編者按：本文來(lái)源創(chuàng)業(yè)邦專欄作者，文艾問(wèn)人物。

十六年前，中國(guó)VC未成氣候，依附于外，難以自主呼吸。那時(shí)候，軟銀賽富閻焱力排眾議，救盛大于風(fēng)雨，締造一段傳奇。

十五年前，賽富團(tuán)隊(duì)獨(dú)立完成6.4億美元基金募集，賽富投資基金正式脫離母體?；鸸芾碚唛_(kāi)始崛起，標(biāo)桿意義。

差不多十年前，金鳳春加入了這支引領(lǐng)行業(yè)風(fēng)潮的隊(duì)伍，風(fēng)風(fēng)雨雨，風(fēng)風(fēng)火火，一路至今。

金鳳春，賽富基金合伙人。

從匯豐到賽富，從律所到VC，履歷光鮮，經(jīng)驗(yàn)豐富的他不斷修正前進(jìn)的步伐。他溫和低調(diào)，他說(shuō)，VC最接近商業(yè)真實(shí)的樣子。

從映客到簡(jiǎn)書(shū)，從探探到如涵，每次都是迎風(fēng)口而上，處熱浪之中。一個(gè)個(gè)大火的項(xiàng)目映射出一個(gè)熱愛(ài)社交，追求年輕的形象。他說(shuō)自己是70年代的90后。

相較于閻焱的強(qiáng)勢(shì)和超強(qiáng)氣場(chǎng)，語(yǔ)調(diào)平和的金鳳春說(shuō)起話來(lái)慢條斯理。面對(duì)艾問(wèn)的采訪，他總是會(huì)頓一下，好幾次都是在“讓我組織一下語(yǔ)言”的兩三秒后才正式輸出自己的看法。他很注重自己的表達(dá)。

他說(shuō)，經(jīng)驗(yàn)沒(méi)那么重要。這是一個(gè)有著十幾年投資經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀投資人面對(duì)媒體，面對(duì)眾多想要討教學(xué)習(xí)的年輕投資人提出的忠告。卻又是一個(gè)將成功定義為運(yùn)氣好，卻一直用努力降低運(yùn)氣權(quán)重的投資人。

他說(shuō)，選擇平時(shí)使用過(guò)的產(chǎn)品是ToC項(xiàng)目的第一個(gè)邏輯。首要問(wèn)題不提賽道分類，不涉風(fēng)口鑒別，無(wú)關(guān)創(chuàng)始人經(jīng)歷，他將“體驗(yàn)過(guò)”作為投資的切入點(diǎn)。

他說(shuō)，“做投資，經(jīng)驗(yàn)本身很難讓人提高勝算的可能性，可以做的就是避免犯錯(cuò)”。不愛(ài)總結(jié)投資的正向清單，他打出了一個(gè)防守路線……

艾問(wèn)獨(dú)家專訪賽富基金合伙人金鳳春，一睹投資大佬的“另類”思維邏輯，一窺賽富團(tuán)隊(duì)馳騁投資界的獨(dú)門(mén)秘方。

好奇心 or 方法論 ？

艾問(wèn)：有一句話叫"We're our choices"，我們是選擇的一個(gè)結(jié)果，一個(gè)是主觀選擇，還有一個(gè)是被動(dòng)選擇，您怎么看？

金鳳春：被動(dòng)選擇就是一個(gè)偶然性。比如投資，投中了，很大可能也是因?yàn)檫\(yùn)氣造成，所以經(jīng)驗(yàn)可能沒(méi)那么重要。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資都是與不確定性打交道，包括商業(yè)模式和這個(gè)人能不能把事做成都極度不確定。所有的信息都是不透明的，在一個(gè)未知的狀態(tài)下我們做決定，可能運(yùn)氣所占的比重就更大，也就是偶然性占的比重更大。

艾問(wèn)：運(yùn)氣對(duì)于成功的重要性這個(gè)問(wèn)題已經(jīng)多次被驗(yàn)證了。像巴菲特和芒格這樣的投資大神，他們巨大的成功也主要來(lái)自于10個(gè)左右的項(xiàng)目。您覺(jué)得這個(gè)結(jié)果也應(yīng)用于所有的投資人嗎？

金鳳春：如果這個(gè)適用于股票投資人的話，那就更應(yīng)該適用于VC的投資人。對(duì)股票投資人來(lái)說(shuō)，不確定性比我們小很多。公開(kāi)市場(chǎng)里所有的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都是可以獲得的，已上市公司的商業(yè)模式也非常清晰，非常確定，股票投資人是在一個(gè)相對(duì)確定的環(huán)境下去做決策。但對(duì)我們來(lái)說(shuō)，對(duì)VC來(lái)說(shuō)，沒(méi)有什么是確定的。

