網(wǎng)游的祖師爺陳天橋曾說過：“游戲分兩種，一種是在游戲過程中獲得樂趣，另一種是在游戲之外獲得樂趣，這種游戲的過程中往往是痛苦的?！?/strong>

如果投資股票也是一種游戲的話，我認為也可以這么區(qū)分。

有的玩法可以產(chǎn)生很多樂趣，比如短線、追漲、日內(nèi)T+0，但是往往大部分人會損失金錢，另外一些玩法，枯燥而無趣，只是機械式的定投ETF或者很少交易，卻往往會贏利。

最近隨著高瓴資本創(chuàng)始人張磊的新書《價值》出爐，關于長期主義的討論突然又多了起來。

張磊，70后，其高度超越了絕大部分的同齡人。高瓴資本的創(chuàng)始人，新型價值投資者，豐富和發(fā)展了價值投資理論，人大校友，耶魯高材生，師從史文森，超越史文森，投資界認為他是華人里最接近巴菲特的人之一。

張磊的導師史文森提倡構(gòu)建一個耶魯式“懶人投資組合”：

多元化的資產(chǎn)配置、股票為核心、專家打理、低頻交易、長期持有、注意成本。

史文森把投資從市場交易重新定義為資產(chǎn)配置，核心就是：不要交易，要配置。

張磊最大的成就，是促成了“騰訊系”的整合，以對抗阿里系，他也從中收獲滿滿。

張磊說服騰訊放棄易迅，與京東聯(lián)手，并扶持拼多多，從此阿里獨霸電商的夢想破滅，看來他才是馬云最恨的人。

張磊導師史文森的投資策略，倒是和我現(xiàn)在的投資風格不謀而合，倒不是因為我有多聰明，只是這個策略很適合我，因為我是個懶人。

一個純粹的懶人，是要將自己的能量消耗降到極限。

熟悉我的人都知道，如果能坐著，我絕對不會站著；能躺著，我就絕對不會坐著；能不上班，就盡量不出門；能不看盤，就盡量不看盤。

如果在二級市場，你每分鐘都盯著分鐘線，心情隨著興奮沮喪情緒波動，你的能量消耗累積起來是個天文數(shù)字，這完全是在浪費生命的能量。

能量必須用在最關鍵的時刻，當我需要做出高質(zhì)量決策的時候，我會使出渾身解數(shù)，去搜集分析信息，做很復雜的計算。做完決策，我就又可以休息了。

從這方面講，短線高手更像是及時行樂，每時每刻都要在市場上尋求即時回報和滿足，而長線投資者更多的是延遲滿足。比如巴菲特的反射弧可以超級長，你給他講個笑話，他可能會在十年后才會笑出聲來，而這時你早就忘記這件事了。

除此以外，我認為但凡這些投資人寫書，大多是自吹自擂，樹立自己的江湖地位，忽悠LP給錢，真正讓他們成功的核心東西，他們根本不會寫在書里。

這倒不是我對張磊有成見，不相信的話你可以去買本但斌的書比較一下。

我認為張磊真正成功的主要原因是：

1、融資能力，管理LP的能力超強，這跟其耶魯背景有關；

2、深度綁定騰訊，把自己融合到騰訊戰(zhàn)略中，協(xié)助其攻城略地；

張磊是頂級優(yōu)秀的VC，但是在二級市場交易層面，我反倒覺得高瓴資本做的并不漂亮，在近幾年有明顯的敗筆：

1、2010年，高瓴近3億美金投資京東，2014年京東上市之后，高瓴開始有節(jié)奏地減持，一直到2018年Q2基本清倉，可是京東此后迎來了長坡上漲；

2、高瓴曾持有蔚來汽車12%的股份，但是在2019年末在最低價時，高瓴資本清倉所有股份。過去半年，蔚來汽車漲了超過20倍。

3、2019年Q2，高瓴買入特斯拉，又在年底清倉，特斯拉股價今年漲了近10倍。

4、2018年，高瓴買入蘋果，買入價40美元左右，然后在年底以60美元左右清倉，目前蘋果股價翻了兩倍都不止。

原因很簡單，高瓴是關系型選手，而不是交易型選手，張磊可以在與互聯(lián)網(wǎng)巨頭的交往中獲取更多戰(zhàn)略性信息，比散戶的先知度要高很多，但是真正在二級市場中，并沒有形成很成熟的交易套路，對公司也沒有真正長期的信仰。

相反，巴菲特在蘋果上有始有終，他對自己投資的公司的信念要綿長很多，與之相比，張磊基本上是個事件投機者。

我也是個事件投機者，這只是一個適合自己的策略風格，沒有什么貶義。

事件投機者關注的是未來一年內(nèi)，將會發(fā)生的重大事件，會對公司基本面產(chǎn)生什么變化影響，評估并交易，影響結(jié)束后，交易即結(jié)束，周而復始。

比如我上半年，關注過疫情、美國放水、華為禁令、中芯國際回歸、中概股回港等事件，那么下半年的重點，可能是美國大選、十四五規(guī)劃、螞蟻吉利IPO、中印局勢、歐美經(jīng)濟復蘇等事件，所有事件都有其套利邏輯，只不過要提前穿透分析，并非易事。

無論是散戶還是機構(gòu)，無論是一級市場還是二級市場，光明正大地賺錢都是本事，沒必要披上長期主義的外衣。