編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 海豚投研（ID：haituntouyan），作者：海豚君，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

作為國(guó)內(nèi)IP賽道的雙子星，很多投資者會(huì)把泡泡瑪特和名創(chuàng)優(yōu)品放在一起去研究，畢竟二者的故事線都圍繞著“谷子經(jīng)濟(jì)”，“出?！保癐P多元化”等關(guān)鍵詞展開(kāi)。

海豚君之前已經(jīng)通過(guò)兩篇分析《泡泡瑪特：玩具而已，憑什么 “甄嬛回宮”？》 ，《泡泡瑪特：海外瘋長(zhǎng)，這個(gè) “泡泡” 破不了》 說(shuō)過(guò)，泡泡瑪特出海是：

a) 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈，驅(qū)動(dòng)商品基礎(chǔ)性價(jià)比；

b) IP出海，保駕商品適當(dāng)溢價(jià)；

c) 線下展店，驅(qū)動(dòng)海外爆發(fā)力;

三核心因素共振帶來(lái)的有成長(zhǎng)爆發(fā)性和品牌溢價(jià)力的出海。今天海豚君再通過(guò)名創(chuàng)優(yōu)品，來(lái)研究一下IP生意的另一塊拼圖——IP商品和貼牌商品的零售出海生意。

本文作為名創(chuàng)系列研究的上篇，試圖重點(diǎn)回答：

1）名創(chuàng)的商業(yè)模式是怎樣的？

2）名創(chuàng)的核心壁壘到底是什么？

3）名創(chuàng)為何把IP聯(lián)名作為戰(zhàn)略重心？

以下為詳細(xì)內(nèi)容

一、名創(chuàng)做的是一門(mén)怎樣的生意？

1、“拿來(lái)”即王道，贏在起跑線

在深入探討之前，我們先來(lái)梳理一下名創(chuàng)優(yōu)品（以下簡(jiǎn)稱“名創(chuàng)”）的基本情況以便后續(xù)展開(kāi)深入分析：

名創(chuàng)創(chuàng)立于2013年，彼時(shí)正值國(guó)內(nèi)電商行業(yè)呈井噴式發(fā)展，線下傳統(tǒng)零售業(yè)態(tài)遭受強(qiáng)烈沖擊，消費(fèi)者對(duì)于線下購(gòu)物體驗(yàn)的訴求愈發(fā)高漲。在這般時(shí)代浪潮之下，創(chuàng)始人葉國(guó)富受無(wú)印良品（MUJI）的啟迪，創(chuàng)立了名創(chuàng)優(yōu)品，精準(zhǔn)錨定“生活方式產(chǎn)品集合店”這一獨(dú)特定位。

品類(lèi)上，名創(chuàng)和MUJI似乎并無(wú)太大區(qū)別，都涵蓋了家居用品、文具、美妝護(hù)膚、服裝、食品等多個(gè)領(lǐng)域，產(chǎn)品設(shè)計(jì)風(fēng)格亦秉持高質(zhì)、美觀、簡(jiǎn)約的共性理念。

但不同的是，名創(chuàng)和優(yōu)衣庫(kù)一樣，走的是平價(jià)路線，文具、飾品、家居小物件等價(jià)格多在10-30元之間，美妝產(chǎn)品也很少超過(guò)50元（MUJI整體定位中高端，價(jià)格較高，普遍是名創(chuàng)的2-3倍），主打一個(gè)“比我便宜的沒(méi)我質(zhì)量好，比我質(zhì)量好的比我貴”。

此外，裝修風(fēng)格上采用了優(yōu)衣庫(kù)的開(kāi)放式空間布局，并按照商品的種類(lèi)、功能、顏色等進(jìn)行分類(lèi)陳列，最大程度提升消費(fèi)者的購(gòu)物體驗(yàn)。

開(kāi)店位置也是照搬“標(biāo)準(zhǔn)答案”，以一二線城市的核心商圈為主，深度契合年輕人對(duì)品質(zhì)生活的追求。

由此可見(jiàn)，名創(chuàng)在初始階段，基本上基本走的就是“平價(jià)版無(wú)印良品”路線。

Source：名創(chuàng)招股書(shū)，Dolphin Research

2、看似加盟，實(shí)則“直營(yíng)”