艾問(wèn)：既然如此，您為什么還選擇把青春、智慧都奉獻(xiàn)給這樣的不確定性？

金鳳春：好奇心。只有這樣才是真正接近商業(yè)。因?yàn)橛胁淮_定性，才有無(wú)限的可能性，才可以通過(guò)自己的手孵化出很多讓自己離開(kāi)人世的時(shí)候都有記憶的東西。并且這個(gè)過(guò)程中，我不斷地跟新事物、社會(huì)最前沿的東西打交道，和不同的人打交道，很新鮮很刺激，我享受這個(gè)過(guò)程。

艾問(wèn)：您覺(jué)得一個(gè)好的投資人如何才能脫變成為“優(yōu)秀投資人”？您有沒(méi)有總結(jié)出自己投資好項(xiàng)目的一套方法論？

金鳳春：我做投資，一開(kāi)始，我把自己當(dāng)做用戶扎進(jìn)去，埋進(jìn)生活，再抽身出來(lái)做。像選股，就選你在日常生活中經(jīng)常碰到的那些產(chǎn)品的公司的股票，你對(duì)它是不是被用戶認(rèn)可，有一個(gè)非常切身的體驗(yàn)。

第二，是人脈關(guān)系。離做成這些事兒的人近一點(diǎn)，進(jìn)入圈層。只有這兩點(diǎn)都做到了，可能才會(huì)離成功更近一些。

第三，是偶然性的問(wèn)題。要盡量避免犯錯(cuò)，在勤勉好學(xué)的基礎(chǔ)上，保持好奇心，等待機(jī)會(huì)。要盡量地反著想，什么東西確定是錯(cuò)的，就不要去做，什么樣的東西是坑，就不要去踩。

早期 or 晚期 ？

艾問(wèn)：真格、紅杉定位于天使輪，從企業(yè)的早期開(kāi)始深度綁定。衛(wèi)哲創(chuàng)始的嘉御，只投中期階段的企業(yè)，盡量不涉足企業(yè)的早期融資。賽富投資基金會(huì)打出一個(gè)什么樣旗幟鮮明的方向？

金鳳春：沒(méi)有一條標(biāo)準(zhǔn)是可以用來(lái)包打天下的。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，人民幣基金的話還是以中后期的項(xiàng)目為主。我們對(duì)項(xiàng)目的選擇講求精準(zhǔn)，如果基金規(guī)模很大，就要做一些更大的項(xiàng)目、更后期的項(xiàng)目，否則投起來(lái)會(huì)非常累。

但是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)太過(guò)激烈，后期階段投進(jìn)去的項(xiàng)目會(huì)很貴，所以我們的風(fēng)格應(yīng)該是早期和后期搭配的。我們像是一個(gè)啞鈴狀的結(jié)構(gòu)，一部分資金配置在早期項(xiàng)目上，能保證我們提前入局，抓住優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目和創(chuàng)業(yè)者；一部分資金投在后期項(xiàng)目上，講求確定性，可以快速退出。

艾問(wèn)：錢(qián)都想在優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目上歸攏，當(dāng)坐在您面前的是一個(gè)創(chuàng)始人，您能不能給我一個(gè)充足的理由去選擇賽富基金而不是其他的機(jī)構(gòu)？

金鳳春：創(chuàng)始人選擇投資人非常重要的一點(diǎn)是投資機(jī)構(gòu)的品牌，如果能在A輪或者非常早期的階段有一個(gè)特別大牌的投資人進(jìn)入股東的名單，這將會(huì)極大地促進(jìn)后續(xù)的融資，而非常明顯，賽富可以提供這樣的備書(shū)。

我們做了20多年的投資，經(jīng)驗(yàn)是非常豐富的，不光是投資的經(jīng)驗(yàn)，也包括如何處理企業(yè)在成長(zhǎng)過(guò)程中容易犯的錯(cuò)誤和困境，我們會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)者提供非常多有價(jià)值的輔導(dǎo)。同時(shí)，我們也特別喜歡做創(chuàng)業(yè)者的朋友，幫他們釋放心理壓力，提供一些不管是創(chuàng)業(yè)還是個(gè)人方面的建議和幫助，這是我們團(tuán)隊(duì)非常強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)。

艾問(wèn)：那現(xiàn)在角色變化，坐在您面前的是這個(gè)市場(chǎng)上的一位LP，給我一個(gè)理由委托您幫我理財(cái)，在這個(gè)市場(chǎng)上通過(guò)投資最優(yōu)秀或者最卓越的項(xiàng)目來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值和增值。

