作者丨Juny

編輯丨海腰

題圖丨Midjourney

隨著加息進(jìn)入尾聲以及AI大模型之戰(zhàn)進(jìn)入白熱化，美國(guó)科技股市場(chǎng)迎來了關(guān)鍵一周：微軟、谷歌、蘋果、Meta以及亞馬遜五大科技巨頭先后于本周交出了最新一個(gè)季度的財(cái)務(wù)報(bào)告。

過去的一年來，五大科技巨頭集體漲勢(shì)兇猛。作為目前加起來總市值已經(jīng)超過10萬億美元的科技風(fēng)向標(biāo)，在它們今年的第一份成績(jī)單中，大家也想要從中尋找關(guān)于其業(yè)務(wù)表現(xiàn)能否維持增長(zhǎng)、AI業(yè)務(wù)的盈利能力是否開始顯現(xiàn)等關(guān)鍵問題的答案。

五大科技巨頭過去一年股價(jià)漲幅（2023年1月30日-2024年1月30日）

創(chuàng)業(yè)邦根據(jù)谷歌數(shù)據(jù)整理

微軟和谷歌在本周三率先發(fā)布財(cái)報(bào)，而蘋果、亞馬遜和Meta則均于今日美股盤后集體揭曉了結(jié)果?？傮w來看，五大科技巨頭的關(guān)鍵指標(biāo)均超出了市場(chǎng)預(yù)期，除了谷歌的廣告收入表現(xiàn)不佳引發(fā)大跌、蘋果增長(zhǎng)仍然疲軟之外，其他三家公司都保持了穩(wěn)健的表現(xiàn)，Meta、亞馬遜更是在盤后出現(xiàn)了接近和超過10%以上的漲幅。

下面讓我們結(jié)合財(cái)報(bào)來具體看看這幾家巨頭的最新業(yè)績(jī)情況。

Meta社媒之王強(qiáng)勢(shì)回歸，

中國(guó)出海企業(yè)立大功

在Facebook宣布改名全面押注元宇宙之后，Meta曾遭遇前所未有的滑鐵盧股價(jià)暴跌至7年來的最低點(diǎn)。但隨著Meta將業(yè)務(wù)重點(diǎn)重新調(diào)整回社交媒體和AI，過去一年來，Meta的表現(xiàn)勢(shì)如破竹，以近2倍的股價(jià)漲幅在科技巨頭中一騎絕塵。而本季度，這樣的態(tài)勢(shì)還在繼續(xù)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，Meta四季度營(yíng)收401.1億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的390.1億美元，同比增長(zhǎng)25%，是自2021年中期以來最高季度增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)從去年同期的 46.5 億美元（每股 1.76 美元）增長(zhǎng)了兩倍多，達(dá)到140億美元（每股5.33美元）。

此次，Meta社交媒體家族的表現(xiàn)也非常亮眼，日活用戶21.1億、月活用戶30.7億，均繼續(xù)保持了正向增長(zhǎng)。社交家族總體實(shí)現(xiàn)了運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)210.3億美元，大大高于市場(chǎng)預(yù)期的196.5億美元，每用戶的平均收入(ARPU)達(dá)到13.12美元。

Meta季度營(yíng)收增長(zhǎng)情況，圖片來自CNBC

本季度，尤其值得注意的是Meta此次在財(cái)報(bào)中所強(qiáng)調(diào)和透露的兩個(gè)關(guān)鍵因素：一是扎克伯格表示，人工智能技術(shù)的應(yīng)用對(duì)其廣告營(yíng)收增長(zhǎng)起到了重要的推動(dòng)作用。二是以Temu、Shein為代表的一大批中國(guó)出海零售商們的貢獻(xiàn)功不可沒。

據(jù)了解，去年以來，大量的中國(guó)出海公司在Meta的社交媒體上進(jìn)行了巨額的廣告投入，在Meta近期的內(nèi)部報(bào)告中也在反復(fù)強(qiáng)調(diào)中國(guó)公司業(yè)務(wù)的重要性。

