8月8日，松鼠拼拼的所有員工喜氣洋洋，正在籌備馬上到來的公司周年慶。

對(duì)李凱（松鼠拼拼某前員工，化名）來說，更好的消息是，“楊俊告訴我們，公司的新融資馬上到位了?！睆拿缊F(tuán)跳槽到松鼠拼拼，李凱以為自己坐上了快車道，沒曾想，入職短短幾個(gè)月，沒有等來公司融資的消息，卻等來了裁員的通知。幾乎是一夜之間，松鼠拼拼從2000多人驟降為幾百人。

而那時(shí)候，在松鼠拼拼內(nèi)部盛傳的，是將要并購你我您的消息。但劇情卻在松鼠拼拼被爆出裁員的一周后出現(xiàn)反轉(zhuǎn)：十薈團(tuán)官宣并購你我您。并由原十薈團(tuán)的聯(lián)合創(chuàng)始人陳郢，擔(dān)任新十薈團(tuán)的董事長和聯(lián)席CEO；原你我您的聯(lián)合創(chuàng)始人劉凱，擔(dān)任新十薈團(tuán)的副董事長和戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)人。

而就在最近，社區(qū)團(tuán)購公司同程生活宣布完成新一輪1億美元融資，由君聯(lián)資本領(lǐng)投，貝塔斯曼亞洲投資基金（BAI）、亦聯(lián)資本、同程資本、廣發(fā)信德、真格基金、金沙江創(chuàng)投超額追投，同程集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長吳志祥個(gè)人跟投。

裁員、并購、融資……這個(gè)一度席卷數(shù)十億融資的“風(fēng)口”，究竟發(fā)生了什么？行業(yè)真的終局將至？

“快”就會(huì)成為“瑞幸”？

楊俊曾經(jīng)和美團(tuán)創(chuàng)始人王興同一戰(zhàn)壕中征戰(zhàn)10年，一起創(chuàng)辦了飯否網(wǎng)，后來成為美團(tuán)鐵軍的核心人物。而社區(qū)團(tuán)購這個(gè)賽道，也像極了當(dāng)年的千團(tuán)大戰(zhàn)，低門檻、玩家眾多、競(jìng)爭(zhēng)激烈。

“松鼠拼拼重要崗位都是美團(tuán)的人。”李凱說。擁有濃重美團(tuán)色彩的松鼠拼拼一經(jīng)創(chuàng)立，就受到不少投資人的追捧，獲得了IDG資本、高領(lǐng)資本等一線投資機(jī)構(gòu)的青睞。

但對(duì)于社區(qū)團(tuán)購來說，低門檻的是模式，“入門”后的供應(yīng)鏈能否玩的轉(zhuǎn)，才是決定成與不成的關(guān)鍵。

生于1983年的楊俊，過往的經(jīng)歷中并沒有真正做過供應(yīng)鏈?！皩?duì)于供應(yīng)鏈來說，采購是極為重要的一環(huán)，如果不能處理好貪腐、壓貨問題，成本會(huì)急劇上升，但這些都不是楊俊所擅長的?！崩顒P說。

也許在楊俊的眼里，速度和規(guī)模才是最重要的，但這中間或許也夾雜著不少無奈?！艾F(xiàn)在大家都面臨的窘境是，不擴(kuò)張就融不到更多的錢，擴(kuò)張的話就意味著要支出更多的成本，一旦融不到資就會(huì)出現(xiàn)問題?！滨r樂拼創(chuàng)始人趙子侃對(duì)創(chuàng)業(yè)邦說。

于是，趙子侃選擇在去年把項(xiàng)目出售給了美家優(yōu)享，因?yàn)樗?dāng)時(shí)判斷，如果融不到更多的錢，只會(huì)越做越邊緣化，所以果斷出售。

對(duì)于在資本主導(dǎo)下的風(fēng)口上的創(chuàng)業(yè)公司來說，其發(fā)展有時(shí)候是非常態(tài)化的，但顛撲不破的一條是——如果自身沒有造血能力，現(xiàn)金流一旦崩盤，就很難存活下去。

