編者按：本文來(lái)源創(chuàng)業(yè)邦專(zhuān)欄財(cái)經(jīng)新知，作者端木清樹(shù)，編輯伊頁(yè)，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
時(shí)隔整整三十年，中國(guó)成立了第三個(gè)證券交易所——北交所。不由得使我們想起，三十年前設(shè)立的上交所和深交所，使1990年成為中國(guó)資本市場(chǎng)的元年。
那個(gè)時(shí)代的背景音樂(lè)，還是鄧麗君柔情綿綿的歌聲。但偶爾也會(huì)在某個(gè)街巷里，傳出崔健嘶吼般的吶喊。
正像中國(guó)的資本市場(chǎng)，波瀾不驚的水面下，壓抑已久的能量正在伺機(jī)噴涌。
來(lái)這兒，為的就是錢(qián)。
所以兵不厭詐，群雄逐鹿。短短幾年，有人鋃鐺入獄，也有人金蟬脫殼。有的跳樓自殺，也有的人間蒸發(fā)。他們猶如一道道絢爛的煙花，極盛之后灑下的煙灰，變?yōu)楹笕说囊欢味喂适隆?/p>
01 管金生，是教父還是罪犯？
現(xiàn)在的年輕一代幾乎沒(méi)人知道管金生這個(gè)名字了。
但如果告訴你，上海證券交易所的成立，就是由他一手操辦的呢？
沒(méi)錯(cuò)，從交易規(guī)則到交易設(shè)備、就連交易員的培訓(xùn)，都是管金生張羅的。
他早在1988年就創(chuàng)辦了萬(wàn)國(guó)證券，比上交所還早兩年。當(dāng)年萬(wàn)國(guó)證券一度持有國(guó)內(nèi)上市公司70%的A股和幾乎全部B股，交易量一度占據(jù)上交所A股總成交量的22%，B股的50%。
當(dāng)年的管金生，是整個(gè)圈子公認(rèn)的教父。
當(dāng)年的萬(wàn)國(guó)，也是名副其實(shí)的證券王國(guó)。
管金生，右一
但如今，證券王國(guó)哪里去了呢？
破產(chǎn)了，被申銀合并了，變成了申銀萬(wàn)國(guó)。
幾乎是一夜之間——準(zhǔn)確講是在8分鐘之間，王國(guó)倒塌，教父入獄。這8分鐘不僅改寫(xiě)了萬(wàn)國(guó)公司和管金生的命運(yùn)，也改變了中國(guó)資本市場(chǎng)的走向。
事情是這樣的。
1992-1995年間，國(guó)家發(fā)行了大量國(guó)債，一為搞建設(shè)，二為緩解兩位數(shù)的通脹率。但當(dāng)時(shí)民眾認(rèn)購(gòu)并不踴躍，一百元面值的國(guó)庫(kù)券，市場(chǎng)價(jià)只有八十多。原因很簡(jiǎn)單：通脹率太高，買(mǎi)了不劃算。國(guó)庫(kù)券票面利率為9.5%，可是通脹率都達(dá)到15%了，存一年反而虧5.5%。
為了刺激認(rèn)購(gòu)，財(cái)政部便出臺(tái)了“貼息”政策：到期兌付時(shí)，除了約定好的利息之外再額外補(bǔ)貼一部分。
在貼息的利好之下，國(guó)債價(jià)格逐漸回升。
其中一支1992年發(fā)行、將于1995年6月到期的債券（期貨代號(hào)為327），票面利率是9.5%，再加上貼息，每張面值100元的債券到期可以?xún)陡?32元。但此時(shí)坊間盛傳：財(cái)政部將會(huì)提高327國(guó)債的貼息率，使之兌付至148元的水平。
所以這支債券期貨在1995年初就漲到了148元左右。
但管金生認(rèn)為，當(dāng)時(shí)投資過(guò)熱、通脹過(guò)高、還面臨著財(cái)政赤字，提高貼息無(wú)異于天方夜譚。因此他判斷，148元的價(jià)格被嚴(yán)重高估了。
所以他在148元附近開(kāi)始大量囤積空單，并聯(lián)合遼寧國(guó)發(fā)集團(tuán)一塊做空。
然而他們忽略了，他們的對(duì)手盤(pán)不是一般的來(lái)歷。
積極做多327國(guó)債的，是一家叫做“中經(jīng)開(kāi)”的公司。它的全名叫中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)信托投資公司，是財(cái)政部的全資子公司。首任董事長(zhǎng)就是原財(cái)政部副部長(zhǎng)，歷任總經(jīng)理也全都出自財(cái)政部。稍有國(guó)情常識(shí)的人應(yīng)該明白這意味著什么。
但“證券王國(guó)”偏偏不以為然，仍然集結(jié)兵力大舉做空：至1995年2月16日，萬(wàn)國(guó)證券持有的做空倉(cāng)位已經(jīng)上升到了87萬(wàn)口，投入了幾乎全部的資金。
似乎萬(wàn)事具備，只等財(cái)政部的一紙公告來(lái)澄清“謠言”。
