編者按：本文來(lái)源創(chuàng)業(yè)邦專(zhuān)欄資本偵探，作者張嘉豪，原標(biāo)題《FF上市大漲，竟然還有人相信賈躍亭？》，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

“之所以放棄一切，只為把FF做成，盡快徹底償還余下的擔(dān)保債務(wù)！全力以赴實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想，不遺余力！”這是賈躍亭卸任FF CEO一職時(shí)所放出的豪言壯語(yǔ)。（法拉第未來(lái)FARADAY FUTURE，簡(jiǎn)稱(chēng)FF）

他的確放棄了一切，2017年樂(lè)視大敗局之際，賈躍亭只身赴美，他一度在與妻子甘薇的越洋電話中哽咽：“小薇說(shuō)可以做事業(yè)，但是家庭怎么辦，房子都被凍結(jié)了，就剩一套房子，還是用她媽的名字買(mǎi)的，小薇的卡也被凍結(jié)，只能刷2000塊，小薇都說(shuō)不相信我了?！?/p>

時(shí)光飛逝，很多人都說(shuō)“造車(chē)”是壓垮樂(lè)視的最后一根稻草，如果不造車(chē)，樂(lè)視不會(huì)倒。歷史沒(méi)有如果，今日承載著賈躍亭造車(chē)夢(mèng)想的FF登陸納斯達(dá)克，但新造車(chē)的市場(chǎng)早已變天。

悲壯的賈躍亭早在2014年便躬身入局、2017年推出首款車(chē)型FF 91、一度被認(rèn)為有機(jī)會(huì)干掉馬斯克。但如今市場(chǎng)上卻沒(méi)有他的位置——特斯拉“風(fēng)光無(wú)限”，蔚來(lái)、理想、小鵬“齊心協(xié)力”，威馬、零跑、哪吒、愛(ài)馳“各有千秋”，小米、百度、滴滴“蓄勢(shì)待發(fā)”……

而命途多舛的FF已經(jīng)累積虧損超23.9億美元，旗下首款量產(chǎn)車(chē)型FF91至今仍未量產(chǎn)。毫不客氣地說(shuō)，此次上市后到手的10億美元資金，對(duì)于FF來(lái)說(shuō)只是杯水車(chē)薪。

“起了大早，趕了晚集”，仍然沒(méi)能實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的FF還有機(jī)會(huì)嗎？賈躍亭還有機(jī)會(huì)嗎？

賈躍亭（右）坐著FF去納斯達(dá)克出席掛牌儀式

命途多舛

FF和賈躍亭一樣，一路走來(lái)，歷盡坎坷。

2014年，在美國(guó)試駕特斯拉之后，賈躍亭下定決心進(jìn)軍電動(dòng)車(chē)行業(yè)。同年投資了電動(dòng)汽車(chē)初創(chuàng)公司Atieva（也就是后來(lái)的Lucid Motors），并大力推動(dòng)樂(lè)視旗下的樂(lè)視汽車(chē)，又在2014年底在美國(guó)投資建立了法拉第未來(lái)FF。

剛下定決心，就迅速投資并同時(shí)推動(dòng)三條造車(chē)線，可以看作是他的實(shí)干家精神，但也可以看作他性格中的某種不安定因素：不滿(mǎn)足一次只做一件事，而是想要盡快地將觸角伸向不同的地方。事實(shí)證明在后來(lái)，Lucid Motors、樂(lè)視汽車(chē)和法拉第未來(lái)三者之間復(fù)雜的關(guān)系和利益糾葛不只是擾亂了大家的視線，同時(shí)也傷害著賈躍亭的造車(chē)夢(mèng)。

此后，Lucid Motors與樂(lè)視汽車(chē)都不了了之，只剩下FF在北美大地一家破舊的工廠中殘存著，成為了賈躍亭唯一的籌碼。

樂(lè)視汽車(chē)

事實(shí)上，F(xiàn)F的起步還算是順利，從特斯拉、寶馬等企業(yè)吸引來(lái)了一大批技術(shù)和管理人才。2016年6月，F(xiàn)F獲得了美國(guó)加州自動(dòng)駕駛測(cè)試執(zhí)照并宣布投資10億美元在內(nèi)華達(dá)州建設(shè)超級(jí)工廠。2017年1月3日FF在拉斯維加斯發(fā)布FF91，一時(shí)間也收獲了不少的鮮花和掌聲。

而那時(shí)候，未來(lái)的“出行教父”李斌還在易車(chē)和摩拜中鏖戰(zhàn)、理想汽車(chē)也還沒(méi)有任何產(chǎn)品。

可好景不長(zhǎng)，沒(méi)過(guò)多久樂(lè)視危機(jī)就全面爆發(fā)了。FF高調(diào)成立時(shí)吸引來(lái)的高管和工程師們紛紛離職，內(nèi)華達(dá)的建廠計(jì)劃也因欠款而不得不推遲并最終被放棄。

