編者按：本文來自微信公眾號(hào) 融中財(cái)經(jīng)（ID：thecapital），作者：千然，編輯，吾人 ，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

富到“漏油”的中東巨頭，又打算出手了。

沙特阿拉伯當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月11日，榮盛石化與沙特阿拉伯石油公司（以下簡(jiǎn)稱“沙特阿美” ）簽署了《聯(lián)合開發(fā)協(xié)議的框架協(xié)議》。雙方正在討論兩個(gè)收購(gòu)事項(xiàng)，分別是榮盛石化擬收購(gòu)沙特阿美全資子公司SASREF（朱拜勒煉化公司）的50%股權(quán)，和沙特阿美對(duì)榮盛石化全資子公司中金石化不超過50%股權(quán)的潛在收購(gòu)。

值得一提的是，早在去年3月，沙特阿美便對(duì)榮盛石化進(jìn)行了交易總價(jià)超200億元的戰(zhàn)略投資，是后者名副其實(shí)的“戰(zhàn)略投資者”。此外，沙特阿美還宣布與恒力集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，推進(jìn)了沙特阿美可能收購(gòu)恒力石化10%股份的談判，但尚需盡職調(diào)查并獲得監(jiān)管許可。

將目光投向中國(guó)市場(chǎng)，應(yīng)該是近年來中東資本之間的“共識(shí)”。

近日，在舉行的沙特工商界代表座談上，沙特國(guó)際電力和水務(wù)公司創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)穆罕默德·阿布納揚(yáng)在會(huì)上表示，將致力于深化與中國(guó)企業(yè)的戰(zhàn)略合作，支持雙方綠色低碳發(fā)展目標(biāo)。該公司期望在未來的5年內(nèi)，每年在中國(guó)市場(chǎng)投資100億美元，預(yù)計(jì)到2030年，在中國(guó)投資總額將達(dá)到750億美元，占其總資產(chǎn)管理規(guī)模的三分之一。

而再往推移一段時(shí)間，今年8月初，沙特阿拉伯主權(quán)財(cái)富基金（以下簡(jiǎn)稱“PIF”）發(fā)表聲明稱，已與中國(guó)六家主要金融機(jī)構(gòu)簽署了六份諒解備忘錄，總額高達(dá)500億美元。并指出，這些諒解備忘錄涉及通過債務(wù)和股權(quán)方式促進(jìn)雙向資本流動(dòng)的合作領(lǐng)域，是PIF推動(dòng)全球機(jī)構(gòu)伙伴關(guān)系戰(zhàn)略的一部分。

而除了上述提及的沙特資本外，包括阿布扎比投資局（ADIA）、科威特政府投資局（KIA）、卡塔爾投資局（QIA）等中東國(guó)家主權(quán)財(cái)富基金在國(guó)內(nèi)頻頻出手，涉足領(lǐng)域包括不限于能源、礦產(chǎn)、汽車、電子設(shè)備等領(lǐng)域。中東土豪成為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)重要的增量資金的同時(shí)，也展現(xiàn)出他們押注中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期愿景。

而這一幕，還在繼續(xù)進(jìn)行著。

在華“掃貨”

最新一幕，發(fā)生在9月6日。

這一日，成立于2023年11月的具身智能領(lǐng)域初創(chuàng)公司穹徹智能宣布完成累計(jì)數(shù)億元人民幣的天使輪和Pre-A 輪兩輪融資。由知名投資基金Prosperity7 Ventures（以下簡(jiǎn)稱“P7”）與廣發(fā)信德聯(lián)合領(lǐng)投，澤羽資本、創(chuàng)新工場(chǎng)、奇績(jī)創(chuàng)壇、璞躍中國(guó)以及MFund魔量資本等著名投資機(jī)構(gòu)參投。

其中，領(lǐng)投方“P7”格外令人關(guān)注—— “P7”正是上述提及的石油巨頭“沙特阿美”旗下一個(gè)多元化風(fēng)投基金。 值得一提的是，機(jī)構(gòu)名“Prosperity 7”的背后，是其使命的真實(shí)寫照。

20世紀(jì)30年代，美國(guó)石油地質(zhì)學(xué)家和當(dāng)?shù)叵驅(qū)г谏程匕唏g起伏的沙漠中勘探出“達(dá)曼7號(hào)”（“7”指的沙特鉆探的第7口油井）。1938年，這口臨近波斯灣的達(dá)曼7號(hào)井順利噴油，一躍成為沙特第一口商業(yè)化油井，也在短時(shí)間內(nèi)使得原本默默無聞的沙特石油產(chǎn)量暴漲10倍。此后，這口井也被譽(yù)為“繁榮之井（Prosperity Well）”

