編者按：本文來自微信公眾號中國企業(yè)家雜志（ID:iceo-com-cn），作者：姚赟 譚麗平，編輯：馬吉英，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

暴雷不是結(jié)果，是開始。

近日，《胡軍代言理財產(chǎn)品翻車，疑似涉及34萬受害者共390億元》的消息引起關(guān)注。據(jù)深圳商報報道，胡軍代言的是玖富旗下的一款名叫“悟空”的理財產(chǎn)品，疑似涉及34萬受害者，共計390億元。不少網(wǎng)友跑到胡軍微博下面“討公道”，有受騙群眾還跑到北京人藝，要求取消胡軍一級演員的資格。有傳聞稱，受到這件事影響，胡軍的百花獎提名也被取消了。

8月1日，胡軍工作室回應(yīng)代言理財產(chǎn)品“暴雷”事件。聲明稱，2018年胡軍接到玖富悟空理財?shù)拇匝s后，曾委托律師和專業(yè)團(tuán)隊對其資質(zhì)進(jìn)行過核實。胡軍本人也注冊成為該產(chǎn)品的用戶，并在體驗后僅是簽署了代言協(xié)議，履行了代言人的相關(guān)義務(wù)。雙方的代言合約已于2020年6月正式結(jié)束。

而這件事，是兩年前玖富集團(tuán)旗下的理財產(chǎn)品“玖富錢包”“悟空理財”逾期回款問題的延續(xù)。

2020年7月末，玖富數(shù)科旗下玖富普惠、悟空優(yōu)選（原悟空理財）、玖富錢包等產(chǎn)品出現(xiàn)兌付逾期現(xiàn)象。當(dāng)時有媒體報道：有出借人的回款甚至已經(jīng)被拖欠一個多月。同年10月，大量出借人前往北京與玖富方面溝通，并聚集在玖富辦公地點，舉著條幅要求“玖富還錢”。

在此期間，玖富多次作出回應(yīng)——預(yù)計10月將發(fā)布新版玖富普惠APP；玖富普惠發(fā)布辟謠公告，列出十條辟謠，并稱引入AMC（持牌資產(chǎn)管理公司），加快出借人回款。對于去現(xiàn)場維權(quán)的出借人，玖富當(dāng)時給出的回應(yīng)為，“回家等方案”“等方案”等回復(fù)。

曾經(jīng)參與2020年悟空理財逾期兌付事件的相關(guān)人士告訴《中國企業(yè)家》：“當(dāng)時跟著出借人從玖富集團(tuán)的辦公地點來廣營到房山，法務(wù)、相關(guān)部門都在，但還是不了了之?！?/p>

2021年9月，玖富宣布轉(zhuǎn)型證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。2022年5月，玖富披露了宣布轉(zhuǎn)型后的首份年報，凈虧損2.34億元，同比收窄90%，技術(shù)服務(wù)收入已成營收支柱。營收下滑的同時實現(xiàn)虧損收窄，主要源自于其在清退P2P業(yè)務(wù)后整體成本的下降。

針對此情況，《中國企業(yè)家》聯(lián)系了玖富集團(tuán)，其客服表示，“目前玖富集團(tuán)正常運營中，未接到相關(guān)兌付的投訴，致電者主要是詢問通道情況的?！痹趯で筮M(jìn)一步了解2020年逾期回款具體解決情況時，對方給了一個郵箱，表示需要發(fā)郵件申請。《中國企業(yè)家》給該郵箱發(fā)郵件詢問相關(guān)情況，郵件被退回。退信原因顯示：系統(tǒng)檢測收件人郵箱地址不存在，郵件無法送達(dá)。

悟空理財，何方“神圣”

“歡迎致電玖富普惠熱線，現(xiàn)階段屬地律所法催服務(wù)進(jìn)展迅速，截至目前已經(jīng)簽約977家律所，2452名律師，團(tuán)隊還在繼續(xù)擴大。有專業(yè)的律師，為您提供法催及法訴服務(wù)，效果更佳。您可以添加您的專屬企業(yè)微信客服，來獲取法催最新進(jìn)展?！睋艽蚓粮患瘓F(tuán)官方客服熱線后，聽到了這段人工語音。