接下來，Meta表示還將持續(xù)加大對(duì)AI的投資，主要將應(yīng)用于改進(jìn)廣告定位、智能推薦內(nèi)容以及運(yùn)行所需的基礎(chǔ)設(shè)施來擴(kuò)展其核心廣告業(yè)務(wù)。雖然本次Reality Labs元宇宙部門的虧損仍然高達(dá)46.5 億美元，但該部門的季度銷售額首次超過了10 億美元。與此同時(shí)，Meta的花銷正在得到很好地控制，成本費(fèi)用同比下降了 8%，使其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率翻了一倍多達(dá)到 41%。

Meta今日還宣布將增加500億美元股票回購(gòu)和史上首次發(fā)放每股 50 美分股息。重重利好的推動(dòng)之下，Meta盤后股價(jià)暴漲超過14%。市值突破1.3萬億美元。

圖源：Google stock

蘋果仍未擺脫疲軟，

大中華區(qū)銷售量大幅下跌

當(dāng)Meta正在從中國(guó)出海公司中大筆獲利時(shí)，蘋果此次卻栽在了中國(guó)市場(chǎng)上。

總體來看，蘋果此次交出的答卷其實(shí)并不算差。1195.8億美元的營(yíng)收超出了市場(chǎng)預(yù)期，并以2%的增長(zhǎng)率終于打破了連續(xù)四個(gè)季度營(yíng)收下滑的局面；凈利潤(rùn) 339.2 億美元，較去年同期增長(zhǎng) 13%；毛利率持續(xù)上升達(dá)到45.9%；每股收益同比增長(zhǎng)11.2%至2.09美元，是近兩年來的最高值。

作為支柱產(chǎn)品iPhone本季度也銷售強(qiáng)勁，創(chuàng)收687億美元，遠(yuǎn)高于678.2 億美元的市場(chǎng)預(yù)期，是該公司歷史上第二高的季度銷售水平。此外，訂閱服務(wù)實(shí)現(xiàn)11%的同比增長(zhǎng)，連續(xù)四個(gè)季度創(chuàng)新高，Mac電腦的銷售從上季度大跌34%回到了0.9%的增長(zhǎng)。當(dāng)然，也有一些不達(dá)標(biāo)的產(chǎn)品。其中，iPad收入僅70.6億美元，同比大跌25%。包括無線耳機(jī)、智能手表和智能音箱的可穿戴設(shè)備收入112.7億美元，同比下降16.5%。

蘋果季度營(yíng)收增長(zhǎng)情況，圖源：CNBC

雖然總體成績(jī)達(dá)標(biāo)，但引起市場(chǎng)關(guān)注的是，本季度iPhone在大中華區(qū)的銷售量較去年同期下降了近 13%。作為蘋果的第三大市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)的巨大下滑令市場(chǎng)擔(dān)憂，認(rèn)為這可能是蘋果產(chǎn)品份額在中國(guó)更長(zhǎng)期下降趨勢(shì)的開始。在電話會(huì)上，蘋果給出的下一季度的iPhone銷售額僅為900億美元，這遠(yuǎn)低于市場(chǎng)960 億美元的預(yù)期，比去年的同期下降了50億美元。

而關(guān)于大家尤為關(guān)注的AI的研發(fā)和應(yīng)用現(xiàn)狀，此次蘋果仍然沒有透露過多的消息，只是表示在負(fù)責(zé)任的研發(fā)生成式人工智能。但此前有消息顯示，蘋果將很有可能在今年6月的開發(fā)者大會(huì)中推出帶有生成式AI功能的 iOS 18，并有可能是蘋果史上最大的一次軟件更新。這個(gè)消息或許也并不是空穴來風(fēng)，此前就有開發(fā)者在 iOS 17.4的預(yù)覽版Beta中發(fā)現(xiàn)了與大模型相關(guān)的技術(shù)代碼，于是很多人推測(cè)蘋果正在開發(fā)生成式AI版本的Siri應(yīng)用在新一代產(chǎn)品中。

此次市場(chǎng)似乎并不感冒蘋果正在押注的下一代產(chǎn)品Vision Pro。瑞銀此前預(yù)計(jì)蘋果今年出貨約40萬臺(tái)頭顯設(shè)備，收入僅差不多14億美元，短期內(nèi)并不會(huì)對(duì)蘋果的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利水平帶來影響。在痛失大中華區(qū)市場(chǎng)和發(fā)布不明朗的業(yè)績(jī)指引之后，蘋果盤后股價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌，最終跌幅約3%。

