編者按：本文來自微信公眾號 “電車通”，作者：電車通，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

特斯拉這次可能真要“跌下神壇”了。

2025年第一季度，特斯拉全球交付量同比下降13%，共交付33.67萬輛，一個(gè)季度的銷量，跟比亞迪一個(gè)月的銷量差不多，創(chuàng)下自2022年第二季度以來的最低季度交付量。主力車型Model 3/Y交付32.38萬輛，同比下降12%，占總銷量95%以上，而Cybertruck等新車型表現(xiàn)乏力僅1.28萬輛，甚至比不上國內(nèi)新勢力的部分車型。

特斯拉的現(xiàn)狀如同一場“冰與火之歌”，一方面市場銷量下滑嚴(yán)重，一方面萬億美元市值卻又占據(jù)汽車行業(yè)之首。這種冰與火的矛盾狀態(tài)其實(shí)并不平衡，就差最后一根稻草，便能壓垮特斯拉。

在2025年這個(gè)節(jié)點(diǎn)，特斯拉需要講出新的故事。

兩大核心市場遭重創(chuàng)，特斯拉站在了十字路口

2025年，特斯拉在全球兩大核心市場——?dú)W洲和中國，遭遇了前所未有的銷量滑坡。

根據(jù)歐洲汽車制造商協(xié)會（ACEA）的數(shù)據(jù)，2025年第一季度特斯拉在歐洲的銷量同比暴跌36%，僅為5.32萬輛，其中德國、法國等核心市場降幅超過60%。更令人意外的是，這一頹勢發(fā)生在歐洲電動車整體銷量增長37%的背景下，特斯拉的市場份額從2024年的1.8%驟降至1%。

圖源：特斯拉

而在中國市場，特斯拉4月銷量同比腰斬至3.07萬輛，Model Y和Model 3的統(tǒng)治力被比亞迪、理想等本土品牌瓦解，其中比亞迪汽車4月銷售更是破38萬輛 同比大增21.3%。不知不覺間，老對手比亞迪已經(jīng)領(lǐng)先特斯拉一個(gè)段位。

特斯拉的銷量危機(jī)并非單一因素所致，而是多重矛盾的集中爆發(fā)。

首先，產(chǎn)品迭代滯后成為硬傷。在歐洲，消費(fèi)者因等待煥新版Model Y而推遲購車，盡管特斯拉試圖通過降價(jià)促銷緩解觀望情緒，但反而加重了消費(fèi)者的觀望情緒，加劇了市場冷清。

其次，政治風(fēng)險(xiǎn)顯著放大。馬斯克公開支持德國極右翼政黨，并發(fā)表爭議性言論，導(dǎo)致歐洲消費(fèi)者對特斯拉品牌的負(fù)面情緒激增。瑞典相關(guān)調(diào)查顯示，對特斯拉持負(fù)面看法的消費(fèi)者比例從47%飆升至63%。

此外，補(bǔ)貼退坡與本土化不足進(jìn)一步削弱競爭力。法國將電動車補(bǔ)貼預(yù)算削減33%，而大眾、寶馬等歐洲車企憑借本土化生產(chǎn)降低成本，推出高性價(jià)比電動車型，直接擠壓特斯拉的市場空間。

更值得注意的是，中國車企的歐洲戰(zhàn)略正在改寫市場規(guī)則。比亞迪以“騰勢”品牌切入歐洲高端市場，2025年第一季度銷量同比增長超過200%，其插電混動車型憑借長續(xù)航和低價(jià)格成為家庭用戶的首選。

而蔚來、小鵬則通過“技術(shù)+服務(wù)”的本土化策略，逐步滲透北歐市場，不僅削弱了特斯拉的差異化優(yōu)勢，也標(biāo)志著中國電動車從“廉價(jià)替代品”向“技術(shù)引領(lǐng)者”的轉(zhuǎn)型。

