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編者按：本文來自田軒的田字格（ID:tianxuanjiaoshou），作者田軒，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
7月30日的中央政治局會(huì)議，以“持久戰(zhàn)”為核心詞破題。
勢(shì)異江山改，籌謀必適時(shí)。時(shí)隔82年后，當(dāng)年那個(gè)決定了抗擊帝國(guó)主義戰(zhàn)爭(zhēng)方針的重要軍事政治概念再次被從國(guó)家層面提出，很明顯，面對(duì)風(fēng)云變幻的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，如今的中國(guó)高層已經(jīng)做好了最壞的打算。
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為什么要做“最壞的打算”？
一、全球經(jīng)濟(jì)“金絲雀”衰退引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)
在中央政治局會(huì)議召開的當(dāng)日，大洋彼岸的國(guó)家傳來了一個(gè)值得我們關(guān)注的消息：美國(guó)商務(wù)部公布的首次預(yù)估數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)國(guó)內(nèi)實(shí)際GDP環(huán)比下跌32.9%，是季度GDP數(shù)據(jù)自1947年有記錄以來最大程度的暴跌。當(dāng)然，需要指出的是，美國(guó)的統(tǒng)計(jì)口徑和我們不完全一樣，是季度環(huán)比數(shù)據(jù)。如果和我們統(tǒng)一口徑后，實(shí)際的GDP下跌接近10%。毫無疑問，這也是一個(gè)非常驚人的數(shù)字。
對(duì)于美國(guó)交出的這份期中成績(jī)單，其實(shí)并不太意外。畢竟，目前美國(guó)新冠肺炎疫情的“失控”，是可以用數(shù)字來量化衡量的：截至北京時(shí)間8月7日，美國(guó)累計(jì)確診病例超過503萬，累計(jì)死亡病例超過16萬。
更可怕的，是疫情對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的系統(tǒng)性打擊。當(dāng)前，美國(guó)的貨幣政策、財(cái)政政策都面臨著進(jìn)退維谷的局面。為應(yīng)對(duì)新冠疫情所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)下行與市場(chǎng)動(dòng)蕩，美國(guó)政府此前已經(jīng)實(shí)施了前所未有的、幾乎是“竭盡全力”的逆周期宏觀政策：貨幣政策方面，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率調(diào)至零利率，并實(shí)施了無限量的量化寬松政策，以緩解金融市場(chǎng)中的流動(dòng)性危機(jī)。財(cái)政政策方面，美國(guó)政府已出臺(tái)規(guī)模達(dá)2.25萬億美元的財(cái)政刺激方案，體量相當(dāng)于其GDP的10.5%。
此前，大規(guī)模的流動(dòng)性釋放在短期內(nèi)確實(shí)起到了一定的成效，有助于緩解債務(wù)市場(chǎng)的壓力，增強(qiáng)美國(guó)國(guó)債的流動(dòng)性，緩解金融危機(jī)，暫時(shí)遏制金融市場(chǎng)的恐慌。但這樣的政策長(zhǎng)期來看，將會(huì)帶來負(fù)面的效果：預(yù)算緊張、資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)擴(kuò)張，加劇了財(cái)政支出和債務(wù)負(fù)擔(dān)。同時(shí)，大量的流動(dòng)性流入了虛擬經(jīng)濟(jì)而非實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推高了金融資產(chǎn)價(jià)格、積累了資產(chǎn)泡沫、加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的聚集。
面對(duì)可能會(huì)出現(xiàn)的下一輪疫情沖擊，美國(guó)未來的宏觀政策空間和彈藥已不足，進(jìn)入到一個(gè)進(jìn)退兩難的尷尬局面。隨著量化寬松的邊際效用逐漸遞減，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)逐漸暴露，市場(chǎng)恐慌情緒將難以轉(zhuǎn)變，將會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致資本逃離、美元貶值，陷入經(jīng)濟(jì)黑洞。
