編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 新浪科技（ID：techsina），作者：周文猛，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

沉寂已久的母嬰品牌寶寶樹(shù)，突然變得焦頭爛額起來(lái)。

昨晚，寶寶樹(shù)集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)：“收到聯(lián)交所發(fā)出的函件，公司被認(rèn)定未能于復(fù)牌截止日前達(dá)成復(fù)牌指引，公司被取消上市地位”。這意味著，寶寶樹(shù)在被停牌582天后，成為又一家退市的港股上市企業(yè)。

巧合的是，寶寶樹(shù)創(chuàng)始人、聯(lián)席主席王懷南，幾乎在同一時(shí)間上演了一場(chǎng)“短劇鬧劇”——他發(fā)視頻稱(chēng)“員工周末不響應(yīng)工作，感到失望和絕望，于是退出了公司所有員工的群并怒稱(chēng)要整頓”，隨后又澄清“這件事跟寶寶樹(shù)完全不相關(guān)，我已經(jīng)不運(yùn)營(yíng)寶寶樹(shù)好幾年了”。

然而，寶寶樹(shù)真的與王懷南無(wú)關(guān)嗎？

作為曾經(jīng)將寶寶樹(shù)視為“終生事業(yè)”，目前也持有大量集團(tuán)股份的王懷南，緣何在此時(shí)“認(rèn)真地”“及時(shí)地”撇清自己與公司的關(guān)系呢？

整件事情的發(fā)展耐人尋味。

“退群”鬧劇，意在撇清關(guān)系？

12月2日，就在寶寶樹(shù)發(fā)布聯(lián)交所上市委員會(huì)取消公司上市地位公告前兩天，寶寶樹(shù)創(chuàng)始人、聯(lián)席主席王懷南發(fā)布視頻稱(chēng)：“退了公司所有員工群，確實(shí)沒(méi)法忍受這幫人了。周日有一個(gè)同事在直播間聲嘶力竭奮斗了好幾個(gè)小時(shí)，讓員工去參與互動(dòng)，結(jié)果呼聲甚少。作為一個(gè)創(chuàng)始人自己真的不能理解，吆喝沒(méi)人來(lái)，使勁驅(qū)動(dòng)也沒(méi)人來(lái)，那種失望和絕望讓自己退群且不想再加回去了。”

隨后，該視頻內(nèi)容經(jīng)發(fā)酵，被誤以為王懷南退出寶寶樹(shù)全體員工群，并將啟動(dòng)裁員等措施。12月4日上午，寶寶樹(shù)集團(tuán)發(fā)表聲明，澄清了公司與王懷南的關(guān)系。進(jìn)一步指出：“王懷南先生作為寶寶樹(shù)創(chuàng)始人，目前不參與寶寶樹(shù)集團(tuán)的日常經(jīng)營(yíng)管理工作?！?/p>

據(jù)寶寶樹(shù)方面介紹，王懷南所退出員工群的公司，僅針對(duì)其創(chuàng)立的新項(xiàng)目“米茶公社”，該品牌與寶寶樹(shù)集團(tuán)在業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、管理架構(gòu)以及財(cái)務(wù)投資、人員團(tuán)隊(duì)等方面均無(wú)任何直接或間接的關(guān)聯(lián)，和寶寶樹(shù)集團(tuán)并無(wú)關(guān)系。

隨后，在公告發(fā)布后，王懷南亦回應(yīng)稱(chēng)：“網(wǎng)上傳播內(nèi)容多是斷章取義，這件事跟寶寶樹(shù)完全不相關(guān)，我盡管是寶寶樹(shù)的創(chuàng)始人，但我已經(jīng)不運(yùn)營(yíng)寶寶樹(shù)好幾年了?！彪S后表示自己已重新加入了這家“非常小的公司的群”，非常熱愛(ài)這家公司。

巧合的是，就在同一天的傍晚，寶寶樹(shù)集團(tuán)突然公告稱(chēng)：“收到聯(lián)交所發(fā)出的函件，公司被認(rèn)定未能于復(fù)牌截止日前達(dá)成復(fù)牌指引，被取消上市地位?！睂?duì)此認(rèn)定，寶寶樹(shù)表示將不再申請(qǐng)覆核除牌決定，這也意味著公司將于2024年12月9日上午9時(shí)正，被取消上市地位。

一系列的澄清和公告背后，寶寶樹(shù)創(chuàng)始人“退群”看似與公司被取消上市地位毫無(wú)關(guān)系。但在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，王懷南的“退群”操作，更像是提前知悉寶寶樹(shù)即將公示，借機(jī)上演了一場(chǎng)“鬧劇”——目的在于澄清自己與寶寶樹(shù)經(jīng)營(yíng)再無(wú)關(guān)系，此次退市也與自己無(wú)過(guò)多關(guān)系。

然而，寶寶樹(shù)上市地位的取消，真的與王懷南無(wú)關(guān)嗎？

據(jù)天眼查App顯示，目前，王懷南仍擔(dān)任寶寶樹(shù)集團(tuán)非執(zhí)行董事、聯(lián)席主席。此外，目前王懷南仍擔(dān)任寶寶樹(shù)（北京）信息技術(shù)有限公司、北京眾鳴世紀(jì)科技有限公司、上海親苗科技有限公司、 美囤美物（上海）信息技術(shù)有限公司等多家寶寶樹(shù)成員企業(yè)董事長(zhǎng)及法定代表人。并且持有北京眾鳴世紀(jì)科技有限公司79.66%股份，該公司注冊(cè)資本5999.14億元，為寶寶樹(shù)成員企業(yè)中注冊(cè)資本最高的企業(yè)之一，持有北京寶寶樹(shù)市場(chǎng)顧問(wèn)有限公司27.73%股份、寶寶樹(shù)（天津）傳媒科技有限公司70%股份。