誰(shuí)知等來(lái)的公告，卻是提高貼息的實(shí)錘：2月22日夜里，財(cái)政部正式發(fā)布文件，不但貼息，貼得比預(yù)期還要高。
這意味著國(guó)債期貨將進(jìn)入155-160元區(qū)間，也意味著萬(wàn)國(guó)證券幾乎所有做空倉(cāng)位都將血本無(wú)歸。
這是1995年早春，上海的天氣還十分寒冷。2月23日一早，管金生就披著一件厚大衣來(lái)到公司。果然，一開(kāi)盤(pán)國(guó)債327的價(jià)格就直接跳升到149.5元。管金生被逼到了懸崖邊——每上漲一元，他們就會(huì)虧損近十億。幸好緊急籌措了1個(gè)億的保證金，把價(jià)格勉強(qiáng)壓制在149元附近。
在這個(gè)緊要關(guān)頭，盟友遼國(guó)發(fā)卻臨陣倒戈，大量平倉(cāng)空單，使得327國(guó)債在10分鐘內(nèi)上漲了3.77元。
管金生匆匆趕到上交所，希望能緊急停盤(pán)。但被拒絕了。
下午開(kāi)盤(pán)，遼國(guó)發(fā)不但平掉了最后的做空倉(cāng)位，還反手做多50萬(wàn)手，價(jià)格應(yīng)聲站上了151.98元。
此時(shí)的萬(wàn)國(guó)證券，已經(jīng)浮動(dòng)虧損14億左右，基本確定凈身出局了。管金生下達(dá)命令：
高位做空，阻止價(jià)格繼續(xù)上升。
他想通過(guò)這種方式帶動(dòng)散戶(hù)出逃，說(shuō)不定就扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)趨勢(shì)呢。萬(wàn)國(guó)證券用剛剛?cè)趤?lái)還沒(méi)捂熱的保證金，又吃進(jìn)50萬(wàn)口空單。然而，此時(shí)的多方已經(jīng)勢(shì)不可擋，正所謂螳臂當(dāng)車(chē)，50萬(wàn)口空單瞬間被吞沒(méi)。
下午4點(diǎn)左右，老管召開(kāi)全員會(huì)議，作出了一生中最瘋狂的決定：
不惜一切代價(jià)把價(jià)格砸下去！背水一戰(zhàn)，徒手掐死中經(jīng)開(kāi)！
自己的保證金不夠，那就借倉(cāng)——上交所的交易系統(tǒng)就是萬(wàn)國(guó)搭建的，他們深諳其中門(mén)道。
就這樣，中國(guó)證券史上的“凡爾登戰(zhàn)役”上演了。
下午4點(diǎn)22分，離收盤(pán)還剩最后8分鐘，萬(wàn)國(guó)證券的交易員們用連續(xù)幾十萬(wàn)口的大額空單狂轟爛炸，將價(jià)格砸到148元附近。最后十幾秒，又放出一個(gè)730萬(wàn)口的天量巨單，把價(jià)格封死在147.4元收盤(pán)。
看著屏幕上拋物線般的價(jià)格走勢(shì)，所有交易者都驚呆了。
如果按收盤(pán)價(jià)來(lái)算的話，中經(jīng)開(kāi)真的被砸爆倉(cāng)了，“管金生勝利了”。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在最后的7分47秒之內(nèi)，萬(wàn)國(guó)一共砸出1056萬(wàn)口空單，面值總額高達(dá)2112億元。要知道，1994年全國(guó)GDP才5萬(wàn)億。
但問(wèn)題是，2112億元的單子需要至少52.8億的保證金（當(dāng)時(shí)比例為2.5%）——這還是只是最后7分鐘的成交額，再加上原來(lái)的持倉(cāng)，那將是一個(gè)天文數(shù)字。顯然，萬(wàn)國(guó)證券不可能有這么多資金。
基于此，當(dāng)局判定其操作違規(guī)。六個(gè)小時(shí)之后，上交所宣布：
16時(shí)22分13秒之后的交易無(wú)效！
這一決定，瞬間讓大戲出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。不但讓萬(wàn)國(guó)證券的尾盤(pán)收益瞬間化為泡影，還讓它一下子虧損56億，來(lái)到了破產(chǎn)邊緣。
1995年4月，管金生辭職。
1995年5月17日，開(kāi)市僅兩年半的國(guó)債期貨宣告“暫?！薄@一停就是十八年，直到2013年才恢復(fù)。
1995年5月19日，管金生在海南被捕。1997年被宣判有期徒刑17年——讓人深思的是，給他定的罪名是“行賄并濫用公共資金269萬(wàn)元”，和327事件沒(méi)什么關(guān)系。
而臨陣倒戈的遼國(guó)發(fā)，其BOSS高原和高嶺兄弟二人從此人間蒸發(fā)，至今下落不明。