但顯然楊俊過于樂觀，把太多的希望都寄托在了融資上。

“現(xiàn)在VC是非常謹(jǐn)慎的，特別是對(duì)于需要持續(xù)燒錢，但并不能一兩年看出結(jié)果的賽道，有前車之鑒更是慎之又慎，因?yàn)椴淮_定什么時(shí)候能夠看到盈利 ?！崩顒P說。

創(chuàng)業(yè)邦從從業(yè)者內(nèi)部了解到，目前，社區(qū)團(tuán)購公司幾乎全部處于虧損狀態(tài)，他們的整體毛利基本上在20%左右，扣除團(tuán)長的10%利潤，再加上履約、配送、倉儲(chǔ)成本， 算下來是虧本的買賣。

但“瑞幸”的上市，為行業(yè)打了一劑強(qiáng)心針。很多人覺得，只要能夠快速做大，就成功了一半。但多數(shù)時(shí)候大家更愿意看到成功，卻潛意識(shí)的忽略了那些倒在創(chuàng)業(yè)路上的案例。比如與瑞幸結(jié)局相反的去年轟轟烈烈的無人貨架，它們用近乎慘烈的事實(shí)證明，盲目擴(kuò)張最終的結(jié)局只有倒閉。

“資本并非不能容忍絕對(duì)的虧損?！毙清Y本創(chuàng)始合伙人楊歌對(duì)創(chuàng)業(yè)邦說。所有電商在鋪市場(chǎng)的時(shí)候有鋪貨成本、擴(kuò)展成本，因此在運(yùn)營上、品牌上資金的需求量大很正常，而社區(qū)團(tuán)購不僅需要搶占市場(chǎng)，還需要教育市場(chǎng)，所以短期之內(nèi)沒有利潤很正常，但這種狀態(tài)也不會(huì)持續(xù)太久。

“我預(yù)計(jì)，在一年半到兩年之內(nèi)社區(qū)電商競(jìng)爭(zhēng)的窗口期就會(huì)結(jié)束?！睏罡枵f。

但雖然同屬“燒錢模式”，本質(zhì)并不盡相同。在楊歌看來，瑞幸是“經(jīng)濟(jì)單元完整”的燒錢模式，其他出現(xiàn)問題的公司都屬于經(jīng)濟(jì)單元不完整的燒錢模式。而他所謂的經(jīng)濟(jì)單元完整，是指每鋪設(shè)一個(gè)點(diǎn)，建立這個(gè)點(diǎn)所需要的財(cái)務(wù)，包括開戶成本、打平周期，以及回收開賣成本周期，為總部提供利潤的周期已經(jīng)計(jì)算清楚，并且可以進(jìn)行復(fù)制，然后用這種方式來進(jìn)行融資、擴(kuò)張。

“但現(xiàn)在社區(qū)團(tuán)購每一種模式都沒有達(dá)到業(yè)務(wù)完整性，還處于摸索狀態(tài)，如果這樣還在燒錢，那就是賭博。走都沒有學(xué)會(huì)，就去跑，那肯定是有問題的。” 楊歌說。

“螳螂捕蟬，黃雀在后”

坊間傳聞，松鼠拼拼大規(guī)模裁員的導(dǎo)火索，是今年7月，楊俊幫助你我您墊付了部分供應(yīng)商欠款?！叭绻皇沁@個(gè)，你我您可能就倒了?！币晃簧鐓^(qū)團(tuán)購從業(yè)者對(duì)創(chuàng)業(yè)邦說。

而楊駿之所以在自身現(xiàn)金流并不寬裕的情況下作出這樣的決定，是因?yàn)樗J(rèn)為這會(huì)為他獲得新融資奪得一定的籌碼。而社區(qū)團(tuán)購的風(fēng)起，資本一直在其中發(fā)揮著不可或缺的作用，但資本可能成就你，也可能拋棄你。創(chuàng)業(yè)不是賭博，創(chuàng)業(yè)者也不是賭徒，要將所有的籌碼全部壓注一張牌。