于“石油王國(guó)”沙特而言，“達(dá)曼7號(hào)”的出現(xiàn)改變了沙特幾代人的生活。因此“石油巨頭”沙特阿美將旗下基金命名為“Prosperity 7”，頗有改變歷史之意。

如此前P7團(tuán)隊(duì)管理層所言，他們希望在科技海洋勘探下一代“油井”，開采出最具突破性和創(chuàng)新性的技術(shù)應(yīng)用。他們希望將財(cái)務(wù)回報(bào)帶給沙特阿拉伯，將新興科技的福利帶給全世界?！拔覀儓?jiān)定地看好中國(guó)。不僅是中國(guó)團(tuán)隊(duì)看好這里，我們?cè)诳偛亢腿蚱渌貐^(qū)的同事們也相信這一點(diǎn)。”

在這樣的共識(shí)下，P7自2020年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)起，便專注于投資市場(chǎng)上具有高度可擴(kuò)展性的初創(chuàng)企業(yè)， 涵蓋企業(yè)IT、金融科技、人工智能、B2B、消費(fèi)科技和醫(yī)療科技等領(lǐng)域，以推動(dòng)行業(yè)變革。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，P7在中國(guó)市場(chǎng)首筆投資可追溯至2020年12月，其參與了快倉(cāng)智能近10億元C輪融資，彼時(shí)沙特阿美風(fēng)投基金表示，“我們Prosperity 7風(fēng)投基金十分支持快倉(cāng)優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)去建立起一家有創(chuàng)新性的、并擁有巨大增長(zhǎng)潛力的公司?？靷}(cāng)是我們?cè)谥袊?guó)直接投資的第一個(gè)項(xiàng)目，我們很高興能達(dá)成本次合作。我們相信，快倉(cāng)是一家能夠快速增長(zhǎng)的公司，它會(huì)在自身領(lǐng)域中成為全球領(lǐng)先的玩家?！?

此后，P7又陸續(xù)出手投資了傅利葉智能、分貝通、宏景智駕、英矽智能、聚合生物、輻聯(lián)醫(yī)藥等超十家明星企業(yè)，領(lǐng)域涵蓋醫(yī)療健康、人工智能、金融支付、新能源汽車等多領(lǐng)域。

除了旗下基金P7在中國(guó)市場(chǎng)“掃貨”外，投資中國(guó)同樣是沙特阿美一大業(yè)務(wù)。

公司下游業(yè)務(wù)總裁穆罕默德·卡塔尼此前曾表示，沙特阿美在2023年與中國(guó)合作伙伴簽署了價(jià)值高達(dá)80億美元的合作協(xié)議。從此不難窺測(cè)，上述提及沙特阿美與榮盛石化和恒力集團(tuán)的合作，無外乎是沙特阿美在中國(guó)“掃貨”的一個(gè)縮影。

沙特“新錢”，重磅登場(chǎng)

沙特阿拉伯主權(quán)財(cái)富基金“PIF”，同樣是沙特資本投資中國(guó)的一大來源。

和“企業(yè)投資部”沙特阿美不同，PIF為“主權(quán)財(cái)富基金”。顧名思義，“主權(quán)財(cái)富”對(duì)應(yīng)的是“私人財(cái)富”，指一國(guó)政府通過特定稅收與預(yù)算分配、可再生自然資源收入和國(guó)際收支盈余等方式積累形成的，由政府控制與支配的，通常以外幣形式持有的公共財(cái)富。作為由國(guó)家設(shè)立的投資基金或?qū)嶓w，主權(quán)財(cái)富基金旨在管理國(guó)家的外匯儲(chǔ)備，通常源自國(guó)家的預(yù)算盈余、外匯儲(chǔ)備、商品出口收入等。

中東各國(guó)在20世紀(jì)通過石油、天然氣等自然資源出口，賺取大量外匯之后，逐漸完成了資本原始積累，紛紛設(shè)立起主權(quán)財(cái)富基金。而PIF，是沙特在國(guó)際上表現(xiàn)較活躍的中東主權(quán)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)之一。

相較于其他海灣地區(qū)很早便進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)掘金不同，“沙特資金”從時(shí)間維度來看，是一筆名副其實(shí)的“新錢”。上述提及的P7首次進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)是2020年，同來自沙特的PIF雖然進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)早于P7，但也不過在2016年才“間接”進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