中經(jīng)開(kāi)這邊，作為最大的贏家，流入賬面的利潤(rùn)卻連1個(gè)億都不到！巨大的財(cái)富哪兒去了？至今仍是個(gè)謎。
后來(lái)的中經(jīng)開(kāi)，在鯨吞蠶食之下走到了終點(diǎn)：
1997年負(fù)債達(dá)到78億，幾乎破產(chǎn)。2002年因?yàn)樘搱?bào)資產(chǎn)和違規(guī)經(jīng)營(yíng)被徹底關(guān)閉，其證券業(yè)務(wù)被銀河證券接收。
但中經(jīng)開(kāi)的死活誰(shuí)在乎呢，它已經(jīng)讓好幾個(gè)內(nèi)部人完成了原始積累，其中包括327事件的操盤(pán)手魏東。
02 魏東，從中經(jīng)開(kāi)操盤(pán)手到財(cái)團(tuán)掌門(mén)人
據(jù)魏東的同事回憶，魏家的跟風(fēng)盤(pán)在此役中至少獲利2億多。
他們之所以有恃無(wú)恐地做多，自然是拎得清底牌。
魏東生于1967年，老家湖南，中央財(cái)大的碩士，畢業(yè)后曾在財(cái)政部任職。他的父親魏振雄是中央財(cái)大教授、財(cái)政部高級(jí)會(huì)計(jì)師評(píng)委?？芍^金融世家，人脈不是一般的深厚。
在327事件之后幾個(gè)月，魏東就辭職下海，在上海創(chuàng)立了涌金集團(tuán)，玩起了股票。沒(méi)幾年，就讓早期那2億資金顯得不值一提了。
但他并不是坐莊，而是瞄準(zhǔn)了法人股。
啥是法人股？國(guó)有企業(yè)上市時(shí)，為了不失去控股權(quán)，規(guī)定這一部分股票不能流通。這是中國(guó)特色的產(chǎn)物。
事實(shí)上，這個(gè)規(guī)定并沒(méi)有嚴(yán)格執(zhí)行，只需國(guó)有資產(chǎn)管理負(fù)責(zé)人、或者上交所總經(jīng)理尉文淵的一句話，某某法人股馬上就可以上市交易。但總體上，“法人股是否會(huì)上市流通”還是一大懸案，真正敢下手的投資者不多，所以?xún)r(jià)格也是奇低。
魏東憑借信息優(yōu)勢(shì)認(rèn)為：
法人股絕對(duì)是一座“金山”，上市流通只是時(shí)間問(wèn)題。
所以自1996年起，涌金便開(kāi)始以?xún)糍Y產(chǎn)價(jià)格大肆收購(gòu)法人股和內(nèi)部職工股——順便說(shuō)一句，當(dāng)時(shí)還有兩個(gè)人也是靠這種方式發(fā)了家，一個(gè)叫唐萬(wàn)新，一個(gè)叫周正毅。
有一次魏東參加某個(gè)企業(yè)的法人股申購(gòu)，這家企業(yè)位于長(zhǎng)江流域一個(gè)小城，他提前了解到，來(lái)這里最便捷的方式是每周兩班的輪渡，于是把全部船票都買(mǎi)了下來(lái)。其它投資者不能如期抵達(dá)，他的中簽率因此大增。
奇招迭出加上人脈廣大，魏東的運(yùn)作如魚(yú)得水。
涌金系先后收購(gòu)了金荔股份、精密股份、哈慈股份、銀河動(dòng)力、中寶股份、四川湖山、康賽集團(tuán)（后改名為天華股份）等法人股，2003年之后法人股的流通預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)，價(jià)格大漲，涌金的收益自然不菲：以四川湖山股份為例，他的收購(gòu)價(jià)是1.74元/股，幾年后漲到了12元，獲利過(guò)億。
他對(duì)政策的把握，可以說(shuō)達(dá)到了外科手術(shù)般的精準(zhǔn)：
1999年底，涌金突然買(mǎi)下閩福發(fā)（現(xiàn)在的航天發(fā)展）的轉(zhuǎn)配股600萬(wàn)股，成為其第二大股東。4個(gè)月之后，證監(jiān)會(huì)就宣布轉(zhuǎn)配股可以上市，涌金套現(xiàn)1億多元。
還是1999年底，魏東得知即將設(shè)立創(chuàng)業(yè)板，就成立了北京知金科技投資有限公司，專(zhuān)門(mén)投資有潛力的中小企業(yè)。盡管創(chuàng)業(yè)板推遲了，但設(shè)立了中小板，他投資的青島軟控和北青傳媒都成功上市，又大賺一筆。
2007年3月，魏東（旗下公司）以6.05元的價(jià)格從長(zhǎng)沙市財(cái)政局手里買(mǎi)下了交通銀行2791萬(wàn)股法人股，兩個(gè)月后交行上市，股價(jià)漲至13.59元。
盡管在股票上斬獲頗豐，但魏東并不想一直這樣做一個(gè)竊股大盜。他還有更遠(yuǎn)大的夢(mèng)想——打造一個(gè)財(cái)團(tuán)。
于是，他開(kāi)始布局醫(yī)藥行業(yè)，控股了九芝堂和千金藥業(yè)。
