編者按：本文來自美股研究社，作者：Elainezhao，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載，封面圖來自pexels
北京時間8月6日美股盤后，Uber對外發(fā)布新一季度的財報。一季度受疫情影響，Uber打車業(yè)務(wù)遭受重創(chuàng)，但幸運(yùn)的是外賣業(yè)務(wù)逆勢增長，意外的撐起了財報顏面。盡管股價在3月份有實(shí)現(xiàn)觸底反彈，但很顯然股價反彈力度并不是很強(qiáng)勁。
在遭受質(zhì)疑的聲音里，Uber二季度的財報業(yè)績表現(xiàn)究竟如何？先看營收跟凈利潤這兩個核心數(shù)據(jù)。
· 報告顯示，在截至6月30日的這一季度，Uber的營收為22.41億美元，與去年同期的31.66億美元相比下降29%，不計入?yún)R率變動的影響為同比下降27%；
· 歸屬于Uber的凈虧損為17.75億美元，與去年同期歸屬于Uber的凈虧損52.36億美元相比收窄66%。
從這兩個數(shù)據(jù)來看，雖說Uber凈虧損同比有所收窄，但虧損額度仍然不少，另外在營收上的縮水也較明顯。因第二季度調(diào)整后凈營收和每股虧損均遜于華爾街分析師預(yù)期，Uber周四盤后股價下跌近5%。截至目前，Uber盤后股價為33.76美元，盤后下跌2.74%，市值為606.02億美元。
此前Uber高管或許是為了提振股價，曾放言2020年Uber有望實(shí)現(xiàn)盈利，但受疫情沖擊，Uber在今年扭轉(zhuǎn)虧損實(shí)現(xiàn)盈利又存在諸多不確定性。Uber在Q2季度透露的一些信息，還能否讓投資者對其改觀虧損巨頭的質(zhì)疑？
打車業(yè)務(wù)營收再次拖后腿，與同病相憐的Lyft競爭再升級
本季度，Uber打車業(yè)務(wù)營收表現(xiàn)依舊不盡如人意。Uber第二季度共享出行業(yè)務(wù)營收為7.90億美元，與去年同期的23.76億美元相比下降67%，不計入?yún)R率變動的影響為同比下降65%。在預(yù)定量上，共享出行業(yè)務(wù)的預(yù)訂量為30.46億美元，與去年同期的121.88億美元相比下降75%，不計入?yún)R率變動的影響為同比下降73%。
在上個季度，Uber共享出行業(yè)務(wù)營收為24.70億美元，同比增長2%。從環(huán)比數(shù)據(jù)上，Uber在出行業(yè)務(wù)上環(huán)比下滑68%。
二季度Uber仍然面臨新型肺炎病毒或?qū)镜拇蜍嚇I(yè)務(wù)造成重大影響，同時也或?qū)⑵茐钠潆妱幼孕熊嚒⒒遘嚨?quot;新出行服務(wù)"業(yè)務(wù)的供應(yīng)鏈。
二季度因疫情在全球不少國家形勢仍然嚴(yán)峻，Uber全球打車業(yè)務(wù)還是受到較大影響。為應(yīng)對新冠疫情，不少大中城市推出進(jìn)一步限制行動的"封城"措施，這也在客觀情況下影響到打車業(yè)務(wù)。另一方面，雖說對于疫情好轉(zhuǎn)地區(qū)的業(yè)務(wù)正在回暖，但顯然這種好轉(zhuǎn)還是改變不了整體的下滑。例如，在香港，乘車高峰期業(yè)務(wù)量曾下降了45%，但現(xiàn)在下降了30%。
因打車業(yè)務(wù)受疫情影響大幅縮水，為了靈活運(yùn)用平臺上的司機(jī)，Uber也計劃在單次出行之外增加單司機(jī)單車的服務(wù)時間，從而帶動Uber其他服務(wù)業(yè)務(wù)的增長。雖說打車業(yè)務(wù)受到疫情影響較大，但Uber還是繼續(xù)推進(jìn)在全球市場的打車業(yè)務(wù)擴(kuò)張。
