圖源：圖蟲
編者按：本文來自微信公眾號闌夕（ID：techread），作者陸離，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
前幾天，本就身處多事之秋的恒大再次迎來當(dāng)頭一棒，其子公司恒大財富擔(dān)保發(fā)行的部分理財產(chǎn)品到期沒有按時兌付。
一石激起千層浪。
這起大新聞不僅很快登上熱搜，更持續(xù)發(fā)酵，傳出了不止一個地區(qū)的恒大分公司員工上門維權(quán)的消息。
因為除了普通投資者，為數(shù)眾多的恒大員工及其親屬朋友也是認購對象，甚至有人爆料稱自己的朋友在恒大就職實習(xí)，想要轉(zhuǎn)正需要“先花20萬購買恒大的理財產(chǎn)品”。
恒大集團官網(wǎng)隨之發(fā)出聲明，在否認公司即將破產(chǎn)重組的同時，承認遇到了“前所未有的困難”。
這當(dāng)然是恒大自身遭遇生存難題的一個縮影。
與此同時，也折射出了整個國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)如歷經(jīng)40多年發(fā)展，已經(jīng)告別高速增長時代。
而那些曾站在聚光燈下，最為人熟知的房地產(chǎn)大佬們，也以自己的方式已經(jīng)退出或正在退出舞臺中央。
提及李嘉誠，最為人熟知的一句評語應(yīng)該是出自那篇小學(xué)生作文的“李嘉誠，名副其實，香港就是李家的城?！?/p>
從1950年創(chuàng)辦“長江塑料廠”開始，李嘉誠的商業(yè)觸角不斷擴張，僅在香港一地就涉足了港口、零售、基建、能源、電訊、地產(chǎn)等眾多業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
說香港至少有一半人在給李嘉誠家族打工，一點也不夸張。
1992年，李嘉誠在深圳投資60億，開發(fā)鹽田港項目，這也是當(dāng)年最大的外資項目，此后20年間，從深圳到廣州，從北京到上海，從南京到重慶，李嘉誠在大陸地區(qū)的商業(yè)版圖不斷擴大，地產(chǎn)業(yè)是其中的最重要投資方向。
2013年7月，通過致富產(chǎn)業(yè)信托以58.49億港幣的價格出售香港天水圍嘉湖銀座商場，拉開了李嘉誠出清國內(nèi)資產(chǎn)的大幕。
同年8月，李嘉誠通過長江實業(yè)與和記黃埔賣掉了廣州西城都薈廣場；
10月，再次通過這兩家集團賣掉了東方匯金中心；
2014年，一口氣出售了南京國際金融中心大廈、北京盈科中心、上海盛邦國際大廈、重慶大都會；
2015年，又出售了香港商業(yè)地產(chǎn)盈暉薈，同時減持亞洲碼頭貨柜、屈臣氏等多家公司股份；
......
據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到2017年底，李嘉誠用5年時間完成了對絕大部分國內(nèi)房產(chǎn)投資的拋售，套現(xiàn)近2000億。
那么錢去哪了？
海外市場。
在變賣國內(nèi)資產(chǎn)的同時，李嘉誠不斷加大在海外的投資力度，尤其是在英國，根據(jù)中國基金報的報道，到2015年，李嘉誠家族已經(jīng)控制了英國約1/4的電力分銷市場、超過30%的天然氣供應(yīng)市場、近7%的供水市場、超40%的電信市場、近33%的英國碼頭、超50萬平米的土地資源......種種投資加起來超過2700億人民幣。
甩賣國內(nèi)房產(chǎn)投資，押注海外市場，這就是李嘉誠退場的方式，從時間線上看，在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域依然活躍的李超人也是“跑得最快”的一位。
今年3月，由中國房地產(chǎn)協(xié)會主辦的測評榜單2021中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)綜合實力TOP 500出爐，萬科登頂TOP 1。
其實，早在2012年，萬科就曾成為全球銷售金額最多的房地產(chǎn)開發(fā)商，早已功成。