他以北京知金科技作為孵化器，投資了信息、科技、傳媒等新興行業(yè)的多家公司，而且這些公司都有實(shí)打?qū)嵉募夹g(shù)或產(chǎn)品，并非空殼套利。
他布局金融行業(yè)，控股了云南信托和國(guó)金證券。
在一次采訪中，他躊躇滿志地說(shuō)：
“如果要為涌金集團(tuán)找定位，那它未來(lái)一定是集證券、信托、期貨、基金管理、投資、投資咨詢(xún)于一體的金融帝國(guó)?！?/p>
一副書(shū)生面容的魏東，言辭不多，為人低調(diào)。當(dāng)這句話從一個(gè)書(shū)生口中說(shuō)出的時(shí)候，尤其讓人震撼。
或許在他的內(nèi)心深處，真的想要成為中國(guó)的巴菲特，想把涌金做成中國(guó)的伯克希爾·哈撒韋。
總之，這盤(pán)棋很大，并且每一步都是窮盡心智和人脈，朝著目標(biāo)推進(jìn)。
終于，財(cái)團(tuán)已成。
涌金系股權(quán)架構(gòu)圖
然而，這一系列布局牽扯到的利益鏈條，也把他深深地捆綁了進(jìn)去。每當(dāng)他向上攀登一個(gè)臺(tái)階，壓力就會(huì)加大一點(diǎn)。當(dāng)這種壓力大到頂點(diǎn)的時(shí)候，一切便在瞬間破碎了。
2008年4月，因涉嫌在九芝堂重組和國(guó)金證券收購(gòu)中侵占國(guó)有資產(chǎn)，有關(guān)部門(mén)約談了魏東。
約談過(guò)后沒(méi)幾天，4月29日下午4點(diǎn)左右，在北京紫竹橋附近的“中海紫金苑”家中，魏東當(dāng)著父母和妻子的面，突然奔向陽(yáng)臺(tái)，一躍而下。
這一年他41歲。
他究竟為什么自殺？
關(guān)于他的死亡，只流出一份遺書(shū)：
寫(xiě)給我最親愛(ài)的人們
由于長(zhǎng)期的工作壓力，近年來(lái)我的強(qiáng)迫癥愈發(fā)的嚴(yán)重，本想今年能放下工作，安心的休養(yǎng)，醫(yī)治這種精神上的病癥，但近期外部環(huán)境又給了我巨大的壓力，強(qiáng)迫性的動(dòng)作，強(qiáng)迫性的思維，如影隨形，幾乎時(shí)時(shí)刻刻困擾著我，伴隨著嚴(yán)重的失眠和抑郁，使我無(wú)法面對(duì)生活，對(duì)于未來(lái)能否擺脫它毫無(wú)信心，而且長(zhǎng)此以往會(huì)拖累得我的愛(ài)人，我的家庭不堪重負(fù)，(時(shí)至今日，小陳已經(jīng)是疲憊不堪了，對(duì)此，我深深感到內(nèi)疚)因此我決心把大家都解脫出來(lái)，把我也解脫出來(lái)，這的確是弱者的表現(xiàn)，但我希望愛(ài)我的人們能理解我，諒解我的軟弱，也希望大家重視精神上的疾病，防患于未然，不要走到我今日這一步。我對(duì)不起小陳，我的家庭，我的父母，但我確實(shí)無(wú)法忍受病癥了，原諒我，我深深的抱歉。小陳，你重?fù)?dān)在肩，希望你照顧好我們的父母、孩子，讓孩子們健康快樂(lè)的成長(zhǎng)，來(lái)世我依然愛(ài)你，最深情的吻你！
從遺言中看，似乎是因?yàn)橐钟舭Y。
可是，熟悉他的人卻都說(shuō)，他“極具親和力、人脈極廣、善于交流”，即便在賠得很慘的時(shí)候也“沒(méi)有一絲悲觀厭世情緒”。
出身金融世家，長(zhǎng)袖善舞，絕頂聰明。多少波瀾都能從容應(yīng)對(duì)，他為何會(huì)因?yàn)橐淮涡⌒〉恼勗挾罎ⅲ?/p>
據(jù)證券市場(chǎng)周刊報(bào)道，曾有資深的刑偵專(zhuān)家對(duì)魏東的遺書(shū)做了偵查和研究，認(rèn)為這封遺書(shū)“有太多的疑點(diǎn)，寫(xiě)遺書(shū)的時(shí)候處于非正常狀態(tài)”。但此后再也沒(méi)什么下文。
或許魏東的死，會(huì)讓一些人長(zhǎng)舒一口氣。
他帶著秘密永遠(yuǎn)地走了，把苦心經(jīng)營(yíng)的“帝國(guó)”留給了妻子。
追悼會(huì)上，妻子陳金霞的悼詞是：“東，你在天堂，請(qǐng)轉(zhuǎn)達(dá)我對(duì)上天的感恩，把你賜予了我?！?/p>
2008年5月6日，北京八寶山公墓東廳
十多年過(guò)去了，陳金霞始終保持低調(diào)。在2020年的“胡潤(rùn)全球富豪榜”中，她以320億元位列第555位，被稱(chēng)為上?！暗谝毁F婦”。
03 精彩紛呈的年代，泥沙俱下的莊股
像魏東這樣人脈通天的，畢竟少數(shù)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放的浪潮，仿佛小浪底打開(kāi)了閘門(mén)，氣勢(shì)磅礴但也泥沙俱下。各路英雄奪門(mén)而出，盡情地發(fā)揮著自己的能量。
