編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 贏商網(wǎng)（ID：winshang），作者：陳綺琪，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
2023消費(fèi)提振年，消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)回暖，疊加一系列促消費(fèi)政策，多家百貨企業(yè)“滿血復(fù)活”。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，去年限額以上百貨店零售額同比上漲8.8%，是限額以上零售業(yè)單位中增長(zhǎng)最為迅猛的業(yè)態(tài)。
據(jù)贏商網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2023年，42家百貨上市企業(yè)營(yíng)收總額為2420.96億元，與2022年2300.65億元相比，同比增長(zhǎng)約5.23%；凈利潤(rùn)總額為35.75億元，與2022年42.24億元相比，同比下滑約13.36%。
具體來(lái)看，42家企業(yè)中，同時(shí)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利同時(shí)增長(zhǎng)的企業(yè)有17家，占比不足一半；8家企業(yè)處于“增收不增利（包括凈利潤(rùn)下滑或凈虧損擴(kuò)大）”階段；8家企業(yè)雖然營(yíng)收下滑，但凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)或虧損收窄；9家企業(yè)“跌”字當(dāng)頭，營(yíng)收、凈利均下滑。
再看盈利能力，2023年有32百貨企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，其中22家企業(yè)凈利增長(zhǎng)（包括12家扭虧為盈），10家錄得下滑；10家企業(yè)錄得虧損，其中1家由盈轉(zhuǎn)虧，4家虧損收窄，5家虧損擴(kuò)大。
經(jīng)營(yíng)環(huán)境向好，百貨業(yè)績(jī)明顯回暖
32家企業(yè)“賺到錢(qián)”
2022年疫情之下，百貨業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)大受影響，門(mén)店客流、銷售不甚理想。2023年，這一負(fù)面影響消除，百貨企業(yè)經(jīng)營(yíng)重回正軌，業(yè)績(jī)明顯恢復(fù)增長(zhǎng)。
從各大企業(yè)年報(bào)可以看到，2023年?duì)I收增長(zhǎng)的一個(gè)重要原因是，經(jīng)營(yíng)環(huán)境恢復(fù)正常，實(shí)體門(mén)店客流量回升，銷售實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)；同時(shí)多家企業(yè)緊抓營(yíng)銷節(jié)點(diǎn)，推出豐富的促銷活動(dòng)，助推門(mén)店收入增長(zhǎng)。
從凈利潤(rùn)來(lái)看，各大企業(yè)“掙錢(qián)”能力不一。實(shí)現(xiàn)盈利的32家企業(yè)中，豫園股份、重慶百貨全年凈利潤(rùn)分別為20.24億元、13.15億元；王府井和大商股份凈利潤(rùn)分別為7.09億元和5.05億元，其余企業(yè)凈利均不超5億元。
細(xì)看之下，實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng)的企業(yè)有22家，主要得益于調(diào)改升級(jí)門(mén)店、推出營(yíng)銷活動(dòng)，推動(dòng)門(mén)店客流和銷售額增長(zhǎng)，同時(shí)通過(guò)投資業(yè)務(wù)、出售其他資產(chǎn)或從其他渠道獲得補(bǔ)償，增加全年收益。值得一提的是，王府井還加大奧特萊斯和購(gòu)物中心業(yè)態(tài)布局，深化傳統(tǒng)百貨店一店一策向復(fù)合經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)型，使得全年凈利大漲264.14%，增幅遠(yuǎn)超同行。
王府井奧萊UP TOWN，圖源/首旅集團(tuán)
12家企業(yè)扭虧為盈，其中銀座股份、文峰股份、匯嘉時(shí)代凈利在1億元-2億元，其余9個(gè)企業(yè)凈利均不超1億元。它們?nèi)ツ陿I(yè)績(jī)得以扭虧，主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)形勢(shì)企穩(wěn)回升，疊加促消費(fèi)政策的利好，使得門(mén)店經(jīng)營(yíng)得以改善。此外，銀座股份、文峰股份通過(guò)轉(zhuǎn)讓出售旗下資產(chǎn)增加本期收益；南寧百貨因?yàn)橘Y產(chǎn)處置、政府補(bǔ)助等而獲得約4535萬(wàn)元非經(jīng)營(yíng)性收益。
另有10個(gè)企業(yè)錄得虧損，其中茂業(yè)國(guó)際由盈轉(zhuǎn)虧，全年虧損約7820萬(wàn)元，但在剔除對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)深圳優(yōu)依購(gòu)電子商務(wù)計(jì)提減值的影響后，則盈利7230萬(wàn)元；歲寶百貨、永旺、大連友誼、友好集團(tuán)虧損收窄，翠微股份、中央商場(chǎng)、佳華百貨控股、供銷大集、沈陽(yáng)商業(yè)城虧損擴(kuò)大。其中，供銷大集虧損擴(kuò)大至25億元，主要是因?yàn)楣緦?duì)有減值跡象的存貨、商譽(yù)、長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提的資產(chǎn)減值及投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)等影響利潤(rùn)減少約10-18億元。
品牌煥新、“首發(fā)”項(xiàng)目、資本布局...