在中國市場，特斯拉則面臨更復(fù)雜的挑戰(zhàn)。本土品牌的崛起徹底改變了競爭格局：一方面，小米SU7、極氪007等20-30萬元級轎車的密集上市，讓Model 3改款效應(yīng)迅速消退；另一方面，小鵬G6、理想L6等智能SUV的800V高壓平臺、城市NOA等新技術(shù)，正不斷蠶食Model Y的市場空間。

相比中國品牌平均2-3年的產(chǎn)品周期，特斯拉現(xiàn)有平臺已顯疲態(tài)，在充電效率、智能座艙等方面逐漸落后。而年輕消費(fèi)群體對本土品牌的認(rèn)同度提升，疊加"價(jià)格戰(zhàn)"白熱化，使得特斯拉引以為傲的品牌溢價(jià)優(yōu)勢持續(xù)弱化。乘聯(lián)會專家認(rèn)為，若不能加快新品投放節(jié)奏，特斯拉或?qū)⒚媾R更嚴(yán)峻的市場考驗(yàn)。

兩大市場分別受創(chuàng)，但這還不是特斯拉的唯一隱患，內(nèi)部問題可能才是壓垮特斯拉的最后一根稻草。

內(nèi)憂外患，特斯拉員工公開信“彈劾”馬斯克

特斯拉內(nèi)部問題到了“紙包不住火”的地步。

上月，一群自稱代表特斯拉“現(xiàn)任及前任員工”的群體，通過一封措辭嚴(yán)厲的公開信，要求特斯拉公司“在沒有埃隆·馬斯克的情況下繼續(xù)前進(jìn)?！?/p>

言下之意，就是馬斯克已成為了拖累特斯拉前進(jìn)的最大因素。

信中寫道，“作為特斯拉的公眾形象代言人，馬斯克的個(gè)人形象已遭受不可逆的損害，這種負(fù)面影響已成為我們不得不背負(fù)的重?fù)?dān)。如今我們站在十字路口：若繼續(xù)由馬斯克執(zhí)掌公司，隨著消費(fèi)者紛紛棄購，我們將面臨更嚴(yán)重的衰退；反之，若選擇與他分道揚(yáng)鑣，則能讓產(chǎn)品實(shí)力和品牌使命真正接受市場的檢驗(yàn)?！?/p>

圖源：搜狐汽車

當(dāng)然，這封公開信并不是單純的情緒宣泄，而是理性分析了特斯拉的內(nèi)部問題。信中指出，特斯拉正面臨“大規(guī)模的需求問題”。信中透露，特斯拉目前積壓了數(shù)千輛新款 Model Y 的庫存。這個(gè)數(shù)字已經(jīng)接近或超過得州超級工廠 Model Y 產(chǎn)線一周的產(chǎn)量，作為一家超級工廠，這個(gè)積壓量已經(jīng)非常嚴(yán)重。

為了佐證觀點(diǎn)，信中還引用數(shù)據(jù)指出，在美國市場，2025 年第一季度整體電動汽車銷量同比增長了 10%，而特斯拉的銷量卻不增反降，下滑了 9%，這一對比無疑加劇了內(nèi)部對公司發(fā)展方向的焦慮。

海外媒體 Electrek 也在 5 月 11 日的報(bào)道中披露，特斯拉已告知其得州超級工廠負(fù)責(zé) Cybertruck 和 Model Y 生產(chǎn)線的工人們放假整整一周。Business Insider 和路透社也確認(rèn)了這一消息，部分工人通知在 5 月的最后一周休假，還有工人向媒體透露，自 2025 年 2 月以來，他們實(shí)際的上班時(shí)長就不太穩(wěn)定，多次出現(xiàn)提前下班的情況，如果試圖加班，反而可能會受到紀(jì)律處分。

這些生產(chǎn)一線的信息，讓員工公開信中關(guān)于 Model Y 庫存高的說法更具可信度，畢竟若非訂單不足，生產(chǎn)線又何需如此頻繁地降速乃至停擺？