顯然，合并的故事并沒有打動(dòng)資本。

戲劇性的是，松鼠拼拼現(xiàn)金流出現(xiàn)問題后，你我您很快轉(zhuǎn)投了十薈團(tuán)。8月30日，他們高調(diào)宣布合并的十薈團(tuán)和你我您。十薈團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人陳郢的內(nèi)部信中將這次收購比作勝利會(huì)師，他說，勝利會(huì)師之后，新十薈團(tuán)已成為社區(qū)團(tuán)購行業(yè)內(nèi)戰(zhàn)斗力最強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)，將形成多個(gè)月銷售額超過5000萬的城市圈。

但在外界看來，這次合并更像是抱團(tuán)取暖。拼多多、每日優(yōu)鮮、美菜、蘇寧…….隨著越來越多的大型公司也進(jìn)入社區(qū)進(jìn)行布局，這個(gè)賽道變的越來越復(fù)雜。

“現(xiàn)在很多資本就是抱著這個(gè)心態(tài)，希望能有接盤俠，想炒作這個(gè)風(fēng)口。但事實(shí)上，這個(gè)賽道玩家不應(yīng)該這么多， 錢也不應(yīng)該這么多?！崩顒P說。

在具體的運(yùn)營中，雖然大家屬于同一賽道，但模式并不盡相同，有些以社區(qū)門店、自提點(diǎn)等為依托，有些則采用微物流直接觸達(dá)消費(fèi)者，而不同的模式就意味著不同的運(yùn)營成本。

有社區(qū)團(tuán)購創(chuàng)業(yè)者甚至對(duì)創(chuàng)業(yè)邦說：“目前行業(yè)里只有兩家公司，一家叫做興盛優(yōu)選，一家叫做其他?！币?yàn)樵谒磥恚伺d盛優(yōu)選，其他家都活得不太好。雖然這話顯得有些極端。但他背后的邏輯是興盛優(yōu)選所依托的門店系統(tǒng)。加之興盛優(yōu)選有很多年的門店經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)，以及大量資本的注入?！八谢A(chǔ)，懂零售，采購成本又低，同時(shí)，它開新城不是盲目的，而是圍繞長沙周圍拓展，再周邊城市和省份，這樣物流比較集中，而其他家都是遍地開花。”上述創(chuàng)業(yè)者說。

目前，從事社區(qū)經(jīng)營的人群大致分三類：第一類是供應(yīng)鏈起家；第二類則是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和電商起家；第三類為做傳統(tǒng)地產(chǎn)起家。而這三種人在一開始的成本結(jié)構(gòu)都有所不同，每一個(gè)都有自己的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，大家都在進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

無論是上述創(chuàng)業(yè)者還是楊歌，都更看好供應(yīng)鏈起家的入局者。

“我覺得供應(yīng)鏈的成本更低，因?yàn)樗且粋€(gè)精打細(xì)算的財(cái)務(wù)閉環(huán)行業(yè)。做地產(chǎn)的本身資本量比較大，所以他們自己承擔(dān)成本的能力也比較強(qiáng)。做互聯(lián)網(wǎng)的如果他們做私域流量的玩法還是和傳統(tǒng)流量的玩法類似的話，其實(shí)成本并不低，因?yàn)檫@兩年互聯(lián)網(wǎng)的ROI（投資回報(bào)率）和投放效率都在降低，所以有效性不是很高。”楊歌說。

“這個(gè)風(fēng)口比想象中久”

“兩年之內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)白熱化，今年小玩家都沒了?！庇型顿Y人如是說。而近期發(fā)生的這一些列事件，都不免讓人覺得，社區(qū)團(tuán)購是不是終局將近？