燃燒的欲望，驅(qū)動(dòng)著炒家們絞盡腦汁去構(gòu)建資本迷宮、去制造謊言、去尋找一切可以利用的機(jī)會(huì)。一時(shí)間，中國(guó)股市群魔亂舞，無(wú)股不莊。
1999年中國(guó)上市公司將近1000家，要想指出一只股票沒(méi)有莊家，實(shí)在不是容易的事。
有一家民間咨詢(xún)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2001年初，深滬兩市 1100 多支股票中，860支都有莊家駐扎。
中國(guó)股市的炒作投機(jī)色彩異常濃重。
斯坦福大學(xué)劉遵義教授的研究表明，1999和2000年前后中國(guó)股市的年換手率達(dá)到400%、平均持股時(shí)間只有1.2年，作為對(duì)比，新加坡當(dāng)時(shí)的換手率是30.2%，平均持股時(shí)間達(dá)3年。
1994年上半年，上證指數(shù)從1月初的800點(diǎn)一直下滑到7月29日的333點(diǎn)，而有一個(gè)叫界龍實(shí)業(yè)的妖股，卻特立獨(dú)行地連漲32天。
其背后，是由個(gè)人大戶(hù)馬曉指揮，涉及5家上市公司與14 家證券營(yíng)業(yè)部資金，在5個(gè)多月內(nèi)，從12元一直炒到了33元。其個(gè)人利潤(rùn)在扣除各項(xiàng)成本后達(dá)了5000萬(wàn)元。
坐莊百科藥業(yè)的朱耀明，通過(guò)“莊家出資1000萬(wàn)、券商出資2000萬(wàn)、再向銀行貸款3000萬(wàn)”的方式融資，對(duì)百科藥業(yè)的控盤(pán)達(dá)到了98%。不過(guò)最終因資金鏈斷裂而崩盤(pán)，相關(guān)券商的高層也在案發(fā)后失蹤。
江南第一猛莊葛政，2004年坐莊朝華集團(tuán)，卻最終把朝華系推向了絕路，留下了40億元的窟窿。朝華系的資金流向之復(fù)雜，一筆資金讓證監(jiān)會(huì)查了4個(gè)月都沒(méi)有查出所以然。
另一個(gè)大鱷唐萬(wàn)新，通過(guò)新疆德隆實(shí)業(yè)公司操縱了三家上市公司，從1996到2001年狂漲10倍，賺了100多億，贏得“天下第一莊”的稱(chēng)號(hào)。
他甚至買(mǎi)下蘇聯(lián)退役的一艘航空母艦，停泊在深圳大鵬灣做了一個(gè)主題公園（現(xiàn)在被轉(zhuǎn)賣(mài)到南通，停在長(zhǎng)江邊上），一時(shí)間風(fēng)頭無(wú)兩。
如今停泊在南通蘇通大橋旁的“明斯克”號(hào)航母
還有一支叫億安科技（現(xiàn)在變成了神州高鐵）的股票，1998年股價(jià)還是5.5元，2000年就跨過(guò)了百元大關(guān)，成為A股的第一支百元股。
億安的老板羅成，把這只小盤(pán)股包裝上各種高科技概念——什么生物科技、納米技術(shù)、新能源全都裝上，那時(shí)候他們就開(kāi)始研究“電動(dòng)汽車(chē)”了。
在它站上100元的那天上午，一些持有它的股民甚至聚集到證券營(yíng)業(yè)部門(mén)口，鼓掌歡呼，那感覺(jué)就像銀行在發(fā)錢(qián)一樣。
但隨之而來(lái)的是盟友的叛變。正像遼國(guó)發(fā)背叛管金生一樣，億安的莊家聯(lián)盟也分裂了，再加上操盤(pán)手私下的跟風(fēng)盤(pán)也紛紛出貨，億安終于崩盤(pán)。
最后的結(jié)果是，他們贏利4.65億，但被證監(jiān)會(huì)處罰了8.98億。
可惜，老板羅成早跑了。
證監(jiān)會(huì)是否收到8.98億的罰款，至今不太清楚，只知道他們的財(cái)務(wù)總監(jiān)和運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人被送進(jìn)了監(jiān)獄。
后來(lái)羅成發(fā)回一份傳真，只有兩句話：
“關(guān)于這次股市操縱的事情，都由我一人負(fù)責(zé)，和其他人沒(méi)有關(guān)系。另外，我拿走了8000萬(wàn)元，以后由我負(fù)責(zé)?！?/p>
言辭之間，依然不改梟雄本色。
有意思的是，億安的主操盤(pán)手只是一個(gè)20歲出頭的小女孩。
坊間普遍認(rèn)為這個(gè)小女孩就是寫(xiě)下《纏中說(shuō)禪》的纏師，她發(fā)明的跌停板洗盤(pán)法兇狠彪悍，用792個(gè)賬戶(hù)對(duì)倒，控盤(pán)量最高時(shí)占有億安科技流通盤(pán)的 87.34%。