因此，我們的判斷是，由于疫情對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的長(zhǎng)期性、持續(xù)性的沖擊，短期內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)大概率會(huì)進(jìn)入嚴(yán)重的衰退。
不盲目悲觀，但也絕不能盲目樂觀。作為手握美元霸權(quán)的國(guó)家，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一舉一動(dòng)都將引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)的蝴蝶效應(yīng)。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)，自然也無法從風(fēng)暴造成的漩渦中全身而退。
由于美國(guó)仍然是全球最大的經(jīng)濟(jì)體，關(guān)系著世界各國(guó)的對(duì)外貿(mào)易，美國(guó)經(jīng)濟(jì)若進(jìn)入衰退，勢(shì)必會(huì)拖累全球產(chǎn)業(yè)鏈、全球貿(mào)易，對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)來說，都將造成嚴(yán)重威脅。國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行對(duì)今年全球經(jīng)濟(jì)增速的最新預(yù)測(cè)分別為下降4.9%以及下降5.2%，為二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。在疫情沒有得到完全控制前，世界各國(guó)長(zhǎng)時(shí)間處于疫情防控狀態(tài)，將沉重打擊全球產(chǎn)業(yè)鏈，導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升，消費(fèi)需求下降，特別對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈不完善、依賴外需的國(guó)家來說將會(huì)難以承受。
未來，對(duì)內(nèi)我們還將繼續(xù)進(jìn)行疫情防控的長(zhǎng)期性工作，并需要與復(fù)工復(fù)產(chǎn)相協(xié)調(diào)，穩(wěn)步推進(jìn)經(jīng)濟(jì)秩序的恢復(fù)；對(duì)外，國(guó)際環(huán)境的不確定、不穩(wěn)定性，不會(huì)一夕好轉(zhuǎn)，需要長(zhǎng)期艱苦的應(yīng)對(duì)工作。因此，“持久戰(zhàn)”不僅是一個(gè)高屋建瓴的國(guó)家戰(zhàn)略定位，更應(yīng)該是所有國(guó)民都深刻領(lǐng)悟的戰(zhàn)略清醒。
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持久戰(zhàn)，怎么干？
經(jīng)濟(jì)發(fā)展取決于技術(shù)創(chuàng)新的競(jìng)爭(zhēng)，但最終是兩種制度、兩條道路的競(jìng)爭(zhēng)。局部沖突和摩擦不可避免，但是和平與發(fā)展仍然是主旋律。日益升級(jí)的中美摩擦，不僅決定了未來很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展的核心邏輯，也是全球經(jīng)濟(jì)演變的最核心邏輯。
在紛擾的外部環(huán)境變化中，如何把握核心邏輯，是對(duì)我們冷靜、理性和定力的一場(chǎng)重要考驗(yàn)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有高度的韌性，相對(duì)比美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，受疫情打擊嚴(yán)重，現(xiàn)在還完全沒有控制疫情，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)遙遙無期。所以，對(duì)于中國(guó)來說，目前正是我們最好的發(fā)展戰(zhàn)略機(jī)遇期。
一、補(bǔ)短板、鍛長(zhǎng)板，正確建構(gòu)“雙循環(huán)”
從今年全國(guó)兩會(huì)、近期企業(yè)家座談會(huì)強(qiáng)調(diào)“逐步形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”，到中央政治局會(huì)議指出“加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”，措辭上由“逐步形成”變成“加快形成”，這一切都表明中央已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了問題的長(zhǎng)期性、復(fù)雜性和解決問題的緊迫性。