在MUJI驗(yàn)證過(guò)的“標(biāo)準(zhǔn)答案”的基礎(chǔ)上，名創(chuàng)在加盟方式上創(chuàng)造了一個(gè)極具想象力的商業(yè)模式即品牌使用費(fèi) + 貨品保證金 + 次日分賬制度，也就是說(shuō)加盟商前期需要一次性繳納60-75萬(wàn)元的貨品保證金+5-8萬(wàn)元的品牌使用費(fèi)+40-50萬(wàn)元的裝修費(fèi)用（依據(jù)加盟的店鋪數(shù)、店鋪大小有所不等），后期的日常運(yùn)營(yíng)則全部由名創(chuàng)托管，加盟商基本不參與平時(shí)的日常決策，每天可以獲得前一日營(yíng)業(yè)額的38%（剩下的歸名創(chuàng)）。

這種模式對(duì)于加盟商來(lái)說(shuō)，基本就是“只出錢(qián)不出力”的投資人風(fēng)格，更像是買(mǎi)了一個(gè)大額理財(cái)產(chǎn)品，收益率和門(mén)店的營(yíng)業(yè)額綁定，且不用承擔(dān)日常經(jīng)營(yíng)的各種風(fēng)險(xiǎn)（后續(xù)的日常固定開(kāi)支包括租金、員工工資等仍需加盟商支付）。

這種投資和經(jīng)營(yíng)分開(kāi)的加盟模式在前期吸引了大批優(yōu)質(zhì)加盟商，名創(chuàng)的開(kāi)店速度也是一路飆升，第二年開(kāi)店數(shù)量就激增到373家，2016年突破1000家門(mén)店，此后基本每四年翻一倍，截至2024Q3國(guó)內(nèi)門(mén)店數(shù)量突破4000家。（基本都是加盟門(mén)店，直營(yíng)門(mén)店不到30家）

而對(duì)于名創(chuàng)來(lái)說(shuō)，這種模式不僅可以快速回籠資金（加盟商前期的一次性投入遠(yuǎn)高于其他同行），用于打造供應(yīng)鏈、向上游大批量采購(gòu)，進(jìn)而提升議價(jià)能力。

最關(guān)鍵的是達(dá)到了直營(yíng)的效果：店面裝修，供貨、庫(kù)存管理、選品、營(yíng)銷(xiāo)、人員培訓(xùn)等一系列核心運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)全部抓在自己手上，避免了傳統(tǒng)加盟模式加盟商“違規(guī)”經(jīng)營(yíng)損害品牌形象，畢竟零售的本質(zhì)是基于標(biāo)準(zhǔn)化的大規(guī)模復(fù)制，標(biāo)準(zhǔn)化是核心。

根據(jù)上文的分析，這套商業(yè)模式跑通的關(guān)鍵其實(shí)就完全取決于名創(chuàng)自身的運(yùn)營(yíng)能力，那么問(wèn)題來(lái)了，名創(chuàng)的核心運(yùn)營(yíng)能力又是什么呢？

3、“老本行”高效的供應(yīng)鏈?zhǔn)顷P(guān)鍵

在海豚君看來(lái)，名創(chuàng)核心的運(yùn)營(yíng)能力其實(shí)就是高效的供應(yīng)鏈管理, 在核心團(tuán)隊(duì)前期經(jīng)營(yíng)哎呀呀（名創(chuàng)的前身——女性連鎖平價(jià)飾品店）的過(guò)程中就已經(jīng)積累了大量供應(yīng)鏈管理的經(jīng)驗(yàn)。

a)711模式，產(chǎn)品上新速度快：

根據(jù)公司對(duì)外披露，名創(chuàng)推行“711”產(chǎn)品上新策略，即每7天從一個(gè)萬(wàn)個(gè)設(shè)計(jì)提案中選出約100個(gè)新SKU推向市場(chǎng)，以周為單位不斷推出新品持續(xù)吸引消費(fèi)者，產(chǎn)品上新速度和SKU種類(lèi)豐富度遠(yuǎn)超同行。（MUJI按季推新品，九木、KKV，the green party基本都是每月上新一次，SKU在幾十款到上百款左右）

“711”能夠跑通的前提除了名創(chuàng)擁有數(shù)量龐大的設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)、研發(fā)人員外，背后自然也離不開(kāi)優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商和背后高效的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)（后文會(huì)詳細(xì)闡述）

