WeWork欲借殼上市，共享辦公是一門好生意嗎？

江湖老劉·2021-02-11

WeWork的上市，或許是暴風(fēng)雨的前夕。

編者按：本文系專欄作者投稿，作者江湖老劉。

據(jù)美國財(cái)經(jīng)媒體CNBC的報(bào)道，WeWork目前正在重啟上市，正與一家特殊目的的收購公司進(jìn)行談判，交易價(jià)值可能約為100億美元。

據(jù)了解，WeWork成立于2010年，主要為企業(yè)家、自由職業(yè)者、小型企業(yè)及大公司員工提供共享辦公的空間。近年來，“共享”成為經(jīng)濟(jì)熱名詞，“共享辦公”也被人瞄準(zhǔn)，WeWork迅速崛起，目前業(yè)務(wù)覆蓋32個(gè)國家和地區(qū)。

曾遭遇滑鐵盧，上市歷程坎坷的WeWork這次計(jì)劃借殼上市，共享辦公真的有出路嗎？

曲折的上市之路

據(jù)報(bào)道，WeWork曾多次計(jì)劃上市，上市歷程艱辛。外界多傳出WeWork傳言，被稱是跨洋大騙局。盡管曾是行業(yè)獨(dú)角獸，多次被注資，但上市之路依然呈曲折型。

2018年底WeWork向美國證券交易委員會(huì)提交了IPO招股書。2019年8月中旬公開向SEC提交了招股書。2019年9月WeWork啟動(dòng)IPO路演，而正在9月10日，WeWork估值低至150億美元至180億美元。2019年前6個(gè)月營收為15.4億元，凈虧損超過9億元。WeWork估值一降再降，WeWork的IPO上市之路夢想破碎。

2020年疫情主導(dǎo)著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，聯(lián)合辦公市場備受打擊。WeWork與軟銀合約告吹，運(yùn)營因此受損，雙方以不快結(jié)束。

在江湖老劉看來，WeWork上市計(jì)劃艱辛，多次提交IPO并未達(dá)到目的，估值接連跳水。時(shí)至今日，疫情并未消除，WeWork再次借殼提起IPO，是真的實(shí)現(xiàn)了盈利還是垂死前的自我掙扎？

燒錢的商業(yè)模式

WeWork是為企業(yè)及員工提供共享辦公的空間，其模式一目了然，在市場上尋找房源，長租下來經(jīng)過改造成為共享辦公空間，然后出租給公司或者個(gè)人。

WeWork商業(yè)模式類似于蛋殼等長租公寓，不過是將蛋殼的住房改成了辦公空間罷了?？v觀國內(nèi)長租公寓，爆雷不斷，就連上市公司蛋殼也不例外。當(dāng)然，燒錢也是必然的。

公開資料顯示，WeWork最大的支出是空間運(yùn)營支出，大部分的支出是向房東支付租金，簽約時(shí)長達(dá)到10至15年。租賃費(fèi)用會(huì)分?jǐn)傇诿科谫M(fèi)用支出之中，商業(yè)模式不僅燒錢而且具有危險(xiǎn)性，高額的租房費(fèi)用就會(huì)承擔(dān)著高風(fēng)險(xiǎn)性。

WeWork是“共享辦公”的代名詞，所謂共享辦公就是想租的時(shí)候就租，想走的時(shí)候就走，共享的特點(diǎn)就是靈活方便。當(dāng)然，這種商業(yè)模式備受爭議，當(dāng)遇到經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好的時(shí)候，例如2020年的疫情，此時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷，共享辦公就會(huì)成為泡沫經(jīng)濟(jì)。

在江湖老劉看來，WeWork做的是二手生意，中間商賺差價(jià)，當(dāng)然中間商也同樣承擔(dān)著相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。燒錢的商業(yè)模式讓W(xué)eWork難以走向盈利之路，IPO估值一降再降，其能否成功借殼上市不僅要看它自身的硬實(shí)力，還要看它能否講好資本新故事。