編者按：本文（含圖片）為合作媒體娛樂硬糖（yuleyingtang）授權(quán)創(chuàng)業(yè)邦轉(zhuǎn)載，作者毛麗娜，不代表創(chuàng)業(yè)邦立場

首先，讓我們恭喜又一大批游戲人財務(wù)自由。

字節(jié)跳動收購上海沐瞳科技的新聞熱鬧了好幾天。上海沐瞳科技CEO袁菁發(fā)布全員信，宣布沐瞳科技與字節(jié)跳動旗下游戲業(yè)務(wù)品牌朝夕光年達(dá)成戰(zhàn)略收購協(xié)議，并購后，沐瞳科技加入字節(jié)系陣營并保持獨立運營，各條匯報線保持不變。

據(jù)悉，早在2018年沐瞳科技便待價而沽，卻一直未找到合適買家，價格談不攏是關(guān)鍵。字節(jié)拿下沐瞳的具體價格并未對外公布，結(jié)合袁菁內(nèi)部信透露的，買家隊伍中還有小米、騰訊等實力大廠，以及路透社發(fā)布了交易估值是40億美元等消息來看，外界普遍猜測沐瞳作價應(yīng)在40-50億美元。

字節(jié)喜得沐瞳，在東南亞市場插入一把尖刀，錯失米哈游的騰訊也沒閑著。1月底加拿大游戲開發(fā)商Klei(《饑荒》、《缺氧》)宣布，騰訊已經(jīng)收購了該公司的大部分股份。此外，來自投資界的訊息稱，騰訊正在為潛在的游戲廠商收購籌措一筆可觀的資金。被曝出考慮的公司包含Take-Two、EA、Zynga、Netmarble、Nexon等。

最新消息則是，騰訊投資了《黑神話：悟空》的開發(fā)團隊游戲科學(xué)。在游戲科學(xué)的所有股東中，騰訊占比最少僅5%。該投資完成后，游戲科學(xué)將繼續(xù)保持獨立經(jīng)營，自主性上不會受到影響。

頭騰展開游戲軍備競賽，海外公司動作同樣不小。微軟不久前宣布收購《輻射》《上古卷軸》開發(fā)商B社的母公司ZeniMax，作價75億美元，是微軟歷史上最大一次對游戲公司的投資。另外彭博社最新消息透露，微軟正在與Discord進(jìn)行談判，將可能以超過100億美元的價格收購這家主要面向游戲玩家提供服務(wù)的聊天軟件公司。瑞典Embracer集團則在3月中旬宣布，以13.8億美元的價格收購《無主之地》系列開發(fā)商Gearbox。

Q1才過，海內(nèi)外游戲廠商交易總金額便已超100億美元，且還有多樁交易在醞釀或推進(jìn)中。2021年游戲圈并購總金額或再創(chuàng)歷史新高，游戲的新春天，風(fēng)里都是金錢的味道。

大廠為何買買買

同樣是買買買，背后的原因各有不同。

字節(jié)跳動對游戲市場覬覦和布局已久。雖然在休閑游戲賽道發(fā)展可圈可點，但中重度游戲卻一直是字節(jié)的短板，雄文《字節(jié)跳動之殤，移動游戲終局之戰(zhàn)》至今處于全網(wǎng)刪稿狀態(tài)。

字節(jié)在游戲上問題不少，弄了十來個工作室，市場中卻一直沒能打響“字節(jié)游戲”的招牌，究其原因還是缺乏拳頭產(chǎn)品。沒有拳頭產(chǎn)品，外圍生態(tài)就沒法建立，更別提彎道超車背刺鵝廠豬廠。沒拳頭產(chǎn)品，又與招人難、自研能力缺乏積累以及中重度產(chǎn)品缺失有關(guān)。

既然趕時間，就靠“鈔能力”。字節(jié)收購沐瞳，意在取長補短，看中其中重度游戲研發(fā)能力，以及在海外市場的優(yōu)異表現(xiàn)。

對于國內(nèi)玩家，沐瞳科技和其代表作MOBA游戲《無盡對決》或許都相對陌生。沐瞳科技主戰(zhàn)場并非國內(nèi)，而是以東南亞為主的海外市場。

2016年，《無盡對決》上線后以大量人力財力沖擊當(dāng)時并不被看好的東南亞市場，而這片市場則以貢獻(xiàn)游戲總收入的61%、助推《無盡對決》長期霸榜作為回報。