值得注意的是，“國(guó)內(nèi)大循環(huán)”并非完全摒棄國(guó)際分工，也不意味著中國(guó)對(duì)外開放戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)向,而是意味著我們的對(duì)外開放進(jìn)入了一個(gè)新的階段。事實(shí)上，中國(guó)的內(nèi)部循環(huán)絕非回到“閉關(guān)鎖國(guó)”，而是通過國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈、貿(mào)易鏈的重構(gòu)，使國(guó)際循環(huán)更好的為國(guó)內(nèi)循環(huán)服務(wù)。本次政治局會(huì)議提到的“繼續(xù)擴(kuò)大開放”，也從側(cè)面印證了這一點(diǎn)。對(duì)于國(guó)際循環(huán)而言，一方面，中國(guó)通過“一帶一路”標(biāo)桿效應(yīng)，帶動(dòng)?xùn)|盟、中亞、東歐、非洲快速發(fā)展，同時(shí)以“磁石效應(yīng)”持續(xù)深化與東盟、日韓等周邊經(jīng)濟(jì)體的雙邊貿(mào)易，拓寬供應(yīng)鏈的廣度；另一方面，要通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升“中國(guó)制造”的技術(shù)附加值，在對(duì)沖人口紅利消失的同時(shí)，控制住供應(yīng)鏈上游的主導(dǎo)權(quán)。
我國(guó)當(dāng)前完整的現(xiàn)代工業(yè)體系、深厚的熟練產(chǎn)業(yè)工人儲(chǔ)備、先進(jìn)的物流系統(tǒng)、龐大的消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模和日益提高的營(yíng)商環(huán)境，這些都為我國(guó)實(shí)現(xiàn)“國(guó)內(nèi)大循環(huán)”奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。但是，對(duì)于我們目前具有的“國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)”，絕不能單純地認(rèn)為，中國(guó)市場(chǎng)大到可以容納出口型企業(yè)的所有產(chǎn)能，而是要發(fā)揮國(guó)內(nèi)廣闊市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)幫助企業(yè)渡過暫時(shí)的難關(guān)、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)并提高競(jìng)爭(zhēng)力。外向型企業(yè)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，不是放棄海外市場(chǎng)，恰恰是為了幫助出口型企業(yè)渡過困難時(shí)期生存下來，同時(shí)保住已經(jīng)建立的外銷渠道。
面臨當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)的巨變，我們要通過充分發(fā)掘內(nèi)需潛力、完善國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈體系、降低綜合融資成本、激發(fā)市場(chǎng)主體活力、推進(jìn)高水平區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化等一系列體制機(jī)制改革的推進(jìn)，來抵御外部風(fēng)險(xiǎn)。
中國(guó)要向前發(fā)展，勢(shì)必要沖破舊秩序的藩籬。特別是在決定中美關(guān)系走向的歷史十字路口，我們不能因?yàn)橥獠康募姅_打亂自己的發(fā)展節(jié)奏，而更應(yīng)該保持冷靜、理性和定力，專注于修煉內(nèi)功。而這一內(nèi)功，就是技術(shù)創(chuàng)新。此次政治局會(huì)議指出，適應(yīng)當(dāng)前復(fù)雜嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，加快形成新發(fā)展格局，必須“更多依靠科技創(chuàng)新”。未來，我們應(yīng)進(jìn)一步重視自主創(chuàng)新以及科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，通過金融等多種工具為其賦能，同時(shí)在制度環(huán)境、政策環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、輿論環(huán)境等方便給予保障，讓創(chuàng)新者敢創(chuàng)、能創(chuàng)、真創(chuàng)，通過創(chuàng)新突破技術(shù)“卡脖子”問題，使得“國(guó)內(nèi)大循環(huán)”的路徑更為暢通，為打贏“持久戰(zhàn)”積蓄持久動(dòng)力。
二、宏觀政策向精準(zhǔn)、長(zhǎng)期均衡要效益
