編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 周天財(cái)經(jīng)（ID：techfinsight），作者：晉谷，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

「幾百年不遇」、「工業(yè)革命一樣的」機(jī)會(huì)面前，賣(mài)鏟子的黃仁勛正在發(fā)大財(cái)。

遠(yuǎn)超預(yù)期的一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，英偉達(dá)股價(jià)大漲 24%，市值逼近萬(wàn)億美元——今年才過(guò) 5 個(gè)月，英偉達(dá)股價(jià)翻了 1.7 倍。

截至今年 4 月 30 日的第一財(cái)季，英偉達(dá)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約 72 億美元，同比減少 13%；凈利潤(rùn)為 27 億美元，同比下降 21%。盡管營(yíng)收與利潤(rùn)齊降，英偉達(dá)業(yè)績(jī)依然跑贏市場(chǎng)預(yù)期，分析師對(duì)該季營(yíng)收的平均預(yù)期只有 65.2 億美元。

更令市場(chǎng)興奮的是，英偉達(dá)預(yù)計(jì)第二財(cái)季營(yíng)收將達(dá)到 110 億美元（上下浮動(dòng) 2%），同比增長(zhǎng) 64%，是華爾街預(yù)期的 1.5 倍，這將創(chuàng)下英偉達(dá)有史以來(lái)最高季度營(yíng)收。業(yè)界對(duì)于這樣的業(yè)績(jī)指引大為震動(dòng)，驅(qū)動(dòng)了股價(jià)暴漲，從開(kāi)盤(pán)的 309 漲至盤(pán)中的 394，最后以 379.8 收盤(pán)，業(yè)內(nèi)感嘆：市值萬(wàn)億美金級(jí)別的企業(yè)，單日還能暴漲 25% 也是活久見(jiàn)了。

英偉達(dá)兩大核心業(yè)務(wù)是游戲與數(shù)據(jù)中心。第一財(cái)季營(yíng)收下降的主要原因是游戲業(yè)務(wù)，疫情放緩后，游戲玩家的 GPU 業(yè)務(wù)急速下滑，最近剛開(kāi)始恢復(fù)消費(fèi)。撐起營(yíng)收的當(dāng)然是 AI 芯片，其所屬的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 42.8 億美元。

ChatGPT 為代表的生成式 AI 與大語(yǔ)言模型所需要的算力使得 GPU 芯片需求急劇增加。為了滿足需求，英偉達(dá) CEO 黃仁勛表示，用于 AI 計(jì)算的新一代先進(jìn)芯片正在生產(chǎn)中，公司正在大幅增加供應(yīng)量，「今年下半年的供應(yīng)量將大大超過(guò)上半年?！?/p>

黃仁勛的理論是，全球的數(shù)據(jù)中心正在把 CPU 芯片換成 GPU 芯片。為了更好地承載生成式 AI，數(shù)據(jù)中心正在由 CPU 為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)計(jì)算轉(zhuǎn)向 GPU 為基礎(chǔ)的加速計(jì)算。過(guò)去四年，全球的數(shù)據(jù)中心購(gòu)買(mǎi)了價(jià)值一萬(wàn)億美元的 CPU，平均每年花 2500 億美元。未來(lái)，這些支出將留給 GPU 芯片。英偉達(dá)正占據(jù)著全球 GPU 市場(chǎng) 82% 份額，會(huì)是最主要的受益者。

「你正在看到一個(gè) 10 年過(guò)渡的開(kāi)始，數(shù)據(jù)中心的支出從傳統(tǒng)計(jì)算轉(zhuǎn)向使用 GPU 的加速計(jì)算，工作負(fù)載將主要是生成式 AI?！裹S仁勛在財(cái)報(bào)電話會(huì)上說(shuō)。

「看起來(lái)新的淘金熱正在向我們襲來(lái)」，Susquehanna 的分析師在一份報(bào)告里寫(xiě)到，「而且英偉達(dá)正在出售所有的鎬和鏟子?！?/p>

和同類(lèi)芯片公司相比，英偉達(dá)的市值相當(dāng)于 8.4 個(gè)英特爾、8.3 個(gè)高通、6.3 個(gè)德州儀器、5 個(gè) AMD。

中國(guó)市場(chǎng)

對(duì) AI 有多重視，軍備競(jìng)賽就有多激烈，各方都在搶奪英偉達(dá)最新一代 A 系列和 H 系列 AI 芯片。根據(jù)《第一財(cái)經(jīng)》報(bào)道，一臺(tái)包含 8 張 A800 的 DGX 超算，現(xiàn)在市面上的價(jià)格可能要到 230 萬(wàn)元到 250 萬(wàn)元之間，價(jià)格還在持續(xù)上漲。