曾在寶馬和德意志銀行任職30年的Krause堅(jiān)持了下來(lái)，并為FF籌劃資金，但這個(gè)過(guò)程異常艱辛，因?yàn)槿谫Y不順的問(wèn)題似乎并非出在產(chǎn)品上，據(jù)外媒報(bào)道，投資者只有在賈躍亭交出控制權(quán)，或者允許進(jìn)行破產(chǎn)重組時(shí)才愿意參與投資。這也是克勞斯希望促成的結(jié)果，然而賈躍亭拒絕放棄任何權(quán)利。

局面僵持不下。2017年10月，F(xiàn)F迎來(lái)了新一輪的離職潮，Krause也離開(kāi)了，F(xiàn)F瀕臨破產(chǎn)。

但FF的價(jià)值，大家都看在眼里，雖然搖搖欲墜，但泰國(guó)正大集團(tuán)，中東、歐洲的財(cái)團(tuán)，盛大的陳天橋等都曾對(duì)FF的投資表示過(guò)興趣。

最終擊鼓傳花的彩頭落到了恒大身上，2018年6月恒大以67.467億港元入主FF，恒大集團(tuán)董事局主席許家印一行在7月來(lái)到位于洛杉磯的Faraday Future總部進(jìn)行視察。

然而蜜月期太短，雙方因?yàn)榭刂茩?quán)問(wèn)題存在分歧而對(duì)簿公堂，恒大健康發(fā)布公告稱(chēng)，2018年7月，賈躍亭提出恒大的8億美元已基本用完，要求恒大再提前支付7億美元。恒大為了最大限度支持合資公司的發(fā)展，與賈躍亭簽訂了補(bǔ)充協(xié)議，同意在滿(mǎn)足支付條件的情況下，提前支付7億美元。

而賈躍亭利用其在合資公司多數(shù)董事席位的權(quán)利操控合資公司，在沒(méi)達(dá)到合約付款條件下，就要求恒大付款，并以此為借口于2018年10月3日在香港仲裁中心提出仲裁，要求剝奪恒大作為股東享有的有關(guān)融資的同意權(quán)，并解除所有協(xié)議。

賈躍亭則表示，保留創(chuàng)始人控制權(quán)是FF接受恒大投資的唯一條件。在2017年11月簽訂融資協(xié)議后，基于對(duì)恒大的誠(chéng)意和信任，F(xiàn)F提前把45%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給恒大，而FF只獲得了頭期8億美元的資金。相對(duì)于20億美元的交易對(duì)價(jià)，恒大還應(yīng)該向FF支付剩余的12億美元投資款。

不過(guò)，商場(chǎng)上只有永恒的利益，沒(méi)有永恒的敵人。2018年最后一天，恒大健康發(fā)布公告稱(chēng),公司與賈躍亭控制的FF達(dá)成了重組協(xié)議。

許家印與賈躍亭

此后的FF，便“消失”在了國(guó)內(nèi)的輿論視野里。

2019年，賈躍亭在美國(guó)申請(qǐng)個(gè)人破產(chǎn)重組，在經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的聽(tīng)證與仲裁之后，賈躍亭個(gè)人破產(chǎn)重組方案終于在2020年5月舉行的聽(tīng)證會(huì)上獲得了加州中區(qū)破產(chǎn)重組法院的最終確認(rèn)和通過(guò)，即賈躍亭將全部資產(chǎn)（FF股權(quán)）放入債權(quán)人信托，將來(lái)通過(guò)FF股權(quán)的價(jià)值來(lái)償還債務(wù)。

一年后的今天，F(xiàn)F與特殊目的收購(gòu)公司Property Solutions AcquisitionCorp(簡(jiǎn)稱(chēng)“PSAC”)進(jìn)行業(yè)務(wù)合并完成上市。這次交易將為FF提供10億美元的資金，以支持旗艦車(chē)型FF91的量產(chǎn)和交付，并將在交易完成后的12個(gè)月內(nèi)為FF91的量產(chǎn)提供全部資金，合并后公司估值約為34億美元。新一輪的資金注入又點(diǎn)燃了賈躍亭和他的債權(quán)人的期待。人們翹首以待，等待著法拉第未來(lái)的未來(lái)。

FF位于紐約的體驗(yàn)中心

錯(cuò)失良機(jī)

長(zhǎng)者曾說(shuō)：“個(gè)人努力固然重要,但更要考慮到歷史進(jìn)程?！辟Z躍亭與FF固然努力，但他們確實(shí)錯(cuò)失了一個(gè)時(shí)代。