Source：銀河，Dolphin Research

b)“大力出奇跡”吸引優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商：

無(wú)論從一開(kāi)始的“哎呀呀”到后面的名創(chuàng)，公司的核心管理團(tuán)隊(duì)對(duì)供應(yīng)商的選取、合作都有非常嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。

從下圖可以看到，名創(chuàng)深度合作的供應(yīng)商基本都集中在珠三角、長(zhǎng)三角這些制造能力極強(qiáng)的地區(qū)，且大部分都是給各自領(lǐng)域國(guó)際知名品牌供貨的供應(yīng)商，這些供應(yīng)商無(wú)論是從質(zhì)量管控、成本控制還是生產(chǎn)效率行業(yè)龍頭，但問(wèn)題是為何這些優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商愿意和名創(chuàng)建立合作？海豚君認(rèn)為關(guān)鍵因素有二：

① 海量采購(gòu)，以量制價(jià)：名創(chuàng)在采購(gòu)單品類(lèi)時(shí)往往一次性巨量囤貨，大部分單品基本都是百萬(wàn)件起步，大幅降低了供應(yīng)商的生產(chǎn)成本（這也是產(chǎn)品相似的情況下名創(chuàng)能夠壓低價(jià)格的核心原因），而同類(lèi)別的零售商無(wú)論是開(kāi)店數(shù)量還是采購(gòu)規(guī)模上和名創(chuàng)比只能望塵莫及。

此外，雖然名創(chuàng)在單一品類(lèi)上一次性采購(gòu)量大，但從整體上看，由于名創(chuàng)經(jīng)營(yíng)的SKU多，又減少了對(duì)單一供應(yīng)商的依賴風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)名創(chuàng)的招股書(shū)，其前五大供應(yīng)商合計(jì)采購(gòu)占比不超過(guò)10%，因此名創(chuàng)對(duì)單一供應(yīng)商的議價(jià)權(quán)極高。

② 付款及時(shí)：除了采購(gòu)量大，名創(chuàng)在賬期上也足夠“誘人”，一般稍具規(guī)模的企業(yè)采購(gòu)賬期普遍在兩三個(gè)月左右，而名創(chuàng)基本15天內(nèi)現(xiàn)金結(jié)清。

采購(gòu)量大且不賒賬自然成了優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商爭(zhēng)相追捧的“香餑餑”，而名創(chuàng)之所以能做到這兩點(diǎn)，其實(shí)離不開(kāi)我們上文提到的獨(dú)特的加盟模式（占用加盟商資金快速回籠現(xiàn)金）。

當(dāng)前名創(chuàng)在全球范圍內(nèi)深度合作的供應(yīng)商超過(guò)1400家，供應(yīng)商儲(chǔ)備也是遙遙領(lǐng)先（競(jìng)對(duì)合作的供應(yīng)商很少超過(guò)500家）。

Source：國(guó)海，Dolphin Research

c ) 高效的供應(yīng)鏈管理：

除了產(chǎn)品上新速度快、廣泛且豐富的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商儲(chǔ)備外，最關(guān)鍵的名創(chuàng)還擁有一套數(shù)字驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)將供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)高效整合在一起：

① 產(chǎn)品設(shè)計(jì)&開(kāi)發(fā)：首先，名創(chuàng)自有的AI大模型（集數(shù)據(jù)分析與商品推薦功能于一體）可以實(shí)時(shí)監(jiān)控社交媒體熱點(diǎn)，自動(dòng)快速識(shí)別新興趨勢(shì)并用于指導(dǎo)產(chǎn)品經(jīng)理及設(shè)計(jì)師開(kāi)發(fā)&優(yōu)化產(chǎn)品。

此外，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)初期，產(chǎn)品經(jīng)理就可以通過(guò)系統(tǒng)將設(shè)計(jì)方案發(fā)給供應(yīng)商，供應(yīng)商可以直接查看并提供反饋意見(jiàn)，減少了反復(fù)修改的時(shí)間和成本。

② 訂單&物流環(huán)節(jié)：產(chǎn)品一經(jīng)上市，名創(chuàng)便能迅速接收并高效處理來(lái)自全球各地門(mén)店及線上渠道的訂單信息，依托系統(tǒng)自動(dòng)精準(zhǔn)分配訂單至相應(yīng)供應(yīng)商與倉(cāng)庫(kù)，供應(yīng)商同樣可實(shí)時(shí)查看訂單詳情，極大提升訂單處理的準(zhǔn)確性與效率。