圖源：Google stock

亞馬遜：消費(fèi)回暖刷新記錄，

AWS釋放AI預(yù)期

今天跟Meta一樣令人驚喜的還有亞馬遜。在發(fā)布超出預(yù)期的本季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)和下一季度的業(yè)績(jī)指引之后，亞馬遜股價(jià)盤后漲幅一度超過9%。

作為零售業(yè)巨頭，亞馬遜的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是市場(chǎng)消費(fèi)力的一個(gè)重要指標(biāo)，而從數(shù)據(jù)來看，大環(huán)境消費(fèi)回暖的趨勢(shì)還在繼續(xù)。亞馬遜第四季度凈營(yíng)收1699.6億美元，同比增長(zhǎng)14%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)132.1億美元，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的104.9億美元；每股收益1.00美元，也高于預(yù)期的0.78美元。

亞馬遜CEO Andy Jassy表示，第四季度是破紀(jì)錄的假日購(gòu)物季，在黑五購(gòu)物節(jié)中平臺(tái)共賣出了超過10億件商品。除此之外，亞馬遜的多元化電商服務(wù)也呈現(xiàn)出良好發(fā)展勢(shì)頭，其中廣告業(yè)務(wù)連續(xù)第四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，創(chuàng)收146.5億美元，漲幅高達(dá)27%。

亞馬遜四季度營(yíng)收構(gòu)成，圖源：雅虎財(cái)經(jīng)

當(dāng)然，亞馬遜也沒有放松對(duì)AI相關(guān)業(yè)務(wù)的關(guān)注。作為亞馬遜的第二增長(zhǎng)曲線和主要利潤(rùn)來源，AWS在連續(xù)幾個(gè)季度的疲軟表現(xiàn)后出現(xiàn)了小幅提振，本季創(chuàng)下242億美元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)13%，而亞馬遜表示這一定程度上是由AI服務(wù)所推動(dòng)的。

去年9月，亞馬遜云科技推出了名為Amazon Bedrock的人工智能服務(wù)，允許客戶通過 Anthropic、Stability AI和亞馬遜提供的現(xiàn)有模型構(gòu)建生成式人工智能應(yīng)用程序。同時(shí)也為企業(yè)用戶提供了基于AWS的一籃子生成式AI業(yè)務(wù)解決方案。最近的調(diào)查顯示，有大量客戶對(duì)其相關(guān)AI服務(wù)有采購(gòu)意向。

此外，亞馬遜還在探索AI在電商業(yè)務(wù)上的更多應(yīng)用。就在今日財(cái)報(bào)發(fā)布前，亞馬遜宣布了一款名為Rufus的生成式人工智能購(gòu)物助手，該AI助手通過對(duì)亞馬遜產(chǎn)品目錄的訓(xùn)練，可以自動(dòng)回答客戶的問題并智能化推薦產(chǎn)品，目前已經(jīng)開放給一小部分客戶進(jìn)行測(cè)試。

微軟VS谷歌：

AI鋒芒初顯，廣告大戶落馬

最后，再來看看本周率先登場(chǎng)的微軟和谷歌。實(shí)際上，從營(yíng)收、利潤(rùn)等關(guān)鍵指標(biāo)來看，兩家公司本季度也都給出了超出市場(chǎng)預(yù)期的表現(xiàn)。

谷歌四季度營(yíng)收863.1億美元，同比增長(zhǎng)13%，高于市場(chǎng)預(yù)期的853.6億美元。利潤(rùn)207億美元，同比大漲50%；每股收益為1.64美元，高于預(yù)期的1.59美元。微軟的成績(jī)就更加亮眼，不僅實(shí)現(xiàn)了近兩年來最高的季度營(yíng)收增幅，更是穩(wěn)扎穩(wěn)打，連續(xù)第五個(gè)季度創(chuàng)下了收入新高。營(yíng)收為620.2億美元，同比增長(zhǎng)17.6%，超出市場(chǎng)預(yù)期的 611.2 億美元；凈利潤(rùn)218.7億美元，同比增長(zhǎng)33%；每股收益為2.93美元，高出市場(chǎng)預(yù)期的2.78美元。