法催成為玖富集團(tuán)旗下玖富普惠的一項重點業(yè)務(wù)。

2022年4月14日，玖富普惠官方公眾號以《重磅》為名，發(fā)布了一條消息，消息中著重強調(diào)法催業(yè)務(wù)。如，出借人遇到借款人逃廢債如何有效追回；又如，實踐中，法院對玖富普惠平臺和逾期借款人怎么判決。

而上一次發(fā)布消息是2020年12月19日，發(fā)布的內(nèi)容主要是重申承諾，堅決履行主體責(zé)任的說明。

但從目前的情況來看，結(jié)果并不理想。

從網(wǎng)絡(luò)上的投訴看來，這一問題至今尚未解決。有用戶在“黑貓投訴”上參與集體投訴稱：2020年7月暴雷，2年多時間一直未兌付，各種收割出借人，設(shè)置各類陷阱，誘騙，一直拿不到。

在“黑貓投訴”平臺，涉及“玖富悟空理財”的相關(guān)投訴有12323條。投訴事件包括：本有現(xiàn)金被兌換金豆，只能在商城里買東西；金豆商城價格奇高，無法兌換，且私自轉(zhuǎn)為提貨卡；20多萬投資了兩年，至今還無法提現(xiàn)……

根據(jù)企查查，玖富數(shù)科集團(tuán)控股9家企業(yè)，其中3家已經(jīng)注銷；間接持股40家企業(yè)，其中有13家已經(jīng)注銷。此外，據(jù)媒體報道，6月30日，該公司因涉勞動爭議被北京市朝陽區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的為17.47萬元。

2020年8月，玖富數(shù)科旗下的理財產(chǎn)品“玖富錢包”“悟空優(yōu)選（原悟空理財）”“玖富普惠”等產(chǎn)品就因出現(xiàn)逾期回款現(xiàn)象，引發(fā)了出借人的“討債”風(fēng)波。

據(jù)官網(wǎng)資料顯示，玖富數(shù)科集團(tuán)成立于2006年，旗下產(chǎn)品品牌包括玖富科技、諦易科技、玖富普惠、玖富錢包、玖富萬卡、萬卡商城、悟空優(yōu)選、玖行保險經(jīng)紀(jì)、玖富咨詢、玖富證券（香港）、玖富財富（香港）等。

2014年9月，悟空理財正式上線，通過承諾7.9%甚至更高的年化收益率，首日交易額就突破100萬元，三天用戶數(shù)過萬。

伴隨著2016年監(jiān)管潮的到來，P2P網(wǎng)貸機構(gòu)紛紛轉(zhuǎn)型或清退，約5000家機構(gòu)在2020年底前全面清退，悟空理財也于2020年7月31日更名為悟空優(yōu)選。

來源：玖富官網(wǎng)截圖

2020年12月，玖富旗下網(wǎng)貸平臺玖富普惠公開表示正式退出網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。清退之后，玖富將其業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到為金融機構(gòu)提供技術(shù)支持服務(wù)上來。2021年9月，玖富宣布將轉(zhuǎn)型為一家基于數(shù)字和區(qū)塊鏈的證券經(jīng)紀(jì)公司，以股權(quán)證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)和數(shù)字資產(chǎn)技術(shù)服務(wù)為核心產(chǎn)品。

目前，玖富的營收主要來源于貸后服務(wù)費、銷售收入、技術(shù)服務(wù)費收入。在2020年網(wǎng)貸業(yè)務(wù)清退前，貸款便利化服務(wù)費是玖富的營收支柱，在2019年的占比達(dá)到78.6%，如今這項收入已經(jīng)清零。

年報數(shù)據(jù)顯示，玖富營業(yè)收入在2017年達(dá)到最高值67.42億元人民幣后，便一直下跌，2021年玖富實現(xiàn)總收入7.615億元人民幣。二級市場上，近一年來，玖富股價長期徘徊在1美元上下。

上車容易，下車難

“輕松，懸在頭上的劍終于落地了?！碑?dāng)?shù)弥├椎哪且豢?，陸維反而感到如釋重負(fù)。2018年6月，正在出差的陸維接到了爸爸電話，一直強勢的爸爸在電話那頭有些焦急且不知所措地重復(fù)著“出事了、出事了”。

