近日，創(chuàng)業(yè)邦旗下創(chuàng)新及科技企業(yè)投資價(jià)值數(shù)據(jù)分析平臺(tái)睿獸分析發(fā)布《2024年中國(guó)生物制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》，報(bào)告核心觀點(diǎn)如下：

長(zhǎng)三角、京津冀、大灣區(qū)占據(jù)全國(guó)融資份額近七成。中國(guó)初步形成三大城市群為主導(dǎo)，中部和北部為輔的生物制造產(chǎn)業(yè)格局。長(zhǎng)三角、京津冀、大灣區(qū)，創(chuàng)新資源豐富，區(qū)域協(xié)同構(gòu)建了生物制造“研發(fā)—轉(zhuǎn)化—產(chǎn)業(yè)”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展新模式，獲得融資企業(yè)占全國(guó)總數(shù)的68%。中部地區(qū)，依托原料、人力及市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)布局醫(yī)藥、食品等特色產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，獲得融資企業(yè)占全國(guó)的17%。東北、西北地區(qū)，依托氣候、能源、原料等優(yōu)勢(shì)和發(fā)酵產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，重點(diǎn)布局大型產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

2024年投融資事件降幅達(dá)40%-50%。自2022年以來，生物制造領(lǐng)域一級(jí)市場(chǎng)融資呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，“資本寒冬”中投資更趨向理性，2024年完成融資事件270個(gè)（同比下降39.3%），披露融資金額157.18億人民幣（同比下降53.5%）。

醫(yī)療健康領(lǐng)域融資事件占五成。2024年醫(yī)療健康領(lǐng)域完成135個(gè)融資事件，融資事件最多。細(xì)分賽道上藥物合成、mRNA藥物/疫苗、細(xì)胞治療、生物基材料融資熱度較高，完成融資事件均超20起，融資總額超10億元。

并購(gòu)市場(chǎng)相對(duì)活躍，大額交易較多。自2021年以來，并購(gòu)市場(chǎng)相對(duì)活躍，2024年并購(gòu)事件達(dá)25個(gè)，披露總金額360.4億元人民幣（同比增長(zhǎng)4倍），發(fā)生4起超50億元并購(gòu)事件。國(guó)際巨頭、上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)尋求生物制造新增長(zhǎng)曲線，國(guó)有資本投資引領(lǐng)，將加速產(chǎn)業(yè)投資、并購(gòu)和整合。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展與市場(chǎng)格局

生物制造，助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)，有望改變世界工業(yè)格局

生物制造是一種先進(jìn)工業(yè)模式，通過改變生產(chǎn)原料、制造工藝革新物質(zhì)生產(chǎn)方式，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，改善公共衛(wèi)生、農(nóng)業(yè)效益和安全效益。未來有望成為繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)之后的第四次產(chǎn)業(yè)浪潮，改變世界工業(yè)格局。

生物制造企業(yè)進(jìn)入了產(chǎn)品應(yīng)用期，規(guī)?；a(chǎn)落地成為競(jìng)爭(zhēng)核心力

隨著國(guó)家及地方政府支持力度提升，資本市場(chǎng)對(duì)合成生物企業(yè)的重金投入，中國(guó)的生物制造企業(yè)正在臨近形成商業(yè)閉環(huán)的關(guān)鍵點(diǎn)，從技術(shù)突破走向?qū)嶋H應(yīng)用。

中國(guó)已初步形成以長(zhǎng)三角、京津冀、大灣區(qū)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)布局

生物制造產(chǎn)業(yè)的發(fā)展依靠人才與原料資源，與城市整體科研實(shí)力的助推。目前形成了以長(zhǎng)三角、京津冀、大灣區(qū)為主導(dǎo)的格局，以山東、山西、安徽、河南為代表的中部地區(qū)為中堅(jiān)力量，其次分布在以四川、重慶為代表的西南地區(qū)，以黑龍江為代表的東北三省，以新疆、內(nèi)蒙古為代表的西北地區(qū)。

投資熱點(diǎn)區(qū)域?yàn)榻K、北京、廣東、上海，其次為浙江、山東、湖北、四川、安徽等地。長(zhǎng)三角城市群生物制造產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)明顯的聚集效應(yīng)，投融資熱度較高，獲得融資企業(yè)占全國(guó)總數(shù)的38%。

企業(yè)集中在醫(yī)療健康、化工能源與生物基材料、生物農(nóng)業(yè)領(lǐng)域

據(jù)睿獸分析不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年12月底，已注冊(cè)并獲得公開融資的生物制造企業(yè)1994家（側(cè)重統(tǒng)計(jì)應(yīng)用層），其中一級(jí)市場(chǎng)獲得融資企業(yè)有1805家，上市企業(yè)有189家。

一級(jí)市場(chǎng)獲得融資的企業(yè)，集中藥物合成（392家）、基因工程（246家）、細(xì)胞治療（182家）、mRNA藥物/疫苗（106家）、基因治療（90家）、生物基材料（83家）、生物育種（67家）等賽道。

