P2P行業(yè)最遺憾的，就是在過(guò)去十幾年的發(fā)展里，沒(méi)有出現(xiàn)一家真正意義上的巨頭；諷刺的是，這也是P2P最幸運(yùn)的地方。

1、未來(lái)還會(huì)有P2P嗎？

9月14日，在銀保監(jiān)會(huì)新聞通氣會(huì)上，銀保監(jiān)會(huì)普惠金融部副主任馮燕表示，截至今年8月末，全國(guó)在運(yùn)營(yíng)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)為15家，比2019年初下降99%。

值得注意的是，截至6月末的存量P2P平臺(tái)數(shù)量為29家，亦即：2個(gè)月的時(shí)間又有近半存量P2P平臺(tái)消失。

15家存量P2P平臺(tái)最痛苦的事情是什么？越來(lái)越劇烈的兌付壓力與“三降”之間的矛盾。

馮燕在會(huì)上表示：雖然網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治取得決定性進(jìn)展，但后續(xù)工作時(shí)間緊、任務(wù)重、難度更大，剩余機(jī)構(gòu)的“三降”問(wèn)題進(jìn)展緩慢，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)退而不清問(wèn)題依然突出。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，往期成功良性退出的P2P平臺(tái)基本策略是：轉(zhuǎn)型回血降低三降壓力，在貸余額低到一定程度時(shí)，平臺(tái)全額兌付；相比之下中小型平臺(tái)更容易轉(zhuǎn)型，比如51公積金、錢牛牛在過(guò)去都不在一線平臺(tái)之列。

馮燕強(qiáng)調(diào)，下一步要徹底開展風(fēng)險(xiǎn)整治工作，如期完成整治收官工作，將處置存量風(fēng)險(xiǎn)作為核心工作來(lái)抓，提高資金的清償率和返還效率；地方要加快落實(shí)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型試點(diǎn)工作，加快轉(zhuǎn)型進(jìn)度。

監(jiān)管的指導(dǎo)方向依然是：資金為首，轉(zhuǎn)型為主。這兩件事實(shí)際上也是一件事，如果P2P不能成功轉(zhuǎn)型，也就沒(méi)有能力保障用戶的資金兌付。

15家存量P2P轉(zhuǎn)型路在何方？

2、15家P2P路在何方？

小貸、助貸是P2P轉(zhuǎn)型最核心的領(lǐng)域，也是監(jiān)管鼓勵(lì)的方向。

存量P2P長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，積累了一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于P2P來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)型助貸平臺(tái)只是資金來(lái)源的改變，故而主流的頭部平臺(tái)和已經(jīng)良推的平臺(tái)多選擇以助貸的業(yè)務(wù)模式。

在助貸業(yè)務(wù)之外，P2P資金端也在發(fā)生顯著的變化。宜人貸的出借端宜人財(cái)富已經(jīng)成為了服務(wù)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的綜合理財(cái)平臺(tái)，如PPmoney、拍拍貸、鳳凰金融等未完全完成存量消化的平臺(tái)也采取了類似的運(yùn)營(yíng)模式。

P2P轉(zhuǎn)型的方向一般與過(guò)往的業(yè)務(wù)相關(guān)，轉(zhuǎn)型助貸是因?yàn)榻鹑诳萍荚陲L(fēng)控領(lǐng)域的積累，轉(zhuǎn)型為綜合理財(cái)平臺(tái)是因?yàn)镻2P在出借人運(yùn)營(yíng)方面具備強(qiáng)大的能力。

在諸多持牌金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品中，銀行存款具備50萬(wàn)以內(nèi)100%全額賠付的特性，這與P2P出借人的喜好完全契合，中小銀行通過(guò)流量平臺(tái)吸儲(chǔ)的需求也十分突出，供需的高度匹配讓銀行存款類產(chǎn)品成為了不少P2P平臺(tái)的選擇，比如小贏理財(cái)與三湘銀行、營(yíng)口沿海銀行，51信用卡與新網(wǎng)銀行、眾邦銀行之間均開展了銀行存款方面的合作。

除了上述兩大方向外，不少P2P平臺(tái)在金融科技領(lǐng)域有一定沉淀，故而純技術(shù)輸出也是P2P的轉(zhuǎn)型方向之一，這類合作完全不參與任何金融業(yè)務(wù)，而是單純的技術(shù)輸出，完全去風(fēng)險(xiǎn)化的合作模式讓一些存量P2P徹底改頭換面。

3、終局將至：遺憾與幸運(yùn)

從誕生至今，P2P行業(yè)最遺憾的就是“在過(guò)去十幾年的發(fā)展里，沒(méi)有出現(xiàn)一家真正意義上的巨頭”；諷刺的是，這也是P2P最幸運(yùn)的地方。

在以“退”為主的基調(diào)下，如何消化債權(quán)成為了所有P2P經(jīng)營(yíng)者最關(guān)心的話題，很多平臺(tái)基本實(shí)現(xiàn)了存量的壓降，比如拍拍貸3月份在貸余額僅為19.6億元。

但過(guò)往未成功實(shí)現(xiàn)“三降”的平臺(tái)壓力巨大，鳳凰金融當(dāng)前尚有百億元左右的在貸余額，雖然也積極向財(cái)富管理等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，卻在近期陷入了逾期風(fēng)波。很明顯，鳳凰金融P2P之外的業(yè)務(wù)無(wú)法承擔(dān)“三降”帶來(lái)的兌付壓力——金額太大。

除了鳳凰金融，不少明星平臺(tái)如愛(ài)錢進(jìn)、微貸網(wǎng)、積木盒子均被引以為傲的龐大規(guī)模所牽累，結(jié)局凄涼。

2019年10月16日，湖南省率先發(fā)布通告指導(dǎo)轄區(qū)內(nèi)的所有P2P清退，山東、重慶、河南、四川、云南、河北、甘肅、山西等省市跟隨其后。進(jìn)入2020年，銀保監(jiān)通氣會(huì)后，內(nèi)蒙古、陜西、吉林、黑龍江、江西、安徽、湖北、江蘇、寧夏、福建等八個(gè)省份接連公告或表態(tài)取締轄內(nèi)所有網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)。

而今年8月中旬，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在接受央視記者專訪時(shí)表示，網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管經(jīng)歷了很痛苦的階段，現(xiàn)在走到了根本性的轉(zhuǎn)折階段。過(guò)去一度網(wǎng)貸平臺(tái)最高的時(shí)候有五六千家，現(xiàn)在到6月底只有29家在運(yùn)營(yíng)，可能到今年年底，專項(xiàng)整治工作就會(huì)基本結(jié)束，轉(zhuǎn)入常規(guī)的監(jiān)管。

從6600余家到29家再到15家，未來(lái)還會(huì)有P2P嗎？可能不會(huì)了。

本文為專欄作者授權(quán)創(chuàng)業(yè)邦發(fā)表，版權(quán)歸原作者所有。文章系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表創(chuàng)業(yè)邦立場(chǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系原作者。如有任何疑問(wèn)，請(qǐng)聯(lián)系editor@cyzone.cn。