同時(shí)，系統(tǒng)提供多元物流跟蹤方式，并能依據(jù)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)與庫(kù)存狀況智能優(yōu)化物流計(jì)劃，確保產(chǎn)品按時(shí)交付，有效降低庫(kù)存成本。

③ 反饋&改進(jìn)環(huán)節(jié)：產(chǎn)品投放市場(chǎng)后，系統(tǒng)還會(huì)緊密跟蹤每個(gè) SKU 的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)與消費(fèi)者反饋信息，設(shè)計(jì)師依據(jù)反饋持續(xù)優(yōu)化 SKU。

對(duì)于銷(xiāo)量表現(xiàn)優(yōu)異的產(chǎn)品，迅速在各門(mén)店擴(kuò)大鋪貨范圍；若遇銷(xiāo)量欠佳的產(chǎn)品，則第一時(shí)間在各門(mén)店啟動(dòng)打折促銷(xiāo)，及時(shí)清理存貨。

整體來(lái)說(shuō)，名創(chuàng)這套供應(yīng)鏈在數(shù)字化整合方面較同行來(lái)說(shuō)更為深入，不僅實(shí)現(xiàn)了基本訂單、物流和銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的連通，更是把設(shè)計(jì)師、產(chǎn)品經(jīng)理和供應(yīng)商這些不同環(huán)節(jié)有機(jī)結(jié)合在一起，最大程度縮短了產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)周期，提升對(duì)市場(chǎng)的相應(yīng)速度。

從結(jié)果上看，這套供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)大幅提升了名創(chuàng)的運(yùn)營(yíng)效率，使其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)穩(wěn)定維持在 60 - 70 天，遠(yuǎn)低于 MUJI、優(yōu)衣庫(kù)、泡泡瑪特等同類(lèi)企業(yè)。

Source：公司公告，Dolphin Research

Source：公司招股書(shū)，廣發(fā);

我們?cè)倩剡^(guò)頭去看名創(chuàng)的商業(yè)模式，似乎更可以理解成名創(chuàng)借加盟商的門(mén)店把自己的供應(yīng)鏈能力變現(xiàn)的過(guò)程。

通過(guò)上述對(duì)名創(chuàng)的梳理，海豚君先要統(tǒng)一一點(diǎn)認(rèn)知即：名創(chuàng)在重心轉(zhuǎn)向IP聯(lián)名前已經(jīng)是一家擁有高效供應(yīng)鏈的連鎖零售公司。然而名創(chuàng)真正的想象空間遠(yuǎn)未止步于此，真正的故事在于IP聯(lián)名&出海，基于篇幅原因，我們?cè)谙挛南戎攸c(diǎn)探討IP聯(lián)名。

二、搭乘行業(yè)東風(fēng)，化身“IP頂級(jí)搬運(yùn)工”？

如果說(shuō)名創(chuàng)的核心是“供應(yīng)鏈整合”能力的話，那么現(xiàn)在它的另外一個(gè)行業(yè)紅利性邏輯，主要是IP零售。

體現(xiàn)在結(jié)果上，去名創(chuàng)購(gòu)物的時(shí)候，除了“名創(chuàng)優(yōu)品”這個(gè)供應(yīng)鏈整合之后的貼牌，還有一個(gè)就是所買(mǎi)上的商品上，一些花花綠綠的“特殊”圖案，這些圖案特殊就特殊在它其實(shí)是有創(chuàng)作版權(quán)的IP，名創(chuàng)需要從IP創(chuàng)作者/企業(yè)那里買(mǎi)到這些IP的授權(quán)，才能印到自己的商品上。據(jù)調(diào)研信息，目前IP類(lèi)商品在名創(chuàng)中的銷(xiāo)售占比已經(jīng)占到了40%，且公司2025年打算要拉到50%。

2015年，國(guó)內(nèi)IP經(jīng)濟(jì)大爆發(fā)，消費(fèi)者對(duì)IP相關(guān)產(chǎn)品的需求開(kāi)始不斷增加，對(duì)自己喜愛(ài)的IP相關(guān)產(chǎn)品的付費(fèi)意愿也明顯提升。阿里魚(yú)一項(xiàng)調(diào)查報(bào)告顯示超7成用戶在挑選商品時(shí)會(huì)考慮商品里的 IP 元素，這也促使了 IP聯(lián)名市場(chǎng)的發(fā)展。

