編者按：本文來(lái)源微信公眾號(hào)科技新知，作者魏新峰，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

聊小米生態(tài)鏈，永遠(yuǎn)繞不開(kāi)的話題，是其與小米的關(guān)聯(lián)性和自主的獨(dú)立性，要做到這兩者之間的平衡不容易。

在之前的一篇推送里，我提到過(guò)這么一個(gè)觀點(diǎn)：

對(duì)于小米來(lái)說(shuō)，投資生態(tài)鏈?zhǔn)前倮麩o(wú)一害的事情。今年初小米提出「手機(jī)+AIoT」的戰(zhàn)略，生態(tài)鏈企業(yè)作為戰(zhàn)略的半邊天，基本是在為小米的未來(lái)添磚加瓦。

自身發(fā)展得好，可以上市融資擴(kuò)大規(guī)模；發(fā)展得差或者被小米收購(gòu)，或者被小米投資的「賽馬企業(yè)」替代，并不會(huì)影響小米本身的戰(zhàn)略進(jìn)度。

這樣一來(lái)，「圍城理論」也就成為小米生態(tài)鏈企業(yè)最復(fù)雜和矛盾的問(wèn)題，即里面的人想著怎么能出去，外面的人想著怎么能進(jìn)去，以及進(jìn)去后蹭完流量以后再怎么出去。

近日華米發(fā)布了本年度第一季度的財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)發(fā)布后次日，股價(jià)大漲 11%，這位生態(tài)鏈元老企業(yè)，似乎在關(guān)聯(lián)性和獨(dú)立性之間找到了一個(gè)不錯(cuò)的平衡點(diǎn)。

1、華米歷程：從背水一戰(zhàn)到初見(jiàn)成果

2013 年雷軍的生態(tài)鏈團(tuán)隊(duì)組建之前，就已經(jīng)和黃汪達(dá)成了協(xié)議，后者負(fù)責(zé)為小米生產(chǎn)小米手環(huán)。

當(dāng)時(shí)黃汪的「智器」品牌已經(jīng)經(jīng)營(yíng)了六年，主要生產(chǎn)平板電腦和智能手表，但業(yè)務(wù)做得不溫不火。為了配合小米手環(huán)，黃汪雪藏了自己的品牌，停掉了所有平板和手表新品的生產(chǎn)線，光模具就損失了上百萬(wàn)。

同時(shí)他還得按住數(shù)百位員工的不解與憤怒，并帶著他們?nèi)娜鉃樾∶椎尼绕鸲鴬^斗，說(shuō)不上忍辱負(fù)重卻稱得上背水一戰(zhàn)。

對(duì)于大部分生態(tài)鏈企業(yè)來(lái)說(shuō)，黃汪所遭遇的難題應(yīng)當(dāng)具有一定的普遍性。小米作為流量、品牌和渠道入口，對(duì)于所有生態(tài)鏈企業(yè)來(lái)說(shuō)都是不能拒絕的資源。但一旦接受，便面臨著前期以小米為主、后期再謀求發(fā)展的局面。

好在雷軍的「厚道」也不是浪得虛名。華米去年初能赴美上市，比老東家都要早上幾個(gè)月，主要推動(dòng)力自然是小米手環(huán)。

但生態(tài)鏈企業(yè)都明白一個(gè)道理，越往后發(fā)展越是要尋找獨(dú)立自主的可能。

2015 年，逐漸在智能穿戴設(shè)備領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟的華米，成立了子品牌 Amazfit，這是其跨出獨(dú)立性的第一步。如今華米已上市一年，在看 Q1 財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)之前，我們先看看在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，黃汪的關(guān)于 Amazfit 的一席話：

「與去年同期相比，華米自有品牌及其他收入增長(zhǎng)了 62%，并且貢獻(xiàn)了整體營(yíng)收的 41.3%?！?/p>

41.3% 的營(yíng)收比例目前來(lái)看并不算高，但 62% 的增長(zhǎng)意味著 2015 年成立的 Amazfit 品牌，在探索了將近三年后，逐漸有了成為華米營(yíng)收核心的趨勢(shì)?？紤]到小米手環(huán)的低毛利率，Amazfit 未來(lái)也會(huì)是華米盈利的核心。