在7月30日召開的的中央政治局會(huì)議上，關(guān)于貨幣政策的表述，有一處改變比較關(guān)鍵：“保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)”，不再明確提“降準(zhǔn)降息”了，而在5月份全國(guó)兩會(huì)政府工作報(bào)告中，相關(guān)的提法為：“引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速合理增長(zhǎng)”。從“引導(dǎo)”變?yōu)椤氨ＷC”，意味著寬松政策應(yīng)該不會(huì)在今年輕易退出，但尾聲逐步接近，要降低寬松預(yù)期。
可見，對(duì)于用“放水”來解決一切的宏觀調(diào)控思路，我們要保持警惕。對(duì)于未來的宏觀調(diào)控政策，宏觀政策“落地見效”將替代“加大力度”，財(cái)政政策和貨幣政策的積極有為、精準(zhǔn)導(dǎo)向、效率和質(zhì)量，將成為首要考慮的問題。
對(duì)于貨幣政策來說，如何拿捏適度，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融條件，將成為最核心的工作思路。未來，貨幣政策將回歸常態(tài)，以穩(wěn)為主，一些非常規(guī)政策手段可能會(huì)逐步退出，在基本面繼續(xù)維持寬松的情況下，具體措施上會(huì)更加注重結(jié)構(gòu)性的貨幣政策，防范資產(chǎn)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于財(cái)政政策來說，今后，相對(duì)于“積極”，“質(zhì)量”和“效率”這兩個(gè)詞的分量會(huì)更加重要。資金不是問題，落地將成為關(guān)鍵。今年上半年，我國(guó)財(cái)政收入同比大幅下滑接近11％的情況下，財(cái)政存款竟然還明顯高于去年同期，說明政府在今年上半年遠(yuǎn)超去年的赤字融資中，還有很大的一部分沒有落地?？梢灶A(yù)見，隨著這部分仍然閑置的財(cái)政資金的落實(shí)使用，地方政府民生和基建項(xiàng)目將得以加速落地，今年三、四季度的實(shí)體經(jīng)濟(jì)也將會(huì)得到進(jìn)一步提振。
三、就業(yè)優(yōu)先，以底線思維化解社會(huì)內(nèi)部壓力
網(wǎng)絡(luò)上有一句流行的話，“貧窮限制了想象力”，這句話充分反映了我國(guó)目前拉動(dòng)居民消費(fèi)的困境：由于發(fā)展的不平衡、不充分，由收入所支配的居民消費(fèi)實(shí)際上并不能與其對(duì)美好生活的向往相匹配。最突出的表現(xiàn)，是房地產(chǎn)對(duì)消費(fèi)形成擠出效應(yīng)明顯——快速上漲的房?jī)r(jià)，意味著家庭基本的購房需求要耗費(fèi)更多的杠桿空間才能得以消化。無數(shù)工薪家庭數(shù)十年都行走在房貸的巨大壓力里，許多年輕人的夢(mèng)想，也逐漸迷失在城市不斷上漲的房租中。房地產(chǎn)這部魔幻現(xiàn)實(shí)主義大戲，不斷侵蝕著居民的消費(fèi)能力與追求美好生活的夢(mèng)想。
在外部不確定性因素增加的背景下，下半年經(jīng)濟(jì)怎么干？中央政治局會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)：牢牢把握擴(kuò)大內(nèi)需這個(gè)戰(zhàn)略基點(diǎn)。消費(fèi)作為內(nèi)需的“穩(wěn)定器”，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)十分關(guān)鍵。目前，我國(guó)仍有六億人月收入在1000元以下，消費(fèi)擴(kuò)容潛力巨大。面對(duì)這一巨大的潛在市場(chǎng)，促消費(fèi)將是一場(chǎng)持久戰(zhàn)，它不是高層政策一廂情愿的買賣，也很難一“促”而就，需要消費(fèi)者有穩(wěn)定的收入預(yù)期作支撐。因此，保障就業(yè)成為維系社會(huì)穩(wěn)定大局、有效拉動(dòng)內(nèi)需的重要一環(huán)。
今年兩會(huì)提出的“六?！薄ⅰ傲€(wěn)”，正是要為破除供給制約提供政策上的保障。7月30日政治局會(huì)議還首次提及“青年人”群體，要求“采取有效措施緩解疫情對(duì)青年人就業(yè)影響”，把高校畢業(yè)生就業(yè)作為重中之重。近期召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議也對(duì)新型城鎮(zhèn)化問題和農(nóng)民工就業(yè)問題做出相關(guān)部署，指出：要發(fā)展勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，為進(jìn)城農(nóng)民就近打工就業(yè)提供機(jī)會(huì)。
保就業(yè)、保收入、促消費(fèi)，除了政策上的直接引導(dǎo)，保障中小微民營(yíng)企業(yè)也是重要的一環(huán)。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中的“毛細(xì)血管”，占我國(guó)企業(yè)總數(shù)90%以上的中小微民營(yíng)企業(yè)，創(chuàng)造了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果。更重要的是，它們提供了80%以上的就業(yè)崗位。
