編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 智能車(chē)參考（ID：AI4Auto），作者：一凡 杰西卡，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

安徽超級(jí)獨(dú)角獸，要IPO了。

奇瑞汽車(chē)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)奇瑞)遞表港股，核心信息全面曝光。

從安徽蕪湖的三間茅草屋，走向全世界，連續(xù)22年穩(wěn)居中國(guó)自主品牌乘用車(chē)出海冠軍。

乘用車(chē)總銷(xiāo)量位居全球第十一，中國(guó)自主品牌第二。

銷(xiāo)量、營(yíng)收和利潤(rùn)全面超越兩大自主品牌，新能源滲透率開(kāi)始走高。

智能化雙管齊下，內(nèi)部自研，外部聯(lián)手華為和文遠(yuǎn)。

2025，奇瑞上市夢(mèng)圓，安徽收獲超級(jí)IPO。

奇瑞汽車(chē)的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)

首先是銷(xiāo)量情況，奇瑞在2024年同時(shí)實(shí)現(xiàn)了“四個(gè)增長(zhǎng)”：

新能源、燃油車(chē)、海外出口、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

2024年，奇瑞全球累計(jì)銷(xiāo)售260.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38.4%，創(chuàng)歷史新高，是國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量規(guī)模第二大的自主品牌乘用車(chē)公司，也是出海交付最多的自主品牌冠軍。

其中1-9月，銷(xiāo)量位居全球乘用車(chē)第十一位。

不論是燃油車(chē)、還是新能源車(chē)，奇瑞汽車(chē)在國(guó)內(nèi)的乘用車(chē)銷(xiāo)量，同比增速都位居榜首。

新能源汽車(chē)年銷(xiāo)量為58.36萬(wàn)輛，同比大漲232.7%，滲透率達(dá)到22.4%。

特別是去年12月，單月新能源銷(xiāo)量首次突破10萬(wàn)輛，達(dá)到了102621輛車(chē)。

另一邊燃油車(chē)也在增長(zhǎng)，2024年銷(xiāo)量為202.03萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18.4%。

同時(shí)，海外市場(chǎng)表現(xiàn)同樣惹眼，2024年銷(xiāo)量達(dá)到114.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)21.4%。

出海24年，奇瑞的乘用車(chē)，已進(jìn)入全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，全球累計(jì)銷(xiāo)量超過(guò)1300萬(wàn)輛。

援引弗若斯特沙利文資料，奇瑞汽車(chē)居于中國(guó)自主品牌乘用車(chē)出口量第一，并且這一項(xiàng)桂冠已保持了22年。

銷(xiāo)量和轉(zhuǎn)型成績(jī)，可以對(duì)比吉利和長(zhǎng)城。

然后是營(yíng)業(yè)收入。

2022年、2023年，以及2024年前三季度，奇瑞汽車(chē)的營(yíng)業(yè)收入為926.2億元、1632.05億元以及1821.54億元。

其中，來(lái)自新能源汽車(chē)的收入分別為122.53億元、79.12億元和291.04億元，所占總收入比例為13.2%、4.9%以及16%。

特別是混插和增程車(chē)型實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，收入從2022年的13.01億元，增長(zhǎng)到2024年前9個(gè)月的180.73億元。

2022年、2023年，以及2024年前三季度，奇瑞汽車(chē)毛利為128.05億元、260.9億元和270.04億元；對(duì)應(yīng)毛利率為13.8%、16%、14.8%。

同期，奇瑞汽車(chē)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為58.06億元、104.44億元和113.12億元。

最后，奇瑞在研發(fā)上的投入不斷加碼，2022年到2023年，奇瑞汽車(chē)的研發(fā)開(kāi)支為36.46億元和66.64億元。

2024年前9個(gè)月的研發(fā)開(kāi)支為65.54億元，同比增長(zhǎng)49.3%，已經(jīng)和2023年全年基本持平，近三年研發(fā)投入已接近170億元。

截至2024年9月底，奇瑞汽車(chē)所持現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為419.38億元。

核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，依然是對(duì)比吉利和長(zhǎng)城，還有同和華為合作的賽力斯作參考。

對(duì)比之下，奇瑞的估值大致情況，呼之欲出了。

這就為什么有分析認(rèn)為，安徽即將迎來(lái)一個(gè)超級(jí)獨(dú)角獸。

奇瑞汽車(chē)的五大品牌和四大技術(shù)