就在億安科技崩盤(pán)后不久，另一支股票也上演了同樣的一幕。這支股票叫康達(dá)爾。
其背后的主角，是呂梁和朱煥良。
可以說(shuō)，在莊家們粉墨登場(chǎng)的舞臺(tái)上，最令人唏噓的就是這兩人。
04 呂梁與朱煥良
康達(dá)爾的崩盤(pán)，比億安科技晚了大半年。
億安是在2000年2月下旬開(kāi)始崩塌，中科則是在2000年四季度開(kāi)始連續(xù)跌停。
連續(xù)跌停之后，莊家呂梁坐不住了，找到媒體，主動(dòng)曝光了坐莊內(nèi)幕。
難道不是莊家出貨才跌停的么？怎么莊家還坐不住了？這背后，又是一個(gè)爾虞我詐的故事。
呂梁本是一個(gè)文化人，對(duì)美術(shù)和文學(xué)都很有研究，還在《收獲》上發(fā)表過(guò)中篇小說(shuō)。在這個(gè)文藝青年身上，你根本看不出金融大鱷的兇相。
九十年代初他下海做生意，同時(shí)也自由撰稿，在媒體界很有影響力，還報(bào)道過(guò)當(dāng)年深圳炒新股的盛況。
今天我們打新股基本是穩(wěn)賺，當(dāng)年更是厲害。
1992年8月7日，深圳宣布發(fā)售500萬(wàn)張新股抽簽表（每張可購(gòu)1000股），每人憑身份證可買(mǎi)一張抽簽表，于是兩天之內(nèi)上百萬(wàn)人涌入了深圳——當(dāng)時(shí)的深圳常住人口不過(guò)60萬(wàn)而已。各售表機(jī)構(gòu)門(mén)前，提前3天就有人排隊(duì)了。
8月9號(hào)晚上9點(diǎn)，500萬(wàn)張抽簽表賣(mài)完。數(shù)萬(wàn)沒(méi)有買(mǎi)到的人懷疑有暗箱操作，便憤怒地涌向了市政府。凌晨左右發(fā)生沖突，到處是石塊、汽水瓶、催淚瓦斯和水炮，汽車(chē)和商店也被砸被燒。事后調(diào)查表明，至少有10萬(wàn)張抽簽表被內(nèi)部留藏，涉及干部職工4000多人。
新疆德隆的唐萬(wàn)新，也從新疆運(yùn)來(lái)了5000個(gè)自帶被褥和板凳的老鄉(xiāng)參與申購(gòu)，大賺了一筆。
但這時(shí)的呂梁還只是一個(gè)看客。
他被這種財(cái)富激發(fā)的狂熱感染了，從一個(gè)申購(gòu)點(diǎn)跑到另一個(gè)申購(gòu)點(diǎn)，采訪了大批股民，寫(xiě)下長(zhǎng)篇報(bào)道《百萬(wàn)股民“炒”深圳》來(lái)記錄這個(gè)狂野時(shí)代，他也因此而出名。
隨后，不甘于碼字賺錢(qián)的他，決定投身資本市場(chǎng)，宣稱(chēng)要打造中國(guó)的伯克希爾·哈撒韋。
可是一上來(lái)，就虧損、被騙了上百萬(wàn)。
誰(shuí)知道這還只是開(kāi)胃菜，他結(jié)識(shí)的一個(gè)大戶(hù)朱煥良，即將再一次教他做人。
朱煥良早期靠開(kāi)渣土車(chē)和倒賣(mài)國(guó)庫(kù)券賺了第一桶金，90年代初已是千萬(wàn)元大戶(hù)，在深圳股市已可呼風(fēng)喚雨。
有點(diǎn)膨脹的朱大戶(hù)便湊了2個(gè)億，坐莊一支叫康達(dá)爾的股票。康達(dá)爾的主業(yè)是養(yǎng)雞，誰(shuí)知倒霉趕上禽流感，讓朱大戶(hù)深套其中。
1998年，朱大戶(hù)找到呂梁，請(qǐng)求援助。
那時(shí)呂梁正在潛心研究巴菲特，他對(duì)朱大戶(hù)說(shuō)：
我要學(xué)巴菲特，我要在中國(guó)做第一家私募基金公司。
朱大戶(hù)只有小學(xué)文化，哪里聽(tīng)說(shuō)過(guò)什么巴菲特，只是回道：我和你一起干，就從康達(dá)爾開(kāi)始吧！
呂梁自己沒(méi)多少錢(qián)，但他憑借自己的影響力，找了幾個(gè)投資機(jī)構(gòu)合作：呂梁負(fù)責(zé)在媒體上吹捧，機(jī)構(gòu)們負(fù)責(zé)拉升股價(jià)。
呂梁用這種方式拿到277.9萬(wàn)股康達(dá)爾，市值約6000多萬(wàn)。
呂梁和朱煥良約定：
我們接走你一半的股票，但另一半你五年內(nèi)不許拋，我們齊心協(xié)力把康達(dá)爾打造成大牛股。
隨后康達(dá)爾就開(kāi)始了各種包裝。
一個(gè)養(yǎng)雞的公司，搖身變成了打破國(guó)外生物技術(shù)壟斷的扛把子。
呂梁的文學(xué)天賦也派上了用場(chǎng)。他發(fā)表了一系列文章，格局很大，調(diào)子很高，在股民心中塑造了一個(gè)戰(zhàn)略投資家的人設(shè)。他會(huì)在文章中恰到好處地點(diǎn)明自己看好的題材和行業(yè)——“在生物技術(shù)和生物農(nóng)業(yè)這個(gè)領(lǐng)域，中國(guó)人完全可以和洋鬼子叫板！”他還以“不經(jīng)意間舉例”的方式點(diǎn)名“康達(dá)爾”。
