē)的市值則從巔峰時(shí)期的6000多億，一路下滑至不足2000億。

比亞迪董事長(zhǎng)王傳福，圖源比亞迪官方微信公眾號(hào)

選擇在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)發(fā)聲，很難說(shuō)魏建軍沒(méi)有更深層次的考量。

一方面，此前比亞迪發(fā)起的價(jià)格戰(zhàn)，把整個(gè)行業(yè)拖入價(jià)格戰(zhàn)的漩渦，作為傳統(tǒng)車(chē)企代表的長(zhǎng)城，面臨著更大的生存壓力；另一方面，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)滲透率突破50%，但長(zhǎng)城新能源轉(zhuǎn)型并不順風(fēng)順?biāo)?，急需為自己?zhēng)取更多時(shí)間。

作為“反內(nèi)卷”的先鋒，長(zhǎng)城汽車(chē)早早表態(tài)不加入價(jià)格戰(zhàn)。此前，魏建軍曾經(jīng)屢次發(fā)聲，指出汽車(chē)行業(yè)“內(nèi)卷”嚴(yán)重，認(rèn)為價(jià)格戰(zhàn)損害了行業(yè)整體利益，更可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不加入價(jià)格戰(zhàn)的長(zhǎng)城要做“百萬(wàn)輛規(guī)模下的利潤(rùn)冠軍”。

不過(guò)，比亞迪方面并不認(rèn)為降價(jià)是“價(jià)格戰(zhàn)”。6月6日，比亞迪2024年度股東大會(huì)上，比亞迪董秘李黔稱(chēng)：“比亞迪面對(duì)任何人掀起的價(jià)格戰(zhàn)，都玩得起。我們不打價(jià)格戰(zhàn)，而是通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、效率提升、規(guī)模提升，把這些所產(chǎn)生的價(jià)值反饋給我們的用戶(hù)”。

回到輿論爭(zhēng)議——從財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，比亞迪不太可能會(huì)成為“車(chē)圈恒大”。

第一，比亞迪的資產(chǎn)負(fù)債率并不算太高，只能算是業(yè)界中等偏上，低于極氪、蔚來(lái)等新勢(shì)力；第二，比亞迪不會(huì)像恒大一樣被巨額利息拖垮，比亞迪的負(fù)債規(guī)模中僅有5%為有息負(fù)債，賬上現(xiàn)金超1500億；第三，比亞迪的負(fù)債更偏向于經(jīng)營(yíng)性負(fù)債，依靠其強(qiáng)大的供應(yīng)鏈能力、信用背書(shū)，應(yīng)付賬款往往歸于供應(yīng)鏈金融模式“迪鏈”，未收到款項(xiàng)的供應(yīng)商可以憑借比亞迪的欠條吃利息、換現(xiàn)金，沒(méi)有集中的剛性?xún)陡秹毫Α?/p>

換句話(huà)說(shuō)，只要比亞迪能夠保持銷(xiāo)量及品牌影響力，鞏固在供應(yīng)鏈中的地位，便很難遇到資金鏈斷裂等情況。

6月6日，2025中國(guó)重慶汽車(chē)論壇上，李云飛再次發(fā)聲，指出輿論戰(zhàn)也是一種“內(nèi)卷”。他提出四點(diǎn)“反內(nèi)卷”倡議：一是為消費(fèi)者負(fù)責(zé)，拒絕夸大式宣傳；二是以量產(chǎn)為準(zhǔn)，拒絕透支式營(yíng)銷(xiāo)；三是比技術(shù)、拼產(chǎn)品，抵制陰陽(yáng)、反對(duì)拉踩；四是打擊造謠等。

事實(shí)之外，不管魏建軍的初衷如何，這場(chǎng)輿論戰(zhàn)已經(jīng)點(diǎn)燃。實(shí)際上，兩家車(chē)企的“恩怨”并非起于一時(shí)，而是已經(jīng)持續(xù)數(shù)年之久。

02長(zhǎng)城和比亞迪，為何持續(xù)互掐數(shù)年？

2023年4月，長(zhǎng)城汽車(chē)向生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局等部門(mén)遞交舉報(bào)材料，指控比亞迪秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i采用常壓油箱，涉嫌整車(chē)蒸發(fā)污染物排放不達(dá)標(biāo)。

一紙舉報(bào)材料，揭開(kāi)兩家老牌車(chē)企“互掐”的序幕。

這是中國(guó)汽車(chē)史上首次一家車(chē)企公開(kāi)實(shí)名舉報(bào)另一家車(chē)企。比亞迪的回應(yīng)同樣激烈：在聲明中，比亞迪指出長(zhǎng)城送檢車(chē)輛不符合國(guó)標(biāo)要求，檢測(cè)報(bào)告無(wú)效，并反過(guò)來(lái)指控長(zhǎng)城進(jìn)行“不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)”。彼時(shí)，比亞迪高管在社媒發(fā)聲：“吹滅別人的燈，并不會(huì)讓自己更加光明！”。