8月6日消息，美國打車軟件巨頭Uber宣布收購英國出租車技術(shù)公司Autocab。雖說全球化一直是Uber的野心，但擴(kuò)張背后將會繼續(xù)給Uber的凈虧損施壓。在競爭層面，雖說Lyft跟Uber處境一樣打車業(yè)務(wù)受疫情影響較大。此前Lyft方面同樣承認(rèn)，疫情對公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生了"深刻影響"，傳統(tǒng)叫車業(yè)務(wù)需求暴跌，4月份的乘車人數(shù)同比下降了約75％。
Uber的全球化戰(zhàn)略已延伸到世界各地，相比之下，Lyft更專注于北美市場，后者的市場份額從2017年9月的22%增長到2020年2月的30%。隨著Lyft營收也不再保持50%的以上的高速增長了，除去疫情的影響，這或許也和市場的天花板相關(guān)。
為了提高營收增長，Lyft再一次擴(kuò)大其業(yè)務(wù)版圖。近期，Lyft 又宣布與Sixt合作，推進(jìn)去年12月啟動的租車試點(diǎn)項目Lyft Rentals。很顯然，在出行業(yè)務(wù)上，Uber與Lyft關(guān)系如針尖對麥芒，雙方搶奪市場份額的戲碼在加劇。
快遞業(yè)務(wù)"疫"下再突圍，但外賣三國殺局面硝煙四起
在本季度，Uber的外賣業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的營收比重再次攀升。這也成為Uber旗下業(yè)務(wù)營收里，唯一一個保持較好同比增速的業(yè)務(wù)。本季度Uber快遞業(yè)務(wù)營收為12.11億美元，與去年同期的5.95億美元相比增長103%，不計入?yún)R率變動的影響為同比增長110%。
在預(yù)定量上，Uber快遞業(yè)務(wù)的預(yù)訂量為69.61億美元，與去年同期的33.86億美元相比增長106%，不計入?yún)R率變動的影響為同比增長113%。一季度Uber外賣業(yè)務(wù)營收為8.19億美元，與去年同期的5.36億美元相比增長53%，很顯然Uber在該業(yè)務(wù)上環(huán)比表現(xiàn)也不錯，環(huán)比增長48%。
Uber在二季度繼續(xù)加大在外賣業(yè)務(wù)上的效率，服務(wù)除了包括外賣之外，還包括藥物配送、日用品等方面，通過不斷擴(kuò)大配送服務(wù)的范圍，來吸引更多用戶在Uber的外賣業(yè)務(wù)上下訂單來促進(jìn)營收增長。
公司推出的大多數(shù)新服務(wù)，均是利用外賣服務(wù)Uber Eats的"送貨"以及Uber司機(jī)充當(dāng)快遞員的模式。例如，用戶可以叫一個Uber快遞員來取東西，然后使用快遞服務(wù)Connect把它送到城市另一邊的朋友那里。Uber計劃通過本地商戶向用戶配送藥品、家居用品或鮮花等商品。未來Uber會與亞馬遜以及Instacart在食品雜貨配送領(lǐng)域展開競爭。
雖說疫情期間Uber的快遞業(yè)務(wù)需求量很大，但這也并非只有Uber享受到疫情紅利，尤其是在外賣領(lǐng)域的競爭更加激烈。目前美國外賣市場處于頭部玩家各占據(jù)不少的市場份額，對于Uber來說面臨的競爭壓力也不小。
為了提高市場競爭力，Uber也靠收購動作試圖獲得更大市場份額。7月6日，Uber確認(rèn)將以26.5億美元收購Postmates，以擴(kuò)大其外賣配送業(yè)務(wù)市場份額。今年5月份，DoorDash在美國外賣市場的份額已經(jīng)達(dá)到了45%，Grubhub和Uber Eats份額基本相當(dāng)。
目前四大平臺的市場份額總和已經(jīng)達(dá)到了98%，基本完成了市場洗牌。在大城市被瓜分之后，市場格局呈現(xiàn)動態(tài)平衡，那么就只剩中小城市還能提供增量。在競爭層面，對于Uber來說借疫情短期內(nèi)提高了用戶下單的需求，但很顯然幾大外賣平臺都借此獲得一波很明顯的用戶增長，而在后續(xù)Uber如何在外賣業(yè)務(wù)上搶奪更多市場份額，提高整體服務(wù)營收或許是提高Uber業(yè)績層面的關(guān)鍵。