招股書(shū)顯示，奇瑞的業(yè)務(wù)主要由兩大部分組成。

收入占比超90%、最為外界熟知的是乘用車(chē)業(yè)務(wù)，分為五大品牌，覆蓋大眾市場(chǎng)和中高端市場(chǎng)：

• 主品牌奇瑞

• 聯(lián)手華為打造的智界

• 越野品牌捷途

• 高端品牌星途

• 面向年輕用戶(hù)的iCAR

其中，奇瑞品牌面向大眾和家庭用戶(hù)，招股書(shū)顯示其是中國(guó)最早突破百萬(wàn)輛銷(xiāo)量的自主乘用車(chē)，品牌定價(jià)在5.8萬(wàn)-22.99萬(wàn)之間。

奇瑞品牌包括瑞虎、艾瑞澤和風(fēng)云等國(guó)內(nèi)車(chē)主熟悉的車(chē)系，以及面向海外市場(chǎng)的OMODA和JAECOO。

其中瑞虎8是2024年1-9月國(guó)內(nèi)燃油車(chē)市場(chǎng)的銷(xiāo)冠。

然后是業(yè)內(nèi)熟知的智界，這是賽力斯之后，華為賦能的“第二界”。

于2023年11月上市了首款產(chǎn)品純電轎車(chē)智界S7，隨后因?yàn)榻桓兜葐?wèn)題，未能一炮而紅，后來(lái)降低了價(jià)格，目前售價(jià)為22.98-34.98萬(wàn)元。

2024年9月，智界第二款車(chē)型R7上市，售價(jià)24.98-33.98萬(wàn)元，增程純電雙動(dòng)力。

該車(chē)型上市后熱銷(xiāo)，目前大定突破了7萬(wàn)臺(tái)，是今年1月純電中大型SUV的銷(xiāo)冠。

除了智界，奇瑞還有一個(gè)中高端品牌星途，價(jià)格區(qū)間在10.99萬(wàn)元-31.98萬(wàn)元。

去年1-9月出口超3.3萬(wàn)輛，排在中國(guó)自主高端品牌首位。

其中星紀(jì)元ET和ES在去年與博世、文遠(yuǎn)知行合作，上車(chē)了智能駕駛系統(tǒng)WePilot。

還有兩個(gè)個(gè)性化品牌，一個(gè)是主打越野的捷途，2018年推出首款車(chē)型，到2024年1月累計(jì)銷(xiāo)量突破了100萬(wàn)輛。

目前覆蓋價(jià)格區(qū)間8.99-22.49萬(wàn)元，還沒(méi)有推出純電產(chǎn)品。

去年1-9月銷(xiāo)量突破了35萬(wàn)輛，相比2023年同期翻了一倍。

最后是面向年輕群體的iCar，目前只有“方盒子”iCAR 03、“電動(dòng)小G”V23兩款產(chǎn)品，都是純電車(chē)，品牌價(jià)格區(qū)間在9.98萬(wàn)元-16.98萬(wàn)元。

除了乘用車(chē)產(chǎn)品，奇瑞還從事零部件業(yè)務(wù)，主要向車(chē)企出售發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱和汽車(chē)組件，近兩年貢獻(xiàn)5%-6%的營(yíng)收。

支撐奇瑞實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的背后，是全面覆蓋智能車(chē)開(kāi)發(fā)的四大技術(shù)棧：

• 動(dòng)力總成系統(tǒng)鯤鵬動(dòng)力

• 開(kāi)發(fā)平臺(tái)火星架構(gòu)

• 智艙系統(tǒng)雄獅OS

• 大卓智駕

先來(lái)看大卓智駕，有中階和高階兩大方案，中階智駕包括ACC、車(chē)道保持和AEB，自動(dòng)泊車(chē)，也就是最基礎(chǔ)的L2。

高階方案可實(shí)現(xiàn)L2+級(jí)智能駕駛，支持高速NOA、城區(qū)NOA
、智能召喚和代客泊車(chē)(AVP)，AVP和自動(dòng)泊車(chē)不同的點(diǎn)在于車(chē)主可以自己下車(chē)，車(chē)自行找車(chē)位停。

