編者按：本文來自微信公眾號 每人Auto（ID：meirenauto），作者：魏冰，編輯：李歡歡，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
勉強穩(wěn)住基本盤
價格戰(zhàn)狂卷的一季度，蔚小理勉強算扛住了。
三家的交付量基本都穩(wěn)住了基本盤，甚至小鵬和理想還實現(xiàn)了一定幅度的同比增長。一季度，蔚來共交付30053輛新車，月交付量在萬輛上下徘徊，基本與去年持平。同期，小鵬的交付漲勢要好一些，交付量達21821輛，較去年同期增加19.7%。
蔚小理之中，理想雖然遭遇了一季度MEGA出師不利的局面，交付量同比依然漲幅最高，一季度達到80400輛，超過蔚來與小鵬之和，但與去年曾月銷5萬輛的成績相比，卻回落不少。
▲ 理想MEGA。圖 / 理想汽車官方微博
不過，沒有失守銷量，是用慘烈的價格戰(zhàn)換來的。在銷售終端，蔚小理都打出了降價牌。年初，蔚來2024款車型發(fā)布，買舊款車型可獲得超4萬元的補貼。3月份小鵬開始降價保量，P7i降價2萬-5萬元，G6全系降價2萬，起售價下探至18.99萬元，G9也降價0.5萬-1萬元。4月初，2024款小鵬G9再降2萬，補貼后現(xiàn)車24.39萬元起。
理想在L6上市之后的第四天，罕見地發(fā)布了全系車型降價的通知。除了彼時剛剛發(fā)布的理想L6，理想L9全系、L8和L7 Ultra版、Max版降價2萬元，L8和L7 Pro版降價1.8萬元，MEGA從55.98萬降至52.98萬元。
▲ 理想L6。圖 / 理想汽車官方微博
一場場價格戰(zhàn)下來，難得的是，除了蔚來有些下滑，小鵬和理想的總收入都呈現(xiàn)出向好的趨勢。其中，小鵬得益于一筆不菲的技術(shù)服務(wù)收入。財報顯示，小鵬一季度服務(wù)及其他收入為人民幣10億元，即平臺、軟件戰(zhàn)略技術(shù)合作有關(guān)的技術(shù)研發(fā)服務(wù)。
小鵬汽車副董事長兼總裁顧宏地表示，這一收入將是經(jīng)常性的，與大眾EEA架構(gòu)的合作收入將從下半年開始確認，未來幾個季度的收入都將超過一季度。
此前在技術(shù)領(lǐng)域的投入，如今終于看到了回報。也正因如此，小鵬大幅收窄虧損，從同期的23.4億元收縮至13.7億元。
大家比較看重的整車毛利率方面，只有理想同比小幅微降，蔚來和小鵬都繼續(xù)回升，特別是小鵬，從去年一季度的-2.5%轉(zhuǎn)正，今年一季度達到5.5%。三家里，依然只有理想最接近20%的健康毛利率標(biāo)準(zhǔn)。
蔚來一季度車輛毛利率為9.2%，較去年四季度的11.9%有所下滑，業(yè)績電話會上，蔚來官方解釋，車輛毛利率環(huán)比下滑，主要是由于“一季度處于蔚來產(chǎn)品換代的過渡期，針對老車型推出了優(yōu)惠促銷活動，導(dǎo)致平均售價降到27.9萬元，另外一季度銷量更多集中在ET5和ET5T等利潤率較低的車型”。
▲ 蔚小理2023/2024一季度車輛毛利率/交付量對比。圖 / 每人Auto制作
再來看現(xiàn)金儲備，盡管蔚小理都呈現(xiàn)出同比上漲的趨勢，但環(huán)比紛紛下滑。
截至2024年一季度，小鵬賬上還有414億元，較去年年底減少了43億元；蔚來賬上還有453億元，與上一個季度相比，縮水120億元。
理想仍然是“彈藥”最富裕的，現(xiàn)金儲備達989億元，不過，相較于去年底的1036.7億元，減少了47.7億元。
研發(fā)是花錢的大頭，今年一季度理想研發(fā)費用為30億元，同比增長64.6%，主要用于新車型和純電領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)。銷售行政費用為30億元，同比增長81%，財報指出，這主要是銷售人員的增長和由于銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的擴大造成的租金和其他費用增加。