7月30日的政治局會(huì)議提出，“要更大力度推進(jìn)改革開放，用深化改革的辦法優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，實(shí)施好國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)方案，繼續(xù)擴(kuò)大開放。”作為多種所有制共同發(fā)展的基本路徑，混合制改革將破解民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制度困境，加之今年5月底出臺(tái)的《民法典》，民營(yíng)企業(yè)的營(yíng)商環(huán)境保障得到了法理基礎(chǔ)和制度支撐。未來，政府還應(yīng)該繼續(xù)在降本、開源兩方面繼續(xù)強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)的扶持——除了政府減少開支為企業(yè)背成本外，通過貨幣政策精準(zhǔn)“開源”與資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，努力根治中小企業(yè)融資難的頑疾，共同助力中小企業(yè)恢復(fù)發(fā)展韌性、增強(qiáng)發(fā)展彈性。
四、發(fā)揮制度優(yōu)勢(shì)，抓住戰(zhàn)略機(jī)遇期
1953年至今，我國(guó)已制定和實(shí)施了13個(gè)五年規(guī)劃。今年是十三五規(guī)劃的收官之年，也是制定十四五年規(guī)劃的關(guān)鍵之年。不同于以往的任何一個(gè)五年規(guī)劃，十四五規(guī)劃是一次將中國(guó)經(jīng)濟(jì)由舊模式躍遷到新常態(tài)、由低質(zhì)量發(fā)展舊路徑切換至高質(zhì)量發(fā)展新道路的全新再出發(fā)。
值得注意的是，以往都是制定五年規(guī)劃，而今年在制定十四五規(guī)劃的同時(shí)，也將首次制定未來十五年的“遠(yuǎn)景目標(biāo)”，這充分體現(xiàn)中央把十九大提出的“從2020年到2035年，在全面建成小康社會(huì)的基礎(chǔ)上，再奮斗十五年，基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化”戰(zhàn)略部署落地落實(shí)的堅(jiān)定決心。
只有堅(jiān)定地成為一個(gè)長(zhǎng)期主義者，不僅僅著眼于短期利益，才更加有利于我們制度優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮。不是僅局限于短期問題的解決，而是更加關(guān)注中長(zhǎng)期、基礎(chǔ)性、全局性的趨勢(shì)，做好長(zhǎng)期斗爭(zhēng)和打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷從要素投入增長(zhǎng)模式向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變，未來我們要更加依賴科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在這其中，抗擊疫情所展現(xiàn)出的制度優(yōu)勢(shì)、廣闊巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、世界各國(guó)中最為齊備完善的工業(yè)體系還有吃苦耐勞、勤勞智慧眾志成城的民眾，這些都是我們不斷向前的重要力量。
同時(shí)，我們必須要看到，我們目前還所面臨這很多不平衡不充分的情況：一是地區(qū)不平衡不充分，西部地區(qū)人民收入水平還相對(duì)較低；二是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不平衡，在金融科技等產(chǎn)業(yè)處于世界突出地位的同時(shí)，其他一些產(chǎn)業(yè)還比較落后；三是人民收入的不均衡。而這些不平衡不充分的應(yīng)對(duì)和解決，也正是未來我們巨大的紅利所在。
當(dāng)時(shí)間集聚的力量被推舉到到了一個(gè)前所未有的高度，如何在戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)與戰(zhàn)略機(jī)遇之間權(quán)衡判斷，做好設(shè)計(jì)、重塑，可能將成為中華五千年文明得以再次嬗變、躍升的重要一步。
發(fā)展在根基，機(jī)遇在長(zhǎng)期。面對(duì)新一輪大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)布局調(diào)整，在尊重中國(guó)自有內(nèi)在發(fā)展規(guī)律和邏輯的基礎(chǔ)上，賦予新時(shí)代斗爭(zhēng)精神以更強(qiáng)的耐力和定力，我們才能在危機(jī)中育新機(jī)、于變局中開新局。
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