Q2季度仍再處虧損，懸在Uber頭上的利劍何時能卸下？
本季度，雖說Uber虧損的金額同比收窄，但虧損的額度仍然不小。今年上半年累計虧損超過40億美元。
一季度，Uber凈虧損達(dá)29.36億美元，每股攤薄虧損為1.70美元。為何仍然會處于這么高額的虧損，主要還是在于Uber旗下賺錢業(yè)務(wù)打車跟外賣業(yè)務(wù)目前都是處于高額成本投入階段，為了保持業(yè)務(wù)的高增長，在全球都在推動這些業(yè)務(wù)的發(fā)展，很顯然都是在犧牲短期的利潤空間。
根據(jù)財報顯示，Uber第二季度調(diào)整后EBITDA（即未計入利息、稅項、折舊及攤銷的凈利潤）為-8.37億美元，相比之下去年同期為-6.56億美元。從各業(yè)務(wù)細(xì)分來看：
· 共享出行業(yè)務(wù)的調(diào)整后EBITDA為5000萬美元，與去年同期的5.06億美元相比下降90%；
· 快遞業(yè)務(wù)的調(diào)整后EBITDA為-2.32億美元，相比之下去年同期為-2.86億美元；
· 貨運(yùn)業(yè)務(wù)的調(diào)整后EBITDA為-4900萬美元，相比之下去年同期為-5200萬美元；
· 先進(jìn)技術(shù)集團(tuán)及其他技術(shù)項目的調(diào)整后EBITDA為-9100萬美元，相比之下去年同期為-1.32億美元；
· Other Bets業(yè)務(wù)的調(diào)整后EBITDA為-2300萬美元，相比之下去年同期為-7000萬美元。
關(guān)于Uber何時盈利備受外界關(guān)注，此前Uber高管表示2020年有望實(shí)現(xiàn)盈利，但受疫情影響該預(yù)測也被取消。近期Uber首席執(zhí)行官科斯羅薩西在接受媒體采訪時表示："我們非常有信心公司明年將實(shí)現(xiàn)盈利，我們有足夠的多元化的投資組合，我們可以相當(dāng)有信心地發(fā)表這一聲明。"
除了打車業(yè)務(wù)跟外賣業(yè)務(wù)之外，為了提高其他業(yè)務(wù)的營收，Uber也在各種展開自救，Uber Health非緊急醫(yī)療交通平臺、Uber Freigh等。據(jù)悉Uber Freight傳出融資計劃，此次計劃以40億美元的估值融資約5億美元。但交易尚未敲定，相關(guān)條款可能調(diào)整。該部門今年第一季度營收增長57%，達(dá)到1.99億美元。同期虧損擴(kuò)大121%，達(dá)到6400萬美元。
對于Uber來說，旗下幾大業(yè)務(wù)都是屬于很燒錢的，這也是造成Uber虧損的主要原因。目前來看，Uber試圖借打車跟外賣業(yè)務(wù)形成規(guī)?；?yīng)之后，在市場上獲得更大市場份額之后，來逼近盈利節(jié)點(diǎn)，但很顯然能否實(shí)現(xiàn)盈利，關(guān)鍵還是要看Uber能否平衡好收入與支出。
結(jié)語
從2季度財報表現(xiàn)來看，Uber共享出行業(yè)務(wù)仍然受到疫情影響，很有可能在后續(xù)該業(yè)務(wù)的表現(xiàn)也難以保持較好的同比增長雖說Uber積極采取行動去自救來提高外賣業(yè)務(wù)的營收增長，盡管該業(yè)務(wù)的表現(xiàn)還是不錯，但可惜的是這部分業(yè)務(wù)依然未能實(shí)現(xiàn)盈利。疫情之下，Uber正被迫轉(zhuǎn)型為外賣公司，這似乎是一種機(jī)遇，但要想憑借該業(yè)務(wù)力挽狂瀾扭虧為盈，Uber面臨的不確定因素太大，盈利目標(biāo)或許短期還是奢望。
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