一季度小鵬研發(fā)支出13.5億元，同比增加4.2%，和上個季度幾乎持平；蔚來研發(fā)費用為28.6億元，有所收縮，同比下滑6.9%，環(huán)比下滑27.9%。
▲ 蔚小理2023/2024一季度財報數(shù)據(jù)對比。圖 / 每人Auto制作
蔚小理集體下沉
當(dāng)比亞迪喊出“電比油低”的口號，祭出2.9L/100km油耗的新車，且起售價不足10萬時，新能源市場已卷到了極致。整車售價越來越低，配置卻越來越高，為了擴大銷量攤薄成本，車企們拼命下沉求生。
蔚小理也打出性價比的招牌，盯上了低線城市的消費者。
4月18日，理想L6上市，將理想的產(chǎn)品起售價下探到24.98萬元，幫助理想爭奪25萬-30萬區(qū)間的市場份額。
MEGA失利，L6背負起提升銷量的重任。理想汽車高級副總裁鄒良軍在接受采訪時曾表示，“20萬-30萬區(qū)間的市場空間是30萬以上市場的兩倍”。作為理想首款30萬以下的車型，L6的目標(biāo)是挑戰(zhàn)月銷3萬輛。
好消息是，L6的確不負眾望，據(jù)理想官方消息，4月18日-5月5日期間，理想L6累計訂單已超4.1萬臺。自開啟交付以來，L6累計交付突破1.5萬輛，帶動理想5月份的交付量回暖，重回3萬輛的水平。不過也有人質(zhì)疑，L6上市后，擠占了不少L7/8的份額。
從2023年全年來看，L7與L8累計銷量分別為13.4萬輛和11.8萬輛，月均銷量在萬輛水平。L6上市后的第一個月，L7尚且能穩(wěn)定發(fā)揮，L8已經(jīng)滑落到5000輛左右。
▲ 理想L6。圖 / 理想汽車官方微博
就在L6上市一個月后，蔚來第二品牌樂道終于面世。首款車型樂道L60的預(yù)售價要“比Model Y便宜3萬元”，瞄準(zhǔn)20萬價格帶，主攻更廣闊的家庭用戶。在介紹樂道L60時，蔚來創(chuàng)始人、董事長李斌一改往日的低調(diào)，頻頻將全球最暢銷車型Model Y拉出來對比，從車身尺寸到內(nèi)部空間，從風(fēng)阻系數(shù)到能耗，樂道L60甚至都更勝一籌。
不過，與理想的遭遇類似，有不少人擔(dān)憂，樂道L60后續(xù)上市后，將威脅到蔚來NIO品牌的主銷車型ES6。如何強調(diào)樂道與NIO品牌的差異化，是蔚來將面對的一道考題。
▲ 樂道L60。圖 / 樂道汽車官方微博
小鵬在產(chǎn)品下沉的時候，依舊把高階智駕當(dāng)成了賣點。從目前的信息來看，小鵬汽車第二品牌MONA將于6月亮相，首款車型或售價15萬元。
眼下，擁有高階輔助駕駛的多為25萬元以上的車型，而15萬元以下的新能源車，在智能化方面，雖然比油車高級許多，但也只是自動泊車等較為初級的功能，多采用供應(yīng)商提供的解決方案。
與車企自研相比，采用供應(yīng)商的解決方案，雖然費用更低，但可能體驗不如前者。一位在新勢力車企從事智駕研發(fā)的人士告訴每人Auto：“自研在方案設(shè)計上是從全車的角度去打通的，可以充分利用全域的硬件和軟件協(xié)作，提供更好的體驗。”
如今，小鵬要在15萬的車型上，拿出看家本領(lǐng)XNGP，并不多見。小鵬汽車董事長何小鵬曾在接受采訪時透露，小鵬將通過包含XNGP和X-EEA 3.0電子電氣架構(gòu)的扶搖架構(gòu)打造MONA，將這一架構(gòu)擴展到15萬元的A級車領(lǐng)域。
▲ 小鵬汽車XNGP概念圖。圖 / 小鵬汽車官方微博
MONA的首款車預(yù)計于三季度正式上市并開啟規(guī)?；桓?。對于MONA何小鵬相當(dāng)自信，“這是一款顏值爆表，在20萬區(qū)間擁有高智能、且成本具有相當(dāng)競爭力的產(chǎn)品，MONA會成為A級純電市場的超級明星產(chǎn)品?！?/p>
下沉之后，樂道L60將與理想L6正面交鋒，同賽道還有Model Y、小米SU7等對手，而MONA則將遇上最強對手比亞迪。比亞迪曾表示，在10萬-20萬元區(qū)間擁有定價權(quán)，作為新入局者，小鵬的壓力不小。