然后是智能座艙雄獅OS，支持遠(yuǎn)程控車(chē)和OTA，搭載AI語(yǔ)音助手，可通過(guò)對(duì)話(huà)使用大部分車(chē)上的功能。

最后兼容多種動(dòng)力形式的的動(dòng)力總成和開(kāi)發(fā)平臺(tái)。

其中鯤鵬動(dòng)力發(fā)布于2021年，涵蓋發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、電驅(qū)和電池安全系統(tǒng)。

火星架構(gòu)則主要包含了三大平臺(tái)和E/E架構(gòu)，最前沿的E0X平臺(tái)整合了智能駕駛與AEB，支持800V高壓架構(gòu)，是智界的開(kāi)發(fā)平臺(tái)。

E/E架構(gòu)兼容燃油、插電混動(dòng)、增程和純電等多種動(dòng)力形式。

總的來(lái)看，奇瑞常年在燃油車(chē)投入，有不錯(cuò)的基本盤(pán)，并且新能源轉(zhuǎn)型獲得成效，通過(guò)自研和聯(lián)手華為、文遠(yuǎn)，補(bǔ)強(qiáng)了智能化，因此在海內(nèi)外都收獲了增長(zhǎng)。

是誰(shuí)打造了這只超級(jí)獨(dú)角獸？

安徽人造，安徽成長(zhǎng)

奇瑞創(chuàng)立于1997年，核心管理層都是安徽人，都畢業(yè)于合肥工業(yè)大學(xué)。

奇瑞的董事長(zhǎng)兼總裁是尹同躍，出生于1962年，安徽巢湖人，1984年從安徽工學(xué)院(現(xiàn)合肥工業(yè)大學(xué))畢業(yè)后，加入一汽。

1995年，蕪湖代表團(tuán)在一汽參觀期間結(jié)識(shí)了這位老鄉(xiāng)，后力邀其回到家鄉(xiāng)，在1996年10月在城北的一個(gè)廢棄磚廠中，找了三間茅草房，開(kāi)始辦公，籌建奇瑞。2004年12月至今擔(dān)任董事長(zhǎng)。

常務(wù)副總裁張國(guó)忠，1972年出生，也是安徽人，是尹同躍的大學(xué)校友，1997年7月大學(xué)畢業(yè)后加入奇瑞，歷任涂裝車(chē)間工藝員、主管、主任、轎車(chē)子公司副總經(jīng)理，采購(gòu)公司總經(jīng)理等職務(wù)。

執(zhí)行副總裁、研發(fā)總院院長(zhǎng)高新華博士，負(fù)責(zé)奇瑞的技術(shù)開(kāi)發(fā)，安徽蕪湖人，1997年從合肥工業(yè)大學(xué)碩士畢業(yè)后加入奇瑞，2016年7月在母校獲博士學(xué)位。

尹同躍、張國(guó)忠和高新華，三人通過(guò)員工持股平臺(tái)瑞創(chuàng)間接持有奇瑞少量股份。

奇瑞汽車(chē)此前的控股股東是奇瑞控股，持有43.32%的股權(quán)。

不過(guò)據(jù)招股書(shū)顯示，2025年1月20日已完成“下沉”，即將奇瑞控股持有的所有股份按比例基準(zhǔn)分配給了奇瑞控股股東，奇瑞控股不再持有任何股份，及奇瑞控股的股東直接持有股份。

下沉后，目前奇瑞汽車(chē)的單一最大股東是蕪湖投資鞏固，持股比例約為21.17%。

立訊持股比例為16.83%，員工持股平臺(tái)瑞創(chuàng)持股比例為11.51%。

此外股東還有青島城投，寧波問(wèn)鼎、珠海尚順、動(dòng)力電池廠商國(guó)軒高科等。

起始于三間茅草屋，成長(zhǎng)于燃油車(chē)時(shí)代，在出海和新能源變革中興起后，奇瑞向IPO發(fā)起沖刺。

尹同躍早前多次明確，2025年奇瑞的首要任務(wù)是上市。

這只超級(jí)造車(chē)獨(dú)角獸，具有吉利和長(zhǎng)城同級(jí)的營(yíng)收和利潤(rùn)，又與賽力斯同樣具備華為這樣的強(qiáng)援。

安徽，今年注定收獲一支超級(jí)IPO。

招股書(shū)傳送門(mén)：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107145/documents/sehk25022800211_c.pdf

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