名創(chuàng)快速捕捉到了這一行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，從2016年開(kāi)始試水IP聯(lián)名賽道，經(jīng)過(guò)前期的摸索，2019年名創(chuàng)憑借和漫威聯(lián)名成功出圈，引爆熱度，自此開(kāi)始駛?cè)隝P聯(lián)名零售快車(chē)道，后續(xù)21年NBA，到22年的庫(kù)洛米，再到23年的芭比&loopy以及今年的Chiikawa，幾乎每年都有爆款I(lǐng)P出圈，至今名創(chuàng)聯(lián)名的知名IP超過(guò)150個(gè)，累計(jì)上市上萬(wàn)個(gè)IP相關(guān)的SKU，妥妥的國(guó)內(nèi)“聯(lián)名大佬”。

Source：公司公告，浙商;

Source：公司公告，浙商

這里面的動(dòng)機(jī)其實(shí)很容易理解，大家可以根據(jù)下表感受一下，同樣的產(chǎn)品，只要把相應(yīng)的IP元素融入進(jìn)去，在“情緒價(jià)值”的加成下溢價(jià)率少說(shuō)提升30%，多則翻倍甚至更多。根據(jù)名創(chuàng)2024Q1的公開(kāi)交流，當(dāng)前名創(chuàng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已經(jīng)從過(guò)去100%性價(jià)比產(chǎn)品升級(jí)為70%性價(jià)比+30%IP產(chǎn)品，IP產(chǎn)品占比的提升也帶動(dòng)名創(chuàng)的毛利率從26%大幅提升到37%，可以肯定的是，未來(lái)IP產(chǎn)品占比提升將成為了名創(chuàng)未來(lái)一大核心看點(diǎn)。

那么問(wèn)題是，名創(chuàng)是如何完成從“平價(jià)好物”到“IP聯(lián)名一哥”這一品牌形象升級(jí)的？

1、雙管齊下：左手合作國(guó)際知名IP，右手緊追當(dāng)下潮流

復(fù)盤(pán)名創(chuàng)的聯(lián)名范圍，基本分為兩類(lèi)——國(guó)際知名IP和當(dāng)下流行IP：

國(guó)際知名IP像Hello Kitty、米老鼠、奧特曼、哈利波特由于本身就具有極強(qiáng)的文化屬性，再加上市場(chǎng)培育期久，因此這類(lèi)IP對(duì)應(yīng)的私域群體也極為龐大。對(duì)于名創(chuàng)來(lái)說(shuō)和這些國(guó)際知名IP合作基本等同于“現(xiàn)金?！保灰灱s成功根本不用擔(dān)心銷(xiāo)量，是穩(wěn)穩(wěn)的幸福。而對(duì)于這些IP授權(quán)方來(lái)說(shuō)，在選擇零售商時(shí)最重要的無(wú)非是1、生產(chǎn)質(zhì)量 2、渠道廣度，這兩點(diǎn)正好又是名創(chuàng)的強(qiáng)項(xiàng)，因此名創(chuàng)得以和大量國(guó)際知名IP達(dá)成合作。

Source：各公司官網(wǎng)，海豚投研整理

但合作國(guó)際知名IP也有一個(gè)很大的缺陷——授權(quán)費(fèi)高。稍有名氣的IP授權(quán)費(fèi)至少千萬(wàn)級(jí)別打底，且這類(lèi)國(guó)際知名 IP 通常會(huì)與多個(gè)零售商展開(kāi)合作，產(chǎn)品差異性難以凸顯。

因此，名創(chuàng)的另一手操作便是跟隨趨勢(shì)主動(dòng)挖掘“小眾潮流IP”，像Chiikawa、Loopy這種IP在名創(chuàng)合作前在全球范圍內(nèi)知名度并不高，傳播方式也較為分散。對(duì)于這類(lèi)潛力IP一方面名創(chuàng)可以在早期以較低的價(jià)格和IP授權(quán)方達(dá)成合作，一旦后期打造成爆款，對(duì)名創(chuàng)來(lái)說(shuō)就妥妥的一本萬(wàn)利。另一方面也可以綁定這些IP與名創(chuàng)的心智，打造差異性。但問(wèn)題在于，為何名創(chuàng)總能精準(zhǔn)發(fā)掘潛力爆款 IP 呢？

