編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 青眼號(hào)外，作者：咩咩，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

今日（10月30日），華熙生物發(fā)布2024年第三季度報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，公司在前三季度營(yíng)業(yè)收入為38.74億元，同比下降8.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降29.62%，至3.62億元。

青眼號(hào)外發(fā)現(xiàn)，這是華熙生物自2022年在前三季度突破40億元大關(guān)后首度跌破40億元。以該公司去年第四季度錄得的18.54億元營(yíng)收來(lái)看，若其在今年第四季度不能有所增長(zhǎng)，那么，華熙生物今年全年的營(yíng)收將難以突破60億大關(guān)。

前三季度業(yè)績(jī)連續(xù)下滑、大股東減持

青眼號(hào)外梳理了華熙生物近5年來(lái)前三季度的業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，華熙生物自2019年11月上市以來(lái)前三季度營(yíng)業(yè)收入整體呈上升趨勢(shì)，且2021年和2022年在營(yíng)收和凈利潤(rùn)方便都保持著高增速，但自去年開(kāi)始，營(yíng)收和凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑的趨勢(shì)，且下滑幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。

盡管營(yíng)收、凈利均有所下滑，但華熙生物的研發(fā)費(fèi)用和管理費(fèi)用卻有所增加。財(cái)報(bào)顯示，華熙生物今年前三季度研發(fā)費(fèi)用為3.13億，同比增長(zhǎng)12.99%，管理費(fèi)用為4.23億，同比增長(zhǎng)32.3%。此外，華熙生物此前被質(zhì)疑高昂的銷售成本在今年前三季度有所下滑，較去年同期的19.43億元下滑16.04%至16.3億元。

僅從今年第三季度來(lái)看，華熙生物營(yíng)業(yè)收入為10.64億元，同比下降7.14%；凈利潤(rùn)為2025.83萬(wàn)元，同比下降高達(dá)77.44%。對(duì)于凈利潤(rùn)大幅下滑，華熙生物表示主要系營(yíng)業(yè)收入同比減少且管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用同比增加所致。

截自華熙生物財(cái)報(bào)

眾所周知，在2018年至2021年間，功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)是華熙生物保持高速增長(zhǎng)的“法寶”，也是華熙生物從主營(yíng)B端市場(chǎng)轉(zhuǎn)型至攻克C端市場(chǎng)的重要助力，但自2023年下半年開(kāi)始，這一增長(zhǎng)引擎似乎就有些失速。值得一提的是，自2023年全年財(cái)報(bào)開(kāi)始，華熙生物就未再披露旗下潤(rùn)百顏、夸迪、BM肌活和米蓓爾四大品牌的具體營(yíng)收數(shù)據(jù)。

據(jù)青眼情報(bào)數(shù)據(jù)，夸迪在今年前三季度的抖音銷售中，3-7月的GMV均為負(fù)增長(zhǎng)，且同比下滑幅度均在45%以上。不過(guò)在今年8月，夸迪銷售額又同比大幅增長(zhǎng)144.67%至0.8億元。而從目前雙十一的銷售情況來(lái)看，夸迪今年并未能夠上榜雙十一李佳琦直播間預(yù)售首日美妝品牌TOP20。

事實(shí)上，對(duì)于功能性護(hù)膚品板塊收入下降的原因，華熙生物曾在2024年的半年報(bào)中解釋稱，“自2023年以來(lái)，公司主動(dòng)對(duì)功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)提出變革，對(duì)各大品牌進(jìn)行階段性調(diào)整，目前，公司對(duì)旗下各大品牌的階段性調(diào)整仍在持續(xù)，變革效果仍需要時(shí)間體現(xiàn)。”

另值得注意的是，10月8日，華熙生物發(fā)布公告宣布公司第二股東國(guó)壽成達(dá)（上海）健康產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資中心（下稱：國(guó)壽成達(dá)）因自身資金需求將減持不超過(guò)1204.2萬(wàn)股，約占公司總股本的2.50%，以當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)，預(yù)計(jì)套現(xiàn)金額在9.69億元左右。這也是國(guó)壽成達(dá)自華熙生物上市以來(lái)首次減持后者的股份。彼時(shí)曾有業(yè)內(nèi)人士表示：“國(guó)壽成達(dá)這波減持與股市向好有一定關(guān)系，但也可能與華熙這兩年的業(yè)績(jī)承壓有關(guān)?！?/p>

正處于變革期

面對(duì)業(yè)績(jī)承壓，華熙生物也開(kāi)始積極求變。值得關(guān)注的是，自去年開(kāi)始，華熙生物就開(kāi)始了在組織架構(gòu)上的一系列的調(diào)整和變動(dòng)。2024年10月17日，華熙生物微信公眾號(hào)發(fā)布《致大家的一封信》表示：“當(dāng)前，華熙生物正在經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的組織管理變革，這一變革對(duì)于支撐公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展及實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化管理至關(guān)重要?！憋@然，這封信也正是華熙生物向外界宣告公司正處于變革期的信號(hào)。

青眼號(hào)外發(fā)現(xiàn)，除組織變革外，華熙生物在大單品塑造、品牌規(guī)劃上也已經(jīng)邁出了改革的步伐。

據(jù)了解，過(guò)去主打透明質(zhì)酸鈉原料的潤(rùn)百顏在今年將品牌重新定位為“以生物科技修護(hù)健康美肌”。此外，就在前不久舉辦的中國(guó)香料香精化妝品行業(yè)年會(huì)及產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)上，華熙生物還首次展示了自主研發(fā)的“個(gè)性化定制護(hù)膚服務(wù)”科技成果，并表示“預(yù)計(jì)在今年11月，個(gè)性化定制門店工作站將登陸潤(rùn)百顏青島萬(wàn)象城店”。

而該公司旗下另外三大品牌米蓓爾、夸迪、肌活也有著不同的調(diào)整。例如，夸迪品牌總監(jiān)彭非兒近期在《新所有女生的offer》中表示，“未來(lái)的夸迪除了在成分、配方升級(jí)外，也希望在香薰上有所加持，為用戶提供情緒價(jià)值。”

與此同時(shí)，華熙生物近年來(lái)也在聚焦膠原蛋白賽道。典型如，旗下潤(rùn)百顏布局膠原蛋白領(lǐng)域，推出膠原蛋白產(chǎn)品緊致充盈次拋；并且，去年8月，華熙生物還新推出了一個(gè)以膠原蛋白為核心原料的品牌潤(rùn)熙泉。

值得注意的是，據(jù)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局醫(yī)療器械技術(shù)審評(píng)中心顯示，華熙生物已完成關(guān)于“重組III型人源化膠原蛋白原材料主文檔”的醫(yī)療器械的主文檔登記，并且新增了多款有關(guān)“膠原蛋白”的專利。這都代表著，華熙生物正在重組膠原蛋白領(lǐng)域發(fā)力。

從2019年的18.86億元營(yíng)收到2022年63.59億元，華熙生物只用了短短5年時(shí)間。這份高增長(zhǎng)業(yè)績(jī)也帶給華熙生物不少的光環(huán)與掌聲，但當(dāng)光環(huán)褪去，業(yè)績(jī)承壓，華熙生物也確實(shí)需要直面市場(chǎng)上的各種質(zhì)疑。從當(dāng)下華熙生物“大刀闊斧”的改革舉措來(lái)看，其決心不小，但最終能否重回高光仍需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。

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