在雙方徹底撕破臉皮后，交鋒變得愈發(fā)激烈。

2023年8月，比亞迪在第500萬(wàn)輛新能源車(chē)下線(xiàn)儀式上，推出“在一起，才是中國(guó)汽車(chē)”的宣傳片，13臺(tái)自主品牌代表車(chē)型中包括了長(zhǎng)城的哈弗梟龍MAX。面對(duì)比亞迪此舉，當(dāng)時(shí)的長(zhǎng)城CTO王遠(yuǎn)力回懟：“不要道德綁架”、“不如先打一架再在一起”。

2023年11月，一位頻頻與長(zhǎng)城合作的車(chē)評(píng)媒體人“大秦軍陜團(tuán)”在測(cè)試比亞迪方程豹豹5時(shí)，聲稱(chēng)其百公里油耗高達(dá)18升，遠(yuǎn)超官方數(shù)據(jù)。比亞迪調(diào)取數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，該車(chē)評(píng)人87%的時(shí)間都在超速駕駛，最高車(chē)速超過(guò)160公里/小時(shí)，涉嫌危險(xiǎn)駕駛。

自此，長(zhǎng)城與比亞迪的“梁子”結(jié)下，魏建軍與王傳福也很少再同框?；仡檭杉臆?chē)企在2023年的決裂，長(zhǎng)城的舉報(bào)或許是導(dǎo)火索，但真正的矛盾在前一年便已經(jīng)浮現(xiàn)。

2022年，憑借刀片電池與DM-i插混技術(shù)，比亞迪銷(xiāo)量同比猛增152%到186萬(wàn)輛，首次超越長(zhǎng)城成為自主品牌銷(xiāo)量冠軍。

比亞迪宋PLUS DM-i，圖源比亞迪官方微信公眾號(hào)

更為致命的是，比亞迪宋PLUS DM-i直接沖擊了長(zhǎng)城的核心腹地SUV市場(chǎng)，在短短一年內(nèi)就將統(tǒng)治SUV市場(chǎng)多年的哈弗H6拉下馬來(lái)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年比亞迪宋系列銷(xiāo)售47萬(wàn)輛，取代哈弗H6成為SUV市場(chǎng)年度銷(xiāo)量冠軍，而同期哈弗H6僅銷(xiāo)售25萬(wàn)輛，同比下滑29%。

銷(xiāo)量數(shù)字的變化，暗示著市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權(quán)的轉(zhuǎn)移。比亞迪完成從追趕者到領(lǐng)跑者的華麗轉(zhuǎn)身。

2024年SUV銷(xiāo)量榜，圖源車(chē)主之家網(wǎng)站

據(jù)車(chē)主之家數(shù)據(jù)，2024年上半年的SUV市場(chǎng)，比亞迪宋PLUS、宋Pro、元PLUS包攬前四名中的三席，合計(jì)銷(xiāo)量超90萬(wàn)，而曾經(jīng)的一代神車(chē)哈弗H6僅以超13萬(wàn)銷(xiāo)量排在第24位。

長(zhǎng)城在燃油車(chē)時(shí)代建立的優(yōu)勢(shì)，在新能源時(shí)代反而成了包袱。當(dāng)比亞迪以新能源為突破口，逐步蠶食長(zhǎng)城在SUV、越野車(chē)等細(xì)分市場(chǎng)的份額時(shí)，長(zhǎng)城的焦慮可想而知。

03也曾互相欣賞，終被競(jìng)爭(zhēng)裹挾

2018年3月21日，河北保定春風(fēng)料峭，長(zhǎng)城汽車(chē)總部?jī)?nèi)，廣播突然響起，要求所有員工注意：董事長(zhǎng)魏建軍因接待重要訪(fǎng)客，高環(huán)和測(cè)試山禁止任何車(chē)輛進(jìn)入，違者重罰。

這位“重要訪(fǎng)客”不是別人，正是王傳福。彼時(shí)的王傳福不遠(yuǎn)千里從深圳趕到保定，兩位汽車(chē)界大佬在長(zhǎng)城的試驗(yàn)場(chǎng)上把酒言歡，甚至還一起試駕了即將上市的新能源SUV。

長(zhǎng)城董事長(zhǎng)魏建軍，圖源長(zhǎng)城汽車(chē)官方微信公眾號(hào)