當(dāng)然，財(cái)報(bào)中，華米也沒(méi)有否認(rèn)小米對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上的影響。從財(cái)報(bào)各項(xiàng)數(shù)據(jù)看，在小米手環(huán)的規(guī)模銷量下，一季度華米的發(fā)展勢(shì)頭可謂全面開(kāi)花。

為了看著方便，我將重要數(shù)據(jù)拎出來(lái)，列了一個(gè)表格，除百分比外，數(shù)據(jù)單位為百萬(wàn)：

無(wú)論是營(yíng)收、利潤(rùn)還是毛利率，華米的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相比去年同期都有著明顯的增長(zhǎng)。對(duì)于成本的大幅上漲，財(cái)報(bào)中表示是與收入增長(zhǎng)相符，并沒(méi)有出現(xiàn)成本增長(zhǎng)過(guò)快的不合理情況。

手里握著不錯(cuò)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)自主品牌的增長(zhǎng)速度，兩者綜合便是次日股價(jià)上漲的直接原因。

當(dāng)然，直接原因的背后往往是根本原因。而如果推敲華米的在平衡上作出的動(dòng)作則可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)于其他生態(tài)鏈企業(yè)來(lái)說(shuō)，華米的軌跡只具有自我對(duì)照的參考價(jià)值，卻無(wú)法根據(jù)其發(fā)展而進(jìn)行自我調(diào)整。

因?yàn)槿A米本身占據(jù)了一定內(nèi)外部的特殊性。

2、華米業(yè)務(wù)的特殊性

華米發(fā)展過(guò)程中的特殊性，來(lái)源于可穿戴設(shè)備市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，以及華米自身的產(chǎn)品布局。

主流的可穿戴設(shè)備品類中，智能手環(huán)、智能手表和藍(lán)牙耳機(jī)是幾大重要品類。在這幾大品類里，華米有著明顯的傾向性。

Amazfit 在華米內(nèi)部的定位是「高端可穿戴設(shè)備品牌」，在產(chǎn)品上，Amazfit 的主力產(chǎn)品是智能手表而非手環(huán)，顯然是要和占據(jù)主流市場(chǎng)的小米手環(huán)作出市場(chǎng)區(qū)隔。

華米也清楚在手環(huán)的賽道上，產(chǎn)品一致但品牌處于劣勢(shì)的華米無(wú)論如何他都不可能干得過(guò)小米。而在智能手表領(lǐng)域，，目前小米主要產(chǎn)品是兒童手表和低端智能手表，市場(chǎng)聲量不大，給華米留下了不小的發(fā)展空間。

根據(jù) Counterpoint 提供的數(shù)據(jù)，2019 年第一季度，Amazfit 在智能手表領(lǐng)域的市占率為 3.7%，位列全球第五。名次和市占率與去年同期相比均有不同程度的下滑 ，但考慮到市場(chǎng)整體 48% 的增長(zhǎng)率，Amazfit 的出貨量應(yīng)當(dāng)是有一定程度的提升。

同時(shí)，消費(fèi)電子類產(chǎn)品受新品發(fā)布影響較大，今年華米的新品尚未發(fā)布，一定程度上應(yīng)當(dāng)對(duì)其市場(chǎng)占有率產(chǎn)生了影響。考慮到華米的手表新品將在第二季度末發(fā)售，其第三季度的市場(chǎng)占有率，應(yīng)當(dāng)能夠體現(xiàn)其整體的競(jìng)爭(zhēng)力。

同時(shí)，智能手表市場(chǎng)目前仍處于高速增長(zhǎng)的狀態(tài)，據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu) PsmarketResearch 數(shù)據(jù)，2018 年至 2023 年智能手表市場(chǎng)的年復(fù)合增長(zhǎng)率為 22.7%。這對(duì)于一直主打手表產(chǎn)品的華米來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)利好的消息。

在財(cái)報(bào)會(huì)議上，黃汪也宣布了未來(lái)的產(chǎn)品規(guī)劃，2019 年將會(huì)發(fā)售近十款智能手表產(chǎn)品，價(jià)格覆蓋 200--2000 高中低端市場(chǎng)。