很多時候，萬科都可以和王石劃上等號。
從1984年創(chuàng)立萬科的前身“深圳現(xiàn)代科教儀器展銷中心”開始，王石一手把萬科帶到地產(chǎn)界領(lǐng)跑陣營。
1999年，王石辭去萬科總經(jīng)理一職，只擔(dān)任董事局主席，在一定程度上開始退居二線。2年后，王石一手帶出來的郁亮接任萬科總經(jīng)理一職，全面接手萬科的具體經(jīng)營管理，王石也更多把時間放在了登山、游學(xué)方面。
2015年是萬科的轉(zhuǎn)折點，王石也重回舞臺中央。
這一年，寶能系通過連續(xù)舉牌——每次舉牌都意味著購入至少5%的上市公司已發(fā)行股份——持有了萬科20.08%的股份，成為萬科第二大股東，掌控萬科之心路人皆知。
為此，王石斥責(zé)寶能是“門口的野蠻人”，并喊出了“不歡迎寶能系成為萬科的第一大股東，不會受到資本的脅迫，將為萬科的信用和品牌而戰(zhàn)”的口號。
有趣的是，就在王石說完這番話的第二天，寶能再次舉牌，以24.29%的股權(quán)比例一躍成為萬科第一大股東。
現(xiàn)實只會和你玩真實。
2016年，王石及萬科管理層與寶能系在桌前臺下進行了更多明爭暗斗，擔(dān)綱萬科大股東15年之久的華潤集團也被卷入其中。
到2016年底，寶萬之爭趨于白熱化，引發(fā)了國家高層關(guān)注。
監(jiān)管部門隨之出手，既批評了萬科的違規(guī)問題，也對寶能掌門人姚振華處以頂格處罰和嚴厲警告，事件的結(jié)局逐漸明朗化。
2017年初，華潤、恒大均將所持股份轉(zhuǎn)讓給了王石期冀于引入的深圳地鐵集團，后者則是萬科管理層的支持者。在隨后的董事會換屆選舉中，萬科管理層入選三人，其余均為深圳地鐵及地方國資人士。
作為第二大股東的寶能沒有獲得席位，只是對萬科換屆選舉表示了贊同與支持。
至此，進入郁亮掌舵時代的故事還在繼續(xù)，而66歲的王石再度“功成身退”。
9月10日，SOHO中國發(fā)布公告表示，黑石集團決定不就收購該公司股權(quán)作出要約，原因是“目前滿足先決條件的進展不足。各方一致認為無法在最后截止日當(dāng)天或之前滿足先決條件且不會推遲最后截止日，故一致同意不作出要約?！?/p>
這起拉扯了一年多，涉及金額達240億港幣的交易就此告吹。
這件事還得從2014年說起，在那個國內(nèi)主流房地產(chǎn)企業(yè)忙著加杠桿、拓規(guī)模的時候，潘石屹領(lǐng)導(dǎo)下的SOHO中國已經(jīng)走上了收縮路線——賣賣賣。
這一年，潘石屹將位于上海非核心地段的寫字樓上海SOHO靜安廣場和SOHO海倫廣場，以52.32億的價格賣給金融街控股。
之后的5年時間里，SOHO中國持續(xù)拋售資產(chǎn)，又賣掉了上海外灘國際金融中心(8-1)地塊、上海SOHO世紀廣場、虹口SOHO、凌空SOHO、13個辦公物業(yè)項目、2583個地下停車位等等。
相關(guān)統(tǒng)計顯示，SOHO中國通過累計出售資產(chǎn)套現(xiàn)約293.41億元人民幣。
潘石屹走的是一條“李嘉誠的路”，在國內(nèi)拋售資產(chǎn)的同時，不斷在美國買買買。
從2011年開始，潘石屹家族通過家族信托投資了大量海外資產(chǎn)，包括7億美元買下紐約曼哈頓廣場旁的港務(wù)局長途巴士站辦公大樓，6億美元收購曼哈頓公園大道廣場的49%股權(quán)，以及7億美元聯(lián)合巴西財團收購美國通用汽車大廈40%的股權(quán)等。
所以，SOHO中國的企業(yè)主體出售早已是箭在弦上。
2020年3月，SOHO中國發(fā)布消息官宣了早已推進許久的“賣身計劃”。彼時被傳出的收購方有黑石集團、高瓴資本等。
今年6月，SOHO中國發(fā)布公告稱，黑石發(fā)出全面收購要約，以約為236.58億港元的最高現(xiàn)金代價投資SOHO中國，以取得SOHO中國的控股權(quán)。
但潘石屹在“李嘉誠的路”上走的并非一帆風(fēng)順，今年8月國家市場監(jiān)管總局介入，對黑石下發(fā)通知，根據(jù)《中國反壟斷法》對其提交的收購要約申報正式立案審查。
