1991年出生的劉靖康，或?qū)⒊蔀榭苿?chuàng)板最年輕的董事長(zhǎng)之一。

2025年2月27日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)影石創(chuàng)新科創(chuàng)板IPO注冊(cè)。影石創(chuàng)新的全稱為影石創(chuàng)新科技股份有限公司，由劉靖康于2015年創(chuàng)立，之后推出了全景相機(jī)品牌Insta360。公司發(fā)展10年，影石Insta360已經(jīng)是全球全景相機(jī)市場(chǎng)占有率達(dá)到41%的頭部品牌，超過(guò)美國(guó)本土品牌GoPro，穩(wěn)居行業(yè)第一。

2017年，影石Insta360憑借一支令人震撼的“老鷹視角”全景視頻，成功在互聯(lián)網(wǎng)上引起了轟動(dòng)。2018年，影石Insta360的年?duì)I收就接近3億元，次年?duì)I收則又增長(zhǎng)了127.9%。

到2021年，影石Insta360營(yíng)收首次突破了10億元人民幣的大關(guān)。僅一年之隔，影石2022年的營(yíng)收就實(shí)現(xiàn)了翻倍，達(dá)到20億元。到了2023年，影石再次以強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭刷新記錄，營(yíng)收接近40億元人民幣。

目前，影石Insta360的產(chǎn)品已遠(yuǎn)銷全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

近十年的高速成長(zhǎng)路

這樣一家行業(yè)內(nèi)的明星公司，其上市情況一直是行業(yè)關(guān)心和熱議的話題。

“今天中午還在討論影石上市不成功的事情，沒(méi)想到下午就出來(lái)新聞了”，當(dāng)影石Insta360的IPO注冊(cè)獲批的通知被發(fā)在某個(gè)智能硬件交流群里時(shí)，一位做智能硬件FA的投資人如是說(shuō)。

公開(kāi)資料顯示，影石Insta360于2020年7月提交上市申請(qǐng)，上交所在同年10月正式進(jìn)行受理。次年9月，影石 Insta360成功通過(guò)科創(chuàng)板上市委員會(huì)審核。2022年1月，影石Insta360的IPO進(jìn)入到“提交注冊(cè)”狀態(tài)。但讓人意外的是，這家明星公司的上市之路卻陷入了長(zhǎng)久的等待期。

品牌工廠注意到，上交所科創(chuàng)板公示的影石Insta360項(xiàng)目信息中，相關(guān)的信息動(dòng)態(tài)停滯于2022年6月。直至2024年9月30日，項(xiàng)目有了新的動(dòng)態(tài)進(jìn)展，上交所公示影石Insta360相關(guān)財(cái)務(wù)資料已經(jīng)過(guò)期，需要重新提交。2024年12月31日，影石Insta360重新提交了相關(guān)財(cái)務(wù)資料。

造成影石Insta360上市等待近3年的局面，其原因是多方面的。而一個(gè)確定的事實(shí)是，在等待公司上市獲批的漫長(zhǎng)過(guò)程中，劉靖康承受著巨大的壓力。

2024年8月中旬，劉靖康在朋友圈發(fā)文表達(dá)內(nèi)心的無(wú)奈與堅(jiān)持，稱 “僅求定性，別讓真正想通過(guò)科技讓全世界認(rèn)識(shí)到中國(guó)智造和科技崛起的2000個(gè)90后傷了心”。

他還透露，公司業(yè)績(jī)良好，IPO申報(bào)4年期間成長(zhǎng)4倍，從2017年只有行業(yè)龍頭GoPro的1/40，到2024年上半年成功反超 。此外，公司成立9年，累計(jì)利潤(rùn)超10億元，一年出口創(chuàng)匯4億美金，當(dāng)?shù)匾荒昙{稅也達(dá)到千萬(wàn)元。

劉靖康的深夜感慨，迅速在行業(yè)內(nèi)外引起廣泛關(guān)注和討論。面對(duì)洶涌的輿情，劉靖康也迅速發(fā)布了一條道歉的內(nèi)容，并提到“將變更或撤回IPO計(jì)劃”。于是在同年12月，影石Insta360被爆出有新的上市進(jìn)展，彭博援引知情人士消息稱，影石Insta360正考慮在香港進(jìn)行IPO，可能尋求實(shí)現(xiàn)至少21億美元，約合人民幣150億元的估值。

而影石Insta360 2020年提交上市招股書(shū)時(shí)，計(jì)劃募集的資金是4.64億元，發(fā)行估值在46.4億元左右。

如今強(qiáng)敵環(huán)伺

從影石Insta360的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)和市場(chǎng)情況來(lái)看，其整體估值仍有增長(zhǎng)空間。

影石Insta360的對(duì)標(biāo)是GoPro，后者是一個(gè)在2010年開(kāi)創(chuàng)運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場(chǎng)的頭部品牌。在2014年，GoPro還完成了號(hào)稱“美國(guó)科技企業(yè)近年來(lái)最成功”的IPO，估值最高超過(guò)150億美元。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年，影石Insta360的出貨量再度翻倍，在海外市場(chǎng)的營(yíng)收占比已經(jīng)提升到了八成左右，以歐美、日韓市場(chǎng)為主，且韓國(guó)市場(chǎng)增速較快。

市場(chǎng)份額方面，影石Insta360在全球消費(fèi)級(jí)全景相機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，2023年銷售額達(dá)31.4億元，占全球市場(chǎng)的67.2%，連續(xù)多年穩(wěn)居全球第一。在谷歌Google發(fā)布的《BrandZ中國(guó)全球化品牌2024》報(bào)告中，影石Insta360品牌影響力躋身2024“中國(guó)全球化品牌50強(qiáng)”第27位。

與此同時(shí)，手持影像設(shè)備行業(yè)近年來(lái)呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

據(jù)弗若斯特沙利文發(fā)布的《2024年全球智能手持影像設(shè)備市場(chǎng)發(fā)展白皮書(shū)》，從2017年至2023年，包含全景相機(jī)、運(yùn)動(dòng)相機(jī)在內(nèi)的消費(fèi)級(jí)手持智能影像設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模從164.3億元攀升至364.7億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率（CAGR）高達(dá)14.2%。北美和歐洲是運(yùn)動(dòng)相機(jī)主要市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)雖占比小但增長(zhǎng)快。

2023年全球運(yùn)動(dòng)相機(jī)出貨4461.0萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)2027年，北美、歐洲、中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模分別達(dá)205.7億、151.1億、44.5億元。

這也就意味著，影石Insta360在未來(lái)還有新的增長(zhǎng)空間與機(jī)遇。但同時(shí)，其直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也正在從海外玩家轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)內(nèi)玩家。

比如在消費(fèi)無(wú)人機(jī)領(lǐng)域做到頭部的大疆，也開(kāi)拓了運(yùn)動(dòng)相機(jī)產(chǎn)品線，其Action系列產(chǎn)品經(jīng)常被一眾硬件博主拿來(lái)與Insta360的產(chǎn)品做對(duì)比。面對(duì)這種競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，劉靖康還在公司2024年的年會(huì)上公開(kāi)表示：“感謝大疆、感謝GoPro”。

除了大疆，國(guó)內(nèi)其他一些頭部智能硬件玩家也在加速入局，劉靖康曾在朋友圈中直言，某家智能硬件公司在高薪挖走公司相關(guān)員工。

好在影石Insta360科創(chuàng)板IPO注冊(cè)生效，算是跨過(guò)上市坎，劉靖康也將拿到更為充足的彈藥，來(lái)迎接新一輪的市場(chǎng)變革。