“間接”在于，PIF早期在中國(guó)市場(chǎng)投資，主要通過孫正義的軟銀愿景一期基金實(shí)現(xiàn)——2016年10月，孫正義宣布成立軟銀，第一期基金的目標(biāo)募資額是1000億美元，目標(biāo)是重塑全球科技業(yè)版圖，其中PIF出資450億美元成為這只千億美元巨無霸基金的最大資金來源方。

此后軟銀愿景一期基金的投資細(xì)節(jié)無庸贅述，簡(jiǎn)而言之便是，PIF通過該基金間接投資了國(guó)內(nèi)一眾互聯(lián)網(wǎng)巨頭與獨(dú)角獸——字節(jié)跳動(dòng)、滴滴、餓了么、自如、瓜子二手車……

盡管在2018年孫正義表示將設(shè)立第二只愿景基金時(shí)，彼時(shí)的PIF對(duì)外宣稱已準(zhǔn)備好再向軟銀愿景基金投資450億美元。

但可惜的是，同年10月軟銀對(duì)WeWork的高價(jià)收購(gòu)事件，成為雙方割裂的“導(dǎo)火索”。彼時(shí)投資者已對(duì)軟銀先投資公司，隨后再把股權(quán)轉(zhuǎn)讓給愿景基金這一戰(zhàn)略公開表示不滿。此后雙方加速走向分道揚(yáng)鑣，盡管二期基金如約而至，其募資規(guī)模甚至超過愿景一期基金，但LP名單中沒有出現(xiàn)早前表示“再注資450億美元”的PIF的身影。

盡管PIF與孫正義合作結(jié)束，但少了“中間人”后，PIF在中國(guó)的投資節(jié)奏并未放緩。相反，PIF開始以更為豐富的渠道和方式購(gòu)入中國(guó)資產(chǎn)。

2022年2月，PIF首次在中國(guó)落地，將首個(gè)在華辦公室設(shè)在了香港。而PIF北京辦公室也呼之欲出了，今年7月，PIF中東和北非證券投資主管Abdulmajeed Alhagbani在采訪中回應(yīng)了北京辦公室進(jìn)展事宜，“在香港設(shè)立了辦公室之后，我們決定再在北京設(shè)立辦公室，以更好地觸達(dá)中國(guó)市場(chǎng)，理解中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)公司，并搜羅更多的投資機(jī)會(huì)。”

與此同時(shí)，PIF還給出了一個(gè)大致時(shí)間表， “我們預(yù)計(jì)今年四季度或者明年一季度左右于北京成立辦公室?！?

這幾年，PIF在華身影亦是愈發(fā)密集。

2019年，和中國(guó)投資公司共同設(shè)立了20億美元的聯(lián)合投資基金中國(guó)沙特產(chǎn)業(yè)投資基金（CSIIF）；2020年，和阿里巴巴共同發(fā)起設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)投資基金易達(dá)資本；2023年，與深圳市福田區(qū)合作，成立藍(lán)海太庫(kù)（深圳）私募股權(quán)投資基金有限公司，首支基金規(guī)模超10億美元……

此外，PIF也在通過旗下子公司，直接對(duì)技術(shù)制造、文化娛樂、AI等行業(yè)進(jìn)行本土及境外投資。據(jù)悉，截至今年7月，PIF在中國(guó)的投資額已達(dá)220億美元，約合1600億元人民幣，聚焦可持續(xù)發(fā)展、科技、汽車、衛(wèi)生保健等領(lǐng)域。

隨著未來PIF北京辦公室的落地，無疑將增加PIF在華投資市場(chǎng)熱戰(zhàn)的籌碼。

土豪的錢，可不好拿

除了沙特，中東資本近年來也頻頻投向中國(guó)。

在中國(guó)區(qū)域投資方向的選擇上，中東資本保持了自身長(zhǎng)期以來的傾向，將自身國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃與中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)綜合考慮，主要聚焦于人工智能、生物醫(yī)藥、新能源與智能汽車等領(lǐng)域。同時(shí)海灣國(guó)家靠能源起家，對(duì)行業(yè)了解十分充分，也會(huì)習(xí)慣性地關(guān)注部分傳統(tǒng)能源項(xiàng)目。

根據(jù)張通社統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在2020年10月——2024年1月中東資本對(duì)上海市16企業(yè)的投資中，7家為生物醫(yī)藥企業(yè)、7家為人工智能企業(yè)，中東資本對(duì)上述行業(yè)的青睞可見一斑。其中，阿聯(lián)酋穆巴達(dá)拉投資公司自2015年接觸中國(guó)市場(chǎng)以來，已經(jīng)陸續(xù)投資快手、BOSS直聘、小鵬汽車、商湯科技、自如等涵蓋科技、消費(fèi)、醫(yī)療、生活服務(wù)多個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)。