2、重應(yīng)對(duì)、輕預(yù)測(cè)；重賠率、輕勝率

市場(chǎng)上很多觀點(diǎn)認(rèn)為名創(chuàng)有一整套完整的IP挖掘和運(yùn)營(yíng)機(jī)制：包括優(yōu)選世界知名IP、調(diào)研考察IP的時(shí)間至少1年、綜合社媒、私域和第三方調(diào)研數(shù)據(jù)為IP出具報(bào)告、為每個(gè)IP制定全生命周期的開(kāi)發(fā)和庫(kù)存管理計(jì)劃等等。

海豚君看完覺(jué)得這些固然重要，但對(duì)于任何一家做IP聯(lián)名生意的公司來(lái)說(shuō)，以上這些只能說(shuō)是基本操作，真正核心的實(shí)力在海豚君看來(lái)還是名創(chuàng)的快速應(yīng)對(duì)能力。

名創(chuàng)會(huì)通過(guò)一系列社媒賬號(hào)向粉絲征求意見(jiàn)，以小紅書(shū)為例，“你想名創(chuàng)和xx聯(lián)名”帖子下面名創(chuàng)通過(guò)點(diǎn)贊數(shù)捕捉到chiikawa的聯(lián)名需求較高，便迅速做出響應(yīng)和chiikawa聯(lián)名，從前期的話題發(fā)酵，到籌備快閃店，再到核心門(mén)店試點(diǎn)推廣，最后全國(guó)范圍內(nèi)大面積鋪貨，整個(gè)流程耗時(shí)不到 3 個(gè)月。相比之下，很多同行從進(jìn)行相似決策到上市時(shí)長(zhǎng)普遍在半年以上，

而從捕捉熱門(mén)IP到最終上新到貨架的速度的背后最終比拼的其實(shí)還是供應(yīng)鏈的效率。

Source：小紅書(shū)，海豚投研整理

Source：24年業(yè)績(jī)交流會(huì)，海豚投研整理

另一方面，調(diào)研顯示其實(shí)名創(chuàng)從2019年大規(guī)模推出IP聯(lián)名商品以來(lái)，真正盈利的可能占比不足5%，大部分IP要么因?yàn)镮P過(guò)于小眾、要么因?yàn)槲幕町愝^大，導(dǎo)致銷(xiāo)量平平，最后綜合算下來(lái)基本在盈虧平衡點(diǎn)附近甚至虧損，所以名創(chuàng)的IP聯(lián)名勝率其實(shí)并不高（側(cè)面印證了IP爆火的偶然性），而剩下5%的IP聯(lián)名一旦“爆單”，不僅可以很大程度彌補(bǔ)名創(chuàng)在其他IP聯(lián)名的虧損，更重要的是逐步強(qiáng)化了名創(chuàng)=IP聯(lián)名的消費(fèi)者心智，因此從經(jīng)濟(jì)型角度來(lái)說(shuō)名創(chuàng)的IP聯(lián)名是一門(mén)“重賠率輕勝率的”的生意。

最后，就海豚君所看過(guò)的消費(fèi)品公司來(lái)說(shuō)，“品類(lèi)即品牌”作為品牌力的最終體現(xiàn)，始終是眾多消費(fèi)品公司得以常青的制勝法門(mén)（碳酸飲料里的可口&百事可樂(lè)，運(yùn)動(dòng)鞋的阿迪&耐克，白酒里的茅臺(tái)），這也是為何當(dāng)下很多新消費(fèi)公司試圖挖掘細(xì)分賽道并成為定義者的原因。而“生活好物集合店”作為名創(chuàng)的底色其實(shí)很難和某一具體品類(lèi)所關(guān)聯(lián)，因此想要打造“品類(lèi)即品牌”的效果，名創(chuàng)似乎也必須改變品牌形象，而通過(guò)IP聯(lián)名逐步在消費(fèi)者心中打造“IP聯(lián)名=名創(chuàng)”也就顯得非常合理了。

下篇，海豚君將重點(diǎn)討論名創(chuàng)的出海業(yè)務(wù)以及定量層面空間的測(cè)算，敬請(qǐng)期待！

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