呂梁并不完全是在演戲，他可能真的動(dòng)了情。
他看中了康達(dá)爾的土地價(jià)值，憧憬著把它重組為“優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)、生物醫(yī)藥、網(wǎng)絡(luò)信息設(shè)備、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資”領(lǐng)域的排頭兵。呂梁安排了7個(gè)人進(jìn)入康達(dá)爾董事會(huì)，占了一多半席位。
據(jù)說(shuō)，呂梁初次和康達(dá)爾董事長(zhǎng)見(jiàn)面時(shí)，后者握住呂的手久久不放，熱情地表示“盼你們就像盼解放軍一樣……盼著你們來(lái)重組、解放我們”。
可是很快，呂梁就被整懵了。
深入了解之后才發(fā)現(xiàn)，原來(lái)這家公司財(cái)務(wù)混亂、黑洞重重：
他認(rèn)為很有價(jià)值的幾塊地，早已被賣(mài)掉，卻沒(méi)有收到款。其它業(yè)務(wù)還有4個(gè)億的假賬。
無(wú)奈的是，他此時(shí)已經(jīng)無(wú)法脫身，只好將錯(cuò)就錯(cuò)。
2000年，康達(dá)爾的股價(jià)從原來(lái)的17元沖到80元。所有人都企盼著它能像億安科技一樣跨過(guò)100元，呂梁也沉浸在財(cái)富的泡沫里。他在北京亞運(yùn)村的北辰花園買(mǎi)下三棟別墅，打通幾十個(gè)房間，做成了數(shù)百平米的大客廳。其間擺著幾件精美家飾，空曠的氣度令前往拜訪的人們嘆為觀止。
2月18日呂梁結(jié)婚，他還專(zhuān)門(mén)讓交易員把前一天的收盤(pán)價(jià)做到72.88元（意為妻兒發(fā)發(fā)）。
然而，盟友朱煥良這邊卻開(kāi)始偷偷出貨了：他從2000年5月開(kāi)始，頻繁從營(yíng)業(yè)部提取現(xiàn)金，每次都是1000萬(wàn)以上。
8月的一天凌晨，睡夢(mèng)中的呂梁被人叫醒：
朱煥良已經(jīng)用一艘快艇把一筆港幣現(xiàn)金運(yùn)到香港去了，這筆錢(qián)至少有4億。
朱煥良徹底背叛了他。
臨走時(shí)還扔下一句話：
股票總是要賣(mài)了才賺錢(qián)。
呂梁氣得咬牙跺腳，大罵他是個(gè)背信棄義的暴發(fā)戶(hù)。
其實(shí)呂梁自己又何嘗不是如此呢？他除了操縱康達(dá)爾之外，還操縱過(guò)中西藥業(yè)、馬鋼股份等等，也曾把一些盟友坑得痛不欲生。
而呂梁找來(lái)的那幾個(gè)投資機(jī)構(gòu)，也早已偷偷開(kāi)了“老鼠倉(cāng)”，挖康達(dá)爾的墻腳。
正所謂螳螂捕蟬，黃雀在后。聯(lián)合坐莊本身就孕育著背叛，利益面前沒(méi)有鐵板一塊。于是，康達(dá)爾不可避免地崩潰了。
到了2000年12月底，康達(dá)爾的股價(jià)已經(jīng)從最高點(diǎn)跌去了5成。再也找不到資金的呂梁，知道一切都完了，這才決定向媒體曝光、揭發(fā)朱煥良。
事后調(diào)查表明，此案共涉及54億資金、400多家機(jī)構(gòu)，僅呂梁一方使用的股東賬戶(hù)卡就多達(dá)1565個(gè)。
2001年春節(jié)后的某一天，呂梁翻過(guò)受監(jiān)視的家中墻頭，披著軍大衣消失在了北京夜色中，從此再無(wú)蹤影。這也成為A股史上的一樁懸案。
05 妖股叢生，成王敗寇
江山代有才人出，各領(lǐng)風(fēng)騷沒(méi)幾年。
新生代“股神”們的炒作之生猛，一點(diǎn)也不亞于前輩。
2013年，A股漫長(zhǎng)的熊市終于到了尾聲，創(chuàng)業(yè)板率先開(kāi)漲。當(dāng)時(shí)著名的公募一姐王茹遠(yuǎn)，為自己的重倉(cāng)股朗瑪信息披上互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)+社交、互聯(lián)網(wǎng)+金融等多重概念。股價(jià)扶搖直上，2014年底以220元的股價(jià)登頂股王、俾睨群雄，連貴州茅臺(tái)都被其踩在了腳下。其實(shí)朗瑪信息的主要產(chǎn)品，不過(guò)是一款由日本女優(yōu)瀧澤蘿拉代言的社交軟件。
在當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板動(dòng)輒翻幾倍的行情當(dāng)中，除了朗瑪信息的妖嬈，還有安碩信息的風(fēng)騷。