上市企業(yè)，主要分布在藥物合成（86家）、mRNA藥物/疫苗（19家）、基因工程（14家）、精細(xì)化工品（11家）、細(xì)胞治療（9家）等賽道。

創(chuàng)投市場(chǎng)

二級(jí)市場(chǎng)：IPO進(jìn)程受阻，上市企業(yè)數(shù)量大幅減少

自2021年以來，全球和A股IPO市場(chǎng)整體放緩，生物制造IPO數(shù)量也逐年遞減。2023年9家企業(yè)上市（同比下降59%），2024年有5家企業(yè)IPO上市（同比下降44%），僅有碩迪生物、錦波生物市值為100億以上。

并市場(chǎng)相對(duì)活躍，大額交易較多者

自2021年以來，并購(gòu)市場(chǎng)相對(duì)活躍，2023年生物制造并購(gòu)事件達(dá)36個(gè)，披露總金額72.44億元人民幣。2024年并購(gòu)事件達(dá)25個(gè)，披露總金額360.4億元人民幣，其中上海萊士、亙喜生物、普米斯、復(fù)宏漢霖均發(fā)生超50億人民幣并購(gòu)，并購(gòu)企業(yè)賽道集中在藥物合成（10個(gè)）、基因工程（3個(gè)）。

一級(jí)市場(chǎng)：近年融資事件逐年下降，以早期融資為主

睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，從2017到2021年，生物制造融資事件穩(wěn)步增長(zhǎng)，2021年融資熱度最高（530個(gè)，588.88億人民幣），2022-2024年呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，“資本寒冬”中投資更趨向理性，2023年披露融資金額338.12億人民幣（同比下降31.9%），2024年完成融資事件270個(gè)（同比下降39.3%），披露融資金額157.18億人民幣（同比下降53.5%）。

2024年以來的融資事件以早期階段為主，早期（A輪及之前）融資事件187個(gè)（占69%），其中A輪融資事件136個(gè)，為投融資最頻繁的輪次。成長(zhǎng)期（B-C輪）融資事件72個(gè)，后期（D-Pre-IPO輪）融資事件11個(gè)。

熱點(diǎn)城市：上海、北京、蘇州、杭州投融資活躍度較高

2024年融資事件上，上海以47個(gè)融資事件、34.09億元融資總額超過其他城市。北京、蘇州融資事件均超過30個(gè)，融資總額超20億元；杭州、深圳融資事件均超過20個(gè)，融資總額超10億元。

熱點(diǎn)賽道：集中藥物合成、mRNA藥物/疫苗、細(xì)胞治療、生物基材料

2024年融資事件上，產(chǎn)品應(yīng)用層的醫(yī)療健康、高性能材料、化工能源領(lǐng)域融資事件較多；細(xì)分賽道上藥物合成、細(xì)胞治療、mRNA藥物/疫苗、生物基材料融資熱度較高，均完成20個(gè)以上融資事件，融資金額均超10億元。

投資機(jī)構(gòu)：順禧基金、啟明創(chuàng)投最為活躍

2024年生物制造融資事件，有410家投資機(jī)構(gòu)參與投資，其中VC/PE（含國(guó)資背景）有374家（占91%），CVC有36家（占9%）。其中順禧基金、啟明創(chuàng)投位列前2名，投資企業(yè)為8家以上。在前11名活躍機(jī)構(gòu)中，國(guó)資背景的機(jī)構(gòu)和基金占33%，順禧基金、深創(chuàng)投、粵科母基金較為活躍。活躍CVC機(jī)構(gòu)中，聯(lián)想創(chuàng)投較為活躍。

現(xiàn)有10家獨(dú)角獸，集中在生物醫(yī)藥領(lǐng)域

2023年新晉3家獨(dú)角獸（成立在10年內(nèi)、估值10億美元以上的獨(dú)角獸），博銳生物、藍(lán)晶微生物、云舟生物，3家存量獨(dú)角獸獲得最新融資。2024年無新晉獨(dú)角獸，僅有鹍遠(yuǎn)生物獲得最新融資。

目前生物制造領(lǐng)域有10家獨(dú)角獸（斯微生物進(jìn)入破產(chǎn)程序，未統(tǒng)計(jì)），集中在mRNA藥物/疫苗（2家）、藥物合成（2家）、基因治療（2家）、基因工程（2家）賽道。

基于以上分析，行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和投資機(jī)會(huì)如下：

生物制造產(chǎn)業(yè)目前正向原料利用多元化、生物轉(zhuǎn)化體系高效化、全鏈路和多元化產(chǎn)品等方向發(fā)展，隨著商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新和細(xì)分領(lǐng)域應(yīng)用加快，生物制造產(chǎn)業(yè)生態(tài)將更加完善。

以上內(nèi)容摘自創(chuàng)業(yè)邦《2024年中國(guó)生物制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》，掃碼領(lǐng)取簡(jiǎn)版報(bào)告；更多詳細(xì)內(nèi)容、數(shù)據(jù)分析，請(qǐng)登錄睿獸分析獲取完整版報(bào)告。