金鳳春：市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)很多，賺過(guò)錢(qián)的投資人也不少，但在20年期間不斷地去賺錢(qián)的卻很少。我們?cè)?001年就已經(jīng)開(kāi)始在中國(guó)市場(chǎng)上打拼了，所有的周期都經(jīng)歷過(guò)。只有當(dāng)所有的事情都經(jīng)歷過(guò)，LP把錢(qián)交給基金管理團(tuán)隊(duì)可能才會(huì)更安心一點(diǎn)。

艾問(wèn)：2010年您加入賽富之后，您所在的團(tuán)隊(duì)抓住了什么？又錯(cuò)過(guò)了什么？

金鳳春：有得有失，得就是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的媒體、內(nèi)容和社交相關(guān)賽道。映客、如涵、人人視頻都是代表性的產(chǎn)品。但是在2015年之前移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的消費(fèi)端可能就有一些錯(cuò)失，當(dāng)時(shí)對(duì)消費(fèi)的理解沒(méi)有現(xiàn)在這么深刻。

所以2015年，我們對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)消費(fèi)帶來(lái)的影響進(jìn)行了一個(gè)系統(tǒng)性的研究和捕獵，那之后，我們投了大量的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與消費(fèi)相結(jié)合的公司，從內(nèi)容電商到社交電商，甚至到接下來(lái)的視頻與電商相結(jié)合的新衍生形態(tài)都有布局，我們應(yīng)該沒(méi)有犯特別大的錯(cuò)誤。

艾問(wèn)：作為一個(gè)投資人，未來(lái)您會(huì)把更多的時(shí)間和精力放在什么方向上？尋找什么樣的創(chuàng)始人？

金鳳春：我想我們更關(guān)注社會(huì)生態(tài)進(jìn)化所產(chǎn)生的新的投資機(jī)會(huì)。從上帝的視角看互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)業(yè)甚至社會(huì)生活，會(huì)發(fā)現(xiàn)它們都更是進(jìn)化的生態(tài)的一部分，都在不斷發(fā)生迭代和變化。作為投資人，一定要對(duì)社會(huì)的進(jìn)化有足夠的、快速的、常新的認(rèn)知，這樣才會(huì)抓住更多的機(jī)會(huì)。比如95后、00后的消費(fèi)幾乎都在網(wǎng)上發(fā)生，他們的消費(fèi)和娛樂(lè)偏好，與上一代人有非常大的不同；同時(shí)視頻技術(shù)和人工智能、精準(zhǔn)推送技術(shù)與人群偏好的演化相互疊加，產(chǎn)生了劇烈的化學(xué)反應(yīng)，比如最近的直播電商、小視頻電商、互動(dòng)網(wǎng)劇等等，這些都是互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)進(jìn)化的產(chǎn)物。

創(chuàng)始人的話，我希望看到更多內(nèi)心強(qiáng)大的創(chuàng)業(yè)者，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)是一個(gè)九死一生的過(guò)程，要不斷地去拼搏、奮斗，跟不確定性打交道?？箟耗芰Γ钢静挥?、百折不撓地去追求一個(gè)目標(biāo)的能力，以及在這過(guò)程中拋棄雜念、屏蔽雜音的能力，對(duì)一個(gè)創(chuàng)始人來(lái)說(shuō)都極端重要。

“好奇”、“年輕”幾乎成了金鳳春的代名詞。他曾不止一次在公開(kāi)場(chǎng)合表示過(guò)自己是一個(gè)時(shí)刻保持好奇心和求知欲的人，不對(duì)頻繁的社交感到焦慮，不因領(lǐng)域的陌生而恐懼，他認(rèn)為VC是個(gè)“新鮮”、“刺激”的工作。低調(diào)的叛逆在這個(gè)雅致嚴(yán)謹(jǐn)?shù)那胺扇松砩象w現(xiàn)得淋漓盡致。

“早晚期結(jié)合”、“不同基金不同對(duì)應(yīng)策略”是金鳳春對(duì)于塞富投資旗幟的總結(jié)。不固定投資領(lǐng)域，既追求風(fēng)口，搶占先機(jī)，又穩(wěn)步推進(jìn)，步步為營(yíng)。因時(shí)而變，見(jiàn)招拆招是他眼里的賽富秘籍。

做投資，“扎進(jìn)生活”成了“用戶極致”的變體。撇去選擇賽道，緊跟風(fēng)口的客觀因素，用一個(gè)最質(zhì)樸最簡(jiǎn)單的原則找到投資的口子，輔以“進(jìn)入圈層”和“避免犯錯(cuò)”的戟杖是金鳳春立下的投資規(guī)矩。

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