然而，雖然總體業(yè)績(jī)良好，但兩家公司都在財(cái)報(bào)發(fā)布后均出現(xiàn)了下跌，特別是谷歌次日股價(jià)大跌超過7%，市值蒸發(fā)超660億美元。那么，是什么原因?qū)е碌哪兀?/p>

圖源：Google stock

普遍認(rèn)為，谷歌此次大跌的主要原因是其支柱廣告業(yè)務(wù)的營(yíng)收沒有達(dá)到預(yù)期，而微軟則是此前市場(chǎng)對(duì)其AI的預(yù)期已經(jīng)提前預(yù)支。作為谷歌的“現(xiàn)金奶?！?，廣告業(yè)務(wù)在谷歌的總營(yíng)收中占比約在80%左右，過去幾年來，包括AI、Wyamo等其他押注業(yè)務(wù)幾乎都是靠著廣告收入 “燒錢”注血。而根據(jù)本季度的財(cái)報(bào)顯示，谷歌廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收為655.17億美元，僅同比增長(zhǎng)11%，并未達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。

在支柱現(xiàn)金流業(yè)務(wù)前景不明、AI尚未產(chǎn)生營(yíng)收帶動(dòng)作用的同時(shí)，谷歌的支出也正在大幅增加。財(cái)報(bào)顯示，谷歌本季度的資本支出猛增45%，達(dá)到 110 億美元，賬上現(xiàn)金也比上一季度減少了約90億美元。在電話會(huì)上，首席財(cái)務(wù)官Ruth Porat明確表示，谷歌今年的支出將明顯高于2023年。谷歌的“降本增效”也還將繼續(xù)，接下來一年裁員將持續(xù)、不定時(shí)進(jìn)行。

除了谷歌之外，微軟的支出也在大幅增加。微軟財(cái)報(bào)顯示本季度其資本支出增長(zhǎng)了 69%，達(dá)到 115 億美元，并預(yù)計(jì)該指標(biāo)還將環(huán)比“大幅增長(zhǎng)”。但相較于谷歌的疲軟，微軟的各業(yè)務(wù)都仍然保持著強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，分項(xiàng)業(yè)務(wù)再次全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。特別值得注意的是，AI的帶動(dòng)作用似乎已經(jīng)開始初露鋒芒。

微軟表示，此次人工智能帶動(dòng)Azure營(yíng)收增長(zhǎng)6%，付費(fèi)云辦公的商業(yè)用戶已超過4億，人工智能正在推動(dòng)著更多用戶使用微軟的云計(jì)算資源和如Copilot等軟件服務(wù)。雖然此次微軟并沒有公布Copilot等相關(guān)AI軟件的數(shù)據(jù)，但來自華爾街分析師的多份研報(bào)顯示，大部分公司都預(yù)計(jì)會(huì)在未來12個(gè)月內(nèi)使用微軟AI產(chǎn)品，調(diào)查表明用戶對(duì)Azure AI的服務(wù)需求強(qiáng)勁。

微軟各分項(xiàng)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)，圖源：CNBC

除了AI業(yè)務(wù)外，隨著個(gè)人電腦市場(chǎng)的復(fù)蘇以及對(duì)動(dòng)視暴雪的收購(gòu)正式落下帷幕，微軟本季度的 Windows和設(shè)備業(yè)務(wù)的收入增幅也創(chuàng)下四年最高水平，其中Xbox的收入同比大漲了61%。

總體來說，從此次的財(cái)報(bào)情況中不難看出，五大科技巨頭下一階段的核心目標(biāo)都圍繞著AI展開。無論是在社交平臺(tái)上下功夫的Meta，在云服務(wù)上競(jìng)爭(zhēng)的亞馬遜、微軟和谷歌，還是謀劃著在硬件端發(fā)力的蘋果，大家都在努力讓AI在關(guān)鍵業(yè)務(wù)中發(fā)揮更大作用。這些公司在激烈爭(zhēng)奪新用戶的同時(shí)，也在服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心和研究方面進(jìn)行著大量投資，而如何在支出大幅增加的情況下保持業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)，也成為了巨頭們都要解決的問題。

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