2013年9月，財(cái)政部與科技部聯(lián)合發(fā)布了新能源汽車(chē)推廣方案，中國(guó)特色的巨額產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼政策隨之出爐。相比過(guò)去的試水，這份文件真正釋放出了空前規(guī)模的政策補(bǔ)貼。

中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)也隨之走上了占世界份額半壁江山的狂飆之路。

大洋彼岸的馬斯克，率先嗅到了新能源汽車(chē)在中國(guó)土地上開(kāi)花結(jié)果的可能性，7個(gè)月后就飛抵北京商談特斯拉進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的種種可能性。

又過(guò)了7個(gè)月，作為國(guó)內(nèi)第一批體驗(yàn)特斯拉model S的用戶(hù)，汽車(chē)之家創(chuàng)始人李想和易車(chē)網(wǎng)創(chuàng)始人李斌合伙成立了蔚來(lái)汽車(chē)。接著，趁著政策的東風(fēng)和能源轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)，許許多多的本土新能源車(chē)企在中國(guó)成立，以特斯拉為首的外國(guó)車(chē)企也享受著政策優(yōu)惠進(jìn)入了中國(guó)市場(chǎng)。

隨著新能源汽車(chē)行業(yè)8年左右的發(fā)展，各大車(chē)企經(jīng)歷了各自的痛苦和坎坷后走上了不同的道路。有的立穩(wěn)了腳跟，成為了行業(yè)的領(lǐng)軍者，如蔚來(lái)、理想、小鵬。這三家在2014年及以后誕生的公司現(xiàn)在被稱(chēng)為“新造車(chē)三杰”。其中，蔚來(lái)汽車(chē)得到了合肥70億元的戰(zhàn)略投資，得到了起死回生的機(jī)會(huì)。

現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看，在中國(guó)大力發(fā)展新能源汽車(chē)的背景下，無(wú)論中國(guó)本土車(chē)企還是外國(guó)汽車(chē)巨頭都曾享受到時(shí)代的紅利。而由中國(guó)人創(chuàng)立在美國(guó)的FF，卻遺憾地錯(cuò)過(guò)了中國(guó)市場(chǎng)的快速發(fā)展期。

往事不可追，那么接下來(lái)，還有人相信賈躍亭嗎？FF還能有命翻盤(pán)嗎？

資金方面，F(xiàn)F目前還沒(méi)有產(chǎn)生任何營(yíng)收，而在過(guò)去的兩年時(shí)間里，F(xiàn)F的總開(kāi)支分別為1.1億美元、6494萬(wàn)美元，凈虧損1.42億美元、1.47億美元。雖然國(guó)內(nèi)的幾家新造車(chē)也都處于虧損狀態(tài)，但毛利率轉(zhuǎn)正已是趨勢(shì)。

產(chǎn)品方面，有報(bào)道稱(chēng)，F(xiàn)F 91將設(shè)立5萬(wàn)元的可退預(yù)定金額，并且新車(chē)將于今年九月份正式亮相?，F(xiàn)在FF 91在加州工廠生產(chǎn)，法拉第未來(lái)還表示FF 81和FF 71會(huì)在2023年和2024年開(kāi)始量產(chǎn)。而據(jù)法拉第未來(lái)（Faraday Future）官方APP顯示，旗下首款車(chē)型FF 91正式開(kāi)始接受預(yù)定，并且預(yù)計(jì)將在2022年第一季度正式完成交付。

FF91定位豪華車(chē)，該車(chē)在中國(guó)的售價(jià)預(yù)計(jì)為200萬(wàn)元人民幣，美國(guó)售價(jià)將為20萬(wàn)美元。令人匪夷所思的是，F(xiàn)F去年的研發(fā)支出僅為2018.6萬(wàn)美元，約合人民幣1.3億元左右。這并不符合FF的氣質(zhì)，畢竟蔚來(lái)在2017年的研發(fā)支出就已經(jīng)達(dá)到了26億元。

今晚，F(xiàn)F登陸納斯達(dá)克，盤(pán)前漲幅一度擴(kuò)大至50%。截止發(fā)稿，F(xiàn)FIE漲19.45%，現(xiàn)報(bào)16.46美元，成交額超3000萬(wàn)美元，總市值53億美元。就在今天白天，持有FF 20%股份的恒大汽車(chē)也一度大漲20%。按照目前1645億港幣的市值計(jì)算，僅今天上午增幅近380億人民幣。

這又一次讓人見(jiàn)識(shí)到賈躍亭的神奇魔力。資本市場(chǎng)不相信眼淚，互聯(lián)網(wǎng)也沒(méi)有記憶，或許大家都忘了2018年融創(chuàng)孫宏斌的那句——“再借他100億，我傻逼啊。

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