2014年4月30日，一個(gè)券商分析師給安碩信息的董事長(zhǎng)發(fā)了一封郵件，含蓄地表示股價(jià)低估，建議進(jìn)行“市值管理”，隨后安碩信息邀請(qǐng)他們來(lái)公司“交流”。
“交流”之后，分析師便向128家機(jī)構(gòu)發(fā)了1.1萬(wàn)多封郵件，字里行間滿是“強(qiáng)烈看好”“十倍股”“200億不是終點(diǎn)”等關(guān)鍵詞。在投資機(jī)構(gòu)們的“合作”下，安碩信息的股價(jià)在短短一年之間就暴漲了16倍。
這種“抱團(tuán)操作”的情況，還出現(xiàn)在贏時(shí)勝、全通教育等個(gè)股上。
將這一模式演繹的登峰造極的，非妖王特力A莫屬。2015年股災(zāi)止跌企穩(wěn)之后，特力A便開(kāi)始了近乎變態(tài)的暴漲，半年內(nèi)從9.88元一路漲到108元。
證監(jiān)會(huì)對(duì)特力A的立案調(diào)查顯示，幕后操縱者為中鑫富盈，動(dòng)用了近三十個(gè)信托賬戶(hù)和個(gè)人賬戶(hù)對(duì)股價(jià)進(jìn)行對(duì)敲和拉升出貨。而蒙在鼓里的散戶(hù)跟風(fēng)盤(pán)，在不知不覺(jué)中為他們提供了流動(dòng)性。
最令人喟嘆的是中國(guó)中車(chē)。
有一個(gè)八年從股市賺了10000倍的85后大亨“趙老哥”，在2015年4月16日收盤(pán)后發(fā)了一篇帖子：
“今天是值得紀(jì)念的一天，資金終于上了一個(gè)大臺(tái)階，感謝中國(guó)神車(chē)！”
當(dāng)時(shí)正值牛市，一帶一路的炒作也進(jìn)入高潮，南北車(chē)合并后牛氣沖天，在十個(gè)交易日內(nèi)八天漲停。趙老哥累計(jì)買(mǎi)入了至少有13億元，據(jù)測(cè)算大概賺了有5個(gè)億。
就在趙老哥發(fā)帖的兩個(gè)交易日后，中國(guó)中車(chē)便開(kāi)始掉頭向下，一路不回頭，綿綿無(wú)絕期。
50天后，一個(gè)普通股民也發(fā)了一篇帖子：
“本金170萬(wàn)加融資四倍，全倉(cāng)中車(chē)，本想給家人一個(gè)安逸的生活，誰(shuí)想輸?shù)袅怂??！?/p>
然后從22樓一躍而下，了結(jié)此生。
這個(gè)股民當(dāng)時(shí)32歲，網(wǎng)名叫“想掙錢(qián)的散戶(hù)”。
06 沒(méi)有結(jié)局的結(jié)局
A股至今30年，股壇梟雄如過(guò)江之鯽。
他們?cè)?jīng)創(chuàng)造過(guò)神話，也曾經(jīng)聲名遠(yuǎn)播。然而當(dāng)煙花燃盡之后，要么身敗名裂，要么逃之夭夭，要么背上了唾罵和罪名。他們?cè)?jīng)是那樣輝煌，卻又免不了最終湮滅。
誰(shuí)是贏家？誰(shuí)是罪人？
昔日的證券教父，進(jìn)了上海提籃橋監(jiān)獄。而2015年出獄后，依然可以瀟灑人生。
出獄后的管金生
他的對(duì)手魏東，在處心積慮構(gòu)建財(cái)富帝國(guó)之后自殺了。
遼國(guó)發(fā)的兄弟倆、億安的老板羅成、呂梁等等，全都人間蒸發(fā)。還有多少人像朱大戶(hù)一樣潛逃境外，從此隱居。
那個(gè)時(shí)代離我們遠(yuǎn)去了，但是相似的故事卻仍在上演。
聊以此文，祭奠一下這蠻荒時(shí)代中的梟雄，以及罪人。
參考資料
莊家呂梁，2003，劉民成
中國(guó)股市十七年，張志雄，2007
還原涌金系-揭秘魏東發(fā)家之路，2007，新財(cái)富
長(zhǎng)沙股民跳樓：170萬(wàn)炒中車(chē)全虧，2015，觀察者網(wǎng)
莊家之死，中信出版社，2011，陳斯文
專(zhuān)訪闞治東：我經(jīng)歷的中國(guó)證券史上那些第一次，2020，澎湃新聞
327國(guó)債期貨事件：無(wú)法忘卻的記憶，2008，中國(guó)證券報(bào)
演講實(shí)錄-管金生首次公開(kāi)談327事件，2015，澎湃新聞
大敗局2，浙江人民出版社，吳曉波
本文為專(zhuān)欄作者授權(quán)創(chuàng)業(yè)邦發(fā)表，版權(quán)歸原作者所有。文章系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表創(chuàng)業(yè)邦立場(chǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系原作者。如有任何疑問(wèn)，請(qǐng)聯(lián)系editor@cyzone.cn。