百貨企業(yè)PK又有新玩法！
// 品牌持續(xù)煥新：首店和高端大牌“吃香”，二次元品牌“冒頭”
“煥新調(diào)改”依然是百貨零售行業(yè)的主旋律，2023年，多家百貨企業(yè)對(duì)門(mén)店進(jìn)行煥新升級(jí)，優(yōu)化硬件設(shè)備的同時(shí)，也對(duì)布局規(guī)劃、品類結(jié)構(gòu)等進(jìn)行調(diào)整，以增強(qiáng)自身的“軟實(shí)力”，品牌煥新、業(yè)態(tài)調(diào)優(yōu)則是“重頭戲”。
2023年，多家百貨進(jìn)行大刀闊斧的調(diào)整，全年煥新多個(gè)品牌，王府井主業(yè)門(mén)店全年調(diào)整品牌6041個(gè)，其中新進(jìn)品牌2601個(gè)，首店441個(gè)，首店占新進(jìn)資源的比重為17%；新華百貨和友好集團(tuán)百貨業(yè)態(tài)亦引進(jìn)了300+品牌；中央商場(chǎng)全年涉及調(diào)改品牌1149個(gè)，新引進(jìn)品牌788個(gè)，其中標(biāo)桿品牌137個(gè)......
從調(diào)整方向來(lái)看，奢侈品、高端美妝、運(yùn)動(dòng)潮牌、黃金珠寶等百貨優(yōu)勢(shì)品類仍是“主流”，首店品牌和高端品牌更是重點(diǎn)引進(jìn)的對(duì)象。同時(shí)，部分百貨擴(kuò)大餐飲、娛樂(lè)、休閑等體驗(yàn)業(yè)態(tài)，提升整體經(jīng)營(yíng)氛圍。
值得注意的是，百貨去年這波“煥新潮”中，年輕化趨勢(shì)尤為明顯，與二次元相關(guān)的品牌陸續(xù)閃現(xiàn)老牌百貨店，如上海新世界城轉(zhuǎn)型創(chuàng)新及潮品潮玩業(yè)態(tài)，在4樓打造了“Fun肆街區(qū)”二次元主題商業(yè)街區(qū)；同時(shí)積極培育新世界潮玩文化 IP——世界鳥(niǎo)“啾啾”已于今年1月正式面世。無(wú)獨(dú)有偶，百聯(lián)股份、文峰股份也在旗下門(mén)店設(shè)立了二次元主題街區(qū)。
圖源/小紅書(shū)@上海新世界城
百貨企業(yè)布局二次元主題街區(qū)，引進(jìn)二次元周邊、潮玩品牌等，推動(dòng)品牌年輕化發(fā)展，為門(mén)店帶來(lái)年輕活力的同時(shí)，也能迎合Z世代潮流需求，進(jìn)一步吸引年輕客層。
// 企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式趨向多元化，百聯(lián)股份、王府井等再“祭出大招”
近年來(lái)，傳統(tǒng)百貨企業(yè)加速向購(gòu)物中心轉(zhuǎn)型，欲以“百貨+類購(gòu)物中心”突圍。2023年，多個(gè)百貨企業(yè)推出“首發(fā)”項(xiàng)目，涉及次元文化、免稅業(yè)態(tài)、輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等，讓人應(yīng)接不暇：
?? 百聯(lián)股份開(kāi)出國(guó)內(nèi)首座聚焦次元文化的商業(yè)體——上海百聯(lián)ZX創(chuàng)趣場(chǎng)，體量1萬(wàn)㎡，引入Tamashii Nations萬(wàn)代魂海外首店、MegaHouse、東映動(dòng)畫(huà)、武士道、COMICUP、Karasumaya等大量國(guó)際頂級(jí)動(dòng)漫知名品牌和流量IP內(nèi)容，引發(fā)年輕一代情感共鳴。
圖源/百聯(lián)ZX創(chuàng)趣場(chǎng)
?? 王府井開(kāi)出國(guó)內(nèi)首個(gè)新國(guó)潮購(gòu)物中心——北京王府井喜悅購(gòu)物中心，總建面7.8萬(wàn)㎡，引入160余佳品牌，包括71家北京首店、61家王府井區(qū)域首進(jìn)店，涵蓋藝術(shù)、商業(yè)零售、次元主題等6個(gè)不同圈層；此外還落地首個(gè)離島免稅項(xiàng)目——萬(wàn)寧王府井國(guó)際免稅港，總建面10.25萬(wàn)㎡，首期開(kāi)業(yè)涵蓋香化、黃金配飾、數(shù)碼家電、酒水、食品咖啡及體育用品等9大品類、近500個(gè)品牌，海南首進(jìn)品牌超20家。