電競賽事，可以說是MOBA游戲“續(xù)命”的金水。憑借《無盡對決》在東南亞登頂國民游戲的勢頭，沐瞳科技順勢在2017年與印尼政府及當(dāng)?shù)仉姼倕f(xié)會合作，推動了印尼Mobile Legends電競職業(yè)聯(lián)賽（MPL）。該賽事成為除中國大陸外觀看人數(shù)最多的電競職業(yè)聯(lián)賽之一，壓過《英雄聯(lián)盟》的LCK和《反恐精英》的ESL。

收購沐瞳，為字節(jié)贏得上重度游戲牌桌的機會。而這幾年儼然形成“一超”格局的鵝廠，收購頻頻則是為了拓寬賽道。

騰訊一向倚重通過投資的方式在海外市場布局，1月份收購Klei的行為也不例外。Klei是個做小而美游戲的公司，旗下兩大拳頭產(chǎn)品《饑荒》《缺氧》，耐玩性高價格良心。騰訊與Klei在2016年合作推出過《饑荒》聯(lián)機版，這次被收購后，Klei方面表示騰訊不會干預(yù)運營策略，并透露《饑荒》手游版正在研發(fā)中。

除海外投資，騰訊今年在國內(nèi)二次元游戲的動作也不小。截至目前，2021年騰訊增持、投資的海內(nèi)外游戲公司達(dá)18家之多，國內(nèi)游戲廠商多集中于二次元領(lǐng)域，其中上海番糖網(wǎng)絡(luò)自研的二次元擬人手游《食之契約》，雖然上線多年但玩家留存及活躍度依舊可觀。

手握頂流游戲《王者榮耀》的騰訊，在二次元游戲上確實表現(xiàn)略遜，甚至因此給了B站、米哈游相繼崛起的機會。騰訊大手筆布局二次元，二刺猿大本營B站也在今年初投資了兩家公司，分別為克蘇魯手游《無光之夜》研發(fā)方成都洛斯特和《工匠與旅人》研發(fā)方杭州天空盒科技。看起來二次元游戲這條本已擁擠的賽道，今年又要進(jìn)一步“內(nèi)卷”了。

另外財報顯示，截至2020年底騰訊已經(jīng)在中國銷售超過100萬臺Switch主機，并發(fā)布十幾款Switch游戲。攜手任天堂，如今又投資了《黑神話：悟空》的開發(fā)團隊，很難不讓人聯(lián)想騰訊將在主機市場有進(jìn)一步動作。

海外公司的投資行為同樣值得關(guān)注，最震撼的莫過于微軟以75億美元拿下B社母公司ZeniMax。

B社曾推出過《上古卷軸》《輻射》《毀滅戰(zhàn)士》等多款熱門游戲，微軟游戲主管Phil Spencer在談及這樁收購時表示，B社的加入，意味著未來會有一些屬于Xbox和PC玩家的獨家新游戲。

Spencer的話也揭示了微軟吃下B社，是為了進(jìn)一步完善平臺型戰(zhàn)略。微軟與索尼鏖戰(zhàn)正酣，索尼靠獨家游戲吸引玩家，微軟則有Game Pass提供的龐大游戲庫。B社創(chuàng)始人Christopher Weaver談及收購表示：未來微軟擁有的，索尼再也得不到。

換言之，微軟不是要做主機這樣細(xì)分市場的王者，而是意在通過收購打造X-box、PC的協(xié)同游戲帝國。提到游戲，就想到微軟，如Windows之于PC，office之于辦公軟件。

趨于理性的“購物狂”

今年大廠風(fēng)起云涌投資游戲公司的行為，很容易讓人聯(lián)想到2013-2014年資本市場針對游戲公司的那輪并購熱。

2013年全年，A股共有20家上市公司發(fā)起22次有關(guān)網(wǎng)游的并購，其中14次為手游收購，涉及并購金額194.69億元，并購總金額甚至超過了2013年全年手游市場規(guī)模。2014年，游戲并購交易更加火爆。國內(nèi)A股上市公司共發(fā)起了18起針對游戲業(yè)的并購交易，總金額已達(dá)196億元。

如今回憶起那個時代，瘋狂堪比蓋茨比。中小游戲公司都在賣，生怕錯過這波就不值錢了。彼時的A股市場，網(wǎng)游概念股是最大贏家，從手游到頁游，只要和游戲沾邊就能火。高溢價并購案，造就了一批新晉億萬富豪。