而在更早之前，2020年3月，寶寶樹(shù)原業(yè)務(wù)高管團(tuán)隊(duì)幾乎全部離職，王懷南亦被傳出淡出公司管理后，王懷南也曾數(shù)次辟謠稱(chēng)，“在寶寶樹(shù)還需要我的時(shí)候，我不會(huì)離開(kāi)寶寶樹(shù)?！?/p>

作為曾經(jīng)將寶寶樹(shù)視為“終生事業(yè)”，目前也持有大量寶寶樹(shù)集團(tuán)股份的創(chuàng)始人，王懷南緣何在此時(shí)，認(rèn)真地撇清自己與公司的關(guān)系了呢？整件事情的發(fā)展耐人尋味。

前CFO拉開(kāi)退市序幕

此外，另一位前高管——前CFO徐翀，也時(shí)刻“關(guān)心”著寶寶樹(shù)的一舉一動(dòng)，雙方不斷上演著商業(yè)互撕的“狗血”劇情。

時(shí)間線倒回至2023年，寶寶樹(shù)于4月發(fā)布公告，免除公司CFO徐翀職務(wù)，同時(shí)免去徐翀的執(zhí)行董事職務(wù)，即日生效。而正是這場(chǎng)任命，導(dǎo)致了寶寶樹(shù)近一年來(lái)劇烈的內(nèi)斗風(fēng)波，進(jìn)而牽扯導(dǎo)致如今公司退市。

據(jù)知情人士爆料，在徐翀被免職當(dāng)天，徐翀拒不交接，曾手拿著長(zhǎng)劍強(qiáng)行攻入自己的辦公室，把自己鎖在辦公室整整3天。隨后，徐翀又爆料稱(chēng)，復(fù)星旗下多家公司，包括復(fù)星旅文、復(fù)宏漢霖及寶寶樹(shù)集團(tuán)，利用“結(jié)構(gòu)單”上市，涉嫌構(gòu)成虛假上市。

今年4月，在與新浪財(cái)經(jīng)溝通中，徐翀還指控了多名寶寶樹(shù)高管及復(fù)星相關(guān)利益方高管涉嫌對(duì)其進(jìn)行誣告陷害。據(jù)彼時(shí)其展示的北京市公安局朝陽(yáng)分局于2024年2月2日正式簽發(fā)的《撤銷(xiāo)案件決定書(shū)》及2024年4月10日的《立案告知書(shū)》顯示，寶寶樹(shù)股東方報(bào)案指控自己涉嫌職務(wù)侵占的犯罪事實(shí)不存在，而自己向警方提交的反誣告控訴書(shū)也已經(jīng)受理立案。

一系列的內(nèi)斗之下，寶寶樹(shù)作為上市公司，其位于港交所的股票交易也被迫暫停。據(jù)寶寶樹(shù)此前公告，公司股份自2023年5月2日上午9時(shí)起于聯(lián)交所暫停買(mǎi)賣(mài)，直至另行通知為止。

從時(shí)間線來(lái)看，寶寶樹(shù)停止交易的時(shí)間，在公司免去徐翀CFO及相關(guān)職位雙方產(chǎn)生爭(zhēng)斗數(shù)天后。而在2023年5月2日停止交易至昨日公司發(fā)布的通知，已經(jīng)過(guò)去了582天。

誰(shuí)為投資人負(fù)責(zé)？

作為昔日的“互聯(lián)網(wǎng)母嬰第一股”，寶寶樹(shù)曾經(jīng)是明星企業(yè)，上市前曾先后拿到經(jīng)緯中國(guó)、好未來(lái)、聚美優(yōu)品、復(fù)星集團(tuán)等投資方巨額融資。據(jù)2018年沙利文報(bào)告，寶寶樹(shù)是以2017年MAU計(jì)中國(guó)最大、最活躍的母嬰類(lèi)社區(qū)平臺(tái)。然而，寶寶樹(shù)的高光時(shí)刻也定格在了2018年，也就是公司上市的那一年。

據(jù)寶寶樹(shù)財(cái)報(bào)，2018年，寶寶樹(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.6億元，凈利潤(rùn)5.26億元。然而次年，寶寶樹(shù)業(yè)績(jī)開(kāi)始“變臉”，開(kāi)始連年虧損。2019年至2022年，寶寶樹(shù)營(yíng)收分別為3.57億元、2.12億元、2.82億元、3.15億元，歸母凈利潤(rùn)分別為-4.94億元、-4.7億元、-3.87億元和-4.68億元，上市四年，寶寶樹(shù)虧損18億元，此后公司停牌。

如今，無(wú)奈退市的寶寶樹(shù)，后續(xù)會(huì)少了面向外界披露財(cái)報(bào)的義務(wù)，但如何扭虧為盈創(chuàng)造利潤(rùn)與價(jià)值，仍是其需要持續(xù)不斷向股東們給出的交代。只是不知在創(chuàng)始人等核心領(lǐng)導(dǎo)人相繼淡出后，它還能撐得起曾經(jīng)市場(chǎng)給予的那份厚愛(ài)？

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