如今看來，這起交易告吹的根本原因或許就是難以通過相關(guān)監(jiān)管審查。
不過對于早已將事業(yè)重心轉(zhuǎn)向海外的潘石屹來說，這也只是最后一塊心病了。
最近幾年的王健林和萬達、甚至是王思聰都低調(diào)了很多。
我還是更喜歡那時候提出“一個小目標(biāo)”的前首富。
2017年前后，負債超過4000億的萬達遭遇了由資金鏈問題一系列危機，頗有點今天恒大翻版的意思，但王健林的應(yīng)對明顯更加迅速且有效。
當(dāng)年7月，萬達就宣布啟動輕資產(chǎn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將77個酒店以199.06億元的價格轉(zhuǎn)讓給富力，將13個文旅項目91%股權(quán)以438.44億元的價格轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)，后者也被稱為是一筆“世紀交易”。
同時，王健林還出售了萬達電影、萬達商業(yè)的股份，緊接著公開表態(tài)，“積極響應(yīng)國家號召，我們決定把主要投資放在國內(nèi)。”
事實上，萬達從更早之前的2016年末就已經(jīng)開始出售海外地產(chǎn)項目，包括清空英國、澳大利亞、美國、西班牙等多處海外資產(chǎn)，并將大多數(shù)業(yè)務(wù)移回國內(nèi)。
2018年，萬達更是宣布全面退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，一個平米都不持有，僅通過股權(quán)出售與合作開發(fā)兩種方式與企業(yè)機構(gòu)合作伙伴共建萬達廣場，轉(zhuǎn)入“包租公”模式。
簡單地說，萬達的輕資產(chǎn)模式是這么玩的：
在拿地、建設(shè)、物業(yè)開發(fā)等重資產(chǎn)環(huán)節(jié)建設(shè)所需的全部資金由合作方付出，萬達負責(zé)選址、設(shè)計、建設(shè)、招商和管理等運營及服務(wù)環(huán)節(jié)，使用萬達廣場品牌和商業(yè)信息化管理系統(tǒng)，租金收入雙方按比例分成。
無論如何，通過一系列輾轉(zhuǎn)騰挪，萬達剝離了諸多地產(chǎn)業(yè)務(wù)乃至更多重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，成功回籠大量資金，填平了此前的坑。
隨著全面輕資產(chǎn)化成為萬達如今的核心發(fā)展戰(zhàn)略，其已經(jīng)壯士斷腕完成自救，王健林也與房地產(chǎn)時代漸行漸遠。
最后，還是回到最開始，說一說正處于風(fēng)口浪尖上的許家印和恒大吧。
恒大遭遇經(jīng)營危機同樣非一日之寒。
根據(jù)恒大財報顯示，截至今年6月末，總資產(chǎn)為2.38萬億元，總負債1.97萬億元，資產(chǎn)規(guī)模和負債規(guī)模均位列各大房企首位。
1.97萬億的負債是什么概念？截止到2020年，全球有190多個國家的GDP低于1.97萬億。
在房產(chǎn)監(jiān)管新規(guī)劃定的“三條紅線”中，恒大目前仍然踩在兩條上。
正是這一切的一切，才造就了如今辟而不絕的恒大破產(chǎn)傳聞，如今恒大財富或許不是壓死駱駝的最后一根稻草，卻是恒大面臨問題之嚴重的一個切面。
而縱觀整個國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)，外有時代紅利消逝，內(nèi)有監(jiān)管政策趨嚴，二三十年前甚至是十年前高付出換高回報的日子一去不復(fù)返。
行業(yè)再難有黑馬，有的只能是識途老馬。
風(fēng)向的變化，促成了這些地產(chǎn)巨頭的話事人們要么低調(diào)，要么退隱，要么改變事業(yè)重心。這也是一種意義上的十年河?xùn)|，十年河西。
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