華誼兄弟收購銀漢科技是那一輪的“代表作”

相較于2013年的熱錢涌動、a股公司炒概念，完全是資本邏輯。2021年就理性不少，更遵循產(chǎn)業(yè)邏輯，參與收購的大廠主要為了建立護城河。

從并購方的類型，也能看出這兩次收購熱潮本質(zhì)上的不同。

今年的并購方，多為已有游戲業(yè)務(wù)的大廠，而2013年的并購方則要復(fù)雜得多。

市場泡沫吸引傳統(tǒng)企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)新秀齊上陣，主要可分為三類：文化傳媒類，如浙報傳媒、鳳凰傳媒、華誼兄弟、光線傳媒等；游戲公司及泛電信業(yè)公司，包括中青寶、掌趣科技、大唐電信等；以及傳統(tǒng)行業(yè)上市公司，巨龍管業(yè)、拓維信息、天潤控股等，不少并購方此前業(yè)務(wù)版圖中從未出現(xiàn)過游戲。

當(dāng)時的游戲不是游戲，就是資本市場的點金石。傳統(tǒng)出版公司天舟文化、以飛信起家的神州泰岳入局游戲賽道，探索新業(yè)務(wù)之余更炒作概念；華誼兄弟收購銀漢，除了影游聯(lián)動搞跨界，也看上了當(dāng)年銀漢杰出的盈利能力——2013年上半年凈利潤達(dá)5310萬，對現(xiàn)金流常年緊張的影視業(yè)是個很好的補充。

在2013年的收購潮中，也有不少游戲公司借殼上市。游族網(wǎng)絡(luò)借殼梅花傘，是這一階段的代表性事件。游族就此成為首家國內(nèi)頁游上市公司，一度狂飆突進(jìn)。然后，又有了《三體》、投毒等一系列戲劇化事件，悲劇收尾。

相比8年前資本市場的狂熱，今年的收購雖然金額屢創(chuàng)新高，但投資行為已經(jīng)趨于理性?；驗檠a充短板，或為鞏固、擴寬賽道，或為修建全平臺策略而來，簡而言之就是通過投資行為完善產(chǎn)業(yè)架構(gòu)，亦或通過收購行為讓別人“無貨可買”，也算是一種挖護城河的行為了。

游戲江湖再生變

Sensor Tower不久前公布的2021年2月中國手游發(fā)行商收入報告顯示，34家中國廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100，合計吸金超過22.4億美元，占全球TOP100手游發(fā)行商收入的40.2%。

原本，國內(nèi)游戲江湖網(wǎng)易與騰訊呈掎角之勢，這幾年鵝廠持續(xù)領(lǐng)跑，加之以米哈游、莉莉絲為代表中的中型廠商崛起，“一超多強”的局面已穩(wěn)定了一段時間。

而伴隨阿里與字節(jié)在游戲賽道頻出新招，大廠并購行為不斷，游戲江湖或再生波瀾。

電商出身的阿里一直被認(rèn)為“沒有做游戲的基因”，此前幾次動作并未掀起太大水花：2015年阿里游戲成立、2017年阿里游戲確定投入10億打造“IP裂變”計劃；同年收購原網(wǎng)易COO詹鐘暉(叮當(dāng))等創(chuàng)辦，有“小網(wǎng)易”之稱的簡悅；靈犀互娛、九游等業(yè)務(wù)品牌納入阿里互娛；2018年阿里互娛拿下熱門休閑游戲《旅行青蛙》代理權(quán)?？上б惶捉M合拳下來，動靜不大，好不容易搶到手的蛙兒子也涼了，阿里做游戲這件事甚至被部分群眾直接判了死刑。

《三國志·戰(zhàn)略版》的成功，為阿里的游戲夢注入一針強心劑。2019年《三國志·戰(zhàn)略版》上線后，月均收入超3億，2020年疫情期間該游戲更是表現(xiàn)搶眼，可以說是直接導(dǎo)致阿里巴巴集團旗下游戲業(yè)務(wù)所屬的互動娛樂事業(yè)部（靈犀互娛）整體升級成為獨立事業(yè)群，與阿里文娛平行。