去年，楊歌曾對(duì)創(chuàng)業(yè)邦說，社區(qū)團(tuán)購風(fēng)口不會(huì)持續(xù)太長時(shí)間。但從目前看來，隨著越來越多人進(jìn)入，風(fēng)口比他原本預(yù)想的要久一些。“去年認(rèn)為不會(huì)太長，覺得太碎片化了，今年風(fēng)口少，進(jìn)來的人多，把供應(yīng)鏈的人全卷進(jìn)來了?！比ツ陾罡璨]有把供應(yīng)鏈和地產(chǎn)的人算在里面，但今年他們都在這里交鋒。團(tuán)購這個(gè)詞也已經(jīng)從以前狹義的廣義化了。而狹義的團(tuán)購風(fēng)口可能一兩年就過了，廣義的團(tuán)購則把產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)都納入了其中。

裁員、合并，目前來看，很大可能也僅僅是這些創(chuàng)業(yè)企業(yè)路上遇到的必然性問題，而不是行業(yè)到了終局的預(yù)兆。一方收購企業(yè)的一夜間裁員2/3，一方被收購的卻可以一夕另投他人，商業(yè)的現(xiàn)實(shí)故事很多時(shí)候比杜撰的故事本身更戲劇，但同時(shí)也至少表明，社區(qū)團(tuán)購行業(yè)的玩家之間，存在著更多的可能性，后續(xù)故事的跌宕起伏也許正在醞釀。

裁員的松鼠拼拼，合并的兩家以及更多的玩家都仍然是故事的主角。

裁員之后，松鼠拼拼把不少直營業(yè)務(wù)改為了代理，但如何更好的管控代理，本身就是一個(gè)棘手的問題。因?yàn)樯鐓^(qū)電商最重要的還是滲透和管控能力，在運(yùn)營的時(shí)候整體一致性很重要的，如果快速加盟不是很利于商業(yè)模式的整體管理。

除了自身的運(yùn)營問題，社區(qū)團(tuán)購所依托的團(tuán)長體系，不少開始跳出原有體系另立門戶，聯(lián)合其他團(tuán)長跳過社區(qū)團(tuán)購公司自己找貨，同時(shí)，在QQ上還可以找到不少社區(qū)團(tuán)購團(tuán)長群，創(chuàng)業(yè)邦加入其中，發(fā)現(xiàn)每天都有不少供貨方在群里發(fā)布產(chǎn)品信息，感興趣的團(tuán)長可以直接向他們訂購并進(jìn)行銷售，從而賺取更高額的利潤。“這時(shí)候社區(qū)團(tuán)購公司可能會(huì)受到很大沖擊，因?yàn)橐恍┟叩漠a(chǎn)品就被別人拿走?！壁w子侃說。

但楊歌認(rèn)為，團(tuán)長自己找貨并不會(huì)對(duì)社區(qū)團(tuán)購公司產(chǎn)生較大的影響，因?yàn)楫?dāng)團(tuán)長的下游流量達(dá)到一定規(guī)模，對(duì)上游的控制力變強(qiáng)之后，就可以跳出來自己做。但最后這個(gè)市場(chǎng)還是拼運(yùn)營，誰占有市場(chǎng)更快，誰更具備狼性，誰的財(cái)務(wù)模型好就更有機(jī)會(huì)勝出。

目前看來，這個(gè)行業(yè)很難形成一家獨(dú)大的局面，因?yàn)樾袠I(yè)本身產(chǎn)業(yè)集中度相對(duì)較低，碎片化嚴(yán)重，包括產(chǎn)供銷端和商業(yè)模式的碎片化，同時(shí)存在地域化的特點(diǎn)，加之不少公司也都在拆分原來的電商市場(chǎng)再去做社區(qū)電商和社區(qū)團(tuán)購，因此，多家并存最有可能。

對(duì)于目前的社區(qū)團(tuán)購而言，市場(chǎng)還處在上升階段，用戶習(xí)慣也正在培養(yǎng)，整合洗牌還有待時(shí)日。

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