目前，發(fā)布公開信的這位員工已經(jīng)被“光速辭職”。事實(shí)上，特斯拉內(nèi)部對于不同聲音的壓制并非孤例，還有一位名叫 Jared Ottmann 的經(jīng)理，也據(jù)稱在 2025 年 1 月因公開批評馬斯克在 X 平臺上的不當(dāng)言論而被公司解雇。

這些事件的疊加，無疑讓外界對特斯拉的企業(yè)文化和內(nèi)部治理投去了更深切的審視目光。

當(dāng)馬斯克“鋼鐵俠”的光環(huán)褪去，特斯拉能否用實(shí)實(shí)在在的技術(shù)突破，支撐起萬億市值的野心？以汽車行業(yè)的“卷”度，和中國汽車的出海速度來看，很難。

低價(jià)車、自動駕駛與機(jī)器人，特斯拉靠“三駕馬車”救命

關(guān)于特斯拉的低價(jià)車型，一直處于“薛定諤的貓”狀態(tài)，沒人知道特斯拉內(nèi)部究竟有沒有放棄這款車型，都是坊間傳聞，沒有確切的官方說法。

直到4月22日的第一季度財(cái)報(bào)電話會議上，特斯拉首席財(cái)務(wù)官Vaibhav Taneja才官宣表示“我們?nèi)匀粚Ｗ⒂诒M快推出更便宜的車型，生產(chǎn)仍計(jì)劃于6月開始?！彼f。如果計(jì)劃順利，一款價(jià)格約為3萬美元的特斯拉電動車將吸引消費(fèi)者的關(guān)注。

據(jù)悉，即將推出的經(jīng)濟(jì)型車型預(yù)計(jì)將采用混合平臺策略，結(jié)合特斯拉下一代平臺和現(xiàn)有的Model 3/Y架構(gòu)組件，允許在加州弗里蒙特、德州奧斯汀，以及可能的上海和柏林的現(xiàn)有裝配線上生產(chǎn)。相比于全新平臺。新款經(jīng)濟(jì)型特斯拉預(yù)計(jì)將支持自動駕駛并兼容全自動駕駛FSD。

圖源：特斯拉

此外，特斯拉預(yù)計(jì)將在6月提供有關(guān)經(jīng)濟(jì)型車型的更多細(xì)節(jié)。相比Robotaxi，這可能是未來幾個(gè)月推動特斯拉股價(jià)的最大因素。相信這款3萬美元左右的車型能夠幫助特斯拉重新實(shí)現(xiàn)銷量增長。

市場對這款平價(jià)車期待已久，因?yàn)樘厮估畋阋塑囆蚆odel 3的市場興趣正在明顯減弱。根據(jù)Cox Automotive的估計(jì)，今年第一季度Model 3在美國的交付量為52520輛，低于第四季度的57928輛。

盡管推出一款新的特斯拉車型可能有助于帶動新銷售，但外界也擔(dān)心特斯拉是否會簡單減配，挫傷品牌價(jià)值。摩根士丹利在4月22日的研報(bào)中表示：“雖然許多投資者希望特斯拉低調(diào)行事，繼續(xù)生產(chǎn)更便宜的電動車，但我們認(rèn)為這完全不是特斯拉未來將追求的戰(zhàn)略?！?/p>

除了低價(jià)車型外，特斯拉之所以能持續(xù)維持高股價(jià)，原因之一是投資者們都在賭未來。市場并不認(rèn)為特斯拉是一家車企，而是將其視為一家前沿科技公司，將股價(jià)預(yù)期寄托在特斯拉的人工智能技術(shù)，比如自動駕駛與機(jī)器人。

低價(jià)車、自動駕駛與機(jī)器人，三者可能成為救命稻草，也可能成為壓垮特斯拉的最后一根稻草。留給特斯拉的時(shí)間不多，畢竟“畫餅”的保質(zhì)期，取決于落地的倒計(jì)時(shí)，到了時(shí)間資本市場可能會瞬間翻臉。

對于特斯拉而言，2025年既是危機(jī)之年，也是轉(zhuǎn)型之年。是未來科技的星辰大海，還是泡沫破滅時(shí)的一地雞毛？就看2025年了。

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