獨立事業(yè)群的成立，意味著阿里將會對游戲版塊進(jìn)行更多資源傾斜，另外阿里財報中也提到，2020年6月自研線上游戲業(yè)務(wù)已跨越孵化階段，且已知阿里互娛有《馬上開團》、《秩序風(fēng)暴》、《牌兵布陣》、《堡壘亂斗》幾款待上線產(chǎn)品，及《代號M1》、《代號MCD》、《代號X25》、《代號Z1》等在研項目。2021年的阿里游戲，或?qū)⒂瓉碜匝杏螒虮l(fā)。

字節(jié)在游戲賽道的野心有目共睹，輕量休閑游戲方面，字節(jié)有發(fā)行平臺Ohayoo，靠著頭條系產(chǎn)品之間的配合戰(zhàn)，Ohayoo跑出過《我功夫特?！贰兑糗S球球》等爆款，流水過千萬的多達(dá)40余款。

中重度游戲是字節(jié)的軟肋，買買買方面一直出手大方。目前與字節(jié)有關(guān)系的游戲公司共有30家，字節(jié)在這幾年先后收購了北京大眼星空科技有限公司、北京止于至善科技有限公司、上海麥博文化傳播有限公司等，并重金挖了不少游戲人。

同時字節(jié)內(nèi)部在中重度游戲研發(fā)方面成立了多個游戲工作室，其中包括前身為上海墨鹍的一零一工作室（主攻經(jīng)典IP開發(fā)及MMORPG）、無雙工作室（MMORPG、SLG、卡牌、MOBA、射擊類游戲等）、專注于ARPG與MMORPG的綠洲工作室、base杭州，聚焦虛擬偶像研發(fā)的江南工作室以及負(fù)責(zé)游戲賽事體系搭建及重度游戲開發(fā)的深圳工作室。伴隨著重金砸下沐瞳，字節(jié)已經(jīng)從過去的輕度休閑游戲逐漸向中重度游戲領(lǐng)域邁進(jìn)。

在瘋狂買入方面，游戲老兵網(wǎng)易顯得有些另類。2月底網(wǎng)易公布財報，網(wǎng)易游戲營收連續(xù)11個季度破百億，收入主要來源于經(jīng)典游戲產(chǎn)品的強生命力與新游的強吸金能力。新品儲備方面，網(wǎng)易手中秘密武器也不少，其中《哈利波特：魔法覺醒》、《The Lord of the Rings: Rise to War（指環(huán)王）》、《暗黑破壞神：不朽》和《寶可夢大探險》已經(jīng)被玩家提前鎖定。

談及2021年的出海策略，丁磊表示要用“兩條腿走路”，一是將自己研發(fā)的游戲推到海外；二是網(wǎng)易通過投資收購，與合作伙伴共同開拓海外市場。誠如丁磊曾經(jīng)說過的“網(wǎng)易不擅長做加法”，網(wǎng)易在收購方面顯然也不如其他公司積極。內(nèi)容為先，自研先行，仍是豬廠一貫策略。

從B站、米哈游、莉莉絲等中型廠商彎道超車成功不難發(fā)現(xiàn)，做游戲，尤其是中重度游戲，歸根結(jié)底還是做內(nèi)容。如阿里、字節(jié)等本身在游戲賽道缺乏沉淀的公司，就要靠著收購提升內(nèi)容質(zhì)量。

但并不是所有收購都是成功的，字節(jié)與沐瞳的聯(lián)姻是福是禍，還要等待時間的答案。海外EA在收購工作室方面可以說是臭名昭著，干垮了不少優(yōu)質(zhì)獨游工作室。國內(nèi)方面，騰訊的“圈養(yǎng)政策”目前被業(yè)內(nèi)公認(rèn)做得最好，干預(yù)度低自然也有好產(chǎn)品；完美世界收購runic則成為失敗案例，《火炬之光》淪為三流ip，工作室直接解散。

總結(jié)來看，雖然字節(jié)、阿里兩家均投入重兵，但自研能力一時半會難與鵝豬匹敵，僅僅是有了坐上牌桌的資格；騰訊自研、投資兩手抓，在國內(nèi)已然登頂，但海外市場還有很大想象空間；網(wǎng)易穩(wěn)扎穩(wěn)打，拿下包括《哈利波特》《指環(huán)王》等經(jīng)典IP，比起鵝的攻城略地，豬廠以固守城池為主；上海游戲四小龍、B站、完美等，則有擅長領(lǐng)域，形成“多強”局面。

是群雄屠鵝還是多強爭霸？總之好戲才剛開始。

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