而另一方面，中東資本大舉投資中國(guó)，也讓國(guó)內(nèi)各主體看到了新的資本沃土。

對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)而言，吸引中東資金的好處包括緩解因美元退出可能帶來的資金壓力、有利于產(chǎn)業(yè)合作與市場(chǎng)開拓、有利于提升品牌與國(guó)際影響力。

對(duì)國(guó)內(nèi)GP而言，中東資本的補(bǔ)充則有利于實(shí)現(xiàn)多樣化的資金來源、資本供應(yīng)的穩(wěn)定性、提升國(guó)際聲譽(yù)與品牌形象以及投資組合的優(yōu)化。

于是，近年來國(guó)內(nèi)GP赴中東淘金的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。值得一提的是，CMC資本、愉悅資本等VC機(jī)構(gòu)先后在中東開設(shè)辦公室。

但成功實(shí)現(xiàn)融資或募資者寥寥，一言以蔽之——中東土豪的錢也不好拿。

對(duì)投資方中東資本而言，加強(qiáng)對(duì)中國(guó)企業(yè)投資的背后，是希望與中國(guó)在各個(gè)領(lǐng)域形成戰(zhàn)略合作，并培育本國(guó)市場(chǎng)、改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。不同地區(qū)之間存在著文化背景和政策環(huán)境所導(dǎo)致的差異，是橫亙?cè)谥袞|與國(guó)內(nèi)主體之間的首要難題。

眾所周知，投資并非慈善，中東資本來華投資看中的無非是二者之間各取所需。

PIF能與孫正義在短短45分鐘內(nèi)達(dá)成450億美元的合作，并將雙方合作形容為一場(chǎng)“關(guān)于愿景的結(jié)盟”，同樣也能在事后與孫正義散伙。“天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往”，是對(duì)投資最真實(shí)的寫照。

與此同時(shí)，中東資本也從未將雞蛋都放在一個(gè)籃子里。在中國(guó)市場(chǎng)“撒錢”的同時(shí)，也采取著“廣撒網(wǎng)”模式。

舉例來看，中東資本投了國(guó)內(nèi)很多新能源汽車企業(yè)，但同時(shí)也在其他地區(qū)進(jìn)行著押注。

早在2018年，PIF向美國(guó)豪華電動(dòng)汽車制造商Luci投資了10億美元，將其從“死亡谷”中拉起，此后PIF不斷對(duì)其進(jìn)行加注，今年上半年，PIF一家附屬公司對(duì)該公司又投資了10億美元，至此沙特政府總計(jì)持有Lucid 60%的股份，享有絕對(duì)控制權(quán)。

2023年10月，PIF還宣布與現(xiàn)代汽車達(dá)成合資協(xié)議，雙方將共同在沙特阿拉伯建立一家高度自動(dòng)化的汽車制造工廠，總投資超5億美元。

從PIF的投資取向中，可以反復(fù)窺探到沙特“2030愿景”的身影——期待能源轉(zhuǎn)型，改變沙特的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和國(guó)際形象；其投資目的既是為了收益，更為實(shí)現(xiàn)國(guó)家戰(zhàn)略目的而服務(wù)。

但在商言商，雙方合作所帶來的仍是利好占主導(dǎo)。

近日，沙特投資大臣哈立德·法利赫在接受采訪時(shí)直言， “中國(guó)是沙特重要的經(jīng)濟(jì)和商業(yè)伙伴，兩國(guó)快速提升的經(jīng)貿(mào)往來為雙方未來的投資合作描繪了光明前景?！?

據(jù)法利赫介紹，目前大約有750家中國(guó)企業(yè)和公司在沙特開展業(yè)務(wù)，這一數(shù)量還在不斷增加。同時(shí)，沙特在中國(guó)投資力度很大，PIF、沙特阿美、沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司以及不少私營(yíng)企業(yè)都進(jìn)行了高水平投資。并提及，沙特今年8月新修訂了投資法，在立法和監(jiān)管程序等方面對(duì)外國(guó)投資者更具吸引力，使外國(guó)投資者能同沙特本地投資人享有高度平等的待遇，擁有相同的機(jī)遇，并通過建立一套全新的綜合投資機(jī)制加以保障。

或許，一幅嶄新藍(lán)圖正徐徐拉開。

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