對于蔚小理而言，下沉的路并不好走。
下半年奪回失地
熬過艱難的上半年，蔚小理都醞釀著在下半年找回自己應(yīng)得的領(lǐng)地。
小鵬繼續(xù)向全價格領(lǐng)域鋪開，何小鵬透露，從今年三季度起，小鵬將會開啟三年內(nèi)推出超10款全新車型的強產(chǎn)品周期，“會覆蓋10萬至40萬價格帶的主流細分市場，這其中包含了多個像X9一樣專注品類創(chuàng)新的新物種產(chǎn)品”。
按照何小鵬的說法，小鵬可能將進入更加細分的新市場，比如此前尚未涉足的獵裝車、硬派越野等。
除了密集的新車攻勢，何小鵬還亮出一張王牌。“今年四季度，小鵬還將交付一款小鵬品牌的全新B級純電轎車”，這將是小鵬達成25%技術(shù)降本目標(biāo)的首款車型。
何小鵬預(yù)計，這兩款新車不僅將在第四季度帶來大幅的銷量增長，并將同步提升利潤表現(xiàn)。
蔚來的銷量也有明顯上行趨勢，5月，蔚來銷量重回2萬輛新高，杭州的蔚來銷售沈晗猜測，“這可能和即將退坡的BaaS政策有關(guān)”。
3月14日，蔚來發(fā)布了全新的BaaS電池租用服務(wù)方案。標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航電池包的月租金由980元降至728元；長續(xù)航電池包的月租金則由1680元調(diào)整為1128元。
在5月31日前新購車的用戶，如果選擇BaaS方案還可享賬單付四贈一，即每付四個月租金就可以免費使用電池一個月，還能獲得60張免費換電券。此外，每支付一期賬單，可獲贈100元復(fù)購禮金。已繳納的月租費可部分用于抵扣電池買斷費用。
但上述政策不知何時將取消，正因如此，用戶對BaaS熱情比較高，沈晗所在的門店80%以上的用戶都選擇了BaaS模式。
▲ 蔚來全新BaaS電池租用服務(wù)。圖 / 蔚來官方微博
蔚來爭議最大的換電項目，今年也好消息不斷，截至目前，廣汽、長安、吉利、奇瑞、江汽、路特斯、一汽等7家車企已經(jīng)加入了蔚來的換電“朋友圈”。
李斌透露，目前蔚來已開啟NIO Power獨立融資的計劃，業(yè)務(wù)可營利性非常清晰?！皳Q電站如果每天接60單即可盈虧平衡，目前每天在30單左右，考慮儲能及靈活升級的服務(wù)，（我們）對NIO Power的盈利毫不懷疑?！?/p>
雖然不像小鵬那樣狂推新車，但蔚來在下半年至明年上半年也有新車牌可打。樂道L60將于9月上市交付，據(jù)李斌介紹，蔚來第三品牌“螢火蟲的首款產(chǎn)品計劃明年上半年早些時候正式交付”。目前螢火蟲研發(fā)順利，品牌定位于精品小車，價格在10萬元級別，上市后將與NIO品牌共網(wǎng)銷售。
二季度，蔚來預(yù)計營收達到165.87-171.35億元之間，較去年同期增長89.1%-95.3%；新車交付量將達到54000-56000輛。與此同時，在業(yè)績電話會上，蔚來預(yù)計二季度車輛毛利率將恢復(fù)到兩位數(shù)。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，在接下來的幾個月，蔚來將進一步優(yōu)化供應(yīng)鏈，在銷售層面也會選擇更加靈活的策略。
相比小鵬、蔚來大刀闊斧的打法，在經(jīng)歷了MEGA失利之后，理想變得更謹慎了。一季度財報電話會上，理想汽車CEO李想宣布將放慢純電產(chǎn)品的腳步，“今年不會發(fā)布純電SUV產(chǎn)品，會放在明年上半年”。
戰(zhàn)略重心暫時回調(diào)，理想預(yù)計，二季度交付量將達到10.5萬-11萬輛，預(yù)計營收為299-314億元，較去年同期增長21.3%-27.1%。
但下一張牌打哪張，理想似乎還沒想好。
（應(yīng)受訪者要求，沈晗為化名)
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