2017年7月，陸維的爸爸在他人介紹下，購買了阜興集團(tuán)旗下的私募產(chǎn)品，400萬元——這筆款是一家七口的拆遷所得，計劃中，是要留著用來還每月3萬多元房貸和未來安置房的回購款。

但直到簽了合同、付款后，家人才知道，爸爸自己拿著錢買了這款據(jù)說能帶來高額回報的產(chǎn)品。介紹爸爸購買這款私募產(chǎn)品的熟人，陸維也認(rèn)識：“爸爸是當(dāng)家人，拆遷的款都在他手上，原來就在接觸民間放貸，全家人反對下，他更不和我們溝通這些了。這次介紹他買這款暴雷私募產(chǎn)品的，就是那個原來介紹他放貸的那個人。”

陸維告訴我們，確認(rèn)暴雷之后，她的生活一度發(fā)生重大變化。

她曾去上海、北京等地溝通，試著追回部分債務(wù)；辭了曾經(jīng)穩(wěn)定的工作，開始創(chuàng)業(yè)；從小生活優(yōu)渥的她，開始學(xué)著精打細(xì)算，每一筆錢都要記賬；在和律師、法務(wù)等溝通過程中，也學(xué)到了法律、財經(jīng)等專業(yè)知識。

2020年前后，P2P接連暴雷。

如是金融研究院出具的一份報告開篇中提到：本期財富風(fēng)險指北統(tǒng)計了2019年“暴雷”機構(gòu)和產(chǎn)品，2019年1~12月暴雷196家機構(gòu)。雷聲不斷下，到了2020年9月末，在運營網(wǎng)貸機構(gòu)已經(jīng)從巔峰時期的5000多家平臺降至6家，平臺數(shù)量驟降99%。

攝影：解夏

如何退出，如何下車，便是這次“胡軍代言暴雷”事件的焦點。

除了胡軍之外，黃曉明、張鐵林、趙雅芝、劉國梁、郎朗、唐嫣、王寶強、唐國強、董成鵬、汪涵等多位公眾人物，都曾因為P2P平臺代言或者宣傳卷入輿論風(fēng)波中。

《中國企業(yè)家》關(guān)注玖富普惠官方公眾號后發(fā)現(xiàn)，對話框中會推送一張帶有兩個二維碼的圖片，圖片中寫道：根據(jù)網(wǎng)貸行業(yè)出清政策和現(xiàn)實環(huán)境，玖富普惠正式退出網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介撮合業(yè)務(wù)，“多元退出通道”已于2020年12月21日起正式執(zhí)行。

根據(jù)該賬號2020年12月7日發(fā)布的消息，多元退出通道包括：本息全額兌換極速退出通道，一次性轉(zhuǎn)讓快速退出通道，先本后息分批回款退出通道。

根據(jù)8月1日北京青年報的報道，悟空理財?shù)膬冬F(xiàn)方式主要有三種：通過金豆商城的金豆購買相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)；折扣兌付，通過這種方式投資者可以拿回10%~30%的本金；第三種方式是對接相關(guān)的投資項目，平臺幫電話催收。而后兩種均不能保證能夠成功，悟空理財方人員稱最好盡快通過積分商城的方式完成兌付。

清退工作中的亂象并不罕見。

今年3月，河南商報就曾報道，網(wǎng)貸平臺PPmoney清退中存在“大打折扣”的現(xiàn)象。有用戶在該P2P平臺上本息共計38000多元，但最后只能折價提現(xiàn)12000多元，只有本金的1/3左右。而如果現(xiàn)在不接受，將來損失可能更大。與之類似，在許多平臺清退過程中，出借人的資產(chǎn)往往會嚴(yán)重“縮水”。有的平臺要求用戶凈本金打3折提現(xiàn)，有的讓用戶加現(xiàn)金買房，還有的讓用戶在商城高價消費。

5月12日，央行副行長陳雨露在“中國這十年”系列主題新聞發(fā)布會上表示，經(jīng)過集中的攻堅，我國金融體系長期積累的風(fēng)險點得到了有效處置，金融風(fēng)險整體收斂、總體可控。