沒(méi)有人能想到，這份惺惺相惜的友誼，會(huì)在幾年后演變成刀光劍影的對(duì)峙。

那時(shí)的江湖格局與今日截然不同。2018年，長(zhǎng)城汽車(chē)憑借哈弗H6的神話(huà)銷(xiāo)量，穩(wěn)坐自主品牌SUV霸主寶座，而比亞迪雖然在新能源領(lǐng)域有所建樹(shù)，但整體銷(xiāo)量尚不足50萬(wàn)輛，與長(zhǎng)城的百萬(wàn)級(jí)體量相比，還有不小差距。兩家企業(yè)井水不犯河水——長(zhǎng)城專(zhuān)攻SUV和皮卡，比亞迪深耕新能源轎車(chē)，各自在不同的細(xì)分市場(chǎng)稱(chēng)王稱(chēng)霸。

2018年底，長(zhǎng)城聯(lián)合比亞迪等車(chē)企成立“中國(guó)汽車(chē)行業(yè)自律聯(lián)盟”，共同抵制黑公關(guān)。2021年9月，比亞迪將商標(biāo)“魏”無(wú)償轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)城，讓“魏派”得以名正言順。作為回禮，長(zhǎng)城也在2022年將“登陸艦”商標(biāo)贈(zèng)予比亞迪。

那是新能源浪潮剛剛興起的年代，“天下車(chē)企一家親”的佳話(huà)在汽車(chē)圈傳為美談。

同為60年代出生的企業(yè)家，同在90年代進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)，同樣看重產(chǎn)品和技術(shù)，同樣從0開(kāi)始，在外資品牌統(tǒng)治國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的年代里，魏建軍與王傳福惺惺相惜，一起帶領(lǐng)國(guó)產(chǎn)品牌闖出一片天地。

而在新能源轉(zhuǎn)型的敘事中，比亞迪雖然在電池技術(shù)上有所積累，但在傳統(tǒng)汽車(chē)制造的經(jīng)驗(yàn)上遠(yuǎn)不如長(zhǎng)城。長(zhǎng)城雖然在SUV領(lǐng)域已經(jīng)稱(chēng)王，但在新能源轉(zhuǎn)型上步履蹣跚。兩家企業(yè)各有所長(zhǎng)，合作的空間遠(yuǎn)大于競(jìng)爭(zhēng)的壓力。

傳統(tǒng)汽車(chē)時(shí)代，產(chǎn)品周期長(zhǎng)達(dá)7-8年，技術(shù)迭代相對(duì)緩慢，企業(yè)有充足的時(shí)間找到自己的細(xì)分市場(chǎng)并深耕細(xì)作。但在電動(dòng)化、智能化的新時(shí)代，產(chǎn)品周期被壓縮到2-3年，技術(shù)迭代以月為單位，一步慢就可能步步慢，甚至直接出局。

時(shí)代的車(chē)輪逐漸碾碎汽車(chē)產(chǎn)業(yè)曾推崇的“君子之交”。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)走向紅海，轉(zhuǎn)虧為盈的壓力懸在每家車(chē)企的頭頂，汽車(chē)產(chǎn)品周期不斷被壓縮，新能源轉(zhuǎn)型裹挾著生死存亡的考驗(yàn)涌來(lái)。

2022年，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量首次突破500萬(wàn)輛，市場(chǎng)滲透率超20%；2025年4月，新能源汽車(chē)市場(chǎng)滲透率超51%，電動(dòng)化早已不再是遙遠(yuǎn)的未來(lái)。比亞迪的崛起速度讓所有人措手不及，銷(xiāo)量從2021年的73萬(wàn)輛到2024年的427萬(wàn)輛，引導(dǎo)了整個(gè)行業(yè)格局的重新洗牌。

2025年4月新能源滲透率，圖源中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)官方微信公眾號(hào)

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，業(yè)內(nèi)玩家都有壓力，放眼整個(gè)汽車(chē)圈，類(lèi)似的“恩怨”在各個(gè)角落上演。

2025年5月31日，余承東在車(chē)展上表示“按華為質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，有的車(chē)廠(chǎng)一臺(tái)車(chē)都不能發(fā)貨”；6月1日，雷軍隔空回應(yīng)2025年5月小米SU7交付量超28000臺(tái)，附圖“詆毀，本身就是一種仰望”。

你死我活的零和博弈下，車(chē)圈企業(yè)家們不再滿(mǎn)足于在產(chǎn)品和技術(shù)上較量，而是要在輿論場(chǎng)上一決高下。

從昔日的互相欣賞到如今的針?shù)h相對(duì)，長(zhǎng)城與比亞迪的恩怨情仇，本質(zhì)上是新舊時(shí)代交替下的生存博弈。在這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)中，沒(méi)有車(chē)企能夠成為旁觀(guān)者。

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