去年秋季，華米發(fā)布用于可穿戴設(shè)備的「黃山一號(hào)」芯片，當(dāng)時(shí)宣稱該芯片將在 2019 年上半年開(kāi)始商用，顯然為了今年二季度全面進(jìn)入手表市場(chǎng)做了充足的準(zhǔn)備。最近華米在營(yíng)銷上的動(dòng)作也頗為激進(jìn)，聯(lián)合漫威要打造「復(fù)仇者聯(lián)盟」的聯(lián)名產(chǎn)品。

去年籌備芯片，今年初籌備產(chǎn)品，進(jìn)而發(fā)力營(yíng)銷，華米在智能手表上的布局有著明顯的節(jié)奏感。2019 年下半年，應(yīng)當(dāng)會(huì)是其獨(dú)立品牌高速發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。

不過(guò)，華米也同樣面臨著一定程度的不確定性，只不過(guò)相對(duì)于其他生態(tài)鏈企業(yè)，這些不確定性影響更小一些。

3、生態(tài)鏈企業(yè)們的不確定性

華米面臨的首個(gè)問(wèn)題，還是小米。

小米至今除了一款售價(jià) 399 的低端產(chǎn)品外，未在智能手表領(lǐng)域作出明顯的動(dòng)作，但智能手表作為鏈接手機(jī)和 IoT 設(shè)備的重要品類，理論上小米絕對(duì)不會(huì)放棄。如果小米要在這一市場(chǎng)分一杯羹，對(duì)于華米來(lái)說(shuō)可能會(huì)是釜底抽薪式的威脅。

當(dāng)然，黃汪和雷軍之間有沒(méi)有什么君子協(xié)定，留下智能手表市場(chǎng)空間給華米發(fā)展，這是外界所不得而知的。但從小米對(duì) IoT 戰(zhàn)略的重視來(lái)看，應(yīng)當(dāng)不會(huì)放過(guò)這一重要市場(chǎng)。

另一個(gè)威脅來(lái)自華為。從 Counterpoint 的數(shù)據(jù)明顯可以看到華米智能手表業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)速度，一旦華為發(fā)力，憑借其手機(jī)市場(chǎng)的影響力和品牌聲量，對(duì)華米來(lái)說(shuō)絕對(duì)是一大威脅。不過(guò)目前華為在國(guó)際市場(chǎng)遭遇的困境，一定程度上增加了雙方競(jìng)爭(zhēng)的不確定性，目前還難以作出判斷。

這兩大不確定性，事實(shí)上也一直是圍繞在各大生態(tài)鏈企業(yè)頭頂上的烏云。作為小米產(chǎn)品的供應(yīng)方，生態(tài)鏈企業(yè)若想具備一定的獨(dú)立性，需要做到以下幾點(diǎn)：

第一，在品類上找到區(qū)別與小米的細(xì)分市場(chǎng)，如華米以手表區(qū)別與小米手環(huán)；

第二，如果第一個(gè)條件不能實(shí)現(xiàn)，那么只能作中高端產(chǎn)品，如何突破技術(shù)和品牌限制是關(guān)鍵；

第三，開(kāi)拓海外市場(chǎng)。

以上三點(diǎn)，華米靠著自身品類的特殊性全占了，因此它才能夠取得目前的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)和股價(jià)增長(zhǎng)。但是，大部分生態(tài)鏈企業(yè)，如做掃地機(jī)器人的石頭科技，并不具備太多的細(xì)分產(chǎn)品類別，與小米形成市場(chǎng)錯(cuò)位，未來(lái)的發(fā)展也更受到小米的制約。

一些做家電的生態(tài)鏈企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)則更加激烈，傳統(tǒng)老牌廠商、小米自有品牌、大廠投資品牌的競(jìng)爭(zhēng)，都會(huì)成為壓制其發(fā)展的力量，最終讓生態(tài)鏈企業(yè)的未來(lái)變得未知且灰暗。

華米是一個(gè)典型的例外，但如前文所說(shuō)，這一條例外的道路上，華米到底能不能走好，還要看第三季度，其新品發(fā)布后的市場(chǎng)表現(xiàn)。

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