北京王府井喜悅購(gòu)物中心，圖源/ 王府井商會(huì)
?? 東百集團(tuán)首個(gè)全面輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的商業(yè)調(diào)改項(xiàng)目——甘肅慶陽(yáng)昊鑫時(shí)代廣場(chǎng)煥新開(kāi)業(yè)，商業(yè)面積約6.5萬(wàn)㎡，引進(jìn)NIKE550、MLB、太二、綠茶、肯德基、必勝客、瑞幸咖啡、霸王茶姬等品牌，其中首進(jìn)慶陽(yáng)品牌超80個(gè)。
圖源/福建東百集團(tuán)
?? 佳華百貨也有新動(dòng)作，百佳華全新旗艦產(chǎn)品「佳漾匯」首秀——百佳華佳漾匯深圳沙井店開(kāi)業(yè)，商業(yè)面積約5.4萬(wàn)㎡，定位「精致型時(shí)尚生活中心」，引進(jìn)140+家品牌、20+區(qū)域首店，設(shè)計(jì)了夜市主題街、屋頂露營(yíng)區(qū)、網(wǎng)紅菜市、趣味打卡點(diǎn)等主題場(chǎng)景。
圖源/贏商網(wǎng)拍攝
透過(guò)這批“首發(fā)”項(xiàng)目，可以看到百貨企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式日漸趨向多元化，大方向主要有兩個(gè)：
一是老項(xiàng)目轉(zhuǎn)型聚焦于次元文化，如脫胎于華聯(lián)商廈的“百聯(lián)ZX創(chuàng)趣場(chǎng)”以及由北京新燕莎金街購(gòu)物廣場(chǎng)升級(jí)而來(lái)“王府井喜悅購(gòu)物中心”都瞄準(zhǔn)了二次元愛(ài)好者；
二是加速探索輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，東百集團(tuán)于2022年開(kāi)啟落地商業(yè)輕資產(chǎn)戰(zhàn)略，次年4月成立輕資產(chǎn)商管公司；大東方、友好集團(tuán)表示要推進(jìn)輕資產(chǎn)運(yùn)作，新華百貨亦積極探索輕資產(chǎn)發(fā)展模式。越來(lái)越多百貨踏上輕資產(chǎn)升級(jí)轉(zhuǎn)型之路，向外輸出自身的商業(yè)運(yùn)營(yíng)能力與優(yōu)勢(shì)品牌資源。
// 資本新布局：百聯(lián)布局消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs、杭州解百設(shè)立消費(fèi)基金
2023年，我國(guó)公募REITs試點(diǎn)資產(chǎn)類型正式拓展至百貨商場(chǎng)、購(gòu)物中心等消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施，一批擁有持有型商業(yè)項(xiàng)目的百貨企業(yè)將深受利好。
2023年7月，百聯(lián)股份宣布開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 的相關(guān)工作，擬以上海百聯(lián)又一城購(gòu)物中心為底層資產(chǎn)申報(bào)消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs；12月底，華安百聯(lián)消費(fèi)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（即華安百聯(lián)消費(fèi)REIT）獲上交所受理，并在今年5月24日獲批。此外，天虹股份亦于3月15日宣布，擬以蘇州相城天虹購(gòu)物中心為底層資產(chǎn)，開(kāi)展公募REITs 項(xiàng)目申報(bào)發(fā)行工作。
上海百聯(lián)又一城購(gòu)物中心，圖源/百聯(lián)又一城
去年3月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范高效做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)項(xiàng)目申報(bào)推薦工作的通知》明確提到，優(yōu)先支持百貨商場(chǎng)、購(gòu)物中心、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)項(xiàng)目，保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。