根據(jù)奇績(jī)創(chuàng)壇創(chuàng)始人兼 CEO 陸奇在本月一場(chǎng)演講中透露的信息：中國(guó)目前約有 20 萬(wàn)張 A100 芯片，全力追趕 GPT-3.5 的團(tuán)隊(duì)有近 10 家。而國(guó)際頭部團(tuán)隊(duì)大致使用 1 萬(wàn)張 H100 芯片（相當(dāng)于 10 萬(wàn)張 A100）。BAT 與 OpenAI 之間，算力資源目前差距還較為顯著。

昂貴源自于共識(shí)，中國(guó)市場(chǎng)頭部互聯(lián)網(wǎng)公司掌舵人對(duì)生成式 AI 的認(rèn)識(shí)出奇地一致，只是在用詞的激烈程度上稍有差別。

- 阿里巴巴董事局主席張勇說(shuō)，AI 大模型的出現(xiàn)是一個(gè)劃時(shí)代的里程碑，人類(lèi)將進(jìn)入到一個(gè)全新的智能化時(shí)代。就像工業(yè)革命一樣，大模型將會(huì)被各行各業(yè)廣泛應(yīng)用，帶來(lái)生產(chǎn)力的巨大提升，并深刻改變我們的生活方式。

- 美團(tuán)創(chuàng)始人王興說(shuō)，相信 AI 會(huì)改變一切事物，帶來(lái)比 iPhone 和互聯(lián)網(wǎng)更大的機(jī)會(huì)。

- 騰訊創(chuàng)始人馬化騰說(shuō)，人工智能是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)幾百年不遇的、類(lèi)似發(fā)明電的工業(yè)革命一樣的機(jī)遇。對(duì)于工業(yè)革命來(lái)講，早一個(gè)月把電燈泡拿出來(lái)，在長(zhǎng)的時(shí)間跨度上來(lái)看是不那么重要的。關(guān)鍵還是要把底層的算法、算力和數(shù)據(jù)扎扎實(shí)實(shí)做好。

是否能夠彌補(bǔ)算力差距甚至不由 BAT 或英偉達(dá)決定。2022 年 8 月，美國(guó)當(dāng)局禁止英偉達(dá)向中國(guó)出口最先進(jìn)的 A 系列和 H 系列 AI 芯片，英偉達(dá)后來(lái)爭(zhēng)取到一年緩沖期。據(jù)《晚點(diǎn)財(cái)經(jīng)》援引業(yè)內(nèi)分析，英偉達(dá)預(yù)計(jì)第二財(cái)季（5 月至 7 月）營(yíng)收大幅增長(zhǎng)的主要信心來(lái)源，可能是需要搶在 8 月前緊急備貨的中國(guó)客戶。

競(jìng)爭(zhēng)激烈的原因正在于，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司有野心，恰好也有能力做 AI。陸奇曾表示，「在大模型時(shí)代，有一個(gè)特殊的現(xiàn)象：真正能做大模型的，全球范圍內(nèi)，只有兩個(gè)國(guó)家和地區(qū)具備這個(gè)產(chǎn)業(yè)核心的能力，北美和中國(guó)。」

至于誰(shuí)最有希望從 AI 軍備競(jìng)賽中勝出？紐約一家投資機(jī)構(gòu)的研究總監(jiān)黃炎告訴周天財(cái)經(jīng)，目前斷言生成式 AI 的贏家還為時(shí)過(guò)早，ChatGPT 作為一個(gè)炙手可熱的工具，也不是市面上唯一的生成式 AI 解決方案。幾大巨頭 Google, Meta，Amazon 各自有內(nèi)部開(kāi)發(fā)的 AI 項(xiàng)目。

從投資的角度看，黃炎首先關(guān)注的是 ChatGPT 引爆的 AI 熱潮帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)和原有解決方案替代的機(jī)遇。比如在電商領(lǐng)域，大型平臺(tái)如亞馬遜、阿里巴巴、拼多多發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)的核心始終是流量、物流和供應(yīng)鏈管理?！赶胂笠幌乱詷O低的成本雇傭一個(gè)全年無(wú)休的人工智能助手的感覺(jué)，生成式 AI 的應(yīng)用會(huì)徹底改變產(chǎn)品推廣、客戶服務(wù)和庫(kù)存管理的方式，并大幅降低成本?！?/p>

「未來(lái)以 ChatGPT 為核心引擎，有可能誕生新的操作系統(tǒng)和 App Store，這會(huì)改變目前主流操作系統(tǒng)提供商的服務(wù)方式?！裹S炎說(shuō)，「不過(guò)這一愿景目前來(lái)看還有很長(zhǎng)的一段路要走?！沟紫龋谶@場(chǎng)技術(shù)大變革的早期，賣(mài)鏟子的黃仁勛就已經(jīng)賺麻了。

本文為專(zhuān)欄作者授權(quán)創(chuàng)業(yè)邦發(fā)表，版權(quán)歸原作者所有。文章系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表創(chuàng)業(yè)邦立場(chǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系原作者。如有任何疑問(wèn)，請(qǐng)聯(lián)系editor@cyzone.cn。