其中，重點機構(gòu)和重點領(lǐng)域的金融風(fēng)險得到穩(wěn)妥化解。

陳雨露表示：按照市場化、法治化的原則，對重點高風(fēng)險企業(yè)集團(tuán)、高風(fēng)險金融機構(gòu)進(jìn)行了“精準(zhǔn)拆彈”，高風(fēng)險中小金融機構(gòu)的數(shù)量已經(jīng)大幅度下降。同時，全面清理整頓金融秩序，影子銀行亂象得到了有效整治，近5000家P2P網(wǎng)貸機構(gòu)已經(jīng)全部停業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的專項整治工作順利完成，立案查處了非法集資案件2.5萬起，將互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)全部納入了監(jiān)管。穩(wěn)妥有序地實施了房地產(chǎn)金融審慎管理制度，房地產(chǎn)市場金融化、泡沫化的勢頭得到了有效遏制。同時，妥善化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險。

風(fēng)險下的灰犀牛

風(fēng)險意識，玖富并不是沒有。

創(chuàng)辦玖富前，孫雷曾供職于香港高陽科技金融部總經(jīng)理、中國民生銀行總行零售部財富管理中心高級經(jīng)理；自2003年開始為中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、招商銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行等銀行總行以及廣東證券、國泰君安等證券公司累計93家總分支機構(gòu)提供個人財富管理以及投融資服務(wù)，涉足證券基金、港股投資、信托、PE股權(quán)投資等領(lǐng)域。

從這些從業(yè)經(jīng)歷來看，孫雷應(yīng)當(dāng)是最懂風(fēng)險的人。

2014年6月，玖富CEO孫雷在參加公開活動時就提出，互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P行業(yè)面臨洗牌，主要是因為行業(yè)風(fēng)險控制有著不小的門檻，加上行業(yè)監(jiān)管的未知性，行業(yè)會有變化。

如何規(guī)避風(fēng)險，孫雷提出了四個方案。

第一，玖富實行貸前、貸中、貸后的三個體系，比如說什么行業(yè)禁止進(jìn)入。第二，通過額度，要小額，戶均貸款5萬塊錢，要把這個錢降下來，即便出現(xiàn)違約客戶，影響有限。第三，客戶分散。第四，整合過程中還引入了保險機構(gòu)。

孫雷還補充表示：“這在國內(nèi)P2P行業(yè)里首家引入正規(guī)保險公司，所以，我們在這里面特別注重經(jīng)營體系的風(fēng)控。”

顯然，車沒有剎住。

來源：黑貓投訴平臺截圖

《600億待收，玖富p2p清退謎局，誰在說謊？》一文中提到，問及造成兌付逾期的原因時，相關(guān)部門工作人員解釋道，出借人的資金原本有兩條途徑回款，猶如一個瓶子的上口和下口，上口是新進(jìn)的出借人資金，下口是借款人還款，現(xiàn)在不允許發(fā)新標(biāo)（新的投資標(biāo)的項目），意味著上口被堵住，只有依托下口的借款人還款。

該文中提到：出借人提供的借款方信息中有多家公司狀態(tài)顯示為注銷、存續(xù)或經(jīng)營異常。例如“邯鄲冀南新區(qū)有鋼養(yǎng)殖有限公司”，在企查查中顯示經(jīng)營異常，2019年5月16日，邯鄲冀南新區(qū)市場監(jiān)督管理局通過登記的住所或者經(jīng)營場所無法聯(lián)系。同時，通過電話與其中一家經(jīng)營異常的公司取得聯(lián)系，得到的回復(fù)是“企業(yè)沒有在經(jīng)營了，沒有在玖富平臺借過款”。

拆標(biāo)和錯配原本是平臺降低用戶風(fēng)險的一種手段，將出借人和借款人的風(fēng)險分散。在實際操作中，這種方式卻造成了額外風(fēng)險。

款去哪里了？

該問題爆出兩年后，依舊成謎。

參考資料：

1.《600億待收，玖富p2p清退謎局，誰在說謊？》，創(chuàng)業(yè)邦，解夏

2.《宣布轉(zhuǎn)型后玖富首次披露年報，凈虧損2.34億同比收窄90%，技術(shù)服務(wù)收入已成營收支柱》，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

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