雖然目前消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的底層資產(chǎn)均是購(gòu)物中心、奧特萊斯和社區(qū)商業(yè)項(xiàng)目，尚未看到百貨商場(chǎng)的身影，但不等于沒(méi)有機(jī)會(huì)。
百貨企業(yè)自持業(yè)態(tài)自有物業(yè)存量規(guī)模較大，多個(gè)頭部企業(yè)的自有物業(yè)建筑面積均超百萬(wàn)平米，此前因缺少合適的變現(xiàn)途徑，物業(yè)價(jià)值無(wú)法得到充分體現(xiàn)，若發(fā)行消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs，可盤(pán)活百貨企業(yè)的存量資產(chǎn)，讓成熟投資物業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值得到釋放；同時(shí)還能實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目“投-融-管-退”資本運(yùn)作循環(huán)，促進(jìn)百貨企業(yè)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs之外，百貨企業(yè)在資本領(lǐng)域還有其他動(dòng)作：
百聯(lián)股份參與設(shè)立百聯(lián)國(guó)泰君安商業(yè)Pre-REITs基金，目前已完成備案，基金目標(biāo)認(rèn)繳出資總額10億元，將通過(guò)直接或間接收購(gòu)持有符合消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs要求的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的公司股權(quán)；并關(guān)注出租率、租金良好且運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定、現(xiàn)金流充裕的核心資產(chǎn)或核心增值資產(chǎn)；此舉目的是借助輕資產(chǎn)模式進(jìn)行主力業(yè)態(tài)連鎖拓展，提前鎖定優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
杭州解百擬斥1.42億元參與設(shè)立解百產(chǎn)業(yè)基金（暫名），該基金將圍繞主業(yè)，投資大消費(fèi)領(lǐng)域，包含但不限于消費(fèi)品牌、消費(fèi)科技、消費(fèi)服務(wù)等領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)和子基金，以期借助資本向零售產(chǎn)業(yè)鏈橫縱向延伸協(xié)同，反哺加速零售主業(yè)高質(zhì)發(fā)展。
2023年，傳統(tǒng)百貨進(jìn)一步加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，一方面是經(jīng)營(yíng)模式越發(fā)多元化，加重布局購(gòu)物中心、奧特萊斯等非百貨業(yè)態(tài)；另一方面是大膽引進(jìn)潮品、潮玩業(yè)態(tài)，借助次元文化“破圈”，拉進(jìn)與年輕人的距離。
此外，國(guó)內(nèi)消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs落地，政策利好有望帶動(dòng)百貨企業(yè)重新評(píng)估自有物業(yè)價(jià)值，同時(shí)也有助于持有大量物業(yè)的百貨企業(yè)補(bǔ)充融資渠道和加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。今年，百貨行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)一個(gè)全新局面。
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